Graphics
ÎNTOCMIT ÎN CONFORMITATE CU LEGEA NR. 24/2017, LEGEA NR. 74/2015, LEGEA NR. 243/2019,
REGULAMENTUL NR. 5/2018, REGULAMENTUL NR. 10/2015, REGULAMENTUL NR. 7/2020
ȘI NORMA NR. 39/2015


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |1
CUPRINS
PRINCIPALE INFORMAȚII FINANCIARE ȘI OPERAȚIONALE
2
INFORMAȚII GENERALE DESPRE SOCIETATE
3
1. ANALIZA ACTIVITĂȚII SIF BANAT-CRIȘANA
4
Contextul economic
4
Analiza portofoliului administrat
6
Evoluția valorii activului net
8
Structura portofoliului
11
Administrarea portofoliului de acțiuni
14
Managementul riscului
21
Resursele umane
31
Activele corporale ale societății
32
Litigii
32
Perspective pentru 2022
33
2. ACȚIUNILE EMISE DE SIF BANAT-CRIȘANA
35
3. GUVERNANȚA CORPORATIVĂ
39
4. ANALIZA FINANCIARĂ
60
Situația individuală a poziției financiare
60
Situația individuală a profitului sau pierderii și a altor elemente ale rezultatului global
62
Situația individuală a fluxurilor de trezorerie
63
5. ALTE INFORMAȚII SEMNIFICATIVE
65
6. EVENIMENTE ULTERIOARE DATEI BILANȚULUI
70
7. PROPUNERILE CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE
71
ANEXA 1
Situațiile financiare individuale la 31 decembrie 2021 întocmite în conformitate cu
Standardele Internaționale de Raportare Contabilă adoptate de Uniunea Europeană și
Norma ASF nr. 39/2015
ANEXA 2
Situația activelor și datoriilor SIF Banat-Crișana la 31 decembrie 2021 și situația detaliată a
investițiilor (conform anexelor 10 și 11 la Regulamentul nr. 7/2020)
ANEXA 3
Conformitatea cu prevederile Codului de Guvernanță Corporativă al BVB
ANEXA 4
Declarația privind aplicarea principiilor de guvernanță corporativă conform
Regulamentului ASF nr. 2/2016
ANEXA 5
Raport anual al Comitetului de Nominalizare și Remunerare
ANEXA 6
Raport de remunerare al SIF Banat-Crișana pentru anul 2021


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |2
PRINCIPALE INFORMAȚII FINANCIARE ȘI OPERAȚIONALE
POZIȚIA FINANCIARĂ [milioane lei]
2019
2020
Total active, din care
2.926,68
2.883,77
Total active financiare
2.900,02
2.859,53
Capitaluri proprii
2.748,20
2.729,90
Total datorii
178,47
153,87
PERFORMANȚA FINANCIARĂ (IFRS) [milioane lei]
2019
2020
2021
Venituri
121,54
94,84
135,55
Câștiguri din investiții
75,95
27,82
288,29
Cheltuieli
22,24
28,47
27,50
Profit brut
175,26
94,18
396,34
Profit net al exercițiului financiar
159,49
92,12
387,00
INDICATORI FINANCIARI [%]
2019
ROE (profit net / capital propriu)
5,80
ROA (profit net / active totale)
5,45
Rata marjei profitului brut (profit brut / total venituri)
66,54
PERFORMANȚA ACȚIUNILOR ȘI A ACTIVULUI NET
2019
2020
Preț acțiune (la finalul anului, în lei)
2,7300
2,2000
Valoare activ net* / acțiune (lei)
5,2959
5,6051
PER**
8,9
12,3
Dividend / acțiune (lei)
-
-
Activ net contabil / acțiune (lei)
5,3411
5,3055
Valoare nominală a acțiunii (lei)
0,1
0,1
Număr de acțiuni emise
517.460.724
515.422.363
Număr de acțiuni în circulație
514.542.363
514.542.363
* calculată conform reglementărilor ASF
** calculat cu rezultatul pe acțiune folosind numărul mediu de acțiuni în cursul anului respectiv
*** conform hotărârii AGA
DATE OPERAȚIONALE
2019
Număr angajați la finalul anului
34
Număr sucursale
1
STRUCTURA ACȚIONARIATULUI la 31 decembrie 2021
număr acționari
dețineri
Persoane fizice române
5.741.881
39,98%
Persoane fizice nerezidente
2.095
0,35%
Persoane juridice române
118
37,84%
SIF Banat-Crișana*
1
1,54%
Persoane juridice nerezidente
25
20,29%
TOTAL
5.744.120
100%
* acțiuni proprii răscumpărate în 2021


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |3
INFORMAȚII GENERALE
DENUMIRE
Societatea de Investiții Financiare Banat-Crișana S.A. (denumită în cadrul
raportului „SIF Banat-Crișana” sau „Societatea”)
TIP DE SOCIETATE
▪ societate pe acțiuni, persoană juridică română cu capital integral privat
▪ constituită ca societate de investiții autoadministrată, autorizată de
Autoritatea de Supraveghere Financiară în calitate Administrator de Fonduri
de Investiții Alternative (AFIA) - Autorizația nr. 78/09.03.2018 și în calitate de
fond de investiții alternative de tip închis, diversificat, destinat investitorilor de
retail (FIAIR) – Autorizația nr. 130/01.07.2021
CAPITAL SOCIAL
▪ 51.542.236,30 lei - capital social subscris și vărsat
▪ 515.422.363 acțiuni emise; 507.510.056 în circulație la 31.12.2021
▪ 0,10 lei pe acțiune valoare nominală
ÎNREGISTRĂRI
▪ Număr în Registrul Comerțului J02/1898/1992
▪ Cod Unic de Înregistrare 2761040
▪ Număr Registru ASF AFIAA PJR07.1AFIAA / 020007 / 09.03.2018
▪ Număr Registru ASF FIAIR PJR09FIAIR / 020004 / 01.07.2021
▪ Codul de identificare a entității juridice (LEI) 254900GAQ2XT8DPA7274
ACTIVITATE PRINCIPALĂ
Domeniul principal de activitate este: Intermedieri financiare cu excepția
activităților de asigurări și ale fondurilor de pensii, cod CAEN 64, iar obiectul
principal de activitate este Alte intermedieri financiare n.c.a., cod CAEN 6499.
Obiectul de activitate al societății constă în:
a) administrarea portofoliului;
b) administrarea riscurilor;
c) alte activități desfășurate în cadrul administrării colective a unui fond de
investiții, permise de legislația în vigoare.
PIAȚA DE TRANZACȚIONARE
Societatea este listată din 1 noiembrie 1999 pe piața reglementată a Bursei de
Valori București (BVB) - categoria Premium - simbol SIF1
AUDITOR FINANCIAR
Deloitte Audit S.R.L.
DEPOZITAR
Banca Comercială Română (BCR)
REGISTRUL ACȚIUNILOR ȘI
ACȚIONARILOR
Depozitarul Central S.A. București
SEDIUL CENTRAL
Arad, Calea Victoriei nr. 35 A, 310158, România
TEL +40257 304 438 FAX +40257 250 165
EMAIL sifbc@sif1.ro WEB www.sif1.ro
SUCURSALE
SIF Banat-Crișana SA Arad-Sucursala București-Rahmaninov
Str. S. V. Rahmaninov, nr. 46-48, et. 3, sector 2, 020199, București
CONTACT Relația cu Investitorii: email investitori@sif1.ro tel 0257 304 446


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |4
1. ANALIZA ACTIVITĂȚII SIF BANAT-CRIȘANA
Contextul economic
Cadrul economic intern
Indicatorii macroeconomici din România au evoluat divergent în perioada recentă, ca urmare a
efectelor economice negative generate pe de o parte de situația pandemică și creșterile
semnificative de prețuri ale bunurilor de consum alimentate de creșteri consistente ale
prețurilor produselor energetice, alimentare și ale materiilor prime non-energetice, pe de altă
parte de ofensiva militară demarată în 24 februarie 2022 de Rusia împotriva Ucrainei.
Sectorul serviciilor a continuat și în 2021 să fie grav afectat de măsurile impuse pentru stoparea
răspândirii îmbolnăvirilor cu SARS-CoV-2. Rata inflației în creștere abruptă a determinat băncile
centrale să adopte o politică monetară mai precaută și să majoreze ratele dobânzilor de
referință. În prima parte a anului 2021 Banca Națională a României a mai redus cu o treaptă
rata dobânzii de referință de la 1,50% la 1,25% pentru a sprijini economia afectată de pandemie
dar pe fondul unui trend inflaționist puternic, aceasta și-a ajustat politica monetară din dovish
spre hawkish. În a doua parte a anului 2021 BNR a ridicat rata dobânzii de politică monetară în
doua etape de la 1,25% la 1,75%. În prezent dobânda de politică monetară stabilită de BNR este
2,50%, dar a fost extins coridorul simetric format din dobânda la facilitatea de depozit (care este
în prezent la nivelul de 1,50%) și dobânda la facilitatea de creditare (de 3,50%).
Rata șomajului a rămas la un nivel rezonabil iar numărul de insolvențe (în special în rândul
firmelor din sfera HoReCa) a crescut într-un ritm moderat. Ultimele date publicate de Institutul
Național de Statistică arătau o rată a șomajului la decembrie 2021 de 5,4% față de procentul de
6,4% raportat de Uniunea Europeana și o ușoară creștere a numărului de insolvențe față de
anul 2020.
După o încetinire de -3,7% în 2020, evoluția PIB-ului real (ajustat la inflație) în anul 2021 a fost
de 5,9%, potrivit datelor revizuite în martie 2022 și publicate de INS. Avansul a fost susținut în
cea mai mare măsură de consumul populației și din investiții în timp ce exportul a avut o
contribuție negativă. Spre finalul anului 2021 avansul creșterii s-a calmat din cauza problemelor
pe lanțul de aprovizionare, a noului val de infecții cu SARS-CoV-2 și a relansării puternice a
inflației.
Indicele anual al prețurilor de consum aferent anului 2021, raportat de INS, a fost de 5,1% (față
de 2,6% în anul 2020), valoare care s-a distanțat de ținta staționară multianuală de inflație
adoptată de BCE și BNR de 2,5%, menită să asigure o stabilitate a prețurilor și trecerea la etapa
țintei continue de inflație pe termen lung asumată de UE.
Investițiile străine directe au însumat 7,25 mld. euro în anul 2021 (comparativ cu 3 mld. euro în
anul 2020) din care participațiile la capital (inclusiv profitul reinvestit net estimat) au însumat
valoarea netă de 5,78 mld. euro, iar creditele intragrup au înregistrat 1,47 mld. euro.
În același timp BNR a comunicat că deficitul de cont curent s-a adâncit semnificativ, depășind
16,95 miliarde de euro în 2021, față de 10,98 miliarde de euro în anul precedent. Deficitul de
cont curent respectiv datoria publică au fost tot în creștere dar limitele referitoare la pragurile
de deficit s-au ridicat temporar pentru a se putea interveni eficient în timpul crizei sanitare
generată de răspândirea virusului SARS-CoV-2.
Evoluția monedei autohtone în raport cu moneda euro a avut variații moderate dar cu tendință
de ușoară depreciere, rezultând un curs anual mediu de 4,9204 RON/EUR în 2021 față de 4,8371
RON/EUR în 2020. În raport cu dolarul american, evoluția cursului valutar poate fi considerată


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |5
relativ stabilă, media anuală în 2021 situându-se la valoarea de 4,1604 RON/USD față de 4,2440
în perioada similară a anului 2020. Nu au existat volatilități excesive de curs valutar.
Agențiile de rating au revizuit perspectiva României, Moody`s și Standard & Poor’s au acordat
perspectiva stabilă în timp ce Fitch a raportat un outlook negativ. Ratingurile au fost păstrate la
Baa3 din partea Moody’s iar S&P și Fitch au evaluat condițiile curente la un rating de BBB-.
Piața de capital BVB
Piața de capital din România a încheiat în 2021 unul dintre cei mai buni ani din istoria recentă
în ceea ce privește ritmul de creștere înregistrat. Indicele BET a livrat un randament de +33% în
2021, clasându-se printre performerii din CEE ca și randament. Indicele BET-TR, care include și
dividendele, a încheiat anul 2021 cu o creștere de +40% ceea ce reprezintă o performanță într-
un context dominat de incertitudinile generate de pandemie. Indicele BET-TR a încheiat anul
2021 la un nivel de 23.113 de puncte, ceea ce reprezintă un nou maxim istoric.
Au fost demarate procedurile de simplificare a procedurilor fiscale pentru investitorii individuali
prin introducerea sistemului de reținere la sursă a taxelor pentru câștigurile de capital.
Începând cu 20 decembrie 2021, companiile românești au devenit mai vizibile și pe plan
internațional după ce Bursa de Valori București și-a majorat prezența în indicii furnizorului
global FTSE Russell la șapte companii: Banca Transilvania (TLV), Nuclearelectrica (SNN), OMV
Petrom (SNP), TeraPlast (TRP) și One United Properties (ONE) în indicii FTSE Global All-Cap, iar
Bittnet (BNET) și Transport Trade Services (TTS) în indicele FTSE Global Micro-Cap.
Valoarea totala a tranzacțiilor cu toate tipurile de instrumente financiare de pe Piața
Reglementată a BVB a depășit pragul de 20 miliarde lei (aproximativ 4 miliarde euro). Media
zilnică de tranzacționare cu toate tipurile de instrumente financiare (acțiuni, instrumente cu
venit fix, produse structurate, unități de fond, ETF) a ajuns la 79,4 milioane lei, echivalentul a
16,1 milioane euro.
În anul 2021 la BVB au avut loc 23 listări de emitenți de acțiuni în valoare totală echivalentă de
234 milioane euro și 45 de emisiuni de titluri cu venit fix în valoare totală de 1,8 miliarde de
euro.
Conform datelor publicate de Fondului de Compensare al Investitorilor (FCI), la nivelul primelor
nouă luni ale anului trecut, numărul investitorilor direcți la BVB a depășit 74.000 de participanți.
Numărul celor care activează indirect la bursă, prin fonduri de investiții, a ajuns la 540.000 de
investitori la final de noiembrie, potrivit datelor Asociației Administratorilor de Fonduri din
România (AAF).
Pentru un mediu investițional instituțional aceste sume înseamnă în continuarea o lichiditate
de piață limitată și ascund riscuri ridicate în cazul în care apare voința sau necesitatea vânzării
deținerilor listate la BVB (dificultate / imposibilitate de exit).
La finele anului 2021, indicatorii de evaluare bursieră nu au reușit să se mențină la valorile
înregistrate în perioada similară a anului 2019 (perioada pre-pandemică), din cauza efectelor
economice generate de pandemie, însă volumele mai ridicate de tranzacționare au sprijinit
evoluția cererii.
În ultima lună din 2021 indicatorul P/E a fost 11,64 față de 8,85 în 2020 respectiv 8,81 în 2019,
P/BV a fost de 1,15 comparativ cu 0,91 în 2020 și 1,07 în 2019 iar DY a fost de 4,47% față de
6,49% în 2020 respectiv 6,79% în 2019.
Cadrul economic internațional
Marea majoritate a țărilor au luat măsuri de stimulare a propriilor economii ca să combată
efectele economice negative rezultate în urma restricțiilor impuse de pandemia COVID-19,
restricții care au afectat puternic majoritatea segmentului de turism și HoReCa dar care au


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |6
produs pagube însemnate și la nivelul producției industriale ca urmare a întreruperilor apărute
în lanțurile de aprovizionare la nivel global. Stimulentele monetare și fiscale au contrabalansat
în mare parte pagubele produse de pandemie și au ridicat piețele financiare la maxime istorice
spre final de an. Prețurile mărfurilor, bursele, piața imobiliară au urmat trenduri ascendente
rar întâlnite în trecut ca urmare a dobânzilor scăzute și a pachetului de stimulente economice
masive la nivel global.
Analiza portofoliului administrat
Strategia investițională a SIF Banat-Crișana pe termen lung urmărește maximizarea
performanțelor portofoliului în vederea creșterii valorii activelor administrate și a veniturilor
din investiții.
Obiectivul financiar este fructificarea unui randament agregat al portofoliului generat din câștig
de dividend și câștig de capital.
SIF Banat-Crișana are ca obiectiv investițional administrarea eficientă a unui portofoliu
diversificat de active de calitate, în măsură să asigure un flux constant de venituri, conservarea
și creșterea pe termen mediu-lung a capitalului, în scopul creșterii valorii pentru acționari și
obținerea unor randamente cât mai ridicate ale capitalului investit.
Alocările strategice pe clase de active și în interiorul fiecărei clase se bazează pe evaluări ale
atractivității individuale a oportunităților de investiții, în condițiile mediului macroeconomic și
de piață existente la momentul respectiv.
Investițiile se efectuează pe o perioadă determinată de timp, în condițiile de prudențialitate
reglementate, sub o monitorizare și un control adecvat al riscurilor, în vederea asigurării unui
echilibru constant între risc și profitul așteptat. Procesul de luare a deciziilor investiționale este
formalizat prin proceduri interne și nivele de competențe aprobate de Consiliul de
Administrație al societății.
Societatea aplică o strategie de ieșire adaptată specificului fiecărei investiții în parte, definită pe
baza: strategiei aplicate; obiectivelor investiționale; condițiilor (declanșatorii ale) tranzacției de
ieșire.
Executarea diferitelor strategii de ieșire este adaptată și corelată cu o serie de factori interni și
externi, cum ar fi: perspectivele economice generale; evoluția piețelor financiare; lichiditatea
titlurilor listate și volumele de tranzacționare zilnice; regionalitatea afacerilor mici; bariere de
acces (interes), în funcție de structura acționariatului; necesarul de lichidități al SIF Banat-
Crișana.
Direcții de acțiune în administrarea portofoliului:
constituirea unui portofoliu divers de active capabile să atingă randamente țintă la nivelul
de risc asumat;
creșterea calității portofoliului, ca bază a aprecierii valorii acestuia și a capacității de
generare constantă de venituri;
gestionarea și dezvoltarea portofoliul astfel încât să se adapteze profilului global de risc;
dezvoltarea domeniilor specifice de expertiză care constituie baza operațiunilor
îmbunătățirea practicilor de guvernanță corporativă.
SIF Banat–Crișana administrează un portofoliu diversificat, iar instrumentele financiare în care
investește cu precădere sunt acțiuni, instrumente financiare cu venit fix și unități de fond. Toate
participațiile semnificative ale Fondului sunt structurate, după portofolii relevante de
instrumente financiare și riscurile acestora, în 3 clase de instrumente astfel: (i) instrumente de
capitaluri: acțiuni cotate, acțiuni necotate; (ii) instrumente de datorie: obligațiuni
guvernamentale, obligațiuni municipale, obligațiuni corporative, depozite bancare


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |7
(plasamente), unități de fond emise de FIA, (iii) instrumente derivate cu scopul reducerii /
acoperirii / administrării riscului.
În procesul investițional, SIF Banat-Crișana recunoaște că provocările globale de durabilitate,
inclusiv schimbările climatice, deficitul de resurse și drepturile omului sunt de o importanță
critică și trebuie abordate. În acest sens, pentru a oferi valoare pe termen lung investițiilor
efectuate, SIF Banat-Crișana analizează riscul de durabilitate al emitenților cu privire la criteriile
aplicate pentru a determina dacă o activitate economică se califică drept durabilă și contribuie
în mod substanțial la unul sau mai multe dintre obiectivele de durabilitate.
SIF Banat-Crișana nu ia în considerare la momentul prezent potențialele efecte negative ale
deciziilor de investiții asupra factorilor de durabilitate, așa cum este descris acest proces în
cadrul Regulamentului UE 2088/2019, din următoarele motive:
- Cerințele care trebuie îndeplinite de către participanții la piața financiară, formulate de
Regulamentul UE 2088/2019 (SFDR) și completate de Regulamentul UE 852/2020 privind
instituirea unui cadru care să faciliteze investițiile durabile, acoperă doar aspectele legate de
mediu nu și aspectele sociale și forța de muncă sau aspectele legate de guvernanță.
- Datele și informațiile cu privire la emitenții sau produsele financiare clasificate durabile sunt
limitate și neunitare.
- Complexitatea cerințelor formulate prin regulamentele publicate și în proiectul de standarde
tehnice necesită timp suplimentar pentru adecvarea proceselor de analiză și raportare a
riscurilor de durabilitate.
Înțelegând importanța factorilor ESG și impactul acestora pe termen lung, SIF Banat-Crișana va
avea în vedere ca, în funcție de clarificarea aspectelor mai sus menționate, să analizeze și să
decidă cu privire la luarea în considerare a efectelor negative ale deciziilor de investiții asupra
factorilor de durabilitate, informând investitorii cu privire la orice noi demersuri concrete
efectuate în acest sens.
Informații suplimentare privind obiectivele și politica de investiții, precum și descrierea tipurilor
de active în care poate investi SIF Banat-Crișana în calitate de Fond de Investiții Alternative
destinat Investitorilor de Retail (F.I.A.I.R.) sunt prezentate detaliat în documentele de
funcționare ale fondului, disponibile pentru consultare pe pagina de internet a societății, la
adresa www.sif1.ro, în secțiunea Guvernanță Corporativă › FIAIR.


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |8
Evoluția valorii activului net
La 31 decembrie 2021, valoarea activului net (VAN) al SIF Banat‐Crișana a fost de
3.408.921.783 lei
1
, în creștere cu 18,2% față de valoarea de la finalul anului 2020, de
2.884.036.120 lei. Valoarea activului net pe acțiune (VUAN) s-a ridicat la 6,7170 lei/acțiune la
31 decembrie 2020 (31.12.2020: 5,6051 lei/acțiune).
Calculul VAN și VUAN se efectuează de către SIF Banat-Crișana cu o frecvență lunară, valorile
fiind certificate de către banca depozitară Banca Comercială Română (BCR). Pe parcursul anului
2021, evaluarea activelor pentru calculul activului net al SIF Banat-Crișana s-a realizat în deplină
conformitate cu reglementările emise de Autoritatea de Supraveghere Financiară.
Rapoartele lunare privind VAN s-au comunicat către Bursa de Valori București și Autoritatea de
Supraveghere Financiară-Sectorul Instrumentelor și Investițiilor Financiare, fiind publicate pe
pagina de internet a SIF Banat-Crișana, www.sif1.ro, în maximum 15 zile de la sfârșitul
perioadei pentru care se face raportarea.
Valoarea activului total al SIF Banat-Crișana, calculată conform reglementărilor ASF, a avut o
evoluție constant pozitivă în anul 2021, în ton cu dinamica generală a pieței, situându-se în
intervalul 2,9 mld. lei (ianuarie 2021) - 3,6 mld. lei (decembrie 2021).
Variația valorii activul net a înregistrat o creștere anuală cu 18,2%. O ușoară scădere a VAN a
fost marcată în iulie 2021 ca urmare a modificării formulei de calcul a VAN prin includerea
impozitului pe profit amânat în totalul datoriilor societății, conform prevederilor
Regulamentului ASF nr. 7/2020 aplicabile de la data autorizării SIF Banat-Crișana ca F.I.A.I.R.
(1 iulie 2021).
1
Valoarea activului net la 31.12.2021 a fost recalculată după cum urmează: elementele de portofoliu (acțiuni) evaluate
pe baza de rapoarte de evaluare – evidențiate la valori actualizate la 31.12.2021; elementele non-portofoliu - pe baza
balanței contabile finale care a stat la baza întocmirii situațiilor financiare anuale individuale supuse aprobării AGOA
din 28 (29) aprilie 2022. Situația activelor și datoriilor SIF Banat-Crișana la 31 decembrie 2021 și situația detaliată a
investițiilor (conform anexelor 10 și 11 la Regulamentul nr. 7/2020) – recalculate și certificate de depozitarul activelor,
Banca Comercială Română - sunt anexate prezentului raport.
2.910
2.901
3.082
3.160
3.249
3.308
3.146
3.265
3.375
3.294
3.307
3.409
ian. feb. mar. apr. mai iun. iul. aug sept. oct. nov. dec.
1.000
1.400
1.800
2.200
2.600
3.000
3.400
milioane lei (mRON)
EVOLUȚIA LUNARĂ A VALORII ACTIVULUI NET ÎN 2021


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |9
NOTĂ: valorile activului net sunt cele raportate pentru finalul lunii decembrie al fiecărui an; pentru perioada 2008 – 2015
elementele non-portofoliu au fost calculate pe baza evidențelor contabile în conformitate cu Reglementările contabile
românești (RAS) în vigoare la acea dată, pentru 2016 - 2021 elementele non-portofoliu sunt calculate conform IFRS;
capitalizarea bursieră este calculată folosind prețul de închidere pentru titlul SIF1 în ultima ședință de tranzacționare a
fiecărui an
Metodologia de calcul a valorii activului net
În perioada ianuarie – iunie 2021, calculul activului net și raportarea acestuia s-au efectuat în
conformitate cu prevederile Regulamentului ASF nr.10/2015, Regulamentului nr.15/2004,
Regulamentului ASF nr. 9/2014 modificat și completat prin Regulamentele ASF nr. 2/2018 și nr.
20/2020.
Începând cu data de 1 iulie 2021, data autorizării SIF Banat-Crișana ca fond de investiții
alternative destinat investitorilor de retail, calculul valorii activului net s-a efectuat în
conformitate cu prevederile Legii nr. 243/2019 privind reglementarea fondurilor de investiții
alternative și pentru modificarea și completarea unor acte normative și ale Regulamentului ASF nr.
7/2020 privind autorizarea și funcționarea fondurilor de investiții alternative cu modificările și
completările ulterioare. De la această dată, formatele de raportare privind situația activelor și
datoriilor, respectiv situația detaliată a investițiilor, aferente perioadei de raportare respectă
conținutul stabilit în anexele nr. 10 și 11 la Regulamentul ASF nr. 7/2020, cu modificările și
completările ulterioare.
Potrivit Regulamentului ASF nr. 7/2020, valoarea activului net al unui F.I.A.I.R. înființat ca
societate de investiții se determină ca diferență între valoarea totală a activelor și valoarea
însumată a datoriilor și a veniturilor înregistrate în avans. În calculul valorii însumate a datoriilor
sunt incluse atât datoriile curente, cât și cele necurente, precum și provizioanele constituite. În
conformitate cu aceste reglementări, începând cu data de 1 iulie 2021, ulterior autorizării SIF
Banat-Crișana ca F.I.A.I.R., societatea a calculat valoarea activului net prin însumarea
impozitului pe profit amânat (datorie necurentă) la totalul datoriilor. În graficul de mai sus
privind evoluția lunară a VAN în 2021, variația VAN în luna iulie raportat la valoarea din iunie se
datorează în principal creșterii valorii datoriilor ca urmare a includerii impozitului pe profit
amânat.
Situația activelor și datoriilor SIF Banat-Crișana la data de 31 decembrie 2021, întocmită în
conformitate cu anexa 10 la Regulamentul nr. 7/2020, este anexată prezentului raport.
1.011
1.542
1.361
1.301
1.321
1.597
1.604
1.841
1.921
2.593
2.228
2.725
2.884
3.409
305
620
557 496
666
709
715
926
1.014
1.440
1.056
1.413
1.134
1.309
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
200
700
1.200
1.700
2.200
2.700
3.200
VALOARE ACTIV NET vs. CAPITALIZARE BURSIERĂ
VAN
capitalizare SIF1
milioane lei


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |10
Pe tot parcursul anului 2021, evaluarea activelor pentru calculul activului net s-a efectuat în
conformitate cu reglementările emise de Autoritatea de Supraveghere Financiară, fiind
respectate prevederile Regulamentului ASF nr. 10/2015 și ale Regulamentului ASF nr. 9/2014
(art. 113-122), cu modificările și completările ulterioare.
Potrivit acestor reglementări:
- Instrumentele financiare admise la tranzacționare sau tranzacționate în ultimele 30 de zile
de tranzacționare pe o piață reglementată sau în cadrul altor sisteme decât piețele
reglementate inclusiv în cadrul unui sistem alternativ de tranzacționare din România, dintr-
un stat membru sau nemembru, sunt evaluate:
a) La prețul de închidere al secțiunii de piață considerată piață principală sau prețul de
referință furnizat în cadrul altor sisteme de tranzacționare decât piețele reglementate
inclusiv sistemele alternative de către operatorul respectivului sistem de tranzacționare
aferent zilei pentru care se efectuează calculul;
b) Prin excepție de la prevederile de la litera a) de mai sus, în cazul societăților pe acțiuni
admise la tranzacționare în cadrul unei piețe reglementate sau unui sistem multilateral
de tranzacționare cu o lichiditate considerată de SIF Banat-Crișana, în baza unei judecăți
de valoare prudențiale referitoare la piața activă definită de Standardul internațional de
raportare financiară 13 - Evaluarea la valoarea justă (IFRS 13), ca fiind nerelevantă pentru
aplicarea metodei de evaluare prin marcare la piață, acțiunile societăților respective sunt
evaluate în activul SIF Banat-Crișana în conformitate cu standardele de evaluare în
vigoare, potrivit legii, în baza unui raport de evaluare. În anul 2021, Societatea a păstrat
această metodă de evaluare în cazul următoarelor companii din portofoliu: SIF Imobiliare
PLC (SIFI), SIF Hoteluri SA (CAOR) și IAMU SA (IAMU).
- Valorile mobiliare neadmise la tranzacționare pe o piață reglementată sau netranzacționate
în ultimele 30 de zile de tranzacționare sunt evaluate la valoarea contabilă pe acțiune ce
rezultă din ultimele situații financiare anuale, respectiv valoarea capitalurilor proprii cuprinse
în raportările lunare către BNR în cazul instituțiilor de credit.
- În cazul societăților pe acțiuni neadmise la tranzacționare în cadrul unei piețe reglementate
sau sistem alternativ, în care SIF Banat-Crișana deține peste 33% din capitalul social, acțiunile
respective sunt evaluate în activul net al SIF Banat-Crișana exclusiv în conformitate cu
standardele internaționale de evaluare în baza unui raport de evaluare, actualizat cel puțin
anual. Aceste societăți sunt prezentate într-o anexă distinctă în cadrul Situației detaliate a
portofoliului.
- Instrumentele financiare cu venit fix sunt evaluate prin metoda bazată pe recunoașterea
zilnică a dobânzii și amortizarea discountului/primei aferente perioadei scurse de la data
efectuării plasamentului.
- Acțiunile societăților aflate în procedură de insolvență, lichidare judiciară sau de reorganizare
sunt evaluate la valoare zero până la finalizarea procedurii.
- Valorile elementelor non-portofoliu luate în calculul activului net sunt evaluate în conformitate
cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară („IFRS”).
Metodele de evaluare utilizate pentru evaluarea activelor financiare din portofoliul societății
sunt prezentate pe website-ul societății, la adresa www.sif1.ro, în cadrul documentelor de
funcționare ca FIAIR și anume: Prospectul simplificat, respectiv Regulile fondului, din secțiunea
Guvernanță Corporativă › FIAIR , precum și în secțiunea Investiții › Activul net › Metode de evaluare
a activelor.


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |11
Structura portofoliului
Limitele și restricțiile investiționale incidente operațiunilor derulate de SIF Banat-Crișana pe
parcursul anului 2021 au respectat dispozițiile legale incidente, instituite prin Legea nr.
243/2019 privind reglementarea fondurilor de investiții alternative.
Managementul a stabilit proceduri privind gestionarea internă a riscurilor în scopul identificării,
monitorizării și acoperirii riscurilor asociate investițiilor efectuate de Societate. Conducerea
examinează în mod regulat respectarea limitelor prudențiale și restricțiile în materie de
investiții, astfel încât în situația în care se constată încălcări involuntare ale restricțiilor de
investiții aplicabile, datorate variațiilor cotațiilor pe piața bursieră sau altor circumstanțe,
conducerea să poată lua măsuri imediate de corecție.
Limitele și restricțiile investiționale incidente operațiunilor derulate de SIF Banat-Crișana pe
parcursul anului 2021 au respectat dispozițiile legale incidente calității de Fond de Investiții
Alternative de tip închis, diversificat, destinat investitorilor de retail și nu au fost înregistrate
încălcări ale acestor limite.
Situația detaliată a investițiilor SIF Banat-Crișana la data de 31 decembrie 2021, întocmită în
structura dispusă prin anexa 11 din Regulamentul nr. 7/2020, este anexată prezentului raport.
La 31.12.2021 valoarea portofoliul de acțiuni a fost de 2.795,19 milioane lei (2020: 2.358,17
milioane lei), deținând o pondere de 82% din valoarea totală a activelor administrate la finalul
anului 2021.
Structura portofoliului de acțiuni
Raportat la valoarea de piață a portofoliului, o pondere semnificativă în structura portofoliului
la 31.12.2021 este deținută în continuare de sectorul financiar-bancar (50,50%), care include
64,7%
13%
10,3%
1,2%
9,4%
1,5%
ACTIVELE ADMINISTRATE DE SIF BANAT-CRIȘANA la 31 decembrie 2021
categorii de active (pondere în total active)
total active administrate
3.600 mRON
■
acțiuni listate
în valoare de 2.328,99 mRON
(31.12.2020: 1.951,14 mRON)
■
acțiuni nelistate
în valoare de 466,21 mRON
(31.12.2020: 407 mRON)
■
unități de fond nelistate
în valoare de 369,18 mRON
(31.12.2020: 305,83 mRON)
■
obligațiuni corporative
în valoare de 42,38 mRON
(31.12.2020: 53,60 mRON)
■
depozite bancare + disponibil
în valoare de 339,36 mRON
(31.12.2020: 121,71 mRON)
■
creanțe și alte active
în valoare de 54,07 mRON
(31.12.2020: 23,38 mRON)
Notă: valori calculate la 31 decembrie 2021, respectiv 31 decembrie
2020 conform Regulamentelor ASF nr. 9/2014, nr. 10/2015 și nr. 2/2018


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |12
bănci, FIA și AFIA (SIF-uri) și alte societăți din domeniul financiar, sectorul comerț-imobiliare
(24,08%) și sectorul farmaceutic (11,11%).
Sectorul financiar-bancar continuă să ocupe ponderea cea mai importantă în portofoliul
administrat, iar valoarea participațiilor din acest sector, calculată în baza reglementărilor ASF, a
înregistrat o creștere în cursul anului 2021 datorită aprecierii cotațiilor titlurilor deținute pe
piețele de tranzacționare.
Portofoliul de active al SIF Banat-Crișana s-a încadrat în limitele de deținere prevăzute de
reglementările ASF pe tot parcursul anului 2021. Informații detaliate sunt prezentate în cadrul
subcapitolului Managementul riscului.
--
51%
24%
11%
6%
3%
3%
2%
PORTOFOLIUL DE ACȚIUNI - structura pe sectoare
valoarea portofoliului
2.795 mRON
■
financiar - bancar
dețineri în 13 emitenți, în valoare de 1.411,53 mRON
(31.12.2020: 1.151,26 mRON)
■
comerț - imobiliare
dețineri în 12 emitenți, în valoare de 672,83
mRON
(31.12.2020: 617,32 mRON)
■
farmaceutice
dețineri în 2 emitenți în valoare de 310,57 mRON
(31.12.2020: 161,86 mRON)
■
celuloză și hârtie
dețineri în 4 emitenți, în valoare de
154,97 mRON
(31.12.2020: 122,43 mRON)
■
industria ospitalității (hoteluri și restaurante)
dețineri în 4 emitenți în valoare de 97,65
mRON
(31.12.2020: 100,03 mRON)
■
energie - utilități
dețineri în 6 emitenți, în valoare de 79,31 mRON
(31.12.2020: 72,33 mRON)
■
alte industrii și activități
dețineri în 57 de emitenți, în valoare de 68,34 mRON
(31.12.2020: 132,94 mRON)
Notă: procentele din grafic reprezintă ponderile fiecărei categorii în portofoliul
de acțiuni, valori calculate la 31 decembrie 2021, respectiv 31 decembrie 2020,
conform Regulamentelor ASF nr. 9/2014, nr. 10/2015 și nr. 2/2018


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |13
--
--
-
46%
5%
11%
38%
PORTOFOLIUL DE ACȚIUNI - structura pe categorii de dețineri
98 de emitenți
2.795 mRON
■ până la 5%
dețineri în 32 de emitenți
valoare totală 1.289,29 mRON (31.12.2020: 1.025,35 mRON)
■ 5-33%
dețineri în 50 de emitenți
valoare totală 154,67 mRON (31.12.2020: 208,71 mRON)
■ 33-50%
dețineri în 3 emitenți
valoare totală 301,99 mRON (31.12.2020: 155,46 mRON)
■ peste 50%
dețineri majoritare în 13 emitenți
valoare totală 1.049,23 mRON (31.12.2020: 968,65 mRON)
Notă: procentele din grafic reprezintă ponderile fiecărei categorii în portofoliul de
acțiuni, valori calculate la 31 decembrie 2021, respectiv 31 decembrie 2020,
conform Regulamentelor ASF nr. 9/2014, nr. 10/2015 și nr. 2/2018
83%
17%
PORTOFOLIUL DE ACȚIUNI - în funcție de lichiditate
98 de emitenți
2.795 mRON
■ societăți listate
2.328,99 mRON (31.12.2020: 1.951,14 mRON) valoare deținerilor în 34 de emitenți
(31.12.2020: 42)
■
societăți nelistate
466,21 mRON (31.12.2020: 407,03 mRON) valoarea deținerilor în 64 de emitenți
(31.12.2020: 74)
Notă: procentele din grafic reprezintă ponderile fiecărei categorii în portofoliul de acțiuni,
valori calculate la 31 decembrie 2021, respectiv 31 decembrie 2020, conform
Regulamentelor ASF nr. 9/2014, nr. 10/2015 și nr. 2/2018
80%
20%
PORTOFOLIUL DE ACȚIUNI - expunere geografică
■ România
2.244,03 mRON (31.12.2020: 1.813,91 mRON) valoarea deținerilor în 96 de emitenți
(31.12.2020: 114)
■
piețe externe
551,16 mRON (31.12.2020: 544,27 mRON) valoarea deținerilor în 2 emitenți
(31.12.2020: 2): Austria (1 emitent – Erste Bank), Cipru (1 emitent– SIF Imobiliare)
Notă: procentele din grafic reprezintă ponderile fiecărei categorii în portofoliul de
acțiuni, valori calculate la 31 decembrie 2021, respectiv 31 decembrie 2020, conform
Regulamentelor ASF nr. 9/2014, nr. 10/2015 și nr. 2/2018
98 de emitenți
2.795 mRON


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |14
Administrarea portofoliului de acțiuni
La finalul anului 2021, SIF Banat-Crișana deținea participații majoritare - peste 50% din capitalul
social al emitentului – în 13 companii (2020: 13) cu o valoare însumată de 1.049,23 milioane lei,
reprezentând 31% din VAN.
Pe parcursul anului 2021, conducerea SIF Banat-Crișana a continuat eforturile de eficientizare
a procesului de administrare a participațiilor majoritare, prin implicarea activă și susținerea
planurilor de dezvoltare și a strategiilor pe termen mediu și lung ale societăților. În 2021,
Societatea a realizat venituri din dividende în sumă de 130,45 milioane lei, semnificativ peste
nivelul celor realizate în perioada corespunzătoare a anului 2020, generate în principal atât de
reluarea distribuirii de dividende de către societățile bancare, cât mai ales de dividendele
colectate de la o serie de participații majoritare (SIF Imobiliare, Azuga Turism, Vrancart).
TOP 10 SOCIETĂȚI DIN PORTOFOLIUL SIF BANAT-CRIȘANA la 31 decembrie 2021
Emitent (simbol bursier)
Domeniu de activitate
Deținere
Valoare* [lei]
% din
VAN
1
Banca Transilvania (TLV)
financiar-bancar
4,78%
777.833.705
22,82%
2
SIF Imobiliare Plc (SIFI)
imobiliare
99,99%
346.555.946
10,17%
3
Biofarm (BIO)
ind. farmaceutică
36,75%
301.988.554
8,86%
4
SIF1 IMGB
imobiliare
99,92%
241.615.614
7,09%
5
BRD Groupe Société Générale (BRD)
financiar-bancar
1,95%
240.994.297
7,07%
6
Erste Group Bank AG (EBS)
financiar-bancar
0,23%
204.603.935
6,00%
7
Vrancart (VNC)
ind. celulozei și hârtiei
75,06%
154.883.211
4,54%
8
SAI Muntenia Invest
financiar (AFIA)
99,98%
88.812.234
2,61%
9
SIF Hoteluri (CAOR)
ind. ospitalității
98,99%
67.177.115
1,97%
10
SIF Muntenia (SIF4)
financiar (FIA)
5,12%
62.895.942
1,85%
TOTAL
2.487.360.552
72,97%
* calculată conform Regulamentelor ASF nr. 9/2014 (art. 113-122), nr. 10/2015 și nr. 7/2020
Cu participații preponderent în companii listate pe piețele reglementate, structura și expunerea
portofoliului încearcă atât adaptarea la realitățile economice dinamice ale ultimilor ani, cât și
un echilibru și diversificare între diferite ramuri economice, pentru a capta potențialul de
dezvoltare și creștere al acestora, în corelație cu riscurile investiționale asumate.
Există permanent o nevoie de re-echilibrare strategică a portofoliului, pentru aceasta
analizându-se continuu dinamica economiei, factorii macroeconomici și geopolitici, precum și
piețele de capital, identificându-se, în măsura in care este posibil, factorii de risc care pot afecta
portofoliul Societății.
Informații privind cele mai mari participații din portofoliu
1. BANCA TRANSILVANIA
REZULTATE LA NIVEL DE GRUP (mRON)
2020
2021p
∆
Venituri nete din dobânzi
2.580.067
2.739.836
6,19%
Venituri Nete Speze + Comisioane
656.440
806.276
22,83%
Venituri Nete din tranzacționare
310.121
461.286
48,74%
Alte Venituri Operaționale
390.576
340.780
-12,75%
Venituri Bancare nete
3.937.204
4.348.178
10,44%
Cheltuieli Operaționale
-1.782.284
-2.090.983
17,32%
CoR
-783.884
-234.827
-
Rezultat Net
1.197.305
1.782.704
48,89%
ROE
13,8%
20,0%
Credite/Depozite
45,7%
45,1%
CAR
22,2%
24,5%
Cost/Venit
45,3%
48,1%


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |15
Banca Transilvania a raportat un profit net preliminar în creștere cu 49% an/an (respectiv cu
585.4m RON), în special datorită reducerii an/an cu 549 m RON a cheltuielilor nete cu ajustările
pentru active, provizioane pentru alte riscuri și angajamente de creditare (costul riscului).
Cheltuielile cu personalul au crescut neașteptat de mult (+20.9%, de la 958.9m RON la 1,159m
RON), iar dinamica creșterii activelor totale (+20.99% an/an) a fost inferioară celei datoriilor
totale (+23.3% an/an) rezultând într-o comprimare cu 1.8% a capitalurilor proprii. Rata
expunerilor neperformante a rămas foarte mică la 2.7% și cu un grad de acoperire foarte ridicat
la 166%, creșterea cu 2 cifre a producției nete de credite și trendul crescător al ratelor de
dobândă reprezintă o bază solidă pentru o evoluție operațională pozitivă a băncii în continuare.
Banca Transilvania, simbol bursier TLV și ISIN ROTLVAACNOR1, este listată la Bursa de Valori
București tranzacționându-se în cadrul segmentului Principal, categoria Premium.
2. SIF IMOBILIARE
2015
2016
2017
2018
2019
2020
Venituri [mEUR]
12,35
10,38
7,85
7,52
6,92
5,82
Profit brut [mEUR]
8,61
4,47
4,59
10,03
4,62
7,94
Profit net [mEUR]
6,37
4,35
4,28
9,49
3,28
6,95
situații financiare consolidate
SIF Imobiliare Plc este cea mai importantă societate din domeniul imobiliar din portofoliul
SIF Banat-Crișana, care deține pachetul de 99,99% din capitalul social.
Compania a fost înființată în anul 2013, ca urmare a deciziei SIF Banat-Crișana de a constitui o
structură administrativă centralizată, după principiile unui management integrat, pentru un
număr de companii cu activități în domeniul imobiliar. Aceasta decizie a avut la bază unificarea
obiectivelor, minimizarea costurilor operaționale, maximizarea veniturilor și totodată
valorificarea oportunităților de pe piața de profil.
Adunarea Generala a Acționarilor din aprilie 2021 a hotărât distribuirea sumei de 10.574.938
euro ca dividende din profiturile anilor 2019 și 2020.
După un an 2020 dificil, cauzat de impactul crizei sanitare asupra pieței imobiliare, anul 2021
este un an de revenire, atât divizia Industrial, cât și cea Retail au generat venituri și profituri în
creștere.
Societatea SIF Imobiliare Plc este listată la Bursa de Valori București din 23 decembrie 2013,
titlurile tranzacționându-se pe segmentul AeRo, sub simbolul SIFI (ISIN: CY0104062217).
Auditorul independent al SIF Imobiliare Plc este Evoserve Auditors Limited din Cipru.
3. BIOFARM
2017
2018
2019
2020
2021p
Cifră de afaceri [mRON]
170,2
184,2
202,8
216,4
239
Profit din exploatare [mRON]
43,0
46,2
60,8
63,5
68,6
Profit net [mRON]
36,0
38,4
50,8
54,2
60
Dividende [mRON]
18,7
9,8
30,5
21,6
n/a
SIF Banat-Crișana deține la 31 decembrie 2021 un număr de 362,096,587 acțiuni, 36,75% din
capitalul social.
Evenimentele principale care au definit Biofarm în anul 2021 au fost: celebrarea celor 100 ani
de activitate și inaugurarea uneia dintre cele mai moderne fabrici de medicamente din
Romania, o investiție de 35 mil. euro, din fonduri proprii.
Portofoliul Biofarm acoperă cele mai importante arii terapeutice din divizia Consumer
Healthcare – digestiv & metabolic, respirator & ORL, cardiovascular & circulator, sistem nervos,


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |16
multivitamine, 9 branduri din portofoliu, având poziția de lider din punct de vedere al volumelor
în piețele de referință.
În 2021 cifra de afaceri a crescut cu +10,4% iar profitul net cu +10,7%.
Biofarm, simbol bursier BIO, este listată la BVB din 19 noiembrie 1996, tranzacționându-se în
prezent în segmentul Principal, categoria Premium.
4. SIF 1 IMGB
SIF Banat Crișana SA a achiziționat, în trimestrul IV 2020, pachetul majoritar de acțiuni la Doosan
IMGB SA reprezentând 99.92% din capitalul social. Ulterior achiziției, numele societății a fost
schimbat în SIF1 IMGB SA.
Urmare a Adunării Generale a Acționarilor din ianuarie 2020, a fost aprobată încetarea activității
de producție, încetare ce s-a efectuat gradual în perioada februarie-mai 2020.
În 2021, Adunarea Generala a Acționarilor a aprobat strategia de valorificare a activelor și
stingere a pasivelor Societății în perspectiva transformării fostei platforme industriale într-un
proiect urban mixt modern. Astfel, în primul semestru din 2021, conform hotărârii AGA din
martie 2021, au fost inițiate/derulate măsuri de valorificare a activelor excedentare ale SIF1
IMGB SA.
După ce în anul 2020, an în care a avut loc încetarea activității, societatea a înregistrat o pierdere
de 22,9 milioane lei, rezultatele preliminare aferente exercițiului financiar 2021 indică un profit
net de 47,5 milioane lei.
5. BRD - GROUPE SOCIÉTÉ GÉNÉRALE
REZULTATE LA NIVEL DE GRUP (mRON)
2020
2021p
∆
Venituri Nete din Dobânzi
1.956.653
1.953.108
-0,18%
Venituri Nete Speze+Com.
674.289
726.595
7,76%
Venituri Nete din tranzacții
270.818
244.316
-9,79%
Venituri Bancare nete
2.926.532
2.950.439
0,82%
Cheltuieli Operaționale
-1.481.372
-1.514.608
2,24%
CoR
-312.900
159.233
Rezultat Net
951.565
1.279.256
34,44%
ROE
11,0%
13,5%
Credite/Depozite
57,6%
60,8%
Cost/Venit
50,6%
51,3%
NPL
3,0%
3,1%
Banca a înregistrat în 2021 un rezultat net preliminar în creștere an/an cu 34% urmare a
reversării de provizioane (costul net al riscului pozitiv de +43m versus -313m în 2020), deoarece
atât veniturile cât și cheltuielile operaționale au crescut cu 0,8% respectiv 2,2% an/an.
Se observă o creștere cu 11% a creditelor an/an, activele totale crescând cu 8,7% an/an pana la
67bn RON.
Urmare a faptului că banca este capitalizată peste nevoile operaționale, acționarii au aprobat
plata unui dividend „one-off” de 2,4164 Ron/acțiune în 2022 urmat de revenirea la nivelul (%)
de distribuire anterior pandemiei.
BRD-Groupe Société Générale, simbol bursier BRD și ISIN ROBRDBACNOR2, este listată la BVB
tranzacționându-se în cadrul segmentului Principal, categoria Premium.


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |17
6. ERSTE GROUP BANK AG
REZULTATE LA NIVEL DE GRUP (mEUR)
2020
2021p
∆
NII
4.774,8
4.975,7
4,2%
Venituri Nete Taxe+Com.
1.976,8
2.303,7
16,5%
Venituri Nete din tranzacții
137,6
58,6
-57,4%
Rezultat Operațional
2.662,8
3.092,2
16,1%
Venituri Operaționale
7.155,1
7.742,0
8,2%
Cheltuieli Operaționale
-4.220,5
-4.306,5
2,0%
CoR
-1.294,8
-158,8
Rezultat Net
783,1
1.923,4
145,60%
CAR
19,70%
19,10%
ROE
4,7%
11,6%
Credite/Depozite
86,9%
85,6%
NIM
2,08%
2,05%
Cost/Venit
59,0%
55,6%
NPL
2,7%
2,4%
Cu rezultatul operațional semnificativ influențat de veniturile nete din dobânzi și veniturile nete
din speze și comisioane, și diferența pozitivă an/an a costului riscului de peste 1,1bn EUR,
rezultatul net preliminar aferent 2021 a crescut cu 135% an/an până la 2.4bn EUR.
Cheltuielile operaționale au fost ținute în continuare sub control, crescând marginal cu 2%.
Profitabilitatea măsurata prin ROE a revenit la 2 cifre (11,6% vs 4,7% în 2020).
Managementul a reiterat intenția de a propune distribuirea unui dividend brut de
1,60eur/acțiune.
Titlurile Erste Group Bank AG, simbol bursier EBS, sunt listate la bursele din Viena, Praga și
București.
7. VRANCART
2020
2021p
Cifră de afaceri [mRON]
349,7
453,9
Rezultat operațional [mRON]
24,7
13,3
Rezultat financiar [mRON]
-6,1
-4,6
Amortizare și depreciere [mRON]
34.8
35,1
Profit net [mRON]
16,6
7,7
situații consolidate
În 2021, deși cifra de afaceri a Grupului Vrancart SA a crescut an/an cu 30%, contextul
macroeconomic dificil concretizat prin creșterea costurilor cu utilitățile, materiile prime si
personalul au imprimat o dinamică superioară creșterii cheltuielilor operaționale, Grupul
închizând anul cu un rezultat operațional în scădere an/an cu 19% față de 2020. În condițiile
unor cheltuieli non-cash relativ constante cu amortizarea și deprecierea imobilizărilor,
rezultatul net preliminar aferent anului 2021 a scăzut la 7.7mRON.
Vrancart, simbol bursier VNC este listată la BVB din 15 iulie 2005, tranzacționându-se în prezent
pe segmentul Principal, categoria Standard.
8. SAI MUNTENIA INVEST
2019
2020
2021
Venituri Totale [mRON]
26,14
20,69
53,11
Cheltuieli Totale [mRON]
13,89
13,00
10,72
Profit net [mRON]
12,25
6,80
35,86


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |18
Societatea de Administrare a Investițiilor Muntenia Invest SA („SAI Muntenia Invest”) a fost
înființată în anul 1997, intrând în portofoliul SIF Banat-Crișana în anul 2013. SAI Muntenia Invest
nu are filiale, sucursale sau puncte de lucru.
Societatea are ca obiect principal de activitate (Cod CAEN 6499 – Alte intermedieri financiare
n.c.a.) administrarea de organisme de plasament colectiv în valori mobiliare (OPCVM) stabilite
în România sau în alt stat membru și activitatea de administrare a fondurilor de investiții
alternative (FIA), cu respectarea prevederilor legislației relevante, deținând autorizația ASF de
funcționare ca societate de administrare a investițiilor (SAI). Activitatea SAI Muntenia Invest este
reglementată și supravegheată de către ASF.
Începând cu data de 21.12.2017, SAI Muntenia Invest a fost înregistrată în calitate de
administrator de fonduri de investiții alternative (AFIA) și a fost înscrisă în Registrul ASF ca AFIA
înregistrat. Astfel, SAI Muntenia Invest poate desfășura atât activități de administrare de
organisme de plasament colectiv în valori mobiliare (OPCVM), cât și activități de administrare
de fonduri alternative (FIA), cu referire la administrarea portofoliilor și administrarea riscurilor.
În anul 2021, activitatea SAI Muntenia Invest s-a desfășurat cu respectarea prevederilor Legii
nr. 31/1990 privind societățile comerciale, OUG nr. 32/2012 și Regulamentului ASF nr. 9/2014
ca SAI autorizat și a Legii nr. 74/2015 privind administratorii de fonduri de investiții alternative
și ale Regulamentului ASF nr. 10/2015, ca AFIA înregistrat, precum și în conformitate cu
prevederile actului său constitutiv și a reglementărilor interne proprii.
Activitatea curentă desfășurată de SAI Muntenia Invest în anul 2021 a fost administrarea
SIF Muntenia S.A. și a FDI PLUS Invest.
Administrarea, gestionarea portofoliului de active financiare și efectuarea de investiții
financiare pentru SIF Muntenia S.A. au fost realizate cu respectarea prevederilor legale în
vigoare, a prevederilor contractului de administrare încheiat între Societate și SIF Muntenia S.A.,
a actului constitutiv al SIF Muntenia S.A., precum și a prevederilor Programului de Administrare
aprobat de Adunarea Generală a Acționarilor SIF Muntenia S.A. desfășurată în luna aprilie 2021.
Fondul deschis de investiții PLUS Invest, funcționează în baza autorizației nr. A/86/09.04.2014,
emisă de către Autoritatea de Supraveghere Financiară (A.S.F.) și este înscris în Registrul A.S.F.
sub numărul CSC06FDIR/120092.
FDI Plus Invest are ca obiectiv plasarea resursele financiare astfel încât să ofere investitorilor
protejarea capitalurilor investite de efectul de erodare indus de către inflație pe termen lung și
obținerea de randamente superioare celor pe care le-ar obține dacă ar plasa în mod individual
sumele în depozite bancare
În anul 2021, administrarea Fondului s-a desfășurat în condiții de continuitate, cu respectarea
documentelor Fondului și a reglementărilor legale în vigoare.
În cursul anului 2021, SAI Muntenia Invest nu a investit în nume propriu sau prin entitățile
administrate în instrumente financiare derivate (tranzacționate pe piețe reglementate, pe
sisteme organizate de tranzacționare (OTF) sau în afara piețelor (over the counter (OTC)) și nu
a utilizat efect de levier, garanții sau tehnici de reutilizare a activelor. De asemenea, nu a
efectuat operațiuni de finanțare prin instrumente financiare (SFT - securities financing
transaction) și nici nu a utilizat instrumente de tip total return swap, definite de Regulamentul
UE 2015/2365.
Potrivit Declarației publicate de SAI Muntenia Invest referitoare la implementarea
Regulamentului (UE) 2019/2088 privind informațiile privind durabilitatea în sectorul serviciilor
financiare, în anul 2021 societatea nu a luat în considerare efectele negative ale deciziilor de
investiții asupra factorilor de durabilitate, propunându-și reevaluarea acestei situații cu
periodicitate și informarea investitorilor privind orice modificare viitoare.


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |19
9. SIF HOTELURI
2019
2020
2021p
Cifră de afaceri [mRON]
26,5
8,33
16,4
Profit din exploatare [mRON]
0,61
-13,5
4,75
Profit net [mRON]
1,5
-13,3
4,62
EBITDA [mRON]
5,294
-10,0
7,16
La 31 decembrie 2021, SIF Banat-Crișana deține o participație de 98,99% din capitalul social al
SIF Hoteluri.
Compania SIF Hoteluri este listată la BVB pe piața reglementată, sub simbolul CAOR.
Situația generată de COVID-19 și restricțiile adoptate în consecință de către guvern au cauzat o
criză fără precedent în industria hotelieră, iar activitatea SIF Hoteluri SA a fost drastic afectată
cu precădere în 2020, dar și pe parcursul anului 2021, când SIF Hoteluri s-a confruntat atât cu
riscurile specifice funcționării sale curente, cât și cu riscurile severe instalate la nivelul industriei
hoteliere generate de pandemie.
În administrarea societății s-au urmărit prioritar diminuarea expunerii financiare și menținerea
sănătății financiare a societății, în scopul asigurării condițiilor pentru depășirea perioadelor
dificile și asigurarea continuității activității.
În 2021, activitatea hotelurilor din patrimoniul societății s-a relansat treptat, înregistrându-se la
finalul anului o creștere a cifrei de afaceri la nivel de societate cu peste 96% față de anul 2020.
Creșterea a fost generată atât de reluarea parțială a activităților hoteliere odată cu reducerea
restricțiilor COVID 19, dar și de înregistrarea contractului de finanțare nerambursabilă
„HoReCa” conform OUG 224/2020 obținut de societate.
10. SIF MUNTENIA
2020
2021p
Profit net [mRON]
-25,86
266,19
Dividende [mRON]
-
n/a
SIF Muntenia este un fond de investiții financiare de tip închis cu o politică de investiții
diversificată. Obiectivele strategice asumate de fond sunt continuarea procesului de
restructurare a portofoliului și administrarea eficientă a acestuia respectiv continuarea
procesului investițional, cu accent pe investițiile în România.
Autoritatea de Supraveghere Financiară a emis în data de 09.07.2021 autorizația prin care SIF
Muntenia SA a fost încadrată ca Fond de Investit iții Alternative destinat Investitorilor de Retail
(F.I.A.I.R.), având ca depozitar BRD - Groupe Société Générale SA și fiind administrată de SAI
Muntenia Invest SA.
SIF Banat-Crișana deține la 31 decembrie 2021 o participație reprezentând 5.12% din capitalul
social al SIF Muntenia.
Portofoliul workout
În structura internă de administrare a participațiilor, portofoliul workout include companiile
aflate în diverse stadii ale procedurii de lichidare judiciară, insolvență sau cele inactive,
susceptibile de a intra în procedura insolvenței.
La 31 decembrie 2021 numărul acestor societăți era de 47 (dec. 2020: 54).
Aceste companii provin în principal din portofoliul istoric preluat de la Fondul Proprietății
Private 1 (precursorul SIF Banat-Crișana) la momentul constituirii SIF Banat-Crișana ca societate
pe acțiuni în anul 1996, nefiind rezultatul unei decizii investiționale de portofoliu.


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |20
Pe parcursul anului 2021 au fost introduse două noi societăți în portofoliul workout. Totodată,
s-au radiat din portofoliu ca urmare a lichidării opt societăți comerciale a căror valoare a fost
provizionată în anii anteriori, iar o societate a fost vândută pe piața de capital.
La 31 decembrie 2021 se aflau în procedură de faliment/insolvență/dizolvare un număr de 40
de societăți. Aceste societăți sunt reflectate în valoarea portofoliului la valoarea zero.
Societatea monitorizează evoluția companiilor din portofoliul workout, fără alocarea unor
resurse semnificative. Principalele activități cu privire la aceste companii: (i) monitorizarea și
înregistrarea evenimentelor importante care se produc la nivelul acestora; (ii) exercitarea
atribuțiilor de acționar, monitorizarea legalității și oportunității hotărârilor organelor de
conducere; (iii) alegerea mijloacelor juridice potrivite privind protejarea intereselor
Societății ca urmare a unor eventuale adoptări unor hotărâri AGA nelegale; (iv) redactarea și
transmiterea declarațiilor de creanță/alte lucrări de specialitate juridică care se impun a fi
formulate; (v) verificarea periodică a dosarelor de insolvență în Buletinul Procedurilor de
Insolvență și pe portalul instanțelor de judecată și pe site-ul Registrului Comerțului; (vi)
scoaterea din evidențe la momentul radierii societăților.
Achiziții și înstrăinări de active financiare în 2021
În cursul anului 2021 au fost efectuate următoarele achiziții de active financiare:
pe piețele interne în sumă totală de 80,7 milioane lei, din care 12,9 milioane lei reprezintă
achiziții de titluri evidențiate la valoare justă prin profit sau pierdere, iar 67,8 milioane lei
reprezintă achiziții de titluri evidențiate la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului
global;
acțiuni dobândite cu titlu gratuit, ca urmare a majorării capitalului social prin încorporarea
profitului de către Banca Transilvania (25,2 milioane acțiuni).
Înstrăinările de active realizate în cursul anului 2021 includ:
vânzări de acțiuni cotate, reflectate la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global,
pe piețele interne în sumă totală de 196,8 milioane lei, cu un câștig de 117,7 milioane lei;
valoarea titlurilor derecunoscute din portofoliu ca urmare a radierii societăților în sumă
totală de 9,3 milioane lei (valoarea netă contabilă ajustată la zero în anii anteriori);
răscumpărarea la scadență a obligațiunilor emise de SIFI BH Retail (2.200.000 euro – ianuarie
2021).


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |21
Managementul riscului
SIF Banat-Crișana recunoaște expunerile sale la riscurile rezultate din operațiunile zilnice,
precum și din realizarea obiectivelor sale strategice. În acest context, politica SIF Banat-Crișana
privind administrarea riscurilor semnificative asigură cadrul pentru identificarea, evaluarea,
monitorizarea și controlul acestor riscuri, în vederea menținerii lor la niveluri acceptabile în
funcție de apetitul la risc al Societății și de capacitatea ei de a acoperi, absorbi sau diminua
aceste riscuri.
Politica de administrare a riscurilor semnificative ale SIF Banat Crișana cuprinde toate
elementele necesare operațiunilor de administrare a riscurilor asociate fiecărei poziții de
investiții privind identificarea, evaluarea, administrarea și monitorizarea acestora în mod
corespunzător, inclusiv prin utilizarea unor proceduri adecvate de simulări de criză. Societatea
a implementat o procedură documentată de verificare prealabilă efectuării investițiilor, care
urmărește dacă procesul de investițional (achiziții/vânzări) se desfășoară conform strategiei de
investiții, obiectivelor și profilului de risc asumat.
Profilul de risc și limitele de risc
Prin natura obiectului de activitate, Societatea este expusă atât la riscuri asociate
instrumentelor financiare și ale piețelor pe care are expunere, precum și la anumite riscuri
operaționale, acestea putându-se materializa în pierderi de capital sau în performanțe
investiționale scăzute în raport cu riscurile asumate.
Strategia de administrare a riscurilor semnificative asumată de Consiliul de Administrație este
bazată pe obiectivele privind administrarea riscurilor și urmărește trei parametrii: apetitul la
risc, profilul de risc și toleranța la risc.
Apetitul la risc
Potrivit Politicii de administrare a riscurilor semnificative Consiliul de administrație al SIF Banat-
Crișana și-a asumat un apetit la risc mediu, reprezentând nivelul riscului pe care Societatea îl
acceptă pentru expunerile noi, suplimentar față de riscul provenind din expuneri existente în
portofoliul său.
Acest obiectiv are în vedere faptul că, în condiții de dificultăți economice, Societatea va accepta
în mod obiectiv un nivel de risc mai ridicat provenind din expunerile existente ale portofoliului
Societății, dar va lua toate măsurile necesare pentru reducerea apetitului la risc pentru
expunerile noi (viitoare).
Apetitul de risc al firmei se conectează în mod clar la strategia generală de afaceri și la planul
de activitate.
Profilul de risc reprezintă totalitatea riscurilor la care se estimează că este expusă Societatea
funcție de obiectivele strategice și de apetitul la risc definit. Prin administrarea riscurilor, profilul
de risc nu este considerat ca fiind o măsură statică, ci o evaluare dinamică a riscurilor în evoluție,
la o frecvență predeterminată care să protejeze cât mai solid portofoliul investițional expus la
risc al Societății. Profilul de risc are rolul de a determina dimensiunea fiecărui risc semnificativ
și a nivelului general de risc, pe baza unor indicatori relevanți, calitativi și cantitativi.
Consiliului de Administrație a aprobat încadrarea riscului global al Societății la nivel
MEDIU în anul 2021, corespunzător unui apetit la risc de nivel mediu.
Politica de administrare a riscului se bazează un sistem de limite folosite pentru monitorizarea
și controlul riscurilor semnificative, conform profilului de risc și strategiei de investiții aprobate.
Profilul de risc se evaluează anual și este monitorizat în raport cu obiectivele privind nivelul de
risc stabilit. În funcție de evoluția profilului de risc în raport cu aceste obiective, precum și de


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |22
dimensiunea temporală a unei anumite evoluții se pot dispune măsuri de corectare sau control
al factorilor de risc.
Evaluarea anuală a profilului global de risc și stabilirea limitelor de risc pentru anul 2021 s-a
realizat pe baza informațiilor cuprinse în rapoartele de risc periodice din perioada 2019 - 2020
și a testelor de stres realizate în anii 2018 - 2020 iar stabilirea limitelor de risc a ținut cont de
structura portofoliului de active și de obligația respectării limitelor prudențiale de deținere
conform legislației FIA.
Obiectivele compartimentului Managementul Riscului pentru anul 2021 au avut în vedere atât
identificarea unor situații generatoare de riscuri în activitatea asociată administrării
portofoliului SIF Banat-Crișana și a riscurilor secundare acesteia, cât și evaluarea riscurilor cu
respectarea riguroasă a reglementărilor specifice domeniului de activitate (atât locale cât și
directivele și regulamentele europene) și adecvarea procedurilor de lucru la noile reglementări
cu privire la activitatea AFIA/FIA.
Planul de acțiune pentru asigurarea continuității activității de administrare a riscurilor pentru
anul 2021 a fost aprobat de către Consiliul de Administrație în luna ianuarie 2021.
Principalele riscuri la care este expusă Societatea
Cele mai importante riscuri financiare la care este expusă Societatea sunt riscul de piață,
cuprinde subcategoriile: risc de preț / poziție, risc de rată a dobânzii, risc valutar și risc de
concentrare, riscul de lichiditate, riscul de credit și contrapartidă, riscul operațional, ce
cuprinde subcategoriile: riscul aferent resurselor tehnice/ sisteme IT, riscul profesional, riscul
de model / proces, riscul asociat activităților externalizate, alte riscuri, ce cuprinde
subcategoriile: riscul reputațional, riscul strategic, riscul de reglementare, riscul aferent
impozitării, riscul aferent mediului de afaceri.
Expunerea Societății la fiecare dintre riscurile menționate este prezentată în Nota 4 din Situațiile
financiare.
În analiza riscurilor și a potențialului de materializare al acestora, toate participațiile
semnificative ale Societății au fost structurate după portofolii relevante de instrumente
financiare în 3 clase de instrumente astfel: (i) instrumente de capitaluri: acțiuni cotate, acțiuni
necotate; (ii) instrumente de datorie: obligațiuni guvernamentale, obligațiuni municipale,
obligațiuni corporative, depozite bancare (plasamente), unități de fond emise de FIA,
(iii) instrumente derivate cu scopul reducerii / acoperirii / administrării riscului.
Pentru riscurile asociate fiecărei clase de instrumente menționate, se aplică regulile de
identificare, evaluare și monitorizare descrise în procedurile de risc specifice aprobate.
a) Riscul de piață
Riscul de piață reprezintă riscul rezultat din variația nefavorabilă a valorii sau veniturilor
obținute din activele deținute sau din fluctuații ale ratelor de schimb sau ale ratelor dobânzii.
Obiectivul administrării riscului de piață este de a controla și administra expunerile la riscul
pieței în parametri acceptabili, în măsura optimizării rentabilității în raport cu riscul asociat.
Strategia Societății pentru administrarea riscului de piață este condusă în interiorul obiectivului
de investiții, iar riscul de piață este administrat în conformitate cu politicile și procedurile
considerate cele mai adecvate.
Societatea este expusă riscului ca valoarea justă a instrumentelor financiare deținute să
fluctueze ca rezultat al schimbărilor în prețurile pieței cauzate fie de factori specifici activității
emitenților fie de factori care afectează toate instrumentele tranzacționate pe piață.


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |23
Cele patru subcategorii de risc de piață specifice portofoliilor de instrumente financiare, sunt:
riscul de preț/poziție, riscul de volatilitate a ratei dobânzii, riscul valutar și riscul de concentrare.
Riscul portofoliului PROXI-85, referință pentru riscul de preț la nivelul portofoliului de acțiuni
tranzacționate, este analizat în comparație cu riscul total al indicelui BET-BK ca o previziune în
viitor a volatilităților.
Piața de capital a revenit pe creștere odată cu repornirea activităților economice după criza
sanitară mondială declanșată de pandemia COVID-19, indicii bursieri au înregistrat noi maxime
istorice (BET peste 13.000 puncte, BET-TR peste 23.000 puncte).
În acest context valoarea de piață a PROXI-85 s-a apreciat pe fondul ieșirii din zona de volatilități
excesive, riscul portofoliului a evoluat constant. La 31.12.2021 VaR pentru portofoliul PROXI-85
a fost de 9,89% din valoare de piață de 2.024 milioane lei. Tracking-error, care indică gestiunea
activă și reprezintă riscul pentru partea din portofoliu PROXI-85 diferită de indicele de referință
BET-BK, a fost de 6,25% iar Expected shortfall (Conditional VaR), care indică pierderea potențială
a portofoliului în cazuri extreme de depășire a nivelului de încredere de 99%, a fost de 12,09%,
în scădere față de datele la semestru.
În privința instrumentelor financiare purtătoare de dobândă, politica Societății este să
investească în instrumente financiare în general pe termen scurt, reducând astfel parțial atât
riscul de fluctuație, cât și riscul diferențelor de scadență (Societatea neavând datorii cu
maturități de peste 1 an).
Doar o pondere redusă din activul net (1,18%) este plasată în obligațiuni corporative ale căror
rate de dobândă este puțin probabil să varieze semnificativ. Astfel, Societatea este supusă unei
expuneri limitate la variațiile valorii juste sau a fluxurilor viitoare de numerar datorate
fluctuațiilor nivelelor predominante ale ratelor dobânzii din piață.
Societatea nu a utilizat instrumente financiare derivate pentru a se proteja față de fluctuațiile
dobânzii.
Sunt supuse riscului valutar instrumentele financiare denominate în euro: acțiuni și obligațiuni
corporative, precum și instrumentele monetare: depozite și conturi curente. Sumele
reprezentând soldul conturilor curente deschise în alte valute decât EURO (GBP și USD) sunt de
nivelul miilor de lei, nerelevante pentru analiza de risc valutar.
Societatea a efectuat tranzacții în anul 2021 atât în moneda românească (Leul), cât și în valută
(Euro), moneda românească a fluctuat comparativ cu monedele străine, însă volatilitatea
cursului nu a fost ridicată, creșterea acestuia fiind temperată de politica monetară și intervenția
BNR. Valoarea expunerii portofoliului Societății (acțiuni, obligațiuni, depozite și conturi curente)
reprezintă o pondere de 16,08% din total active la decembrie 2021.
Societatea nu a efectuat nicio tranzacție cu instrumente derivate pe cursul de schimb în cursul
exercițiului financiar prezentat.
Politica Societății de diversificare a expunerilor se aplică asupra structurii portofoliului, asupra
structurii modelului de afaceri, precum și asupra structurii expunerilor la riscurile financiare.
Această politică de diversificare implică: (i) diversificarea portofoliului prin evitarea expunerii
excesive față de un debitor, emitent, țară sau regiune geografică; (ii) diversificarea structurii
planului de afaceri urmărește evitarea expunerii excesive față de o anumită linie de
afaceri/sector de activitate; diversificarea structurii riscurilor financiare are în vedere evitarea
expunerii excesive față de un anumit tip de risc financiar.
Prin specificul portofoliului, expunerea pe sectorul bancar rămâne importantă, emitenții din
sectorul bancar și instrumentele financiare emise (instrumente de capital, depozite și conturi
curente) au o pondere de 45,21% în TA la 31.12.2021. Creșterea expunerii se datorează în
principal creșterii prețurilor acțiunilor bancare cotate (TLV, EBS și BRD), încasarea dividendelor


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |24
distribuite de emitenții din portofoliu și operațiuni de vânzare. Băncile sunt cele mai expuse
riscului sistemic și de contagiune în situații de criză, un aspect pozitiv al acestor dețineri este
caracterul lichid al investiției.
b) Riscul de lichiditate
Societatea menține cu atenție un nivel de lichiditate adecvat obligațiilor sale suport, pe baza
unei evaluări a lichidității relative a activelor pe piață, ținând atent seama de perioada necesară
pentru lichidare și de prețul sau de valoarea la care pot fi lichidate activele respective, precum
și de sensibilitatea lor la riscurile de piață sau la alți factori de piață.
În procesul de administrare a riscului se analizează distinct lichiditatea portofoliului de
instrumente financiare de riscul de lichiditate aferent obligațiilor de plată al Societății.
Riscul de lichiditate aferent obligațiilor de plată ale societății este foarte redus, datoriile curente
putând fi acoperite imediat de soldul conturilor curente și depozitele plasate pe termene scurte.
Evaluarea indicatorului LCR netă la 31 decembrie 2021 este de 26,73 ceea ce indică o valoare a
activelor mult mai mare față de valoarea datoriilor curente.
Societatea monitorizează sistematic profilul de lichiditate al activelor, având în vedere
contribuția marginală a fiecărui activ care poate avea un impact semnificativ asupra lichidității,
precum și pasivele și angajamentele semnificative, contingente sau de altă natură, pe care
Societatea le poate avea în raport cu obligațiile sale suport.
Societatea are implementată o procedură care instituie măsuri adecvate de măsurare a
lichidității în vederea evaluării riscurilor cantitative și calitative ale pozițiilor și ale investițiilor
preconizate care au un impact semnificativ asupra profilului de lichiditate al portofoliului de
active, pentru a permite măsurarea în mod corespunzător a efectelor acestora asupra profilului
global de lichiditate.
Pentru limitarea / evitarea riscului de lichiditate, Societatea monitorizează sistematic profilul de
lichiditate al activelor și pasivelor și va adopta în permanență o politică prudențială privind
ieșirile de numerar.
c) Riscul de credit
Riscul de credit este riscul unei pierderi economice din cauza neîndeplinirii de către o
contrapartidă a obligațiilor contractuale sau a riscului crescut de neplată pe durata tranzacției
ca urmare a modificării factorilor care determină calitatea creditului unui activ.
Riscul de contrapartidă este unul contingent, orice pierdere fiind dependentă de o
insuficiență a contrapartidei (risc de credit) într-o tranzacție care este în derulare (risc de piață)
la data apariției incapacității de plată a contrapartidei de credit.
Societatea este expusă riscului de credit și contraparte ca urmare a investițiilor realizate în
obligațiuni emise de societăți comerciale, a conturilor curente și depozitelor bancare și a altor
creanțe.
Numerarul deținut de Societate, care nu este investit în companiile din portofoliu sau în titluri
de stat, poate fi plasat în depozite bancare pe termen scurt. Riscul de credit este de asemenea
diminuat și prin plasarea disponibilităților bănești ale Societății în mai multe bănci. În anul 2021
depozitele bancare au fost constituite la primele instituții bancare din sistem, cu rating similar
sau apropiat de ratingul de țară (BBB+ și BB+, confirmate de Agenția de rating Fitch în iunie
2021).
Administrarea riscului de credit se realizează prin monitorizarea îndeaproape și în mod
constant a expunerilor la riscul de credit astfel încât Societatea să nu sufere pierderi ca urmare
a concentrației creditului într-un anumit sector sau domeniu de activitate.


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |25
Diversificarea expunerilor la nivelul sectorului bancar, prin plasamentele în depozite în moneda
euro pe termen scurt și mediu, a fost utilizată ca măsură de protecție împotriva unor
comisioane și dobânzi negative practicate de cele mai mari bănci românești și protecția
împotriva unei inflații în creștere.
Evaluarea indicatorilor de risc de credit al contrapărții funcție de expunerea pe emitenți
necotați sau fără rating și funcție de expunerea pe sectoare de activitate duce la concluzia că
aceștia se încadrează în limitele de risc aprobate pentru un apetit de risc mediu.
Societatea nu a efectuat tranzacții cu instrumente financiare derivate (cotate sau OTC) astfel că
nu este supusă riscului de contrapartidă.
d) Riscul operațional
Riscul operațional este riscul înregistrării de pierderi directe sau indirecte rezultate din carențe
sau deficiențe ale procedurilor, personalului, sistemelor interne ale Societății sau din
evenimente externe ce pot avea un impact asupra operațiunilor acesteia. Riscurile operaționale
decurg din toate activitățile Societății.
Obiectivul Societății de a gestiona riscul operațional astfel încât să conducă la limitarea
pierderilor financiare, de a nu-și leza reputația, de a-și atinge obiectivul investițional și de a
genera beneficii pentru investitori a fost îndeplinit pe întreg parcursul anului.
Limitele de risc pentru subcategoriile de risc operațional (juridic, profesional, proces/model și
asociat activităților externalizate) sunt stabilite ca urmare a evaluării indicatorului de risc (KRI),
apetitul la riscul operațional fiind mediu.
Pentru anul 2021, în baza valorii activelor administrate din ultima zi lucrătoare a anului anterior,
SIF Banat-Crișana a fost încadrată în categoria de risc mediu pentru riscurile generate de
sistemele informatice. În luna martie 2021 a fost realizată evaluarea internă a riscurilor
operaționale generate de sistemele informatice conform cu Norma ASF nr. 4/2018 pentru anul
2020.
În anul 2021 nu au avut loc incidentele de natura riscului operațional generate de sistemele
informatice. Toate sistemele informatice importante respectă cerințele art. 16. din Norma ASF
nr. 4 / 2018, asigurând integritatea, confidențialitatea, autenticitatea și disponibilitatea datelor
în concordanță cu categoria de risc a sistemului informatic important definită intern.
Având în vedere incidența constantă a riscului pandemic asupra sănătății și securității
angajaților, la nivelul Societății s-a continuat aplicarea Planului de continuitate a afacerii fiind
respectate și aplicate cu strictețe măsurile prevăzute astfel încât să poată fi prevenite din timp
situațiile de contaminare (răspândire) cu virusul SARS COV2.
Riscul de spălarea banilor și finanțarea terorismului (SB/FT)
Societatea se asigură că ia măsurile corespunzătoare pentru identificarea și evaluarea riscurilor
referitoare la spălarea banilor și finanțarea terorismului, luând în considerare factorii de risc,
inclusiv cei referitori la clienți, țări sau zone geografice, produse, servicii, tranzacții sau canale
de distribuție, proporționale cu natura și dimensiunea activității sale. Evaluarea riscurilor SB/FT
asociate clientelei SIF Banat-Crișana se realizează atât la inițierea unei relații de afaceri cât și
ulterior tranzacției, dacă pe parcursul acesteia se modifică unul din factorii de risc.
În urma evaluării riscurilor SB/FT pentru anul 2021 a rezultat că toți partenerii de afaceri au un
risc inerent scăzut (scor obținut între 0-5 puncte). Au fost aplicate măsuri simplificate de
cunoaștere a clientelei și de monitorizare normală a relației de afaceri. Riscul rezidual total
rămas după ce controalele interne au fost aplicate riscului inerent duce la concluzia că
expunerea SIF Banat-Crișana la riscul de SB/FT este scăzut și se încadrează în apetitul și limitele
aprobate de Consiliul de administrație.


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |26
e) Alte riscuri la care este supusă Societatea
Evaluarea internă a altor tipuri de riscuri neincluse în categoriile principale (piață, credit,
lichiditate, operațional) constă în aprecierea calitativă a acestora funcție de impactul pe care l-
ar putea provoca asupra veniturilor, cheltuielilor și valorii activelor Societății.
Din perspectiva managementului riscurilor, riscul reputațional poate fi împărțit în doua clase
importante: (i) convingerea că Societatea își va îndeplini promisiunile față de acționari și
investitori; (ii) convingerea că Societatea își desfășoară afacerile în mod corect și urmează
practicile etice.
În ceea ce privește gestionarea eficientă a evenimentelor care pot da naștere riscului
reputațional, compartimentul Managementul Riscului a monitorizat imaginea Societății în
mass-media în vederea identificării oricăror evenimente/zvonuri care ar putea genera risc
reputațional și corelarea acestora cu evoluția prețului acțiunilor la BVB.
Evaluarea riscului reputațional se încadrează în nivelul de risc scăzut pentru anul 2021, nu s-a
constatat o relație directă între evoluția prețului SIF1 la bursă și imaginea Societății în mass-
media, scăderea din ultimul trimestru poate fi pusă pe seama finalizării programelor de
răscumpărare acțiuni proprii și îngrijorarea investitorilor cu privire la evoluția pandemiei
COVID-19 în valul 4.
Politica Societății referitoare la riscul strategic se referă la stabilirea de obiective strategice
raționale pe termen lung, structura de conducere va adopta în permanență o politică
prudențială pentru limitarea / evitarea riscului strategic și va urmări continuu evoluția pieței în
raport cu operațiunile bugetate.
Potrivit metodologiei de evaluare internă, riscul strategic este scăzut pentru Societate.
Riscul de reglementare (conformitate) este necontrolabil și necuantificabil prin faptul că nu se
poate anticipa evenimentul declanșator și nici nivelul impactului. Evaluarea riscului de
reglementare se încadrează în apetitul la risc mediu. În data de 1 iulie 2021 SIF Banat-Crișana a
fost autorizată în calitate de FIAIR de către ASF, fiindu-i aplicabile reglementările legale în acest
sens. Din punct de vedere calitativ, administrarea riscului de reglementare s-a realizat prin
adaptarea permanentă a politicilor, normelor și procedurilor la modificările apărute și prin
reducerea sau creșterea nivelului unor activități acolo unde este cazul.
Riscurile legate de conformare sunt considerate ca o fiind componente ale cadrului de
management al riscurilor. Funcția de conformitate monitorizează toate aspectele legate de
respectarea prevederilor legale și de reglementare și furnizează rapoarte către directori în mod
regulat, dacă este necesar, în cooperare cu funcția de management al riscurilor.
Riscul aferent impozitării rămâne mediu, interpretarea textelor și implementarea practică a
procedurilor noilor reglementari fiscale aplicabile armonizate cu legislația europeană, ar putea
varia de la entitate la entitate și există riscul ca în anumite situații autoritățile fiscale să adopte
o poziție diferită față de cea a Societății.
Riscul aferent mediului de afaceri a fost ridicat în contextul macroeconomic intern dificil prin
prelungirea crizei medicale peste care s-a suprapus criza energetică, acestea au menținut riscul
privind tensiunile echilibrelor macroeconomice la un nivel sever, conform BNR.
Influențele macroeconomice se pot răsfrânge asupra business-ului companiilor din portofoliul
societății și implicit asupra activității investiționale.
În trimestrul IV al anului 2021, la nivel global, au continuat creșterile semnificative de prețuri ale
bunurilor de consum, având un impact mai pronunțat deasupra țintelor de inflație ale multor
bănci centrale. Inflația a continuat să fie alimentată de creșteri consistente ale prețurilor
produselor energetice, alimentare și ale altor materii prime non-energetice. Într-un climat
global dominat de șocuri inflaționiste multiple și sincronizate pe partea ofertei, unele creșteri


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |27
de prețuri sunt transferate într-o măsură importantă și asupra celor finale ale bunurilor de
consum.
De asemenea, valul 4 al pandemiei de COVID-19 și măsurile restrictive asociate au continuat să
genereze incertitudini și riscuri mari la adresa previziunilor pe termen scurt în contextul crizei
grave de sănătate publică.
Piața de capital din România a încheiat în 2021 unul dintre cei mai buni ani din istoria recentă
în ceea ce privește ritmul de creștere înregistrat. Indicele BET a avut un randament de +33% în
2021, clasându-se printre performerii din CEE ca și randament. Indicele BET-TR, care include și
dividendele, a încheiat anul 2021 cu o creștere de +40% la un nivel de 23.113 de puncte, un nou
maxim istoric, ceea ce reprezintă o performanță într-un context dominat de incertitudinile
generate de pandemie.
Agențiile de rating au revizuit perspectiva României, Moody’s și Standard & Poor’s au acordat
perspectiva stabilă în timp ce Fitch a raportat un outlook negativ. Ratingurile s-au păstrat, Baa3
din partea Moody’s iar S&P și Fitch au evaluat condițiile curente la un rating de BBB-.
SIF Banat-Crișana adoptă măsurile necesare pentru sustenabilitatea și dezvoltarea Societății în
condițiile existente pe piața financiară, prin monitorizarea fluxurilor de numerar și adecvarea
politicilor investiționale.
Evitarea riscurilor, atenuarea efectelor acestora sunt asigurate de Societate printr-o politică de
investiții care respectă regulile prudențiale impuse de prevederile legale și reglementările în
vigoare aplicabile.
În anul 2021 nu au fost sesizate depășiri ale limitelor de risc la nivelul profilului global de risc.
Prin administrarea riscului, atât prin verificarea prealabilă a investițiilor cât și prin
monitorizarea ex-post, Societatea se asigură că managementul portofoliului se situează în
parametrii de risc corespunzători.
Mecanisme interne prin care se asigură monitorizarea
limitelor de expunere
Cadrul intern de reglementare este reprezentat de următoarele documente: (i) Prospectul
simplificat al SIF Banat-Crișana, Documentul de înregistrare Partea a doua; (ii) Reglementările
interne ale SIF Banat-Crișana, în vigoare din 1 ianuarie 2020; (iii) Politica de administrare a
riscurilor semnificative; (iv) Metodologia de verificare și raportare periodică a încadrării în
limitele investiționale conform prevederilor art. 35 alin. (2) din Legea FIA 243/2019, aprobată de
Consiliul de administrație; (v) Procedura privind verificarea prealabilă la momentul investirii;
(vi) Procedura de lucru privind desfășurarea operațiunilor de depozitare și custodie.
Monitorizarea și raportarea periodică
Verificarea și raportarea încadrării în limitele investiționale se realizează lunar, odată cu
calcularea și raportarea Situației activelor și datoriilor SIF Banat-Crișana, către conducerea
superioară și compartimentele operaționale. La cererea depozitarului BCR, se transmite și
acestuia pentru dubla verificare.
Verificarea prealabilă la momentul investiției
Persoana responsabilă cu administrarea riscului analizează propunerile investiționale
întocmite de Responsabilii de Investiții pentru a se asigura ca riscurile asociate fiecărei poziții
de investiții și efectul general al acestora asupra portofoliului corespunde obiectivelor
investiționale și a profilului de risc aprobate de Consiliul de Administrației.
Opinia de risc, în cadrul căreia sunt analizate propunerile investiționale și sunt verificate atât
încadrarea în limitele de deținere precizate prin art. 35 alin. (2) din Legea 243/2019 cât și limitele


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |28
de risc investițional definite prin profilul global de risc, împreună cu Referatul investițional
constituie documentele pe baza cărora sunt aprobate investițiile conform Competențelor de
decizie și semnătură din cadrul Societății.
Expunerile mai mari de 10% pe instrumente emise de același emitent sunt la Banca Transilvania
SA (prima pondere în TA de 21,61%) și SIF Imobiliare PLC (pondere în TA de 10,30%). Aceste
dețineri reprezintă împreună o expunere de 31,90% din TA fără să depășească limita superioară
de 80%.
La data de 31.12.2021 SIF Banat-Crișana deține un număr de 9.878.329 acțiuni emise de
Depozitarul Central, ponderea de deținere este de 3,9057% din capitalul social al emitentului,
un număr de 142.500 acțiuni emise de Contrapartea Centrală CCP.RO, ponderea fiind de
1,7857% din capitalul social al emitentului.
La data de 31.12.2021 SIF Banat-Crișana deține un număr de 372.352 acțiuni emise de
operatorul de piață Bursa de Valori București SA, ponderea de deținere este de 4,6259% din
capitalul social al emitentului.
Pe parcursul anului 2021, portofoliul de active al SIF Banat-Crișana a respectat
prevederile legale în vigoare cu privire la investițiile permise și limitele de deținere
precizate prin Legea 243/2019, Legea 24/2017 și Regulamentul ASF nr. 3/2016.
Efectul de levier
Prin Prospectul simplificat și Regulile SIF Banat-Crișana, în calitate de FIAIR, Societatea și-a
asumat că nu utilizează în mod substanțial (continuu și constant) efectul de levier, definit ca
fiind orice metodă prin care AFIA mărește expunerea unui FIA pe care îl administrează fie prin
împrumut de numerar sau valori mobiliare, fie prin poziții de instrumente financiare derivate
sau prin orice alte mijloace, în procesul de administrare a portofoliului, respectiv metodele
utilizate de creștere a expunerii portofoliului vor respecta profilul de risc mediu asumat.
Prin Politica de administrare a riscurilor și Documentele de autorizare în calitate de FIAIR,
Societatea se asigură că expunerea sa globală față de instrumentele financiare derivate aflate
în portofoliul administrat nu depășește valoarea totală a activului său, SIF Banat-Crișana nu va
utiliza operațiuni de finanțare prin instrumente financiare și nu va investi în instrumente de
tipul Total Return Swap așa cum sunt definite de Regulamentul (UE) nr. 2365/2015. SIF Banat-
Crișana nu poate efectua vânzări în lipsă, definite conform prevederilor Regulamentului (UE) nr.
236/2012 aspecte ale swap-urilor pe riscul de credit, decât în scop de acoperire a riscurilor,
respectiv hedging.
Efectul de levier se exprimă ca raport între expunerea globală a portofoliului de instrumente
financiare și valoarea activului net. Calculul expunerii se face utilizând metoda brută și metoda
angajamentului conform prevederilor Regulamentului UE 231/2013 art. 7 și art. 8, Anexa I
privind „Metode de creștere a expunerii unui FIA” și Anexa II privind „Metodologii de conversie
pentru instrumentele financiare derivate” și a procedurilor interne aprobate.
Pe tot parcursul anului 2021 Societatea nu a utilizat efectul de levier pentru portofoliul
administrat, nedeținând instrumente care să genereze un astfel de efect. La data de 31
decembrie 2021 indicatorul de levier prin metoda brută a avut valoarea de 99,77% (vs. 99,46%
/T3; 93,5% /T2 și 95,48% / T1 2021) iar prin metoda angajamentului 100%.
Calculul pentru expunerea globală prin cele două metode și indicatorul de levier a fost
prezentat spre informarea Consiliului de Administrație ca parte integrantă a rapoartelor
periodice trimestriale de risc.
Începând cu luna iulie 2021, odată cu publicarea Situației activelor și datoriilor în conformitate
cu Regulamentul ASF nr. 7/2020 (Anexele 10 și 11), SIF Banat-Crișana în calitate de FIAIR,


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |29
calculează și publică lunar nivelul levierului și valoarea expunerii globale calculate la data
activului, conform prevederilor Regulamentului UE nr. 231/2013.
Simulări de criză
Compartimentul Managementul Riscului a efectuat în trimestrul IV 2021 simularea de criză a
cărei metodologie a fost aprobată de Consiliul de administrație în data de 12 noiembrie 2021,
având ca dată de referință data de 31 octombrie 2021.
Metodologia a avut la bază previziunile Comitetului European de Risc Sistemic cu privire la
riscurile și vulnerabilitățile sectorului financiar nebancar. Calibrarea factorilor de stres și nivelul
șocurilor aferente s-au bazat pe scenariul și orizontul de timp pentru care s-a făcut testarea
condițiilor de stres, respectiv așteptarea unei corecții a piețelor de capital între 10% și 20%
pentru ultimul trimestru 2021 și primul trimestru 2022, urmată de o consolidare la nivelurile
inferioare.
Simularea de criză evidențiază efectele unor riscuri importante cu care se poate confrunta
societatea în situații de turbulențe pe piețele financiare. Analiza riscului investițional și a riscului
de lichiditate în scenariile analizate indică faptul că acestea sunt conforme cu așteptările
(limitele asumate) și cu natura portofoliului de instrumente financiare. Riscul de piață este cel
mai important risc pe care SIF Banat-Crișana trebuie să-l gestioneze, deprecierea activelor în
situații de criză poate avea un impact semnificativ asupra rezultatelor financiare cât și a
profilului global de risc.
Comparând rezultatele testelor de stres realizate începând cu anul 2018 s-a observat că
datorită creșterii în valoare a expunerilor la riscul investițional impactul riscurilor este mai
scăzut în anul 2021, menținând aceeași metodologie și șocuri aplicate. Pentru prudență, în anul
2021 a scăzut pragul de semnificație pentru riscul de credit la 10 milioane lei și s-au simulat 3*4
scenarii pentru riscul de lichiditate.
Analiza scenariilor și a rezultatelor testului de stres sunt utile pentru găsirea punctelor critice
cu influență asupra strategiei investiționale și setarea obiectivelor.
Având în vedere obligația de a aplica Ghidul 16.07.2020 | ESMA34-39-897, pentru data de 31
octombrie 2021, a fost efectuată simularea de stres de lichiditate pentru a verifica respectarea
limitelor de risc de lichiditate aprobate de profilul de risc global al SIF Banat-Crișana. Concluziile
au fost următoarele:
- Scenariul analizat LST pentru active a fost de scădere a prețurilor acțiunilor la nivelul calculat
în ipotezele scenariului de stres la riscul de piață concomitent cu o scădere a volumelor de
tranzacționare cu 5%, 10% și respectiv 20%. Instrumentele financiare care asigură lichiditate
imediată și de rezervă pot acoperi un necesar de lichiditate atipic de cel puțin 445,14 milioane
lei pentru următoarele 30 de zile.
- În LST pentru pasive au fost testate 4 scenarii: (i) creșterea cerinței de lichiditate pe partea
datoriei prin distribuirea integrală a profitului obținut până în T3; (ii) o creștere cu 25% a datoriei
curente față de media anuală a acestora în ultimele 12 luni; (iii) cea mai mare sumă plătită sub
formă de dividende sau pentru programele proprii de răscumpărare de acțiuni (inclusiv
costurile de funcționare ale programului) în ultimii 5 ani (2016-2021); (iv) cea mai mare sumă
solicitată (nu neapărat și aprobată) de către acționari într-o AGEA/AGOA la SIFBC sau alte SIF-
uri sub formă de distribuire în numerar sau răscumpărare de acțiuni de tezaur (maximum 10%
din capitalul social subscris).
- Limitele stabilite pentru indicatorul de acoperire a necesarului de lichiditate (LCR), după
aplicarea șocurilor analizate în scenariile LST combinat pentru active și pasive, pot fi depășite
în scenariul pesimist de plată simultană a datoriei simulate prin LST pentru pasive și vânzarea
instrumentelor financiare din categoria active lichide de înaltă calitate pentru care se plătește


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |30
și impozit pe profit amânat, simulate de LST pentru active, în vederea obținerii de lichiditate pe
termen scurt.
Menținerea administrării prudente a lichidităților prin asigurarea unui buffer de lichiditate care
să permită desfășurarea activității curente în bune condiții, precum și definirea instrumentelor
de management al acestora sunt obiective concrete ale politicii de administrare a riscului de
lichiditate la nivelul SIF Banat-Crișana.
Rezultate obținute ca urmare a efectuării testului de stres anual au fost prezentate Consiliului
de Administrație și aprobate de acesta în data de 20 ianuarie 2022 și împreună cu metodologia
utilizată, care detaliază scenariile testate, au fost transmise către ASF în data de 31 ianuarie
2022.
Politica privind simularea situațiilor de criză de lichiditate (Politica LST) a fost aprobată de către
Consiliul de administrație în luna ianuarie 2021 și completează Politica de administrare a
riscurilor semnificative a SIF Banat-Crișana.
Riscul de durabilitate – implementare SFDR
Demersurile legislative pe plan european, transpuse și în legislația națională sau cu
aplicabilitate directă în România sunt Regulamentul (UE) 2019/2088 privind informațiile privind
durabilitatea în sectorul serviciilor financiare (SFDR), Regulamentul (UE) 2020/852 privind
instituirea unui cadru care să faciliteze investițiile durabile (Regulamentul privind taxonomia),
Regulamentul delegat (UE) 2021/2178, de completare a Regulamentului privind taxonomia, de
precizare a conținutului și a modului de prezentare a informațiilor care trebuie furnizate de
întreprinderile nefinanciare în ceea ce privește activitățile economice durabile din punctul de
vedere al mediului și prin precizarea metodologiei pentru respectarea acestei obligații de
furnizare de informații.
Finanțarea sustenabilă are ca scop implicarea sectorului financiar pentru a susține dezvoltarea
durabilă în contextul diminuării impactului schimbărilor climatice cu luarea în considerare de
către entitățile sectorului financiar a factorilor de mediu, sociali și de guvernanță (factori ESG),
prin orientarea investițiilor pe termen mai lung în activități și proiecte economice durabile.
În anul 2021, SIF Banat-Crișana în calitate de AFIA a implementat Politica privind integrarea
riscurilor legate de durabilitate în procesul de luare a deciziilor privind investițiile, aliniindu-se
astfel cerințelor de transparență conform SFDR (documentul fiind disponibil pe pagina de
Internet a societății, www.sif1ro, în secțiunea Guvernanță corporativă).
Riscurile de durabilitate sunt evenimente sau condiții de mediu, sociale sau de guvernanță care,
dacă apar, au sau pot avea un impact negativ semnificativ asupra activelor, situației financiare
și a veniturilor, asupra reputația unui emitent.
Riscurile de durabilitate pot avea un impact semnificativ asupra altor tipuri de risc existente la
nivel investițional și pot fi un factor care contribuie la materializarea acestora: i) riscul de credit
/ riscul de contrapartidă; ii) riscul de piață; iii) riscul de lichiditate; iv) risc operațional; v) risc
strategic și vi) risc reputațional.
Așa cum este prezentat și în Prospectul simplificat și în Regulile fondului, documente care au
stat la baza autorizării SIF Banat-Crișana în calitate de F.I.A.I.R., Societatea analizează riscul de
durabilitate al emitenților cu privire la criteriile aplicate pentru a determina dacă o activitate
economică se califică drept durabilă și contribuie în mod substanțial la unul sau mai multe
dintre obiectivele de durabilitate cu scopul de a oferi valoare pe termen lung investițiilor
efectuate.
SIF Banat-Crișana nu ia în considerare la momentul actual potențialele efecte negative ale
deciziilor de investiții asupra factorilor de durabilitate, așa cum este descris acest proces în


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |31
cadrul Regulamentului UE 2088/2019, și va avea în vedere ca odată cu aplicarea uniformă a
cerințelor de furnizare a informațiilor cu privire la modul și măsura în care activitățile
întreprinderilor nefinanciare sunt asociate cu activități economice care se califică drept durabile
din punctul de vedere al mediului, să furnizeze în termenul prevăzut de Regulamentul delegat
(UE) 2021/2178 informațiile nefinanciare cu privire la proporția expunerilor aliniate la
taxonomie.
SIF Banat-Crișana va analiza și va decide cu privire la luarea în considerare a efectelor negative
ale deciziilor de investiții asupra factorilor de durabilitate, informând investitorii cu privire la
orice noi demersuri concrete efectuate în acest sens.
Politica de remunerare a SIF Banat-Crișana, actualizată în anul 2021 și aprobată de către
acționari, promovează o gestionare a riscurilor eficace și solidă, fără ca structura de remunerare
să încurajeze asumarea de riscuri excesive în raport cu riscurile legate de durabilitate, fiind
corelată cu performanța ajustată la risc.
Resursele umane
La finalul anului 2021, numărul angajaților SIF Banat–Crișana era de 33 de persoane cu contract
de muncă (42% femei, 58% bărbați), dintre aceștia 26 activând la sediul din Arad, iar 7 în cadrul
sucursalei București.
Pentru îndeplinirea obiectivelor de business, în cadrul SIF Banat-Crișana activează o diversitate
de specialiști, cu calificări în domeniile specifice sectorului fondurilor de investiții, precum și
personal ce asigură activitățile suport, distribuția salariaților în departamentele companiei fiind
echilibrată din punct de vedere al genului, vârstei și nivelului de educație. Personalul societății
deține studiile, competențele și experiența necesare în vederea asigurării desfășurării
activităților societății în condiții optime și cu îndeplinirea tuturor cerințelor impuse de
reglementările specifice aplicabile.
Diversitatea și egalitatea de șanse sunt elemente cheie ale strategiei SIF Banat-Crișana în
domeniul resurselor umane, urmărind să ofere un mediu de lucru fără discriminare, prețuind
munca fiecărui angajat sau colaborator. SIF Banat-Crișana se preocupă să ofere angajaților săi
condiții de dezvoltare profesională și personală, într-un mediu de lucru stimulativ și provocator,
respectând principiile diversității, non-discriminării și egalității de șanse, acordând o atenție
deosebită siguranței și securității angajaților, cu atât mai mult în această perioadă de pandemie.
Având convingerea că angajații au performanțe mai bune și sunt mai motivați atunci când există
un echilibru între viața profesională și cea privată, SIF Banat-Crișana conștientizează importanța
unui stil de viață sănătos și asigură asistență medicală preventivă ca serviciu complementar
sistemului public de sănătate.
În cadrul companiei sunt desemnați angajați responsabili în domeniul securității în muncă,
domeniu care sunt formați și instruiți periodic pentru a deține competențele necesare în
identificarea pericolelor și evaluarea riscurilor la nivelul sistemului de muncă (echipamente,
mediu de muncă sau sarcină de muncă). Nu a fost înregistrat niciun accident de muncă în cadrul
societății.
Pentru obținerea de performanțe profesionale superioare de către angajați, în conformitate cu
nevoile interne și în strânsă corelație cu modificările legislative din domeniul fondurilor de
investiții sunt dezvoltate programe de dezvoltare profesională adaptate specificului fiecărei
activități. Sunt incluse în acestea programele de dezvoltare profesională pentru extinderea ariei
de competențe a personalului din domeniile cheie, unele parte a pregătirii profesionale
continue, conform reglementărilor ASF vizând pregătirea profesională continuă a specialiștilor
și operatorilor care își desfășoară activitatea pe piețele financiare supravegheate de către
Autoritatea de Supraveghere Financiară. Astfel, pe parcursul anului 2021, 72% dintre angajați


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |32
au participat la cel puțin o formă de pregătire profesională (pregătire continuă, seminarii,
conferințe).
Raporturile de muncă sunt reglementate prin contractele individuale și contractul colectiv de
muncă. În conformitate cu prevederile Legii 55/2020 privind unele măsuri pentru prevenirea și
combaterea pandemiei COVID-19, contractele colective de muncă cărora le expiră valabilitatea
pe perioada stării de alertă rămân active. În această situație, Contractul Colectiv de Muncă
înregistrat la Inspectoratul Teritorial de Muncă Arad cu nr. 1485/14.02.2019 este în continuare
în vigoare. În cadrul Societății nu funcționează nicio organizație sindicală, angajații fiind
reprezentați în negocierea contractului colectiv de muncă de către reprezentanți aleși conform
legii. Nu au fost înregistrate elemente conflictuale în raporturile dintre conducere și angajați.
Și anul 2021 a fost plin de provocări cauzate de contextul pandemic. Au fost adaptate
procedurile existe sau au fost create altele noi, au fost elaborate planuri de acțiune, s-a
continuat modul de lucru în regim de tele-muncă astfel încât activitatea societății să nu fie
afectată.
Evaluarea performanțelor individuale ale salariaților. Anual, angajații SIF Banat-Crișana
trec printr-un proces de evaluare a performanțelor individuale, urmărindu-se prin acesta
optimizarea activităților acestora, îmbunătățirea performanțelor și recompensarea adecvată.
Politica de diversitate. SIF Banat-Crișana promovează o cultură a respectului, colaborării și
performanței, în care toți angajații pot performa și se pot dezvolta, în condiții de egalitate în ce
privește genul, etnia, vârsta etc. Considerând că diversitatea și varietatea trebuie întotdeauna
luate în considerare, cu prioritate sunt evaluate abilitățile, competența și experiența unui
candidat (pentru angajare sau promovare), care nu este nici ales, nici exclus, pe criterii ce țin de
rasă, culoare, gen, origine sau orientare sexuală.
Societatea promovează și încurajează nevoile și abilitățile individuale ale angajaților și le
transformă în valoare adăugată pentru organizație, la nivelul capitalului uman.
Activele corporale ale societății
SIF Banat-Crișana SA deține în proprietate spațiul aferent desfășurării activităților operaționale
și administrative ale societății amplasat în Arad (sediul central). Societatea mai deține imobile
în orașele București și Cluj Napoca, ca urmare a desființării sucursalei societății din Cluj Napoca
în anul 2015. Totodată, ca urmare a retragerii aportului în natură la capitalul social al Azuga
Turism, SIF Banat-Crișana SA deține un teren situat în localitatea Bușteni. Imobilele mai sus
menționate (cu excepția sediului situat în Arad, inclus în imobilizările corporale) sunt
contabilizate conform normelor IFRS ca și investiții imobiliare la valoare justă, însumând
12.953.334 lei la 31 decembrie 2021.
Valoarea netă contabilă la 31 decembrie 2021 a imobilizărilor corporale din categoria
construcțiilor este de 2.789.137 lei. Societatea a efectuat ultima reevaluare a imobilizărilor
corporale la data de 31 decembrie 2019, având în vedere armonizarea valorilor contabile cu
valorile de piață și cele de utilitate ale imobilizărilor deținute în patrimoniu.
Societatea nu are probleme legate de dreptul de proprietate asupra activelor sale corporale.
Litigii
La data de 31 decembrie 2021 în evidențele Societății figurau 75 de litigii aflate pe rolul
instanțelor de judecată. Societatea avea calitate procesuală activă în 59 de litigii, calitate
procesuală pasivă în 14 de litigii și calitate de intervenient în 2 litigii.


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |33
În cele mai multe dintre litigiile în care Societatea are calitatea de reclamant, obiectul litigiilor îl
reprezintă anularea/constatarea nulității unor hotărâri ale adunărilor generale ale acționarilor
la societățile din portofoliu sau procedura insolvenței unor societăți din portofoliu.
Conducerea va asigura în continuare depunerea tuturor diligențelor pentru apărarea
intereselor legitime ale Societății și ale acționarilor în toate aceste litigii, în conformitate cu
prevederile legale.
Perspective pentru 2022
România a continuat ciclul economic post-pandemie la început de 2022, pe fondul eliminării
restricțiilor sanitare și nivelului redus al costurilor reale de finanțare.
Legat de pandemia COVID-19 trebuie remarcat faptul că deși riscurile actualei variante
dominante (Omicron) sunt mai reduse, producând forme ușoare cu simptome specifice unor
răceli obișnuite iar rata de mortalitate fiind relativ redusă, în prezent China și țările din Europa
de vest raportează o creștere a cazurilor de infectare. Nu putem exclude posibilitatea
reaprinderii răspândirii COVID -19 și a apariției unor mutații care pot pune în continuare
presiuni serioase pe economiile lumii fiind aplicabile restricții în funcție de rata de incidență
pentru fiecare localitate în parte. Politicile adoptate de țările membre UE pentru combaterea
pandemiei au conturat un plan de continuare a programelor de sprijin economic.
Previziunile de creștere economică pentru România, întocmite de Comisia Europeană în
februarie 2022, au fost de 4,2% pentru 2022 respectiv 4,5% pentru 2023 în timp ce inflația se
așteaptă să crească la 5,3% în 2022 și 2,5% în 2023. Având în vedere tensiunile militare din
Ucraina, aceste cifre foarte probabil vor mai fi ajustate pe parcursul anului curent.
În sfera pieței de capital, Bursa de Valori București se așteaptă ca la finalul anului curent
Contrapartea Centrală să devină operațională ceea ce va permite tranzacții cu instrumente
derivate și va aduce o contribuție consistentă la dezvoltarea pieței și a lichidității bursiere.
Rezultatele preliminare pentru anul 2021, raportate de companiile listate, sunt în general în
linie cu așteptările investitorilor.
În sfera piețelor financiare percepția de risc s-a intensificat după declanșarea conflictului din
Ucraina, notându-se ajustările severe pe piețele de acțiuni și aprecierea puternică a cursului
dolarului american (spre cel mai ridicat nivel din mai 2020 în raport cu moneda unică
europeană).
Expunerea ridicată a băncilor pe titluri de stat va avea impact la nivelul rezultatului financiar
agregat din sectorul bancar în trimestrul I, în contextul deplasării în sus a curbei randamentelor
după declanșarea conflictului din Ucraina. BNR a semnalat deja reluarea programului de
cumpărare de titluri de stat de pe piața secundară pentru a contracara riscurile la adresa
evoluției economiei reale și stabilității financiare.
Se putea anticipa că de la începutul anului câștigurile salariale reale din Europa și SUA vor
scădea din cauza inflației mari (întrucât inflația ar putea fi mai mare decât creșterea salariului
nominal), ceea ce, evident, ar deteriora indicatorii de consum. Noul șoc energetic pe de o parte
va împinge inflația la un nivel și mai ridicat, iar pe de alta parte, dacă vor apărea probleme în
aprovizionarea energetică europeană, este de așteptat să crească și șomajul care ar putea
submina chiar și menținerea salariilor și implicit ar amplifica deteriorarea indicatorilor de
consum.
Astfel, apariția unei situații asemănătoare stagflației în Romania și în întreaga Europa este un
real pericol deoarece încetinirea economică nu va aduce și dezinflația automată pe lângă
deprecierea monedei (euro în raport cu dolarul și leul în raport cu euro/dolar).


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |34
Declanșarea războiului din Ucraina a generat în mod firesc o corecție bursieră importantă care
s-a răspândit la nivel global. Toți indicii bursieri principali au cunoscut volatilități din momentul
declanșării ofensivei militare și s-a erodat o parte din aprecierile cotațiilor marcate anterior.
În aceste condiții perspectivele de creștere s-au deteriorat foarte mult în ultima perioadă, nu
doar pe termen scurt, ci și pe termen lung. Estimările inițiale cu privire la indicatorii
macroeconomici la nivel European vor trebui reajustate la realitățile actuale.
Ținând cont de influențele macroeconomice, politice și sociale asupra portofoliului administrat,
SIF Banat-Crișana va urmări strategia investițională pe termen lung de maximizare a
performanței portofoliului în vederea creșterii valorii activelor administrate și a veniturilor din
investiții.
Gestionarea și dezvoltarea portofoliul se va efectua astfel încât să se adapteze profilului global
de risc al Societății și în condițiile unei administrări riguroase a riscurilor.


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |35
2. ACȚIUNILE EMISE DE SIF BANAT-CRIȘANA
CARACTERISTICILE ACȚIUNILOR SIF BANAT-CRIȘANA
Număr total de acțiuni emise (31 decembrie 2021)
515.422.363
Număr de acțiuni în circulație (31 decembrie 2021)
507.510.056
Valoare nominală
0,1000 lei /acțiune
Tipul acțiunilor
comune, ordinare, nominative, dematerializate,
indivizibile
Piața de tranzacționare
Piața reglementată la vedere a Bursei de Valori
București (BVB), categoria Premium, listată din
1 noiembrie 1999
Loc de tranzacționare (MIC)
XBSE
Simbol BVB
SIF1
Cod ISIN
ROSIFAACNOR2
Identificator internațional
Bloomberg BBGID: BBG000BMN388 (SIF1:RO)
Reuters
SIF1.BX
Acțiunile emise de SIF Banat-Crișana conferă tuturor deținătorilor drepturi egale.
De la înființarea sa, SIF Banat-Crișana nu a emis obligațiuni sau alte titluri de creanță.
Acțiunile emise de Societate sunt tranzacționate în mod liber pe piața reglementată a Bursei de
Valori București, conform regulilor stabilite de operatorul de piață, orice persoană putând
dobândi acțiuni SIF1.
Legislația română prevede anumite restricții la dobândirea de acțiuni emise de către Societate,
astfel:
Societatea este autorizată ca administrator de fonduri de investiții alternative (AFIA), fiindu-i
incidente prevederile Regulamentul nr. 3/2016 privind criteriile aplicabile și procedura pentru
evaluarea prudențială a achizițiilor și majorărilor participațiilor la entitățile reglementate de
Autoritatea de Supraveghere Financiară, aplicabil potențialilor achizitori și acționarilor
semnificativi din cadrul administratorilor fondurilor de investiții alternative.
Potrivit Regulamentului, achiziționarea unor participații calificate în cadrul societății, este
supusă aprobării de către Autoritatea de Supraveghere Financiară. În sensul regulamentului,
prin participație calificată se înțelege o deținere directă sau indirectă din drepturile de vot sau
din capitalul Societății, care reprezintă cel puțin 10% din acestea sau care permite exercitarea
unei influențe semnificative asupra administrării Societății.
În sensul regulamentului, se consideră că un potențial achizitor exercită o influență
semnificativă atunci când deținerile sale, deși sub pragul de 10%, îi permit să exercite o
influență importantă asupra administrării Societății, cum ar fi faptul de a avea un reprezentant
în consiliul de administrație. Deținerile sub 10% se supun cerințelor de aprobare, de la caz la
caz, în funcție de structura acționariatului Societății și de implicarea concretă a achizitorului în
administrarea acesteia.
Acțiunile Societății sunt listate pe piața reglementată la Bursa de Valori București, fiindu-i
aplicabile prevederile Legii nr. 24/2017 privind emitenții de instrumente financiare și
operațiuni de piață în materia obligației de derulare a unei oferte publice de preluare
obligatorie, în cazul atingerii pragului de 33% din drepturile de vot.
La data de 31.12.2021, SIF Banat-Crișana deține un număr de 7.912.307 de acțiuni proprii,
dobândite în cadrul ofertei publice de cumpărare derulate în perioada 29 septembrie – 12
octombrie 2021 derulată în baza programelor de răscumpărare aprobate de AGEA din 27 aprilie
2020 și 2 noiembrie 2020. Detalii referitoare la programele de răscumpărare aprobate de AGEA
SIF Banat-Crișana sunt cuprinse în Cap. 5. Alte informații semnificative.


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |36
La 31 decembrie 2021, SIF Banat-Crișana avea 5.744.120 de acționari (2020: 5.747.126), conform
datelor raportate de Depozitarul Central S.A. București, societatea care ține registrul
acționarilor.
Politica de distribuire a dividendelor
SIF Banat-Crișana urmărește păstrarea unui echilibru între remunerarea acționarilor prin
dividend și nevoia de finanțare a investițiilor noi din profitul reinvestit-obținut. Strategia de
păstrare a acestui echilibru urmărește atât creșterea atractivității investiționale pe termen lung
pentru acțiunile SIF Banat-Crișana, cât și menținerea potențialului investițional, asigurând
profitabilitatea sustenabilă pe termen lung a activității în folosul creșterii valorii create pentru
acționari.
Modalitatea de remunerare a acționarilor SIF Banat-Crișana se aplică în folosul acestora atât
prin politica de distribuire de dividende, cât și prin decizia de reinvestire a profitului sau de
răscumpărare a titlurilor, în scopul declarat al creșterii valorii acțiunilor. Remunerarea
acționarului SIF Banat-Crișana se poate efectua transparent, corect și eficient financiar și fiscal,
în oricare din variantele decise a fi urmate: distribuția de dividende cash, reinvestirea profitului
în speranța creșterii valorii acțiunii cu cel puțin mărimea dividendului nedistribuit sau programe
de răscumpărare a acțiunilor societății aprobate de AGA.
Istoricul distribuțiilor de dividende din profitul net înregistrat de Societate în ultimii cinci ani
Exercițiul financiar pentru care s-a făcut
distribuția
2017*
2018*
2019*
2020*
Profit net (mil. lei)
69,55
77,19
159,49
92,12
Număr total de acțiuni
520.000.000
517.460.724
517.460.724
515.422.363
Dividend brut pe acțiune (lei)
-
-
-
-
*2017, 2018, 2019 și 2020 fără distribuire de dividend,
conform hotărârilor AGA din 26 aprilie 2018, 22 aprilie 2019, 27 aprilie 2020 și 26 aprilie 2021
Adunarea generală a acționarilor SIF Banat-Crișana din 26 aprilie 2021 a aprobat repartizarea
întregului profit net aferent exercițiului financiar 2020, la Alte rezerve, ca surse proprii de
finanțare. Informații privind programele de răscumpărare aprobate de acționari sunt
prezentate în cadrul Capitolului 5 – Alte informații semnificative din prezentul raport.
STRUCTURA ACȚIONARIATULUI
în funcție de deținerile la 31 decembrie 2021
5.744.120
de acționari
■
39,98%
Persoane fizice române
(5.741.881 de acționari)
■ 37,84%
persoane juridice române
(118 de acționari)
■ 1,54%
SIF Banat-Crișana
(societatea deține 7.912.307 de
acțiuni proprii)
■ 0,35%
persoane fizice nerezidente
(2.095 de acționari)
■ 20,29%
persoane juridice nerezidente
(25 de acționari)


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |37
ACȚIUNILE SIF1 LA BVB
2018
2019
2020
2021
Preț (lei, la închiderea ședinței)
minim
1,9800
1,9550
1,8450
2,1700
maxim
3,0600
2,8800
2,9900
2,8300
final de an
2,0400
2,7300
2,2000
2,5400
Profit net per acțiune (lei)
0,149
0,309
0,179
0,754
Preț / Profit net per acțiune
13,7
8,9
12,29
3,36
VAN per acțiune (lei)
4,3067
5,2959
5,6051
6,7170
Dividend (lei/acțiune)
-
-
-
-
Capitalizare bursieră* (mil. lei)
1.055,62
1.412,67
1.133,93
1.309,17
* calculată la prețul de închidere din ultima ședință de tranzacționare a anului
Indicii BVB care conțin SIF1: BET-XT | BET-XT-TR | BET-XT-TRN | BET-FI | BET-BK
BET-XT (BUCHAREST EXCHANGE TRADING EXTENDED INDEX) este un indice blue-chip și reflectă
evoluția prețurilor celor mai lichide 25 de companii tranzacționate în segmentul de piață
reglementată, inclusiv SIF-urile, ponderea maximă a unui simbol în indice fiind de 15%. Variația
indicelui BET-XT în 2021: +30,69%. Pondere SIF1 în BET-XT: 2,53% (final an 2021).
BET-XT-TR (BUCHAREST EXCHANGE TRADING EXTENDED TOTAL RETURN) este varianta de tip total
return a indicelui BET-XT, reflectând atât evoluția prețurilor companiilor componente, cât și
dividendele oferite de acestea. Variația indicelui BET-XT-TR în 2021: +36,67%. Pondere SIF1 în
BET-XT-TR: 2,52% (final an 2021).
BET-XT-TRN (BUCHAREST EXCHANGE TRADING EXTENDED NET TOTAL RETURN) a fost lansat în 11
octombrie 2021 și este varianta de tip net total return a indicelui BET-XT. Indicele BET-XT-TRN
reflectă atât evoluția prețurilor companiilor componente cât și a reinvestirii dividendelor nete
oferite de acestea. Variația indicelui BET-XT-TRN în 2021: +0,86%. Pondere SIF1 în BET-XT-TRN:
2,52% (final an 2021).
BET-FI (BUCHAREST EXCHANGE TRADING – INVESTMENT FUNDS) este primul indice sectorial al BVB și
reflectă tendința de ansamblu a prețurilor fondurilor de investiții financiare (SIF-urile și Fondul
Proprietatea) tranzacționate pe piața reglementată BVB. Variația indicelui BET-FI în 2021:
+21,81%. Pondere SIF1 în BET-FI: 16.92% (final an 2021).
BET-BK (BUCHAREST EXCHANGE TRADING BENCHMARK INDEX) este un indice de prețuri ponderat cu
capitalizarea free-float-ului celor mai lichide societăți listate pe piața reglementată a BVB, ce
poate fi folosit ca benchmark de către administratorii de fonduri, dar și de alți investitori
instituționali, metodologia de calcul reflectând cerințele legale și limitele de investiții ale
fondurilor. Variația indicelui BET-BK în 2021: +34,66%. Pondere SIF1 în BET-BK: 2,37% (final an
2021).
Titlul SIF1 a fost tranzacționat la BVB în cursul anului 2021 în cadrul a 252 de ședințe de
tranzacționare.
Prețul acțiunilor SIF1 a crescut cu 16,51%, de la un curs de 2,1800 lei (prețul de închidere în 4
ianuarie 2021, prima ședință de tranzacționare a anului), la 2,540 lei (prețul de închidere în 30
decembrie, ultima zi de tranzacționare din 2021). Prețul maxim atins în 2021 a fost de 2,8300
lei în ședința de tranzacționare din data de 7 iulie, minimul înregistrându-se în ședința de
tranzacționare din 5 ianuarie, când prețul SIF1 a scăzut la 2,1700 lei pe acțiune (preț de
închidere), plaja de tranzacționare între maximul și minimul perioadei fiind de 30% (luând în
calcul valorile înregistrate la închiderea ședințelor de tranzacționare).
Volumul maxim zilnic de acțiuni SIF1 tranzacționate pe piața principală Regular (REGS) a fost de
8.386.666, înregistrat în 27 septembrie 2021.


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |38
Lichiditatea titlului SIF1 a crescut față de anul precedent, în 2021 tranzacționându-se în total
26.408.513 de acțiuni, reprezentând 5,124% din totalul acțiunilor emise. În 221 din cele 252 de
ședințe volumul de acțiuni transferat a fost sub 100.000 de unități. Valoarea totală a acțiunilor
tranzacționate pe piața principală Regular în anul 2021 a fost de 68.025.257 lei.
Pe piața „DEAL” s-au realizat 6 tranzacții, în total cu 4.730.111 de acțiuni, valoarea acestora a
fost de 12 milioane lei.
Capitalizarea bursieră a titlului SIF1 a fost de 1.309,17 milioane lei în 30 decembrie 2021
(calculată la prețul de închidere, pentru total acțiuni emise).
EVOLUȚIA COTAȚIEI SIF1 ȘI A VALORII INDICELUI BET-FI ÎN 2021
PREȚUL ACȚIUNILOR SIF1 ȘI VOLUMUL TRANZACȚIONAT ÎN 2021
42.819,05
48.204,49
53.502,15
50.672,69
52.390,31
52.157,90
2,1800 lei
2,5600 lei
2,8300 lei
2,5000 lei
2,7300 lei
2,5400 lei
1,7000
1,9000
2,1000
2,3000
2,5000
2,7000
2,9000
35.000
37.000
39.000
41.000
43.000
45.000
47.000
49.000
51.000
53.000
ianuarie februarie martie aprilie mai iunie iulie august septembrie octombrie noiembrie decembrie
SIF1 (lei)
BET-FI (puncte)
BET-FI SIF1
436.518
376.236
98.519
79.844
118.766
160.650
484.945
502.720
95.956
2,1800 lei
2,5600 lei
2,7000 lei
2,8300 lei
2,7000 lei
2,6800 lei
2,5800 lei
2,5400 lei
-
200.000
400.000
600.000
800.000
1.000.000
1.200.000
1.400.000
0,0000
1,0000
2,0000
3,0000
ianuarie februarie martie aprilie mai iunie iulie august septembrie octombrie noiembrie decembrie
volum
preț SIF1 (lei)
volume SIF1
valorile evidențiate sunt la închiderea ședințelor de tranzacționare
+21,81%
+16,51%
valorile evidențiate sunt la închiderea ședințelor de tranzacționare
3.552.256
1.286.363
8.386.666


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |39
3. GUVERNANȚA CORPORATIVĂ
SIF Banat-Crișana este angajată în menținerea și dezvoltarea celor mai bune practici de
guvernanță corporativă, pentru asigurarea unui proces decizional eficient, care să conducă la
viabilitatea pe termen lung a afacerii, atingerea obiectivelor companiei și crearea unei valori
sustenabile pentru toate părțile interesate (acționari, conducere, angajați, parteneri, autorități).
SIF Banat-Crișana a acordat întotdeauna o importanță deosebită bunei guvernanțe corporative
și a aderat la Codul de Guvernanță Corporativă al Bursei de Valori București. Pentru a-și păstra
competitivitatea într-un climat extrem de dinamic, SIF Banat-Crișana dezvoltă și își adaptează
practicile de guvernanță corporativă astfel încât să se poată conforma noilor cerințe și să poată
profita de noile oportunități.
În conformitate cu cele mai bune practici de guvernanță corporativă, administrarea companiei
se desfășoară într-un climat de deschidere, bazat pe dialogul onest dintre conducerea executivă
și Consiliul de administrație, precum și în cadrul fiecăruia dintre aceste organisme.
Administratorii, directorii și angajații Societății și-au asumat datoria de a da dovadă de diligență,
responsabilitate și loialitate față de companie, adoptând deciziile în interesul Societății și pentru
creșterea valorii acesteia, ținând cont de interesele legitime ale tuturor părților interesate
(stakeholderi).
Având în vedere Codul de Guvernanță Corporativă al Bursei de Valori București („Codul”)
aplicabil, SIF Banat-Crișana a evaluat gradul de conformare cu prevederile Codului.
Nivelul de implementare la 31 decembrie 2021 a principiilor și recomandărilor din Cod este
prezentat în anexa 3 a prezentului raport, document care va fi publicat și pe pagina de internet
a Societății, www.sif1.ro.
Prin Regulamentul nr. 2/2016, cu modificările și completările ulterioare, Autoritatea de
Supraveghere Financiară (ASF) a reglementat cadrul normativ unitar de aplicare a principiilor
guvernanței corporative la entitățile autorizate, reglementate și supravegheate de către ASF,
regulament care se aplică începând cu data de 1 ianuarie 2017. Declarația SIF Banat-Crișana
privind aplicarea principiilor de guvernanță corporativă în anul 2021, întocmită în conformitate
cu anexa la Regulamentul nr. 9/2019, este prezentată în anexa 4 la prezentul raport.
Administrarea și Conducerea Societății
În conformitate cu prevederile Actului constitutiv, SIF Banat-Crișana este administrată în baza
unui sistem unitar, care este în măsură să asigure o funcționare eficientă a Societății, în
concordanță cu obiectivele unei bune guvernări corporative și protecției intereselor legitime ale
acționarilor săi.
Adunarea generală a acționarilor
Adunarea generală a acționarilor (AGA) este organul suprem de conducere al societății.
Adunările generale sunt ordinare și extraordinare. Adunarea generală ordinară se întrunește
cel puțin odată pe an în cel mult patru luni de la încheierea exercițiului financiar. Adunarea
generală extraordinară va fi convocată ori de câte ori este nevoie. Atribuțiile adunării generale
a acționarilor sunt specificate în Actului constitutiv și respectă prevederile legale în vigoare.
Actul constitutiv actualizat este publicat pe pagina de internet a societății, www.sif1.ro, în
secțiunea dedicată guvernanței corporative.


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |40
Hotărârile adunării generale sa iau cu vot deschis sau vot secret. Votul secret este obligatoriu
pentru alegerea Consiliului de administrație și numirea auditorului financiar și pentru
revocarea lor și pentru hotărârile referitoare la răspunderea administratorilor. Hotărârile luate
de adunarea generală în limitele legii și actului constitutiv al societății sunt obligatorii și pentru
acționarii care nu au luat parte la adunare sau au votat contra.
Adunarea generală a acționarilor este prezidată de președintele Consiliului de administrație, iar
în absența acestuia de către vicepreședinte. Lucrările ședințelor sunt consemnate de
secretariatul ales de adunarea generală. Procesul verbal al adunării se înscrie într-un registru
special.
În cursul anului 2021, Consiliul de administrație al SIF Banat-Crișana a convocat de trei ori
adunarea generală ordinară și de trei ori adunarea generală extraordinară a acționarilor
societății.
Detalii referitoare la procedura de desfășurare a adunărilor generale ale acționarilor sunt
prezentate în Convocatorul aferent ședinței fiecărei AGA, pe site-ul Societății, secțiunea
Informații pentru investitori › Adunarea generală a acționarilor.
Informații privind adunările generale ale acționarilor și hotărârile adoptate sunt prezentate pe
pagina de internet a societății, www.sif1.ro, în secțiunea Informații pentru investitori › Adunarea
generală a acționarilor.
Consiliul de administrație
SIF Banat-Crișana este administrată de un Consiliu de administrație compus din 5 membri, aleși
de adunarea generală a acționarilor pe o perioadă de patru ani, cu posibilitatea de a fi realeși.
Consiliul de administrație are competențe decizionale privind administrarea Societății in
intervalul cuprins între adunările generale ale acționarilor, cu excepția deciziilor pe care legea
ori Actul Constitutiv le prevăd exclusiv pentru adunarea generală.
Consiliul de administrație alege dintre membri săi un președinte și un vicepreședinte. Prin Actul
Constitutiv, președintele deține și funcția de Director General al Societății.
Membrii Consiliului de administrație trebuie să îndeplinească cumulativ condițiile generale
prevăzute de Legea nr. 31/1990 privind societățile, completate cu cele instituite de Legea nr.
297/2004 privind piața de capital, Legea nr. 74/2015, Legea nr. 24/2017 și de reglementările
Autorității de Supraveghere Financiară (ASF).
Membrii Consiliului de administrație sunt autorizați în această funcție de către ASF ulterior
alegerii de către adunarea generală a acționarilor.
Consiliul de administrație poate crea comitete consultative formate din membrii săi, însărcinate
cu desfășurarea de investigații și cu elaborarea de recomandări pentru consiliu.
La data de 31 decembrie 2021, componența Consiliului de Administrație a fost următoarea:
Bogdan-Alexandru Drăgoi Președinte CA
Radu Răzvan Străuț Vicepreședinte CA
Sorin Marica Membru CA
Marcel Heinz Pfister Membru CA
Ionel-Marian Ciucioi Membru CA


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |41
ADMINISTRATORII ÎN FUNCȚIE la 31 decembrie 2021
Funcție
Alte informații
Bogdan-
Alexandru
DRĂGOI (1980)
Președinte al
Consiliului de
administrație,
Administrator executiv,
Membru CA din martie
2015
Studii
Universitatea Tufts, Fletcher, Boston, Massachusetts
Specializare în Relații Internaționale – absolvită Magna cum Laudae
Specializare în Economie – absolvită Magna cum Laudae
Membru al Golden Key Honor Society
Experiență
SIF Banat-Crișana - Președinte Director general – iulie 2015 - prezent
BRD - Groupe Société Générale – administrator – noiembrie 2019 – prezent
Biofarm S.A. – administrator – decembrie 2015 - prezent
Vrancart S.A. – administrator – decembrie 2015 – prezent
Administrare Imobiliare S.A. – administrator – septembrie 2015 – prezent
Consilier Prezidențial – Administrația Prezidențială – mai 2012 – decembrie 2014
Ministru – Ministerul Finanțelor Publice – februarie 2012 – mai 2012
Secretar de Stat – Ministerul Finanțelor Publice – ianuarie 2009 – februarie 2012
Director General, Departamentul Economic – Primăria Municipiului București –
noiembrie 2007 – iunie 2008
Secretar de Stat – Ministerul Finanțelor Publice – septembrie 2006 – noiembrie 2007
Consilier al Ministrului – Ministerul Integrării Europene – aprilie – septembrie 2006
Vicepreședinte/Acționar – FocusSat SA România – octombrie 2004 – aprilie 2006
Asociat – Inquam Limited UK - noiembrie 2003 – decembrie 2004
Analist de afaceri – Inquam Limited UK – ianuarie 2002 – noiembrie 2003
Radu-Răzvan
STRĂUȚ (1984)
Vicepreședinte al
Consiliului de
administrație,
Administrator executiv,
Membru CA din aprilie
2017
Studii
CFA Institute, Charlottesville, Virginia, SUA – mai 2015
CFA Institute Investment – Claritas Investment Certificate – Foundations Program
Facultatea de Drept, Universitatea din București, București, România – oct. 2013 –
iun. 2014
Diploma de master – „Dreptul Uniunii Europene”
Academy of European Law (ERA), Trier, Germania – iun. 2013
Summer Course on EU Regulation and Supervision of Financial Markets
Faculté de Droit, Universitatea din Geneva și Institut De Haute Etudes
Internationales, Geneva, Elveția – feb. – iul. 2007
Certificat de droit transnational
Facultatea de drept, Universitatea „Babeș-Bolyai”, Cluj-Napoca, România – 2004 –
2008
Licență în drept
Experiență
SIF Banat-Crișana - Vicepreședinte al Consiliului de Administrație (din aprilie 2017
– prezent) și Director General Adjunct (din mai 2018 - prezent)
Administrare Imobiliare S.A. – administrator – 2017 - prezent
SIF1 IMGB – Președinte CA – decembrie 2020 - prezent
Cabinet de avocat Străuț Radu-Răzvan – octombrie 2015 – aprilie 2017
Avocat titular
Reff și Asociații SCA – Deloitte Legal – 2008 – 2015
Avocat colaborator senior în cadrul departamentului de Drept bancar și piețe de
capital, sept. 2010 – oct. 2015
Avocat colaborator în cadrul departamentului de Drept bancar si piețe de
capital, nov. 2008 – sept. 2010
Deloitte Consultanță SRL – sept. 2008 – oct. 2009
Consultant junior


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |42
ADMINISTRATORII ÎN FUNCȚIE la 31 decembrie 2021
Funcție
Alte informații
Sorin MARICA
(1971)
Membru al Consiliului
de administrație din
aprilie 2017,
Administrator
neexecutiv,
independent,
Membru al Comitetului
de Audit
Președinte Comitet de
Nominalizare și
Remunerare
Studii
Academia de Studii Economice – București – 2014 – 2017
Doctorand „Finanțarea programelor naționale de menținere și promovare a
obiceiurilor și tradițiilor românești”
Universitatea „Lucian Blaga” – Sibiu – 2013 – 2015
Masterand în Diplomația apărării
Facultatea de Finanțe Bănci și Burse de Valori – Academia de Studii Economice –
București 1992 – 1997
Licențiat în științe economice
Experiență:
S.C. Dracula Park S.A. – București – 2002 – prezent
Director general/Președinte al Consiliului de Administrație
Fundația Kogaion 115 – 2004 – prezent
Președinte
Manager Proiect
Ministerul Transporturilor – București – 2013 – 2014
Consilier/Director de cabinet în Ministerul Transporturilor
Ministerul Turismului – 2002 – 2003
Consilier al Ministrului Turismului
Institutul Național de Cercetare Dezvoltare în Turism – 2002 – 2003
Director General Adjunct
S.C. Active Internațional S.A. București – Societate de servicii de investiții financiare –
2000 – 2002
Președinte/Director General
S.C. Active Management Internațional S.A. București – Societate de administrare de
investiții – 1999 – 2000
Președinte/Director General
și Plus Fidelity
S.C. Active International S.A. București – Societate de servicii de investiții financiare –
1997 – 1999
Broker/Trader
Marcel PFISTER
(1980)
Membru al Consiliului
de administrație din
aprilie 2017,
Administrator
neexecutiv,
independent,
Președinte Comitet de
Audit
Membru al Comitetului
de Nominalizare și
Remunerare
Studii
Universitatea din Liechtenstein – martie 2010 – ianuarie 2011
Executive MBA în gestiunea patrimoniului (wealth management)
Universitatea din Liechtenstein – septembrie 2008 – noiembrie 2009
Diploma de studii avansate (DAS) în private banking
Colegiul de educație și formare profesională superioară în administrarea afacerii,
Zurich – octombrie 2004 – octombrie 2007
Licențiat în Economie (ODEC)
Experiență:
MIND Consulting AG, Liechtenstein – Managing Director – 2019 - prezent
Unitis AG, Switzerland – membru în Board – 2020 - prezent
Bank Alpinum AG – iulie 2016 – februarie 2019
Vice Director
Falcon Private Bank Ltd. – octombrie 2010 – iunie 2016
Director
Banque Pasche (Liechtenstein) SA – aprilie 2009 – septembrie 2010
Vice-președinte
Alpe Adria Privatbank AG (fosta Hypo Alpe Adria Bank (Liechtenstein) AG)
– decembrie 2007 – aprilie 2009
Vice-președinte
Alpe Adria Privatbank AG (former Hypo Alpe Adria Bank (Liechtenstein) AG)
– decembrie 2007 – aprilie 2009
Junior Relationship Manager Private Banking
Zurich Cantonal Bank (ZKB) – noiembrie 2005 – aprilie 2007
Junior Controller
Zurich Cantonal Bank (ZKB) – septembrie 2003 – noiembrie 2005
Relationship Manager
Zurich Cantonal Bank (ZKB) – decembrie 2002 – septembrie 2003
Account Manager


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |43
ADMINISTRATORII ÎN FUNCȚIE la 31 decembrie 2021
Funcție
Alte informații
Ionel-Marian
CIUCIOI (1977)
Membru al Consiliului
de administrație,
administrator
neexecutiv.
Membru al Comitetului
de Audit
Membru al Comitetului
de Nominalizare și
Remunerare
Studii:
Academia de Studii Economice București 2002
Facultatea de Relații Economice Internaționale
Liceul Constantin Brâncoveanu, Horezu (Vâlcea) 1995
Experiență:
Vrancart S.A. – Președinte al Consiliului de administrație și Director General
noiembrie 2013 – prezent
Rompaper SRL Brașov – Membru CA - ianuarie 2017- prezent
Vrancart Recycling SRL – Administrator – august 2020 – prezent
Giant Prodimpex Târgu Mureș – Administrator – octombrie 2015- 2018
SIF Banat-Crișana – Membru al Consiliului de administrație-septembrie 2015 – aprilie
2017
Administrare Imobiliare S.A. -Membru al Consiliului de administrație – mai 2015
– septembrie 2015
PricewaterhouseCoopers Romania – Senior Manager, Departamentul de Servicii
Financiare - ianuarie 2011 – iulie 2013
Ernst & Young Romania – Audit Manager, Departamentul de Servicii Financiare
- octombrie 2004 – decembrie 2010
UTI Group – Analist financiar - iunie 2003 – septembrie 2004
DDP Consult – Analist financiar - octombrie 2002 – iunie 2003
Consiliul de administrație este sprijinit în activitatea sa de un secretar al Consiliului, acesta
având experiența și pregătirea profesională necesare, participă la ședințele Consiliului, fiind
responsabil de asigurarea unei funcționări eficiente a Consiliului și a Comitetelor acestuia, rolul
său constând în sprijinirea Președintelui și a celorlalți membri ai Consiliului, atât la nivel de grup
cât și în mod individual, și în asigurarea respectării de către Consiliu a reglementărilor interne,
asigurarea conformității cu reglementările actuale de guvernanță corporativă, precum și cu
legile și reglementările relevante pentru activitatea societății. Secretarul răspunde, de
asemenea, de asigurarea unei comunicări eficiente între Consiliu și comitetul de audit, între
directori și Consiliu. În anul 2021 funcția de secretar CA a fost deținută de dl. Daniel Gavrilă.
Activitatea Consiliului de administrație în 2021
În cursul anului 2021 Consiliul de Administrație al SIF Banat–Crișana SA s-a întrunit de 35 ori
conform prevederilor statutare.
Convocarea membrilor Consiliului de Administrație s-a realizat conform Procedurii privind
convocarea și desfășurarea ședințelor Consiliului de Administrație al SIF Banat-Crișana.
Prezența membrilor Consiliului de Administrație la ședințele convocate în cursul anului 2021 a
fost în conformitate cu prevederile legale.
Ședințele Consiliului de administrație au fost prezidate de către domnul Bogdan-Alexandru
Drăgoi, Președintele Consiliului de Administrație.
Au fost emise, ca rezultat al ședințelor Consiliului de Administrație un număr de 115 hotărâri
de gestiune privind activitatea curentă a societății. Toate hotărârile au fost luate cu votul
„pentru” al majorității celor prezenți.
Din cele 115 de Hotărâri ale Consiliului de Administrație emise în perioada analizată :
66 au fost hotărâri cu obiectiv bine determinat necesitând îndeplinire;
49 au fost hotărâri de aprobare a procedurilor, a rapoartelor obligatorii și a rapoartelor de
activitate:
- 19 hotărâri pentru aprobarea reglementărilor interne și a unor proceduri de lucru;
- 30 hotărâri pentru aprobarea rapoartelor periodice obligatorii anuale, semestriale și
trimestriale transmise către CNVM/ASF, BVB, MFP și pentru aprobarea rapoartelor de
activitate ale administratorilor, departamentelor, direcțiilor și compartimentelor;


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |44
Din analiza modului în care au fost îndeplinite cele 115 hotărâri luate de către Consiliul de
Administrație, rezultă că acestea au fost în totalitate îndeplinite.
Adunarea Generală Ordinară a Acționarilor din 26 aprilie 2021 a aprobat completarea punctului
9 din cadrul Politicii de remunerare a Societății de Investiții Financiare Banat-Crișana S.A., aprobată
prin hotărârea nr. 4 a A.G.O.A. din 6 ianuarie 2021, pentru corelarea acesteia cu prevederile art.
5 din Regulamentul UE nr. 2088/2019 privind informațiile privind durabilitatea în sectorul
serviciilor financiare, cu următoarele prevederi:
„SIF Banat-Crișana promovează o gestionare a riscurilor eficace și solidă, fără ca structura de
remunerare să încurajeze asumarea de riscuri excesive, inclusiv în raport cu riscurile legate de
durabilitate, fiind corelată cu performanța ajustată la risc.”
Comitete consultative în cadrul CA
Comitetul de audit
Comitetul de audit asistă consiliul de administrație în îndeplinirea responsabilităților sale în
domeniul raportării financiare, al controlului intern și al administrării riscului, sprijină consiliul
de administrație în monitorizarea credibilității și integrității informației financiare furnizate de
Societate, în special prin revizuirea relevanței și consistenței standardelor contabile aplicate de
aceasta. Atribuțiile Comitetului de Audit sunt detaliate în cadrul Reglementărilor Interne ale
Societății.
Comitetul de audit este format din cel puțin trei membri neexecutivi ai Consiliului de
administrație. Președintele comitetului este un membru neexecutiv independent. Cel puțin un
membru al comitetului de audit trebuie să aibă competență în contabilitate sau audit.
În cursul anului 2021 Comitetul de audit a avut următoarea componență: dl Marcel PFISTER –
Președinte al comitetului, dl Sorin MARICA – membru și dl Ionel Marian CIUCIOI – membru.
Membrii Comitetului de audit au experiența corespunzătoare atribuțiilor specifice ce le revin în
cadrul acestui comitet.
În anul 2021, Comitetul de audit s-a întrunit de 8 ori. Aceste reuniuni au fost dedicate
monitorizării procesului de raportare financiară, respectiv a situațiilor financiare anuale
întocmite în conformitate cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară (IFRS)
aprobate prin Norma ASF nr. 39/2015 și a situațiilor financiare consolidate; monitorizării
situațiilor financiare interimare simplificate trimestriale și pe semestrul I 2021; monitorizarea
situațiilor financiare consolidate interimare simplificate pe semestrul I 2021; analiza și
aprobarea evaluării sistemului de control intern; analiza ofertelor privind selectarea auditorului
financiar pentru perioada 2022 – 2023 și recomandarea ca auditor financiar Deloitte Audit SRL;
analiza raportului de risc privind administrarea riscurilor semnificative în cadrul societății;
analiza și aprobarea programului anul de audit intern; monitorizarea activității auditorului
intern.
Raportul anual al Comitetului de audit pentru anul 2020 a fost comunicat Autorității de
Supraveghere Financiară în conținutul și termenele reglementate.
Comitetul de Nominalizare și Remunerare
În cadrul Consiliului de administrație funcționează, cu funcție consultativă, un Comitet de
Nominalizare și Remunerare (CNR), care are rolul de a asista Consiliul în îndeplinirea
responsabilităților sale în vederea nominalizării candidaților pentru funcții de conducere,
precum și a remunerației acestora. CNR recomandă Consiliului de administrație numirea sau
eliberarea din funcție a personalului cu funcții cheie și de control din cadrul Societății, nivelul
de remunerare și drepturile și îndatoririle acestora și, totodată, participă la elaborarea și


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |45
revizuirea politicilor de remunerare aplicabile la nivelul Societății. Atribuțiile CNR sunt detaliate
în cadrul Reglementărilor Interne ale Societății, fiind prezentate și în cadrul Regulamentului
de Guvernanță Corporativă, disponibil pentru consultare pe pagina de internet a societății,
www.sif1.ro, în secțiunea Guvernanță Corporativă.
Comitetul de Nominalizare și Remunerare este format dintr-un număr de cel puțin doi membri
aleși dintre administratorii neexecutivi, cu respectarea condiției de independență prevăzută de
legea societăților. Statutul de membru al Comitetului nu împiedică membrii să participe în
activitatea altor Comitete ale Consiliului. Comitetul se întrunește în mod periodic, de cel puțin
două ori pe an, precum și în mod excepțional, dacă este cazul.
Pe tot parcursul an ului 2021, componența Comitetului de Nominalizare și Remunerare a fost
următoarea: dl Sorin MARICA – Președinte al comitetului, dl Marcel PFISTER – membru și dl Ionel
Marian CIUCIOI – membru.
În anul 2021, Comitetul de Nominalizare și Remunerare s-a întrunit de șapte ori, aceste reuniuni
fiind dedicate următoarelor subiecte:
evaluarea colectivă a structurii de conducere la nivelul Consiliului de Administrație;
evaluarea individuală a directorilor societății anterior supunerii spre aprobare de către
Autoritatea de Supraveghere Financiară;
analiza remunerațiilor directorilor și a remunerațiilor suplimentare membrilor comitetelor
consultative din cadrul CA;
analiza și recomandarea privind transferul acțiunilor către beneficiari în cadrul programelor
de plată pe bază de acțiuni aflate în derulare;
analiza și recomandarea privind planurile de plată pe bază de acțiuni;
analiza și avizarea majorării salariilor la nivel de instituție;
evaluarea periodică a adecvării membrilor structurii de conducere și a persoanelor care
dețin funcții-cheie;
evaluarea performanței conducerii executive;
analiza și recomandarea acordării componentei variabile pentru realizarea obiectivelor în
anul 2021.
Raportul de activitate al Comitetului de Nominalizare și Remunerare pentru anul 2021 este
prezentat în anexa 5 la prezentul raport.
Conducerea executivă
Conducerea efectivă a Societății este asigurată de Directori numiți de Consiliul de administrație,
în conformitate cu prevederile actelor constitutive ale Societății și reglementările în vigoare
aplicabile, astfel încât conducerea activității zilnice a Societății să fie asigurată, în orice moment,
de cel puțin două persoane.
Directorii trebuie să îndeplinească condițiile prevăzute de reglementările emise de Autoritatea
de Supraveghere Financiară aplicabile Societății și sunt autorizați în această funcție de
Autoritate.
În conformitate cu prevederile Legii nr. 31/1990 privind societățile, Consiliul de administrație a
delegat o parte dintre puterile sale către Președinte-Director General și Vicepreședinte Director
General Adjunct, în limitele stabilite de lege, Actul Constitutiv și deciziile Consiliului de
administrație, mai puțin competențele rezervate de lege și/sau actul constitutiv adunării
generale a acționarilor și consiliului de administrație.


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |46
Președintele Director General și Vicepreședintele Director General Adjunct își exercită
mandatul în baza unor „Contracte de delegare de competență” acordate de Consiliul de
administrație, fiind învestiți cu toate competențele de a acționa în numele Societății și de a o
reprezenta în relațiile cu terții. Ceilalți doi directori sunt angajați ai Societății și au competențe
de reprezentare limitate.
Responsabilitățile și atribuțiile directorilor sunt stabilite de consiliul de administrație și sunt
detaliate în Reglementările Interne ale Societății.
Componența conducerii executive la data de 31 decembrie 2021 a fost următoarea:
Bogdan-Alexandru Drăgoi Președinte, Director General
Radu Răzvan Străuț Vicepreședinte, Director General Adjunct
Teodora Sferdian Director General Adjunct
Laurențiu Riviș Director
DIRECTORII SIF BANAT-CRIȘANA la data de 31 decembrie 2021
Alte informații
Bogdan-
Alexandru
DRĂGOI
informații prezentate la pagina 40
Radu
Răzvan
STRĂUȚ
informații prezentate la pagina 40
Teodora
SFERDIAN
Studii
Facultatea de Științe Economice - Universitatea Aurel Vlaicu Arad (2000 – 2004)
Facultatea de Electronică – Institutul Politehnic Timișoara (1975 – 1980)
Experiență
SIF Banat-Crișana, Arad (1994 – prezent); Director General Adjunct (2014 – prezent);
Membru CA la societățile:
COMALIM SA Arad; SIFI Cluj Retail SA București; Gaz Vest SA Arad; SIF Hoteluri SA Oradea
Întreprinderea de Vagoane Arad – inginer electronist (1981 – 1994)
Specializări
Piețe de capital / analiză și management de portofoliu (Bank Akademie & CDG Germania); Management
general (Camera de Comerț a Austriei & WIFI Viena); Consultant de investiții; Implementare IFRS ;
Evaluarea întreprinderilor (ANEVAR); Managementul riscurilor; Standarde de guvernanță corporativă;
Dezvoltare și managementul performanței HR.
Responsabilități
Coordonează activitățile segmentului de Administrare Corporativă (compartimentele: Economic,
Raportări, Relația cu Investitorii și Conformitate, Resurse Umane, Tehnologia Informației)
Laurențiu
RIVIȘ
Studii
Facultatea de Drept, Universitatea de Vest „Vasile Goldiș” Arad (1998 – 2002)
Experiență
SIF Banat-Crișana, Arad (ianuarie 2005 – prezent); Director (februarie 2016–prezent)
Director Direcția Juridică (septembrie 2013 – februarie 2016)
consilier juridic (ianuarie 2005 – septembrie 2013)
Vicepreședinte CA la Depozitarul Central SA (aprilie 2019 - prezent);
Membru CA la Beta Transport Cluj-Napoca (2007 - 2011) și Prebet SA Aiud (nov 2016-ian 2018)
Consilier juridic la societăți din Bega Grup Timișoara (2003 – 2004)
Specializări
Cursul Formare Profesională Continuă organizat de AS Financial Markets SRL - 2017
Cursul „Administratorii fondurilor de investiții alternative” - AS Financial Markets – 2015
Curs „Standardele Internaționale de Raportare Financiară – IFRS” - KPMG România – 2014
Curs „Legal English. Platinium One to One” - St. Giles International, Londra – 2011
Responsabilități
Coordonează activitatea pe segmentul juridic și administrarea portofoliului workout


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |47
Participarea administratorilor și directorilor la capitalul social al SIF Banat-Crișana:
Nume
Funcția
Acțiuni SIF1 deținute la 31 decembrie 2021
Număr acțiuni
% din capitalul social
Bogdan-Alexandru DRĂGOI
Președinte – Director General
1.687.633
0,3274%
Radu-Răzvan STRĂUȚ
Vicepreședinte – Director General Adjunct
1.396.056
0,2709%
Sorin MARICA
Administrator neexecutiv
48.559
0,0094%
Marcel PFISTER
Administrator neexecutiv
48.309
0,0094%
Ionel-Marian CIUCIOI
Administrator neexecutiv
48.309
0,0094%
Teodora SFERDIAN
Director General Adjunct
90.541
0,0176%
Laurențiu RIVIȘ
Director
55.848
0,0108%
Din informațiile deținute de Societate, pentru administratori și directori, nu se cunosc acorduri,
înțelegeri sau legături de familie între persoana respectivă și o altă persoană datorită căreia
persoana respectivă a fost numită în această calitate.
În ultimii 5 ani membrii Consiliului de administrație și membrii conducerii executive nu au fost
implicați în litigii sau proceduri administrative referitoare la activitatea acestora în cadrul
SIF Banat-Crișana.
Descrierea principalelor caracteristici ale sistemelor de control
intern și de gestionare a riscurilor
Administrarea riscurilor
SIF Banat-Crișana aplică proceduri și strategii pentru administrarea riscurilor și stabilește
condițiile în care acestea sunt revizuite periodic.
Consiliul de administrație aprobă apetitul și limitele toleranței la risc ale SIF Banat-Crișana,
precum și procedura pentru identificarea, evaluarea, monitorizarea, gestionarea și raportarea
riscurilor semnificative la care este sau poate fi expusă Societatea. Procedurile pentru
identificarea, evaluarea, monitorizarea, gestionarea și raportarea riscurilor semnificative
cuprind referiri la cel puțin următoarele aspecte: (i) definirea categoriilor de risc și metodelor
de evaluare a acestora; (ii) prezentarea modului în care SIF Banat-Crișana gestionează fiecare
categorie și zonă de risc relevantă, precum și eventuale acumulări de riscuri; (iii) menționarea
limitelor de toleranță la risc pentru fiecare categorie de risc relevantă în funcție de apetitul
general de risc, în conformitate cu cerințele specifice legislației în domeniu; (iv) stabilirea
frecvenței și descrierea conținutului testelor de stres periodice și prezentarea situațiilor care
justifică realizarea ad-hoc a altor teste de stres.
Consiliul de administrație, conducerea executivă/conducerea superioară, după caz, se asigură
că la nivelul SIF Banat-Crișana sunt aplicate politica și procedurile privind riscurile semnificative
aprobate, iar în aplicarea acestora sunt utilizate instrumente, tehnici și mecanisme adecvate.
Evaluarea eficienței sistemului de administrare a riscurilor adoptat de SIF Banat-Crișana se
realizează de către consiliul de administrație cel puțin semestrial în baza rapoartelor de risc, în
funcție de politicile, procedurile și controalele efectuate.
Funcția permanentă de administrare a riscurilor deține un rol principal în definirea politicii
privind riscurile, în monitorizarea și măsurarea riscurilor, asigurând conformitatea permanentă
a nivelului de risc cu profilul de risc al Societății asumat de către Consiliul de Administrație.
Persoana responsabilă cu administrarea are acces la toate informațiile relevante și furnizează
conducerii superioare date actualizate pe baza cărora să poată lua măsuri prompte de
remediere, dacă este necesar.
Doamna Hodăjeu Adina Eleonora deține calitatea de Persoană responsabilă cu administrarea
riscului din data de 9 martie 2018, nr. registru ASF: PFR13.2FARA/020053.


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |48
Îndeplinirea funcției de administrare a riscurilor este examinată periodic de către funcția de
audit intern și extern.
Structura de conducere a SIF Banat-Crișana, prin Consiliul de administrație și Comitetul de
Audit, aprobă și revizuiește periodic atât strategia de risc, cât și politica de administrare a
riscurilor semnificative.
Politica de administrare a riscurilor semnificative ale SIF Banat Crișana cuprinde toate
elementele necesare operațiunilor de administrare a riscurilor asociate fiecărei poziții de
investiții privind identificarea, evaluarea, administrarea și monitorizarea acestora în mod
corespunzător, inclusiv prin utilizarea unor proceduri adecvate de simulări de criză. Societatea
a implementat o procedură documentată de verificare prealabilă efectuării investițiilor, care
urmărește dacă procesul de investire/dezinvestire se desfășoară conform strategiei de
investiții, obiectivelor și profilului de risc asumat.
Îndeplinirea funcției de administrare a riscurilor este examinată periodic de către funcția de
audit intern și extern.
Funcția de verificare a conformității
SIF Banat-Crișana stabilește și menține permanent și operativ funcția de verificare a
conformității care se desfășoară independent de alte activități. Compartimentul Conformitate
este subordonat Consiliului de administrație și are ca principale responsabilități:
Să monitorizeze și să evalueze în mod regulat eficacitatea și modul adecvat de punere în
aplicare a măsurilor și procedurilor de control stabilite, precum și măsurile dispuse pentru
rezolvarea oricăror situații de neîndeplinire a obligațiilor societății;
Să acorde consultanță și asistență persoanelor relevante responsabile cu desfășurarea
serviciilor și activităților pentru respectarea cerințelor impuse societății conform
prevederilor legale și reglementărilor ASF.
Activitatea Compartimentului Conformitate s-a desfășurat în conformitate cu prevederile
Planului de investigații și control pentru anul 2021, aprobat de Consiliul de administrație al
SIF Banat-Crișana, prevederile Regulamentelor ASF nr. 9/2014, nr. 10/2015, a Regulamentului
UE 231 /2013, a procedurilor de lucru și a reglementărilor interne.
Activitatea desfășurată a avut în vedere: controlul respectării reglementărilor in vigoare
specifice pieței de capital și/sau a procedurilor interne, asigurarea informării societății și a
personalului cu privire la regimul juridic al pieței de capital, avizarea documentelor transmise
de SIF Banat-Crișana către ASF în vederea obținerii autorizațiilor prevăzute de reglementările
ASF, avizarea raportărilor transmise entităților pieței de capital și ASF, avizarea materialelor
informative și publicitare ale societății, alte activități in legătura cu respectarea de către
societate și personalul acesteia a legislației în vigoare specifice pieței de capital și a
reglementărilor interne.
În cadrul activității de control și verificare a conformității, în cursul anului 2021, s-a verificat
modul de respectare a procedurilor de lucru și a legislației specifice pieței de capital în
activitatea privind:
- tranzacționarea instrumentelor financiare;
- evaluarea activelor pentru calculul activului net;
- respectarea cerințelor legale de transparență și raportare;
- calculul și achitarea cotei lunare de 0,0078% din activul net către ASF;
- prevenirea și combaterea spălării banilor și finanțării terorismului prin intermediul pieței de
capital;
- respectarea regimului sancțiunilor internaționale;
- respectarea prevederilor legale și a procedurilor interne cu privire la evitarea și/sau


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |49
gestionarea conflictelor de interese, regimul informațiilor privilegiate și a tranzacțiilor
personale;
- verificări legate de sistemul de control al riscului;
- evaluarea și gestionarea riscurilor operaționale generate de sistemele informatice utilizate.
În urma acțiunilor de control și verificare a conformității s-a constatat că în cadrul activităților
supuse controlului se respectă legislația pieței de capital, reglementările și procedurile interne.
În baza activităților de control au fost făcute propuneri și recomandări pentru îmbunătățirea
activității și a procedurilor de lucru.
Soluționarea petițiilor. Acționarii au posibilitatea, în cazul în care au nemulțumiri legate de
activitatea societății, prestată în baza legislației în vigoare, sau de informațiile furnizate de
societate în urma unor solicitări ale acestora, să se adreseze SIF Banat-Crișana printr-o petiție.
Modalitatea de soluționarea petițiilor transmise de către acționari este cea stabilită de
Regulamentul ASF nr. 9/2015 iar procedura de urmat este publicată pe pagina de internet a
societății. În conformitate cu prevederile regulamentului a fost înființat registrul unic de petiții
în format electronic securizat, în care se înregistrează petițiile transmise, problemele reclamate
și modul de soluționare. Registrului de petiții este gestionat de reprezentantul
compartimentului conformitate.
Auditul Intern
Activitatea de audit intern este realizată de către compartimentul de audit intern care este
subordonat Consiliului de Administrație. Raportarea activității se face către Comitetul de Audit
și Consiliul de Administrație.
Activitatea de audit intern a SIF Banat-Crișana este externalizată către firma New Audit SRL din
Arad.
Activitățile Societății fac obiectul unui audit intern periodic, în scopul furnizării unei evaluări
independente privind operațiunile desfășurate, controlul și procesele de conducere ale
acesteia, evaluează posibila expunere la risc pe diverse segmente de activitate (securitatea
activelor, conformitatea cu reglementările și contractele, integritatea informațiilor operaționale
și financiare etc.), face recomandări pentru perfecționarea sistemelor, controalelor și
procedurilor pentru a se asigura eficiența și eficacitatea operațiunilor și urmărește acțiunile
corective propuse și rezultatele obținute.
Auditul intern se exercită sub următoarele forme: evaluarea sistemelor de management și
control intern – audit de sistem; evaluarea rezultatelor privind obiectivele urmărite și
examinarea impactului efectiv – audit de performanță; asigurarea conformității procedurilor și
a operațiunilor cu normele legale – audit de regularitate.
Activitatea de audit intern se desfășoară în baza planului anual de audit elaborat în
conformitate cu obiectivele Societății. Planul de audit intern și resursele necesare desfășurării
activității sunt avizate de Comitetul de Audit și aprobate de Consiliul de Administrație, fiind
urmărită cuprinderea periodică a tuturor activităților și operațiunilor efectuate de societate.
Activitatea de audit intern menține un plan multianual care cuprinde, pe un orizont de timp de
2 ani, toate activitățile și procesele ce pot fi auditate în cadrul societății. Misiunile de audit intern
sunt incluse în plan pe baza analizei riscurilor asociate activităților auditabile, în scopul stabilirii
priorităților misiunilor de audit.
Activitatea de audit intern se desfășoară în conformitate cu Standardele Internaționale pentru
practica profesională a auditului intern.
Activitatea de audit intern este o activitate independentă și obiectivă care dă societății o
asigurare în ceea ce privește gradul de control asupra operațiunilor și se desfășoară conform


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |50
procedurilor elaborate în scopul desfășurării activității. Pentru fiecare misiune de audit intern
este elaborat un program detaliat care cuprinde aria de aplicabilitate, obiectivele, resursele
alocate și perioada desfășurării.
Auditul intern are ca obiective sprijinirea societății în identificarea și evaluarea riscurilor
semnificative în scopul furnizării unei evaluări independente a managementului riscului, a
controlului și a proceselor de conducere și asistarea societății în menținerea unui sistem de
control eficient și eficace.
Principalele activități și operațiuni ale societății supuse auditului intern în cursul anului 2021:
- administrarea portofoliului de instrumente financiare, fundamentarea deciziilor
investiționale și respectarea limitelor decizionale de competență aprobate;
- tranzacționarea valorilor mobiliare, respectarea politicii investiționale pe termen scurt și a
procedurilor de lucru aprobate;
- respectarea prevederilor contractului colectiv de muncă; managementul resurselor umane;
salarizarea personalului;
- respectarea procedurilor de lucru, reglementărilor interne și a legislației specifice
compartimentului conformitate;
- respectarea procedurilor de lucru, reglementărilor interne și a politici de administrare a
riscurilor semnificative a SIF Banat-Crișana;
- respectarea procedurii privind conflictele de interese, respectiv a conflictelor de interese în
care sunt implicați membrii conducerii SIF Banat-Crișana și anumite categorii de angajați;
- respectarea procedurilor de lucru aferente activităților cu caracter economic și
administrativ, inclusiv inventarierea patrimoniului. Respectarea procedurii privind achizițiile
și încheierea contractelor în care SIF Banat Crișana este parte.
Activități non-audit desfășurate:
- întocmirea programului anual de audit intern pentru perioada următoare;
- raportarea semestrială și anuală a activității de audit intern;
- raportare către ASF cu privire la stadiul implementării recomandărilor formulate de către
auditorul intern;
- alte activități administrative.
Auditorul intern raportează Comitetului de Audit și Consiliului de Administrație al SIF Banat-
Crișana despre scopul activității de audit, rezultatele acesteia, concluziile, recomandările și
propunerile făcute. Nu au fost identificate situații semnificative care să facă necesară
intervenția Consiliului de Administrație.
Auditul intern apreciază că activitățile și operațiunile desfășurate de SIF Banat-Crișana în cursul
anului 2021, care au fost supuse auditului, sunt conforme cu politicile, programele și
managementul societăți, în conformitate cu prevederile legale și reglementările interne.
Monitorizarea permanentă a riscurilor, concretizată atât prin rapoartele de risc periodice, prin
simularea de criză anuală cât și prin verificarea prealabilă la momentul investițiilor conduce la
concluzia că sistemul de management al riscurilor la nivelul SIF Banat-Crișana este eficace,
măsurile adoptate pentru monitorizarea și controlul expunerilor la riscurile identificate sunt
adecvate și oportune iar recomandările și aspectele preocupante beneficiază de atenție
necesară.


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |51
Alte elemente de guvernanță corporativă
Respectarea drepturilor acționarilor
Desfășurarea Adunărilor Generale a Acționarilor (AGA) și aspectele ce țin de drepturile și
obligațiile acționarilor sunt reglementate prin Legea nr. 31/1990 a societăților comerciale, prin
Legea nr. 297/2004 privind piața de capital, precum și prin celelalte reglementări legale în
materie.
Acțiunile SIF Banat-Crișana sunt comune, ordinare, nominative, dematerializate, indivizibile,
conferind drepturi egale acționarilor.
Acționarii SIF Banat-Crișana își pot exercita toate drepturile conferite de lege și de Actul
Constitutiv, Legea nr. 31/1990, legislația pieței de capital.
Legislația română prevede anumite restricții la dobândirea de acțiuni emise de către Societate.
Acestea sunt prezentate în cadrul capitolului 2 – Acțiunile emise de SIF Banat-Crișana.
În conformitate cu prevederile art. 272 alin. (1) lit. a) și alin. (6) din Legea nr. 126/2018 privind
piețele de instrumente financiare, drepturile de vot aferente deținerilor într-o entitate
reglementată (cum este SIF Banat-Crișana) sunt suspendate de drept în cazul în care
dobândirea sau, după caz, majorarea unei participații s-a realizat fără îndeplinirea criteriilor
prevăzute de reglementările A.S.F. privind regulile de procedură și criteriile evaluării
prudențiale a achizițiilor la entitatea reglementată respectivă.
SIF Banat-Crișana asigură un tratament echitabil tuturor acționarilor, inclusiv acționarilor
minoritari și nerezidenți, în conformitate cu prevederile legale și cele ale Actului Constitutiv al
Societății.
Adunările Generale sunt convocate de Consiliul de Administrație cu cel puțin 30 de zile înainte
de data stabilită pentru desfășurare. Adunările Generale constituie un prilej pentru membrii
Consiliului de Administrație și directorii societății de a prezenta acționarilor rezultatele obținute
pe durata exercitării mandatului în baza responsabilităților ce le-au fost conferite.
SIF Banat-Crișana depune toate diligențele pentru a asigura un tratament echitabil tuturor
acționarilor săi, punându-le la dispoziție informații relevante și actuale, care să le dea
posibilitatea exercitării drepturilor de o manieră justă. Acționarii trebuie să-și exercite
drepturile cu bună-credință și cu respectarea drepturilor și intereselor legitime ale Societății și
ale celorlalți acționari.
Dreptul la vot | SIF Banat-Crișana depune toate diligențele pentru a facilita participarea
acționarilor la lucrările adunărilor generale ale acționarilor (AGA). Acționarii SIF Banat-Crișana
au posibilitatea participării la AGA direct, prin reprezentant pe bază de împuternicire
specială/generală sau pot vota prin corespondență (prin poștă sau electronic).
Consiliul de administrație aprobă proceduri privind organizarea și desfășurarea ordonată și
eficientă a lucrărilor AGA, în conformitate cu prevederile legale și reglementările ASF incidente.
Sunt puse la dispoziția acționarilor, la sediul Societății și afișate pe pagina de internet a SIF
Banat-Crișana (www.sif1.ro), informațiile și materialele referitoare la adunarea generală:
convocatorul AGA, materialele informative și documentele supuse dezbaterilor și aprobărilor
AGA, procedurile de participare și de vot, formularele de împuternicire specială și buletinele de
vot prin corespondență, hotărârile adoptate de AGA și rezultatul votului pentru fiecare punct
de pe ordinea de zi.
Unul sau mai mulți acționari, reprezentând individual sau împreună cel puțin 5% din capitalul
social al Societății, pot solicita, printr-o cerere adresată SIF Banat-Crișana, introducerea unor
puncte suplimentare pe ordinea de zi a AGA și/sau pot prezenta proiecte de hotărâri pentru
punctele incluse sau propuse spre a fi incluse pe ordinea de zi a AGA.


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |52
La adunarea generală a acționarilor sunt îndreptățiți să participe și să voteze numai acționarii
înregistrați la data de referință în Registrul consolidat al acționarilor Societății ținut de
Depozitarul Central S.A. București.
În anul 2021, Consiliul de administrație a convocat Adunarea Generală Ordinară a acționarilor
(AGOA) pentru data de 06 (07) ianuarie 2021, Adunarea Generală Ordinară a acționarilor (AGOA)
și Adunarea Generală Extraordinară a acționarilor (AGEA) pentru data de 26 (27) aprilie 2021,
Adunarea Generală Ordinară a acționarilor (AGOA) și Adunarea Generală Extraordinară a
acționarilor (AGEA) pentru data de 11 (12) octombrie 2021 și Adunarea Generală Extraordinară
a acționarilor (AGEA) pentru data de 25 (26) noiembrie 2021. Informații privind adunările
generale ale acționarilor și hotărârile adoptate sunt prezentate pe pagina de internet a
societății, www.sif1.ro, în secțiunea Informații pentru investitori › Adunarea generală a acționarilor.
În cadrul adunărilor generale ale acționarilor, suspendarea exercitării dreptului de vot s-a
efectuat în conformitate cu prevederile legale.
Dreptul la dividend | SIF Banat-Crișana urmărește prin politica de dividend practicată
păstrarea unui echilibru între remunerarea acționarilor prin dividend și nevoia de finanțare a
investițiilor noi din profitul reinvestit-obținut. Strategia de păstrare a acestui echilibru
urmărește atât creșterea atractivității investiționale pe termen lung pentru acțiunile SIF Banat-
Crișana, cât și menținerea potențialului de dezvoltare viitoare a societății, asigurând
profitabilitatea sustenabilă pe termen lung a activității în folosul creșterii valorii create pentru
acționari.
Modalitatea de remunerare a acționarilor SIF Banat-Crișana se aplică în folosul acestora atât
prin politica de distribuire de dividende, cât și prin decizia de reinvestire a profitului sau de
răscumpărare a titlurilor, în scopul declarat al creșterii valorii acțiunilor. Această creștere a
valorii de capital a acționarului se manifestă cel puțin prin creșterea implicită a valorii acțiunii
datorită efectului favorabil de reinvestire profitabilă a capitalului. În funcție de evoluția
economică și financiară, de profilul la risc și de așteptările investiționale ale acționarilor, cele
două modalități de remunerare ar trebui să ofere cel puțin aceeași atractivitate investițională.
În cazul în care oportunitățile de reinvestire a profitului sunt mai atractive pentru acționari sau
în cazul de răscumpărare a unor acțiuni de pe piață, rentabilitatea capitalului acționarului
SIF Banat-Crișana are probabilitatea de a fi mai mare decât o simplă distribuire de dividend
impozabil.
Remunerarea acționarilor prin distribuire de dividende sau prin reinvestirea lor, ori prin
răscumpărare din acțiunile listate pe piață, pot aduce, pe termen mediu și lung, beneficii
suplimentare acționarilor.
Stabilirea modalității și a proporției distribuirii profitului net este supusă aprobării Adunării
Generale a Acționarilor și ține cont de sustenabilitatea măsurii, de contextul economic, cât și de
randamentele curente de pe piață.
AGOA din 26 aprilie 2021 a hotărât nedistribuirea de dividende, întregul profit net al exercițiului
financiar 2020, în sumă de 92.122.406 lei, fiind repartizat la Alte rezerve, pentru surse proprii de
finanțare.
Politica de dividend a SIF Banat-Crișana este publicată pe pagina de internet a societății,
www.sif1.ro, în secțiunea dedicată guvernanței corporative.
Dreptul la informare | SIF Banat-Crișana respectă dreptul la informare al acționarilor săi,
punându-le la dispoziție, prin intermediul raportărilor continue și al celor periodice, informații
relevante și actuale, care să le dea posibilitatea exercitării drepturilor de o manieră echitabilă.
Informațiile referitoare la activitatea Societății considerate a influența prețul acțiunilor la bursă
au făcut obiectul unor rapoarte curente sau comunicate, transmise în 24 de ore pieței, fiind
puse imediat la dispoziția investitorilor atât pe site-ul BVB cât și pe site-ul propriu, www.sif1.ro.


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |53
Publicarea pe site-ul Societății a rapoartelor și comunicatelor adresate participanților la piață
se face după ce au fost postate pe site-ul operatorului de piață, Bursa de Valori București (BVB),
pentru a se asigura accesul egal la informație al investitorilor.
În fiecare an SIF Banat-Crișana stabilește un calendar de comunicare financiară, care este
transmis în luna ianuarie către BVB și ASF, fiind publicat atât pe site-ul Societății, www.sif1.ro,
cât și pe cel al Bursei de Valori București.
Creșterea vizibilității companiei în cadrul pieței de capital din România și către o bază mai largă
de investitori instituționali de pe piața locală cât și internaționali a fost în continuare un obiectiv
asumat în cadrul planului de activitate pentru anul 2021, urmărindu-se promovarea SIF Banat-
Crișana în cadrul evenimentelor de pe piața de capital (fie individual, fie împreună cu BVB,
intermediari, organisme media), în scopul creșterii transparenței și de a atrage noi investitori /
acționari.
În cadrul SIF Banat-Crișana funcționează compartimentul Relația cu Investitorii, dedicat
comunicării cu acționarii, potențialii investitori, analiștii, mass-media și alte categorii de public
interesat. Datele de contact sunt: Calea Victoriei 35A, Arad 310158, România, tel | fax: 0257 304
446, email: investitori@sif1.ro, având ca persoană de contact pe dl. Claudiu Horeanu.
Detalii suplimentare privind drepturile acționarilor sunt cuprinse în actul constitutiv al
SIF Banat-Crișana, accesibil pe site-ul societății, secțiunea Despre SIF Banat-Crișana,
subsecțiunea Guvernanța corporativă.
Detalii referitoare la procedura de desfășurare a adunărilor generale ale acționarilor sunt
prezentate în Convocatorul aferent fiecărei adunări, pe site-ul Societății, secțiunea Informații
pentru Investitori, subsecțiunea AGA.
Măsuri anticorupție
SIF Banat-Crișana respectă standardele de etică și morală, fiind angajată permanent în
implementarea măsurilor necesare prevenirii situațiilor de abuz în relațiile pe care compania le
are cu toate categoriile de colaboratori, precum și în administrarea portofoliului, gestionarea
fondurilor sale și în procesul investițional. SIF Banat-Crișana are elaborate și implementate
documente de referință ce vizează, printre alte aspecte, politici și proceduri anticorupție,
respectiv: Codul de guvernanță corporativă, Reglementările interne, Regulamentul intern și
Politica privind responsabilitatea socială.
Documentele menționate evidențiază principiile pe care se fundamentează politica societății
din punct de vedere al măsurilor anticorupție, a eticii și a moralității în afaceri, asumarea acestor
valori fiind esențială, toate deciziile conducerii societății fiind în concordanță cu dispozițiile și
recomandările conținute de documentele enumerate.
Raportare internă (avertizor de integritate)
Societatea permite raportarea internă, de către angajații săi, a încălcării reglementărilor pieței
de capital și a procedurilor interne prin intermediul unui canal specific, independent și autonom
implementat prin sistemul de poștă electronică.
Ofițerul de conformitate are acces la rapoartele transmise pentru verificări suplimentare și
întocmirea de rapoarte către conducerea superioară cu propuneri pentru remedierea situațiilor
raportate.
În 2021 nu au existat reclamații sau sesizări primite prin acest canal.
Conflicte de interese
SIF Banat Crișana aplică reguli și proceduri interne care urmăresc evitarea conflictelor de
interese prin implementarea unor măsuri adecvate în raport de natura, dimensiunea și


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |54
complexitatea activităților derulate. Pentru evitarea unor potențiale conflicte de interese
administratorii și directorii societății trebuie să respecte cel puțin următoarele cerințe fără a se
limita la acestea:
Membrii Consiliului de Administrație trebuie să îndeplinească condițiile prevăzute de Legea
31/1990 republicată și de legislația pieței de capital și nu pot fi membri în consiliul de
administrație/consiliul de supraveghere sau directori/membri ai directoratului ai/al unei alte
A.F.I.A./societăți de administrare a investițiilor/societăți de investiții sau ai/al depozitarului
activelor SIF Banat-Crișana, nu trebuie să fie membri în consiliul de administrație/consiliul de
supraveghere al unei S.S.I.F. cu care SIF Banat-Crișana a încheiat contract de intermediere
financiară și nu trebuie să fie angajați sau să aibă orice fel de relație contractuală cu o altă S.A.I.
ori cu o societate de investiții, cu excepția altor entități care aparțin aceluiași grup.
Directorii societății precum și persoanele care îi înlocuiesc pe aceștia nu pot fi membri în
consiliul de administrație/consiliul de supraveghere sau directori/membri ai directoratului ai/al
unui alt A.F.I.A. sau ai/al depozitarului activelor SIF Banat-Crișana SA, nu trebuie să fie membri
în consiliul de administrație/consiliul de supraveghere, directori sau membri ai directoratului
unei societăți de servicii de investiții financiare (S.S.I.F.) cu care SIF Banat-Crișana a încheiat
contract de intermediere și nu trebuie să fie angajați sau să aibă orice fel de relație contractuală
cu un alt A.F.I.A., cu excepția altor entități care aparțin aceluiași grup. Prin politicile, regulile și
procedurile interne, precum și prin organizarea funcțională adoptată, SIF Banat-Crișana are în
vedere ca persoanele relevante implicate în diferitele activități care presupun un risc de conflict
de interese să desfășoare aceste activități cu un grad de independență adecvat.
Politicile, regulile și procedurile interne care trebuie respectate în cadrul SIF Banat-Crișana au
în vedere asigurarea gradului de independență necesar pentru prevenirea și gestionarea
conflictelor de interese, astfel:
procedurile prevăd măsuri de prevenire și control al schimbului de informații dintre
persoanele relevante implicate în activități de administrare a portofoliului sau în alte
activități care presupun un risc de conflict de interese în cazul în care schimbul de informații
poate prejudicia interesele Societății sau ale acționarilor săi;
procedurile interne specifice reglementează asigurarea confidențialității informațiilor și
circulația documentelor în format fizic și electronic; pentru accesul la documentele in
sistemul informatic sunt stabilite nivele de acces;
atribuțiile și responsabilitățile stabilite previn implicarea simultană sau consecutivă a unei
persoane relevante în activități de administrare a portofoliului, control sau administrare a
riscurilor pentru gestionarea corespunzătoare a conflictelor de interese;
din punct de vedere organizatoric sunt separate funcțiile privind decizia, execuția și
supravegherea activității astfel încât să se evite îndeplinirea de către aceeași persoană a
unor atribuții care pot avea ca rezultat erori greu de detectat sau activități care expun
societatea la risc;
administratorii vor lua decizii în interesul Societății și nu vor lua parte la dezbaterile sau
deciziile care creează un conflict între interesele lor personale și cele ale Societății sau ale
unor societăți controlate de SIF Banat-Crișana;
fiecare administrator se va asigura de evitarea oricărui conflict direct sau indirect de interese
cu SIF Banat-Crișana sau societățile controlate de aceasta;
fiecare administrator va informa Consiliul de administrație asupra conflictelor de interese,
pe măsură ce acestea apar și se va abține de la dezbaterile și votul asupra chestiunilor
respective, în conformitate cu prevederile legale incidente;
este interzisă diseminarea informațiilor cu privire la tranzacțiile pe care SIF Banat-Crișana
intenționează să le efectueze cu instrumente financiare aflate în portofoliul său de către
membrii consiliului de administrație, directorii societății, precum și de către orice persoană
cu care Societatea are încheiat un contract de muncă;


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |55
pentru identificare situațiilor de posibil conflict de interese, în care un administrator sau
angajat al societății poate avea un interes material în nume propriu sau al unor terți, există
obligativitatea comunicării către societate de către angajați/directori/administratori a
activităților și intereselor în afara societății prin completarea formularului „Declarație de
interese externe” – care se completează la începerea relațiilor cu SIF Banat-Crișana și se
actualizată cu periodicitate sau ori de câte ori situația o impune.
Dacă apar conflicte de interese, SIF Banat-Crișana asigură gestionarea/administrarea corectă și
în interesul general al acționarilor societății.
Regimul informațiilor privilegiate
Membrii consiliului de administrație, directorii și angajații SIF Banat-Crișana au obligația să
păstreze confidențialitatea documentelor și informațiilor corporative și să respecte Codul de
etică și conduită în afaceri și procedurile aprobate de consiliul de administrație referitoare la
regimul informațiilor corporative.
Consiliul de administrație a adoptat proceduri privind circuitul intern și dezvăluirea către terți a
documentelor și informației referitoare la SIF Banat-Crișana, acordând o importanță specială
regimului informațiilor privilegiate - așa cum sunt acestea definite de Legea nr. 24/2017 și
reglementările europene, care pot influența evoluția prețului de piață al acțiunilor emise de
Societate.
Societatea trebuie să informeze publicul și ASF, fără întârziere, în legătură cu informațiile
privilegiate ce o privesc în mod direct. Amânarea dezvăluirii publice a unei informații privilegiate
se face numai în condițiile specificate de legislația aplicabilă, cu condiția asigurării
confidențialității respectivelor informații.
În aplicarea prevederilor reglementărilor naționale și europene, respectiv Regulamentului ASF
nr. 5/2018, Regulamentului UE 596/2014 și Regulamentului UE 347/2016, societatea stabilește
și actualizează permanent lista cu persoanele care au acces la informații privilegiate privind
Societatea. Lista persoanelor cu acces la informații privilegiate privind SIF Banat-Crișana se
comunică Autorității de Supraveghere Financiară la solicitarea acesteia.
Tranzacțiile persoanelor cu acces la informații privilegiate
Prin proceduri interne este interzisă folosirea de „informații privilegiate” legate de politica de
investiții a SIF Banat-Crișana de către membrii consiliului de administrație, directorii societății,
precum si de către orice persoana cu care Societatea are încheiat un contract de muncă, atunci
când aceștia realizează tranzacții cu instrumente financiare aflate in portofoliul propriu
(„tranzacții personale”).
Societatea are stabilite reguli și proceduri interne privind efectuarea tranzacțiilor personale.
Orice tranzacție personală derulată de o persoană cu acces la informații privilegiate este
notificată în prealabil către compartimentul Conformitate al societății în vederea verificării
conformității acesteia cu cerințele în materie de evitare a conflictelor de interese. Tranzacțiile
efectuate sunt notificate compartimentului Conformitate pentru înregistrare în registrul
tranzacțiilor personale, registru gestionat de ofițerul de conformitate.
Tranzacții efectuate de personalul de conducere
În conformitate cu prevederile regulilor și procedurilor interne și ale Regulamentului UE nr.
596/2014 și Regulamentului UE nr. 523/2016 persoanele care exercită responsabilități de
conducere precum și persoanele care au o legătură strânsă cu acestea notifică societatea cu
privire la fiecare tranzacție efectuată pe seama lor în legătură cu acțiunile sau titlurile de creanță
ale SIF Banat-Crișana. Această prevedere se aplică oricăror tranzacții ulterioare, odată ce s-a


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |56
atins valoarea de 5000 de euro pe durata unui an calendaristic. Pragul de 5000 de euro se
calculează însumând fără compensare toate tranzacțiile derulate de la începutul anului
calendaristic. Pentru tranzacții cu alte titluri sunt aplicabile regulile si procedurile interne pentru
derularea tranzacțiilor personale.
Tranzacțiile notificate sunt înregistrate în registrul tranzacțiilor personale gestionat de
compartimentul Conformitate.
Tratamentul aplicabil tranzacțiilor cu entități afiliate
Societatea are obligația publicării unui raport în situația în care consiliul de administrație
aprobă o tranzacție semnificativă cu părți afiliate. Legea nr. 24/2017 privind emitenții de
instrumente financiare și operațiuni de piață prevede această obligație de raportare în cazul
tranzacțiile semnificative, adică o tranzacție a cărei valoare individuală sau cumulată reprezintă
mai mult de 5% din activele nete ale societății potrivit ultimelor situații financiare publicate.
În cazul în care sunt încheiate tranzacții semnificative cu părți afiliate, la sfârșitul fiecărui
semestru, auditorul financiar are obligația să analizeze tranzacțiile raportate se societate în
cursul semestrului și să întocmească un raport în care evaluează dacă tranzacția este corectă și
justificată din punct de vedere al societății și acționarilor care nu sunt parte afiliată inclusiv al
acționarilor minoritari.
SIF Banat-Crișana nu a derulat tranzacții semnificative cu părți afiliate în anul 2021 care trebuie
raportate conform prevederilor Legii 24/2017.
Protecția datelor cu caracter personal
Începând cu 25 mai 2018, Regulamentul (UE) 2016/679 („GDPR”) privind protecția persoanelor
fizice în ceea ce privește prelucrarea datelor cu caracter personal și privind libera circulație a
acestor date este aplicat de toate statele Uniunii Europene. SIF Banat-Crișana se angajează în
continuare să protejeze și să respecte confidențialitatea datelor personale la care are acces sau
pe care le prelucrează în cadrul activității pe care o desfășoară.
În vederea alinierii la noile prevederi legale, SIF Banat-Crișana și-a actualizat politicile privind
protecția datelor cu caracter personal, disponibile într-o secțiune dedicată pe pagina de internet
a societății Protecția datelor cu caracter personal, unde este descris în principal ce date cu
caracter personal sunt colectate de la cei cu care interacționează, motivul pentru care sunt
procesate și drepturile acestor persoane. Secțiunea găzduiește și formularele prin care
acționarii sau petenții își pot exprima acordul cu privire la prelucrarea datelor personale
transmise, un răspuns ce presupune prelucrarea acestor date putând fi dat de Societate ulterior
primirii acestui consimțământ.
SIF Banat-Crișana asigură confidențialitatea informațiilor aduse la cunoștința sa, în cadrul
acestei obligații, angajându-se să protejeze și să folosească în mod corespunzător informațiile
cu caracter personal puse la dispoziție de persoanele vizate sau o terță parte.
SIF Banat-Crișana prelucrează în mod legal datele cu caracter personal la care are acces (e.g. în
baza unui consimțământ al persoanei fizice, a unui contract, obligațiilor legale, intereselor
legitime ale Societății), în scopul asigurării accesului la site-ul Societății și a transmiterii de către
Societate a răspunsurilor la solicitările vizitatorilor site-ului Societății, cu respectarea
prevederilor Regulamentului (UE) nr. 2016/679 privind protecția persoanelor fizice în ceea ce
privește prelucrarea datelor cu caracter personal și privind libera circulație a acestor date și de
abrogare a Directivei 95/46/CE.
Prin intermediul site-ului propriu, www.sif1.ro, sau prin comunicările care-i sunt transmise la
adresele sale de email, SIF Banat-Crișana poate colecta date cu caracter personal fie în calitate
de entitate reglementată/autorizată/supravegheată de ASF, fie în calitate de emitent de valori


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |57
mobiliare listate pe piața reglementată, fie în calitate de partener contractual, fie în alte cazuri
particulare, care pot apărea cu titlu excepțional în activitatea Societății.
SIF Banat-Crișana va actualiza periodic Politica de protecție a datelor cu caracter personal, în
funcție de modificările legislative ulterioare.
ESG (Mediu – Social – Guvernanță corporativă)
În ultimii ani, tematicile referitoare la sustenabilitate și investiții durabile s-au dezvoltat dintr-
un subiect marginal al ecologiei într-o temă majoră, relevantă nu doar pentru experți și activiști
de mediu. Investitorii, dar și angajații, acordă o atenție sporită amprentei ecologice a
companiilor, nu doar a celor din industriile tradițional poluante, ci și a fondurilor de investiții,
cu dețineri în sectoare cu un impact divers asupra mediului.
În cadrul Planului de acțiune al UE privind finanțarea durabilă, Comisia Europeană își propune
crearea unui cadru legal ce va face ca aspectele ce țin de mediu, responsabilitatea socială și
guvernanța să devină criterii cheie de decizie pentru sistemul financiar.
Regulamentul UE 2019/2088 despre informațiile privind sustenabilitatea în sectorul serviciilor
financiare (Sustainable Finance Disclosure Regulation sau SFDR) a intrat în vigoare pe 10 martie
2021 și obligă participanții de pe piața financiară să publice informații despre cum integrează
riscurile și oportunitățile ESG în deciziile lor de investiții. Instituțiile financiare trebuie să se
adapteze ca să îndeplinească noile cerințe de raportare non-financiară până în 2023.
Declarația SIF Banat-Crișana elaborată în conformitate cu prevederile art. 4 alin (1) din
Regulamentul (UE) 2019/2088 al Parlamentului European și al Consiliului din 27 noiembrie 2019
privind informațiile privind durabilitatea în sectorul serviciilor financiare este publicată pe site-
ul societății, www.sif1.ro, secțiunea Guvernanță Corporativă. Tot în această secțiune, este
disponibilă pentru consultare Politica privind integrarea riscurilor legate de durabilitate în procesul
de luare a deciziilor privind investițiile.
Într-o primă etapă, provocarea pentru SIF Banat-Crișana ține de alocarea eforturilor pentru
identificarea, colectarea, analiza și raportarea indicatorilor ESG (acuratețea și comparabilitatea
informațiilor non-financiare raportate, colectarea datelor relevante, alocarea resurselor informatice,
expertiza necesară pentru înțelegerea și implementarea cerințelor de raportare, precum și crearea
și derularea proceselor de consultare cu părțile interesate - stakeholderii, analiza de materialitate,
identificarea și raportarea temelor materiale și al indicatorilor specifici.)
Capitolul Managementul riscului prezintă aspectele ce țin de procesele de gestionare,
monitorizare și raportare a riscurilor, ce cuprind și riscurile ESG relevante pentru activitatea
SIF Banat-Crișana.
Mediu
Cu toate că SIF Banat-Crișana, prin natura activității sale, nu are un impact negativ direct asupra
mediului înconjurător, materializat în principal prin consumul de energie și hârtie, are o
preocupare atentă privind buna administrare a problemelor de mediu în derularea proceselor
ce țin de activitatea zilnică desfășurată, resursele fiind eficient folosite și asigurând protecția
mediului.
Reducerea consumului de energie (energie electrică consumată pentru derularea activității
curente la sediu și sucursală, respectiv gaz metan pentru încălzirea spațiilor de lucru) a fost o
preocupare în 2021, luându-se măsuri pentru eficientizarea folosirii spațiului și creșterea
eficienței energetice. Cu toate aceste preocupări, sediul central funcționând într-o clădire cu
eficiență energetică redusă dată fiind vechimea sa, măsurile de eficientizare ce pot fi
implementate sunt limitate.
Pentru a minimiza impactul asupra mediului, SIF Banat-Crișana urmărește economisirea hârtiei


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |58
în operațiunile sale, optând oricând este posibil pentru comunicarea electronică în locul celei
pe suport letric, digitalizarea operațiunilor ajutând la reducerea consumului de hârtie. De
asemenea, în efortul de eficientizare a consumului de energie sunt incluse măsuri ce țin de
utilizarea de aparatură electronică având un consum redus de energie, respectând standarde
superioare în domeniul ergonomiei și al protecției mediului.
Ca fond de investiții, SIF Banat-Crișana poate avea un impact indirect substanțial asupra
mediului prin operațiunile sale de afaceri, iar conștientizarea acestui impact și luarea măsurilor
adecvate sunt printre provocările importante anticipate atât la nivelul societății, al grupului, cât
și al industriei financiare.
Responsabilitatea socială
Responsabilitatea socială a SIF Banat-Crișana se manifestă în mod constant și prin utilizarea de
proceduri de bună administrare a problemelor de mediu, gestiunea responsabilă a angajaților,
asigurarea standardelor de siguranță la locul de muncă, și în general prin derularea de practici
de afaceri responsabile social. În contextul în care companiile nu mai sunt judecate doar după
performanțele lor economice, ci și după contribuția adusă comunităților în care activează, SIF
Banat-Crișana înțelege să fie un actor implicat și responsabil, atent și receptiv la nevoile
comunității și la dezvoltarea durabilă a societății.
Rolul de actor social al SIF Banat-Crișana este de a promova profesionalismul, excelența,
inovația, responsabilitatea, spiritul de echipă, diversitatea, angajamentul.
În aplicarea politicilor de răspundere socială, Societatea depune toate eforturile pentru a
asigura o respectare continuă a drepturilor fundamentale ale omului, încurajând și dezvoltând
continuu bunele practici în acest domeniu.
În cursul anului 2021, SIF Banat-Crișana a susținut financiar proiecte din domeniul educației,
protecției sociale și al sănătății, în valoare totală de 2,74 milioane lei.
Politica privind responsabilitatea socială a SIF Banat-Crișana este publicată pe pagina de
internet a societății, www.sif1.ro, în secțiunea dedicată guvernanței corporative.
Raportarea financiară
Situațiile financiare aferente anului 2021 au fost întocmite în conformitate cu Standardele
Internaționale de Raportare Financiară și cu Norma ASF nr. 39/2015, care se aplică împreună
cu Legea contabilității nr. 82/1991 (republicată și modificată). Auditorul financiar este Deloitte
Audit S.R.L.
În 26 aprilie 2021 Societatea a publicat Situațiile financiare individuale și Situațiile financiare
consolidate pentru anul încheiat la 31 decembrie 2020 întocmite în conformitate cu Norma nr.
39/2015 pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu Standardele Internaționale
de Raportare Financiară, aplicabile entităților autorizate, reglementate și supravegheate de
Autoritatea de Supraveghere Financiară din Sectorul Instrumentelor și Investițiilor Financiare,
auditate de Deloitte Audit S.R.L. și aprobate de Adunarea Generală Ordinară a Acționarilor din
26 aprilie 2021 – însoțite de Raportul anual al administratorilor, Raportul auditorului
independent.
În data de 14 mai 2021 Societatea a publicat Raportul trimestrial la 31 martie 2021, în
conformitate cu prevederile Legii nr. 24/2017, Regulamentului nr. 15/2004, Regulamentului ASF
nr. 5/2018 și Normei nr. 39/2015.
În data de 31 august 2021 Societatea a publicat Raportul SIF Banat-Crișana pentru semestrul I
2021, în conformitate cu prevederile Legii nr. 24/2017, Regulamentului nr. 15/2004,
Regulamentului ASF nr. 5/2018 și Normei nr. 39/2015. Situațiile Financiare individuale
interimare simplificate la 30 iunie 2021, cuprinse în Raportul semestrial, au fost întocmite în


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |59
conformitate cu Norma nr.39/2015 pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu
Standardele Internaționale de raportare financiară, aplicabile entităților autorizate,
reglementate și supravegheate de ASF.
În data de 30 septembrie 2021 Societatea a publicat Raportul consolidat al SIF Banat-Crișana
pentru semestrul I 2021. Situațiile Financiare consolidate interimare, simplificate la 30 iunie
2021, cuprinse în Raportul semestrial consolidat, au fost întocmite în conformitate cu Norma
nr.39/2015 pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu Standardele
Internaționale de raportare financiară, aplicabile entităților autorizate, reglementate și
supravegheate de ASF.
În data de 15 noiembrie 2021 Societatea a pus la dispoziția publicului Raportul pentru trimestrul
III 2021 al SIF Banat-Crișana întocmit în conformitate cu prevederile Legii nr. 24/2017, Legii nr.
74/2015, Legii nr. 243/2019, Regulamentului nr. 10/2015, Regulamentului ASF nr. 7/2020,
Regulamentului ASF nr. 5/2018 și Normei nr. 39/2015.


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |60
4. ANALIZA FINANCIARĂ
SIF Banat-Crișana a întocmit situațiile financiare individuale la 31 decembrie 2021 în
conformitate cu Norma nr. 39/2015 pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu
Standardele Internaționale de Raportare Financiară, aplicabile entităților autorizate,
reglementate și supravegheate de Autoritatea de Supraveghere Financiară din Sectorul
Instrumentelor și Investițiilor Financiare.
Situațiile financiare individuale la 31 decembrie 2021 și notele integrale la acestea sunt
prezentate în Anexa 1 a prezentului raport.
În continuare sunt prezentate comentarii asupra poziției financiare și a rezultatelor înregistrate
de Societate în exercițiul 2021, comparativ cu patru exerciții financiare anterioare:
4.1. Situația individuală a poziției financiare
Situația activelor, datoriilor și capitalurilor proprii
2021
2020
2019
2018
2017
Numerar și echivalente de numerar (inclusiv depozite bancare)
339.358.760
150.710.816
121.716.306
35.274.867
16.134.803
Active financiare la valoarea justă prin contul de profit și pierdere
1.680.415.609
1.394.390.304
1.226.791.154
1.105.989.265
338
Active financiare la valoare justă prin alte elemente ale
rezultatului global (Active disponibile pentru vânzare pentru
exercițiul financiar 2017)
1.559.352.399
1.314.430.895
1.508.267.047
1.279.345.173
2.440.191.357
Investiții evidențiate la cost amortizat
-
-
43.246.691
6.505.683
6.499.764
Investiții imobiliare, Imobilizări corporale, Alte active
28.259.291
24.239.628
26.657.141
25.828.264
25.318.909
Total active
3.607.386.059
2.883.771.643
2.926.678.339
2.452.943.252
2.488.145.171
Datorii privind impozitul pe profit amânat
179.957.876
146.231.940
169.850.613
129.889.043
176.433.120
Alte datorii (alte datorii, leasing, venituri în avans)
11.301.898
7.635.012
8.624.272
1.633.596
20.471.908
Total datorii și venituri în avans
191.259.774
153.866.952
178.474.885
131.522.639
196.905.028
Capital social
51.542.236
51.542.236
51.746.072
51.746.072
52.000.000
Acțiuni proprii (inclusiv costuri asociate răscumpărării)
(21.694.227)
(2.240.526)
(7.430.298)
(224.045)
(4.872.849)
Rezultat reportat
1.140.789.898
743.318.231
812.306.354
683.411.583
290.919.193
Alte elemente de capital propriu (alte rezerve, rezerve legale,
beneficii acordate)
1.261.063.053
1.170.807.710
1.009.486.883
933.609.102
701.364.620
Rezerve din reevaluarea activelor financiare prin alte elemente ale
rezultatului global (disponibile pentru vânzare pentru anul 2017)
984.425.325
766.477.039
882.094.444
652.877.901
1.251.829.179
Total capitaluri proprii
3.416.126.285
2.729.904.691
2.748.203.455
2.321.420.612
2.291.240.143
Total datorii și capitaluri proprii
3.607.386.059
2.883.771.643
2.926.678.339
2.452.943.252
2.488.145.171
Numerarul și echivalentele de numerar include totalitatea plasamentelor lichide ale Societății în
depozite bancare la termen, conturi curente și numerar în casierie. Nivelul acestora este în
creștere față de 2020, în condițiile în care activitatea investițională și sumele încasate din
dividende și ajungerea la scadență a unor plasamente în instrumente cu venit fix au generat un
excedent de numerar, plasat în instrumente monetare pe termen scurt (depozite bancare).
Categoria Activelor financiare la valoare justă prin profit și pierdere cuprinde deținerile de titluri
de participare ale Societății în filialele societății și entitățile asociate (cu excepția participațiilor
în filialele consolidate), deținerile în unități de fond și investițiile în obligațiuni (emise de filiale –
VNC24). Poziția Active financiare la valoare justă prin profit și pierdere a crescut față de anul
2020 ca efect al recunoașterii diferențelor pozitive ale valorii juste a activelor financiare din
această categorie la data de raportare, atât cele aferente deținerilor existente cât și achizițiilor
din anul 2021 (ca diferență între valoarea justă și costul de achiziție);


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |61
Activele financiare la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global cuprind participațiile în
acțiuni, în legătură cu care Societatea a ales -la aplicarea inițială a IFRS 9 - opțiunea irevocabilă
de a reflecta variațiile valorii juste în cadrul altor elemente ale rezultatului global, și investițiile
în obligațiuni corporatiste (Impact). Creșterea față de anul anterior a acestei categorii se
datorează creșterii semnificative a valorii de piață a participațiilor listate cuprinse în cadrul
acestei categorii în anul 2021 (în special acțiuni ale companiilor din sectorul financiar). Evoluția
este cu atât mai remarcabilă cu cât, ca urmare a vânzărilor de active financiare efectuate în
2021, din cadrul acestei categorii au fost derecunoscute 187,1 mil lei (reprezentând valoarea
contabilă a activelor la data vânzării).
Investițiile imobiliare, Imobilizările corporale și Alte active includ în principal clădiri și terenuri
dobândite de Societate ca urmare a închiderii unor sucursale și retragerii aportului în natură
din societăți din portofoliu. Valoarea investițiilor imobiliare la valoare justă ale Societății la 31
decembrie 2021 este de 12,95 milioane lei. Imobilizările corporale deținute de Societate sunt
cele utilizate în scopul desfășurării activităților operaționale și administrative, la sediul central.
Poziția Alte active cuprinde în principal creanțele Societății față de terți. Nivelul acestor poziții
bilanțiere este în creștere față de 2020, fiind influențat în principal de creșterea creanțelor
reprezentând regularizarea la 31 decembrie a impozitului pe profit plătit în cursul anului.
Datoriile privind impozitul amânat reprezintă impozitul plătibil/recuperabil în perioadele viitoare
în legătură cu diferențele temporare impozabile/deductibile între valoarea contabilă și cea
fiscală a unui activ sau datorii. Creșterea acestei poziții față de anul precedent este în principal
efect al ajustării impozitului pe profit amânat aferent creșterii nivelului rezervelor din evaluarea
la valoarea justă a titlurilor evaluate la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global,
pe fondu evoluției ascendente a piețelor de capital în 2021, în special pentru participațiile
minoritare cu cea mai mare pondere în portofoliu.
Capitalurile proprii dețin ponderea majoritară în structura pasivului. Valoarea acestei poziții este
în creștere semnificativă față de nivelul anului precedent, în condițiile în care atât profitul net
realizat cât și sumele reflectate în cadrul altor elemente ale rezultatului global au susținut
avansul capitalurilor proprii.


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |62
4.2. Situația individuală a profitului sau pierderii și a altor elemente ale rezultatului global
2021
2020
2019
2018
2017
Venituri, din care:
135.547.935
94.840.715
121.537.512
114.876.610
84.927.868
Venituri din dividende
130.451.726
85.778.801
115.088.023
110.224.602
81.469.412
Venituri din dobânzi
4.737.208
8.889.199
6.052.181
4.399.872
3.277.959
Alte venituri operaționale
359.001
172.715
397.308
252.136
180.497
Câștig din investiții, din care:
288.290.481
27.816.050
75.953.657
(16.053.869)
3.308.817
Câștig net din diferențe de curs valutar
2.274.798
2.156.143
1.961.301
92.468
168.443
Câștig din investiții imobiliare
699.195
2.769.835
(81.351)
86.351
989.353
Profit net din vânzarea activelor
-
-
-
(1.282.416)
2.150.991
Câștig net/(Pierdere netă) din activele financiare la
valoarea justă prin contul de profit și pierdere
285.316.488
22.890.072
74.073.706
(14.950.272)
30
Cheltuieli, din care:
(27.498.092)
(28.472.943)
(22.236.060)
(17.930.623)
(15.745.275)
Cheltuieli/reluări cu ajustări pentru deprecierea activelor
-
-
-
-
3.710.134
Cheltuieli cu comisioanele
(5.109.130)
(8.794.811)
(3.322.619)
(3.248.280)
(2.717.509)
Alte cheltuieli operaționale
(22.388.962)
(19.678.132)
(18.913.441)
(14.682.344)
(16.737.900)
Profit înainte de impozitare
396.340.324
94.183.822
175.255.110
80.892.118
72.491.410
Impozitul pe profit
(9.339.219)
(2.061.416)
(15.760.578)
(3.705.890)
(2.938.215)
Profit net al exercițiului financiar
387.001.105
92.122.406
159.494.532
77.186.227
69.553.195
Alte elemente ale rezultatului global
320.541.254
(112.288.232)
276.874.562
(83.198.128)
268.866.118
Total rezultat global aferent perioadei
707.542.359
(20.165.826)
436.369.094
(6.011.901)
338.419.313
Evoluția veniturilor cu pondere semnificativă este următoarea:
Veniturile din dividende au înregistrat o creștere în anul 2021, cu 52,1% peste nivelul anului 2020.
Creșterea este susținută în primul rând de dividendele colectate de la participațiile majoritare
și cele minoritare din sectorul financiar, în condițiile în care în anul precedent politica de
dividende a multor societăți a fost marcată de situația pandemică. Structural, este remarcabilă
ponderea majoritară (61%) pe care au avut-o în 2021 dividendele distribuite de societățile unde
SIF Banat-Crișana deține pachetul majoritar de acțiuni.
Veniturile din dobânzi includ dobânzile aferente depozitelor bancare, obligațiunilor corporatiste
respectiv componenta de finanțare atașată contractelor de cedare a activelor financiare. În anul
2021, volumul veniturilor din dobânzi este în scădere față de cel realizat în anul precedent.
Structural, veniturile din dobânzi aferente activelor la valoarea justă prin profit sau pierdere
sunt în creștere față de 2020, în timp ce veniturile din dobânzi aferente activelor la cost
amortizat și a activelor la valoare justă prin ale elemente ale rezultatului global sunt în scădere,
în condițiile ajungerii la scadență a unor plasamente cu randament ridicat în anul 2020 și
începutul anului 2021
Categoria Altor venituri operaționale include, de regulă, încasările Societății din chirii,
recuperarea cheltuielilor de judecată și alte venituri ocazionale.
Câștigul din investiții realizat în anul 2021 a fost influențat favorabil de diferențele favorabile de
valoare justă aferente activelor financiare evaluate la valoare justă prin profit și pierdere,
conform IFRS 9. Aceste plasamente includ atât participațiile în filialele excluse din perimetrul de
consolidare, ulterior constatării statutului de entitate de investiții, cât și investițiile în unitățile
de fond emise de fondurile închise de investiții. Toate aceste categorii au înregistrat creșteri în
2021, ponderea principală în volumul câștigului revenind filialelor și entităților asociate listate.
Cheltuielile cu comisioanele cuprind comisioanele datorate instituțiilor de reglementare,
depozitarului și Bursei de Valori și intermediarilor. Nivelul acestora este în scădere față de
valorile înregistrate în anul 2020, scăderea acestora compensând creșterea categoriei Altor
cheltuieli operaționale, care include cheltuielile cu salariile personalului și conducerii, cele cu
impozitele și taxele datorate și alte cheltuieli ocazionate de funcționarea Societății. Totalul
cheltuielilor anul 2021 este sub nivelul celor înregistrate în 2020.


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |63
4.3. Situația individuală a fluxurilor de trezorerie
2021
2020
2019
2018
2017
Activități de exploatare
Profit net al perioadei
387.001.105
92.122.406
159.494.532
77.186.227
69.553.195
Ajustări pentru:
Amortizarea imobilizărilor corporale și necorporale
516.273
508.825
271.833
281.866
202.645
(Câștig)/Pierdere netă din cedarea imobilizărilor corporale
5.369
33.012
1.585
4.557
(11.988)
Câștig din evaluarea investițiilor imobiliare
(699.195)
(2.769.835)
81.351
(86.351)
(989.353)
Cheltuieli cu ajustări pentru deprecierea activelor
-
-
-
-
(3.912.645)
(Câștig net)/Pierdere netă din vânzarea activelor
-
-
-
1.282.416
(2.150.991)
(Câștigul net)/Pierderea netă din active financiare la valoare justă prin contul
de profit și pierdere
(285.316.488)
(22.890.072)
(74.073.706)
14.950.272
(30)
Venituri din dividende
(130.451.726)
(85.778.801)
(115.088.023)
(110.224.602)
(81.469.412)
Venituri din dobânzi
(4.737.208)
(8.889.199)
(6.052.181)
(4.399.872)
(3.277.959)
Cheltuieli cu/(venituri din) alte provizioane și ajustări
-
-
-
-
202.512
Cheltuiala cu dobânda aferentă contractelor de leasing
56.967
68.104
7.622
-
-
Diferențe de curs valutar active financiare
16.254
(1.089.757)
(1.231.751)
(10.086)
-
Beneficii acordate în instrumente de capitaluri proprii
2.576.937
1.867.063
1.414.000
2.380.000
-
Impozitul pe profit
9.339.219
2.061.416
15.760.578
3.705.890
2.938.216
Modificări ale activelor și pasivelor aferente activității de exploatare
Modificări ale altor active
(411.564)
47.345
(85.847)
17.207
(114.865)
Modificări ale altor datorii
3.792.170
3.630.709
1.423.686
(2.083.394)
1.096.503
Impozit pe profit plătit
(30.732.758)
(4.451.293)
(19.121.966)
(25.588.823)
(962.378)
Numerar net (utilizat în)/din activități de exploatare, din care:
(49.044.645)
(25.530.077)
(37.198.288)
(42.584.693)
(18.896.551)
Activități de investiți
Plăți pentru achiziții de active financiare la valoare justă prin alte elemente
ale rezultatului global (2017 disponibile pentru vânzare)
(67.751.279)
(7.459.123)
(6.586.167)
(247.001.150)
(187.000.444)
Încasări din vânzarea de active financiare la valoare justă prin alte elemente
ale rezultatului global (2017 disponibile pentru vânzare)
196.793.416
65.497.597
107.323.972
172.710.266
85.805.053
(Plasamente) / Încasări din depozite pe termen mai mare de 3 luni
(79.198.863)
4.500.000
1.500.000
(1.200.000)
36.072.333
Încasări din vânzarea de active la valoarea justă prin contul de profit și
pierdere
16.484.890
9.899.346
84.852.486
23.466.399
-
Plăți pentru achiziționarea de active la valoarea justă prin contul de profit și
pierdere
(12.906.934)
(159.436.657)
(123.637.912)
-
(160.893)
Încasări/(Plăți) pentru achiziționarea de active evidențiate la cost amortizat
-
43.746.000
(42.995.700)
-
-
Plăți pentru achiziții de imobilizări corporale
(113.688)
(216.528)
(49.697)
(58.870)
440.757
Încasări din vânzarea imobilizărilor și a investițiilor imobiliare
926.060
9.636.800
-
-
(462.162)
Dividende încasate
125.033.641
83.779.746
110.293.952
106.528.122
79.528.077
Dobânzi încasate
3.581.221
9.364.509
5.277.106
6.274.164
4.497.211
Numerar net (utilizat în)/din activități de investiții
182.848.463
59.311.690
135.978.041
60.718.931
18.719.932
Activități de finanțare
Păți aferente leasing
(281.064)
(274.603)
(30.137)
-
-
Dividende plătite
-
-
(5.495)
-
(3.450.000)
Răscumpărări acțiuni proprii
(24.107.040)
-
(10.770.725)
(224.045)
(1.425.254)
Numerar net (utilizat în)/din activități de finanțare
(24.388.104)
(274.603)
(10.806.357)
(224.045)
(4.875.254)
Creșterea/(descreșterea) netă în numerar și echivalente de numerar
109.415.714
33.507.010
87.973.396
17.910.193
(5.051.873)
Numerar și echivalente de numerar la 1 ianuarie
150.710.816
117.203.806
29.230.410
11.320.217
16.372.090
Numerar și echivalente de numerar la 31 decembrie
260.126.530
150.710.816
117.203.806
29.230.410
11.320.217


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |64
În anul 2021 activitatea de investiții a generat numerar ca efect al încasărilor realizate din
dividende (125 milioane lei), din dezinvestițiile din participații minoritare din categoria activelor
la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global (197 milioane lei). Cea mai mare parte
a numerarului a fost direcționat către plasamente în investiții reflectate prin alte elemente ale
rezultatului global (68 milioane lei). Structural, excedentul de numerar al activității de investiții
a fost utilizat pentru finanțarea necesarului de numerar al activității de exploatare (49 milioane
lei – impozit pe profit aferent exercițiului financiar, cheltuieli operaționale), cea mai mare parte
a excedentului fiind direcționată către plasamente monetare pe termen scurt, decizie care
explică și creșterea Numerarului și echivalentelor de numerar la 31 decembrie 2021 față de
începutul exercițiului financiar.
4.4 Execuția BVC 2021, situație sintetică
Realizări
2020
Prevederi
2021
Realizări
2021
+/- vs.
2020
Venituri totale
94.840.715
96.127.000
135.547.935
42,9%
Câștig net din investiții
27.816.050
14.000.000
288.290.481
936,4%
Cheltuieli operaționale
28.472.943
27.877.750
27.498.092
-3,4%
Profit înainte de impozitare
94.183.822
82.249.250
396.340.324
320,8%
Impozitul pe profit
(inclusiv impozitul aferent dividendelor brute cuvenite)
2.061.416
511.200
9.339.219
353,0%
Profit net al exercițiului financiar
92.122.406
81.738.050
387.001.105
320,1%
Total rezultat global aferent perioadei
(20.165.826)
-
707.542.359
N/A
Volumul total al veniturilor realizate este cu 41% peste prevederile anului 2021 și cu 42,9%
peste realizările anului 2020. Dinamica principalelor variabile este prezentată în cadrul Situației
profitului sau pierderii și a altor elemente ale rezultatului global.
Câștigul net din investiții este în creștere semnificativă față de anul 2020 și peste nivelul
prevederilor, în contextul în care această componentă a fost influențată pozitiv de marcarea la
piață a activelor evaluate la valoare justă prin profit și pierdere, atât participațiile cotate cât și
cele evaluate prin rapoarte de evaluare înregistrând un avans față de 2020.
Cheltuielile operaționale realizate în anul 2021 sunt în linie cu prevederile bugetate și cu 3,4%
sub realizările anului precedent, în principal ca efect al scăderii cheltuielilor cu comisioanele.
Rezultatul brut în sumă de 396,34 milioane lei depășește semnificativ prevederile pentru anul
2021 ca efect principal al impactului câștigului net din investiții.
Rezultatul net al exercițiului în sumă de 387 milioane lei este mult superior atât nivelului
prevederilor anului 2021 cât și realizărilor anului precedent pe fondul unor venituri ridicate din
dividende și a unei dinamici favorabile a cotațiilor bursiere, reflectate în nivelul câștigului din
investiții.


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |65
5. ALTE INFORMAȚII SEMNIFICATIVE
Adunarea Generală Ordinară a Acționarilor SIF Banat-Crișana din 6 ianuarie 2021
În data de 6 ianuarie 2021 a avut loc Adunarea Generală ordinară a acționarilor care a hotărât:
alegerea membrilor Consiliului de administrație al societății pentru un mandat de 4 ani,
începând cu data de 25 aprilie 2021 și până la data de 25 aprilie 2025, în următoarea
componență: Bogdan-Alexandru Drăgoi, Radu Răzvan Străuț, Ionel Marian Ciucioi,
Marcel Heinz Pfister și Sorin Marica.
aprobarea Politicii de remunerare în conformitate cu prevederile art. 92^1 din Legea nr.
24/2017 privind emitenții de instrumente financiare și operațiuni de piață.
aprobarea remunerației cuvenite membrilor Consiliului de administrație pentru
exercițiul financiar 2021, la nivelul stabilit prin hotărârea AGOA din 26 aprilie 2016.
aprobarea limitelor generale ale tuturor remunerațiilor suplimentare ale membrilor
consiliului de administrație și limitelor generale ale remunerației directorilor, pentru
exercițiul financiar 2021, la nivelul stabilit prin hotărârea AGOA nr. 7 din 27 aprilie 2020.
Varianta integrală a Hotărârilor adoptate de AGOA din 6 ianuarie 2021 este disponibilă pentru
consultare pe pagina de internet a Societății, la adresa www.sif1.ro, în secțiunea Informații
pentru investitori.
Autorizare administratori
Prin Autorizația nr. 44 din 18 martie 2021, Autoritatea de Supraveghere Financiară a autorizat
membrii Consiliului de Administrație al SIF Banat-Crișana, în conformitate cu hotărârea
Adunării Generale Ordinare a Acționarilor nr. 3 din data de 06.01.2021, pentru un mandat de 4
ani, începând cu data de 25.04.2021. Componența Consiliului de Administrație al SIF Banat-
Crișana, autorizată prin Autorizația ASF nr. 44/18.03.2021, este următoarea: Bogdan-Alexandru
Drăgoi, Radu Răzvan Străuț, Ionel Marian Ciucioi, Marcel Heinz Pfister și Sorin Marica.
Adunarea Generală Ordinară și Extraordinară a Acționarilor SIF Banat-Crișana din data
de 26 aprilie 2021
În data de 26 aprilie 2021, s-au ținut la prima convocare AGOA, respectiv AGEA convocate de
Consiliul de administrație.
AGOA a aprobat:
Situațiile financiare individuale și consolidate aferente exercițiului financiar 2020, pe baza
discuțiilor și a rapoartelor prezentate de consiliul de administrație și de auditorul financiar;
Repartizarea întregului profit net realizat în anul 2020, în sumă de 92.122.406 lei, la Alte
rezerve, ca surse proprii de finanțare. Prin aprobarea acestei variante de distribuire a
profitului, a devenit caducă și s-a eliminat de pe ordinea de zi a AGEA din 26 aprilie 2021
propunerea de aprobare a unui program de răscumpărare a acțiunilor proprii în vederea
reducerii capitalului social (Programul 4), inclusă la punctul 3 al ordinii de zi a acestei
adunări.
Descărcarea de gestiune a administratorilor pentru activitatea desfășurată în exercițiul
financiar 2020;
Bugetul de venituri și cheltuieli și Programul de activitate pentru anul 2021;


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |66
Completarea punctului 9 din cadrul Politicii de remunerare a Societății de Investiții Financiare
Banat-Crișana S.A., cu următoarele prevederi: „SIF Banat-Crișana promovează o gestionare a
riscurilor eficace și solidă, fără ca structura de remunerare să încurajeze asumarea de riscuri excesive,
inclusiv în raport cu riscurile legate de durabilitate, fiind corelată cu performanța ajustată la risc.”
Adunarea generală extraordinară a acționarilor a aprobat primele două puncte de pe ordinea
de zi a ședinței și anume, alegerea secretarilor de ședință și a comisiei de numărare a voturilor.
Având în vedere:
- prevederile din Convocatorul AGOA de la punctul 4 de pe ordinea de zi a acestei adunări,
potrivit cărora în situația aprobării de către AGOA a variantei a II-a privind repartizarea profitului
net realizat în anul 2020, devine caducă și se elimină de pe ordinea de zi a AGEA din 26/27 aprilie
2021 propunerea de aprobare a unui program de răscumpărare a acțiunilor proprii în vederea
reducerii capitalului social (Programul 4), inclusă la punctul 3 al ordinii de zi a acestei adunări și
- hotărârea nr. 4 adoptată de AGOA din 26 aprilie 2021, prin care s-a aprobat varianta a II-a de
repartizare a profitului;
AGEA din data de 26 aprilie 2021 a constatat caducitatea propunerii de la punctul 3 de pe
ordinea de zi a AGEA privind aprobarea derulării unui program de răscumpărare a acțiunilor
proprii (“Programul 4”) de către Societate, acesta nemaifiind supus dezbaterii și aprobării
acționarilor.
Pe cale de consecință, în lipsa adoptării unei hotărâri la punctul 3 al ordinii de zi, nu s-a mai
supus dezbaterii și aprobării acționarilor nici punctul 4 al ordinii de zi a AGEA, privind aprobarea
datei de 21.05.2021 ca dată de înregistrare (20.05.2021 ca ex date).
Varianta integrală a Hotărârilor adoptate de AGOA și AGEA din 26 aprilie 2021 este disponibilă
pentru consultare pe pagina de internet a Societății, la adresa www.sif1.ro, în secțiunea
Informații pentru investitori.
Hotărâri adoptate de Consiliul de Administrație privind conducerea superioară
În data de 25 aprilie 2021, Consiliul de administrație al SIF Banat-Crișana SA, în prezența celor
cinci administratori aleși de Adunarea Generală Ordinară a Acționarilor societății din data de 6
ianuarie 2021 și autorizați de ASF prin Autorizația ASF nr. 44 din 18 martie 2021, a adoptat
următoarele hotărâri:
Dl Bogdan-Alexandru DRĂGOI a fost reales în funcția de Președinte al Consiliului de
administrație, pentru un mandat de 4 ani, începând cu data de 25.04.2021și până la data de
25.04.2025.
Dl Radu-Răzvan STRĂUȚ a fost reales în funcția de Vicepreședinte al Consiliului de
administrație pentru un mandat de 4 ani, începând cu data de 25.04.2021și până la data de
25.04.2025.
S-a ales Comitetul de Audit, pentru mandatul 2021-2025, în următoarea componență: dl
Marcel PFISTER – președinte al comitetului, dl Sorin MARICA – membru, dl Ionel Marian
CIUCIOI – membru.
S-a ales Comitetul de Nominalizare și Remunerare, pentru mandatul 2021-2025, în
următoarea componență: dl Sorin MARICA – președinte al comitetului, dl Marcel PFISTER –
membru, dl Ionel Marian CIUCIOI – membru.
Consiliul de administrație a reales pe dl Bogdan-Alexandru DRĂGOI în funcția de Director
General și pe dl Radu-Răzvan STRĂUȚ în funcția de Director General Adjunct, delegându-le
conducerea societății în conformitate cu prevederile art. 143 din Legea nr. 31/1990, urmând
ca aceștia să își exercite atribuțiile aferente funcției de Director General, respectiv de
Director General Adjunct numai după obținerea deciziei de autorizare emisă de A.S.F.


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |67
Autorizare directori societate
Prin Autorizația nr. 79/26.04.2021, Autoritatea de Supraveghere Financiară a autorizat în
calitate de directori ai SIF Banat-Crișana, în conformitate cu Hotărârea Consiliului de
Administrație nr. 6/25.04.2021, pe domnul Bogdan-Alexandru Drăgoi și pe domnul Radu Răzvan
Străuț. Autorizația A.S.F. a intrat în vigoare de la data de 26.04.2021, data comunicării acesteia
către SIF Banat-Crișana.
În data de 5 mai 2021, SIF Banat-Crișana a comunicat către A.S.F. copia certificatului de
înregistrare mențiuni la ONRC a noilor mandate.
Autorizarea societății ca Fond de Investiții Alternative destinat Investitorilor de
Retail
În cursul primului semestru al anului 2021 societatea a finalizat procesul de adaptare a
documentelor interne de funcționare a societății în conformitate cu cerințele Legii nr. 243/2019
și Regulamentului ASF nr.7/2020 privind fondurile de investiții alternative.
În baza documentației depuse de societate, Autoritatea de Supraveghere Financiară a emis
Autorizația nr.130/01.07.2021 prin care a autorizat SIF Banat Crișana SA este ca Fond de
Investiții Alternative destinat Investitorilor de Retail (F.I.A.I.R) având ca depozitar Banca
Comercială Română.
Prin aceeași autorizație, Autoritatea de Supraveghere Financiara a autorizat modificările
intervenite în Actul constitutiv al SIF Banat-Crișana, în conformitate cu Hotărârea AGEA nr.
3/06.07.2020 și cu Hotărârea AGEA nr. 1/02.11.2020.
Documentele privind funcționarea societății ca F.I.A.I.R. cuprinzând Actul constitutiv, Prospectul
simplificat, Regulile Fondului și Documentul cu informații esențiale au fost publicate din data de 5
iulie 2021pe pagina de internet a societății, putând fi consultate de investitori la adresa
www.sif1.ro în secțiunea Guvernanța Corporativă.
Amendament la Documentul de informare publicat prin raportul curent din data
de 17.08.2020
În data de 2 august 2021, Societatea a informat acționarii cu privire la decizia Consiliului de
administrație din data de 30 iulie 2021 de prelungire a duratei Planului de plata pe bază de
acțiuni (Stock Option Plan) anunțat prin Raportul Curent din data de 17 august 2020. La acea
dată, SIF Banat-Crișana a informat acționarii cu privire la aprobarea „Planul de plată pe bază de
acțiuni” („Stock Option Plan”), prin care au fost oferite către membrii conducerii Societății un
număr de 880.000 acțiuni SIF1, în conformitate cu Hotărârea Adunării Generale Extraordinare
a Acționarilor nr. 5 din data de 27 aprilie 2020.
Documentul de informare actualizat este prezentat pe site-ul Societății în secțiunea Informații
pentru investitori.
Derularea programelor de răscumpărare de acțiuni emise de SIF Banat-Crișana
Prin Hotărârea nr. 3 din data de 27 aprilie 2020, publicată în Monitorul Oficial al României,
Partea a IV-a, nr. 1682 din data de 12.05.2020 și nr. 4 din data de 27 aprilie 2020, publicată în
Monitorul Oficial al României, Partea a IV-a, nr. 1611 din data de 06.05.2020, Adunarea Generală
Extraordinară a acționarilor a aprobat derularea a două programe de răscumpărare a acțiunilor
proprii:
Programul 1 vizând răscumpărarea a 15.000.000 de acțiuni, în vederea reducerii capitalului
social al Societății,


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |68
Programul 2 vizând răscumpărarea a 880.000 de acțiuni, în vederea distribuirii gratuite către
membrii conducerii societății.
Prin Hotărârea nr. 3 din data de 2 noiembrie 2020, publicată în Monitorul Oficial al României,
Partea a IV-a, nr. 4256 din data de 03.12.2020, Adunarea Generală Extraordinară a acționarilor
a aprobat derularea unui program de răscumpărare a acțiunilor proprii (Programul 3) vizând
răscumpărarea a 15.000.000 de acțiuni, în vederea reducerii capitalului social al Societății.
În conformitate cu hotărârile adunării generale menționate anterior, achiziționarea acțiunilor
în cadrul programelor de răscumpărare urma a se desfășura prin toate operațiunile de piață
permise potrivit legii, inclusiv prin intermediul unor oferte publice de cumpărare inițiate de
Societate, cu respectarea prevederilor legale.
De asemenea, prin aceleași hotărâri ale adunării generale menționate mai sus, Consiliul de
administrație al Societății a fost împuternicit să adopte toate măsurile necesare și să
îndeplinească toate formalitățile necesare, în vederea implementării programelor de
răscumpărare aprobate.
În baza mandatului primit de la adunarea generală a acționarilor, Consiliul de administrație a
aprobat derularea cumulată, pentru un total de maxim de 30.880.000 acțiuni proprii, a
Programelor de răscumpărare nr. 1, 2 și 3, menționate mai sus, prin inițierea de către SIF Banat-
Crișana a unei oferte publice de cumpărare a propriilor acțiuni, cu respectarea cerințelor
aprobate prin Hotărârile AGEA nr. 3/27.04.2020, nr. 4/27.04.2020 și nr. 3/01.11.2020.
În calitate de intermediar în cadrul Ofertei Publice de Cumpărare Acțiuni emise de SIF Banat-
Crișana a fost numită SSIF SWISS CAPITAL S.A.
Documentul de ofertă publică de cumpărare de acțiuni emise de SIF Banat-Crișana a fost
aprobat de către Autoritatea de Supraveghere Financiară prin Decizia nr. 1166/22.09.2021, prin
care s-a aprobat cumpărarea de către societate a 30.880.000 acțiuni, la un preț de 2,70
lei/acțiune.
În conformitate cu decizia autorității, oferta publică de cumpărare a acțiunilor proprii s-a
derulat în perioada 29.09.2021 - 12.10.2021, prin utilizarea exclusivă a sistemelor pieței pe care
se tranzacționează acțiunilor Societății, permițând astfel accesul neîngrădit și nelimitat al
tuturor potențialilor vânzători, persoane fizice și juridice, fără a se determina în vreun un fel
persoanele cărora le este adresată, asigurându-se posibilități egale de receptare.
La data de 15 octombrie 2021, intermediarul SSIF SWISS CAPITAL S.A. a comunicat Bursei de
Valori București, notificarea cu privire la rezultatele ofertei publice de cumpărare acțiuni emise
de SIF Banat-Crișana, potrivit căreia, în cadrul ofertei publice au fost achiziționate un număr de
8.792.307 acțiuni SIF1, reprezentând 1,7058% din capitalul social al SIF Banat-Crișana.
Suma plătită de societate, excluzând comisioanele, a fost de 23.739.228,90 lei, iar decontarea
s-a făcut prin intermediul Depozitarului Central S.A. în data de 15.10.2021.
Hotărârile Adunării Generale Ordinare și Extraordinare a Acționarilor SIF Banat-
Crișana din data de 11 octombrie 2021
Adunarea generală ordinară și extraordinară a acționarilor Societății de Investiții Financiare
Banat-Crișana S.A., s-au ținut în data de 11 octombrie 2021 începând cu ora 10:00, respectiv ora
12:00, la prima convocare.
Adunarea generală ordinară a acționarilor a aprobat numirea Deloitte Audit S.R.L în calitate de
auditor financiar, prelungind-se mandatul existent cu o perioadă de 2 (doi) ani și a împuternicit
consiliul de administrație pentru negocierea și încheierea contractului de audit având ca obiect
auditarea situațiilor financiare individuale și consolidate pentru exercițiile financiare încheiate
la 31 decembrie 2022 și 31 decembrie 2023.


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |69
Adunarea generală extraordinară a acționarilor a aprobat următoarele puncte importante de
pe ordinea de zi:
derularea unui program de răscumpărare de către Societate a 880.000 acțiuni proprii
(„Programul 4”), în scopul distribuirii cu titlu gratuit către membrii conducerii Societății
(administratori și directori) în scopul fidelizării acestora, precum și al recompensării pentru
activitatea desfășurată în cadrul Societății, conform criteriilor de performanță ce urmează a
fi stabilite de Consiliul de Administrație. Programul aprobat are următoarele caracteristici:
intervalul de preț aprobat min. 0,1 – max. 6,1042 lei/acțiune; durata de maximum 18 luni de
la data publicării hotărârii în Monitorul Oficial al României, partea a IV-a; plata acțiunilor
dobândite va fi făcută din sursele prevăzute de lege.
utilizarea acțiunilor achiziționate în cadrul Programului 4 de răscumpărare a acțiunilor
proprii, în vederea distribuirii cu titlu gratuit către membrii conducerii Societății în cadrul
unui Plan de tip „Stock Option Plan”, cu respectarea legislației în vigoare. Consiliul de
Administrație al societății a fost împuternicit să adopte toate măsurile necesare și să
îndeplinească toate formalitățile cerute pentru aprobarea și implementarea Planului de tip
„Stock Option Plan”.
Varianta integrală a Hotărârilor adoptate de AGOA și AGEA din 11 octombrie 2021 este
disponibilă pentru consultare pe pagina de internet a Societății, la adresa www.sif1.ro, în
secțiunea Informații pentru investitori.
Hotărârile Adunării Generale Extraordinare a Acționarilor SIF Banat-Crișana din data
de 25 noiembrie 2021
Adunarea generală extraordinară a acționarilor Societății de Investiții Financiare Banat-Crișana
S.A., s-a ținut în data de 25 noiembrie 2021, la prima convocare și a decis asupra punctelor
aflate pe ordinea de zi a AGEA după cum urmează:
Aprobarea modalității de alocare a celor 8.792.307 de acțiuni proprii răscumpărate de către
Societate în baza programelor de răscumpărare aprobate anterior de către adunarea
generală a acționarilor în scopul reducerii capitalul social și pentru distribuirea cu titlu gratuit
către membrii conducerii Societății, programe duse la îndeplinire prin derularea ofertei
publice de cumpărare aprobată de către Autoritatea de Supraveghere Financiară prin Decizia
nr. 1166/22.09.2021, în varianta 3, și anume: alocarea unui număr de 7.912.307 acțiuni în
vederea reducerii capitalului social al Societății și alocarea unui număr de 880.000 acțiuni în
vederea distribuirii cu titlu gratuit către membrii conducerii Societății. Consiliul de
administrație are obligația convocării unei adunări generale extraordinare a acționarilor, care
să aibă pe ordinea de zi propunerea privind reducerea capitalului social al Societății, prin
anularea acțiunilor alocate în acest scop.
Varianta integrală a Hotărârilor adoptate de AGEA din 25 noiembrie 2021 este disponibilă
pentru consultare pe pagina de internet a Societății, la adresa www.sif1.ro, în secțiunea
Informații pentru investitori.


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |70
6. EVENIMENTE ULTERIOARE DATEI BILANȚULUI
Document de informare cu privire la oferirea de acțiuni către membrii structurii de
conducere
În data de 25 ianuarie 2022, SIF Banat-Crișana a informat acționarii, prin raportul curent
publicat la BVB, că în baza hotărârilor adoptate de Adunarea Generală Extraordinară a
Acționarilor societății din 11 octombrie 2021 (Hotărârea AGEA nr. 3/11.10.2021, Hotărârea
AGEA nr. 4/11.10.2021), Consiliul de Administrație al SIF Banat-Crișana a aprobat prin Hotărârea
nr. 5 din 20.01.2022 oferirea cu titlu gratuit a unui număr de 880.000 de acțiuni către membrii
structurii de conducere (administratori, directori), în cadrul unui Plan de tip „Stock Option Plan.
Intrarea în drepturi (transferul acțiunilor) se va face la momentul îndeplinirii condițiilor din
Planul de tip „Stock Option Plan” și a exercitării de către fiecare beneficiar a opțiunii, după
împlinirea unui termen de 12 luni de la semnarea acordurilor de plată.
Documentul de informare cu privire la oferirea sau alocarea de acțiuni către membrii structurii
de conducere SIF Banat-Crișana, întocmit conform Regulamentului UE nr. 1129/2017 și
Regulamentului nr. 5/2018, a fost publicat pe site-ul BVB și este disponibil și pe site-ul Societății,
la adresa www.sif1.ro, în secțiunea Informații pentru investitori.


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |71
7. PROPUNERILE CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE
Având în vedere prezentul raport, Consiliul de Administrație înaintează spre aprobarea Adunării
Generale Ordinare a Acționarilor din 28/29 aprilie 2022:
1. Situațiile financiare individuale la 31 decembrie 2021 întocmite în conformitate cu
Standardele Internaționale de Raportare Financiară adoptate de Uniunea Europeană
și Norma ASF nr. 39/2015, care includ:
- Situația individuală a profitului sau pierderii și a altor elemente ale rezultatului global
- Situația individuală a poziției financiare
- Situația individuală a modificărilor capitalurilor proprii
- Situația individuală a fluxurilor de trezorerie
- Note la situațiile financiare individuale
2. Propunerea de repartizare a profitului net aferent exercițiului financiar încheiat la
31 decembrie 2021.
Consiliul de administrație propune Adunării Generale a Acționarilor repartizarea profitului net al
exercițiului 2021, în sumă de 387.001.105 lei în una din următoarele două variante:
VARIANTA I:
Repartizarea profitului net aferent exercițiului financiar 2021, în sumă de 387.001.105 lei, pe următoarele
destinații:
- Dividende 30.450.603 lei, reprezentând 0,0600 lei brut pentru o acțiune
Aprobarea datei de 28 iulie 2022 ca dată a plății dividendelor. Plata dividendelor către acționari se va
efectua în conformitate cu prevederile legale, iar costurile aferente plății dividendelor vor fi suportate de
către acționari din valoarea dividendului net.
- Alte rezerve 356.550.502 lei
În situația aprobării acestei variante de distribuire a profitului, devine caducă și se elimină de pe ordinea
de zi a AGEA din 28/29 aprilie 2022 propunerea de aprobare a unui program de răscumpărare a cel mult
15.300.000 acțiuni proprii în vederea reducerii capitalului social (Programul 5), inclusă la punctul 4 al
ordinii de zi a acestei adunări.
Sau
VARIANTA II:
Repartizarea sumei de 387.001.105 lei la Alte rezerve, ca surse proprii de finanțare, în vederea derulării
unui nou program de răscumpărare a cel mult 15.300.000 de acțiuni proprii, în scopul reducerii capitalului
social - Programul 5, inclus la punctul 4 al ordinii de zi al AGEA din 28/29 aprilie 2022.
În situația aprobării acestei variante de distribuire a profitului, se supune aprobării AGEA din 28/29 aprilie
2022 rezoluția de la punctul 4 al ordinii de zi a acestei adunări, referitoare la derularea programului de
răscumpărare a acțiunilor proprii în scopul reducerii capitalului social al Societății (Programul 5).
3. Descărcarea de gestiune a administratorilor pentru activitatea desfășurată în
exercițiul financiar 2021.


Graphics
RAPORTUL CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU EXERCIȚIUL FINANCIAR 2021 |72
Raportul este însoțit de următoarele anexe:
ANEXA 1
Situațiile financiare individuale la 31 decembrie 2021 întocmite în conformitate cu Standardele
Internaționale de Raportare Contabilă adoptate de Uniunea Europeană și Norma A.S.F. nr. 39/2015
ANEXA 2
Situația activelor și datoriilor SIF Banat-Crișana la 31 decembrie 2021 și situația detaliată a investițiilor
(conform anexelor 10 și 11 la Regulamentul nr. 7/2020)
ANEXA 3
Conformitatea cu prevederile Codului de Guvernanță Corporativă al BVB
ANEXA 4
Declarația privind aplicarea principiilor de guvernanță corporativă conform
Regulamentului ASF nr. 2/2016
ANEXA 5
Raport anual al Comitetului de Nominalizare și Remunerare
ANEXA 6
Raport de remunerare al SIF Banat-Crișana pentru anul 2021
Raportul administratorilor a fost aprobat de Consiliul de Administrație al SIF Banat-Crișana în
ședința din 28 martie 2022.
Bogdan-Alexandru DRĂGOI
Președinte al Consiliului de Administrație


Graphics
SIF Banat-Crișana S.A.
Situații Financiare Individuale
la 31 decembrie 2021
întocmite în conformitate cu Norma nr. 39/2015
pentru aprobarea Reglementărilor contabile
conforme cu Standardele Internaționale de
Raportare Financiară, aplicabile entităților autorizate,
reglementate și supravegheate de Autoritatea de
Supraveghere Financiară din Sectorul Instrumentelor
și Investițiilor Financiare


Graphics
Cuprins
Raportul auditorului independent
Situații financiare individuale
Situația individuală a profitului sau pierderii și a altor
elemente ale rezultatului global
1
Situația individuală a poziției financiare
2
Situația individuală a modificărilor capitalurilor proprii
3 – 4
Situația individuală a fluxurilor de trezorerie
5
Note la situațiile financiare individuale
6 – 59


Graphics
Deloitte Audit S.R.L.
Clădirea The Mark Tower,
Calea Griviței nr. 82
-98,
Sector 1, 010735
București, România
Tel:
+40 21 222 16 61
Fax:
+40 21 222 16 60
www.deloitte.ro
Numele Deloitte se referă la organizația Deloitte Touche Tohmatsu Limited, o companie cu răspundere limitată din Marea Britanie, la firmele membre ale acesteia, în cadrul căreia
fiecare firmă membră este o persoană juridică independentă. Pentru o descriere amănunțită a structurii legale a Deloitte Touche Tohmatsu Limited și a firmelor membre, vă rugăm să
accesați www.deloitte.com/ro/despre.
1
RAPORTUL AUDITORULUI INDEPENDENT
Către Acționarii,
SIF Banat-Crișana S.A.
Raport cu privire la situațiile financiare individuale
Opinie
1. Am auditat situațiile financiare individuale ale SIF Banat-Crișana S.A. (SIF), cu sediul social în Calea Victoriei nr. 35 A,
Arad, România, identificată prin codul unic de înregistrare fiscală 2761040, care cuprind situația individuală a poziției
financiare la data de 31 decembrie 2021 și situația individuală a profitului sau pierderii și a altor elemente ale
rezultatului global, situația individuală a modificărilor capitalurilor proprii și situația individuală a fluxurilor de
trezorerie aferente exercițiului încheiat la această dată, precum și un sumar al politicilor contabile semnificative și
notele explicative.
2. Situațiile financiare individuale la 31 decembrie 2021 se identifică astfel:
• Total capitaluri proprii: 3.416.126.285 Lei
• Profitul net al exercițiului financiar: 387.001.105 Lei
3. În opinia noastră, situațiile financiare individuale anexate prezintă fidel, sub toate aspectele semnificative poziția
financiară individuală a SIF la data de 31 decembrie 2021, și performanța sa financiară individuală și fluxurile sale de
trezorerie individuale aferente exercițiului încheiat la data respectivă, în conformitate cu Standardele Internaționale de
Raportare Financiară (IFRS-uri) adoptate de Uniunea Europeană și Norma Autorității de Supraveghere Financiară
(„ASF”) nr. 39/28 decembrie 2015 pentru aprobarea reglementarilor contabile conforme cu Standardele Internaționale
de Raportare Financiară, aplicabile entităților autorizate, reglementate și supravegheate de ASF din Sectorul
Instrumentelor și Investițiilor Financiare, cu modificările și completările ulterioare (denumită în continuare „Norma ASF
nr. 39/2015”).
Baza pentru opinie
4. Am desfășurat auditul nostru în conformitate cu Standardele Internaționale de Audit (“ISA”), Regulamentul UE nr. 537
al Parlamentului și al Consiliului European (în cele ce urmează „Regulamentul”) și Legea nr. 162/2017 („Legea’’).
Responsabilitățile noastre în baza acestor standarde sunt descrise detaliat în secțiunea “Responsabilitățile auditorului
într-un audit al situațiilor financiare individuale” din raportul nostru. Suntem independenți față de SIF, conform Codului
Etic al Profesioniștilor Contabili emis de Consiliul pentru Standarde Internaționale de Etică pentru Contabili (codul
IESBA), conform cerințelor etice care sunt relevante pentru auditul situațiilor financiare individuale în România, inclusiv
Regulamentul și Legea, și ne-am îndeplinit responsabilitățile etice conform acestor cerințe și conform Codului IESBA.
Credem că probele de audit pe care le-am obținut sunt suficiente și adecvate pentru a furniza o bază pentru opinia
noastră.
Aspectele cheie de audit
5. Aspectele cheie de audit sunt acele aspecte care, în baza raționamentului nostru profesional, au avut cea mai mare
importanță pentru auditul situațiilor financiare individuale din perioada curentă. Aceste aspecte au fost abordate în
contextul auditului situațiilor financiare individuale în ansamblu și în formarea opiniei noastre asupra acestora și nu
oferim o opinie separată cu privire la aceste aspecte.


Graphics
2
Aspect cheie de audit Cum a abordat auditul nostru aspectul cheie
Evaluarea investițiilor in titluri de participare
Facem referire la nota 17 și nota 18 din situațiile financiare
individuale unde sunt prezentate investițiile în titluri de
participare, reprezentând acțiuni deținute de SIF Banat-
Crișana in societăți romanești. La 31 decembrie 2021
investițiile în aceste active financiare evaluate la valoarea
justă reprezentau 90% din totalul activelor deținute de
către SIF Banat-Crișana.
Investițiile financiare în titluri de participare încadrate la
Nivelul 3 al ierarhiei valorii juste reprezintă 937 mil RON și
constau in participații deținute de SIF Banat-Crișana în
societăți românești nelistate.
Determinarea valorii juste a investițiilor în titluri de
participare încadrate la Nivelul 3 al ierarhiei valorii juste a
fost efectuată pe baza informațiilor disponibile la 30
septembrie 2021 sau la 31 decembrie 2021 de către
evaluatori independenți desemnați de SIF Banat-Crișana,
precum și de către evaluatori interni autorizați ai SIF Banat-
Crișana.
Pentru valoarea justa a investițiilor în titluri de participare
determinate pe baza rapoartele de evaluare anterioare
datei de 31 decembrie 2021 (respectiv, rapoartele de
evaluare la 30 septembrie 2021), evaluatorii independenți
desemnați de SIF Banat-Crișana și evaluatorii interni
autorizați ai SIF Banat-Crișana, au efectuat o analiză pentru
a identifica modificări semnificative ale valorilor juste ale
investițiilor în titluri de participare la 31 decembrie 2021.
Acestea au reprezentat o arie cheie de interes în auditul
nostru datorită sumelor semnificative ale acestor investiții,
complexității pe care o presupune evaluarea acestor
investiții, a semnificației raționamentelor profesionale și
estimărilor semnificative folosite în evaluare, precum și a
reflectării modificărilor valorii juste în situațiile financiare
individuale.
Pentru a aborda aspectul cheie de audit, auditul nostru s-
a axat pe evaluarea controalelor relevante cu privire la
procesul de evaluare anual al investițiilor în titluri de
participare evaluate la valoare justă. Analiza noastră
privind elaborarea și implementarea controalelor
relevante a furnizat o bază pentru noi să stabilim
procedurile de audit conform naturii, planificării și
extinderii planificate.
Pentru investițiile în titluri de participare semnificative
listate, am evaluat frecvența tranzacționărilor pentru a
identifica titlurile care nu au o piața activa și am evaluat
acuratețea prețului de închidere de pe piața de capital al
acțiunilor la 31 decembrie 2021 sau din ultima zi de
tranzacționare disponibilă la sfârșitul perioadei de
raportare.
Pentru un eșantion de investiții în titluri de participare
nelistate încadrate pe Nivelul 3 al ierarhiei valorii juste și
care includ ipoteze de evaluare semnificative, am implicat
proprii specialiști evaluatori, care au analizat metodologia
de evaluare, ipotezele utilizate și datele de intrare
neobservabile semnificative folosite de evaluatorii externi
si cei interni precum si competența profesională a acestora
și independența față de SIF Banat-Crișana.
Am evaluat analizele evaluatorilor independenți desemnați
de SIF Banat-Crișana și evaluatorii interni autorizați ai SIF
Banat-Crișana aferente perioadei ulterioare datei
rapoartelor de evaluare până la 31 decembrie 2021, pentru
a identifica evenimentele semnificative care pot avea un
impact semnificativ asupra valorii juste a investițiilor in
titluri de participare la 31 decembrie 2021.
Am evaluat, de asemenea, dacă modificările semnificative
ale valorilor juste sunt reflectate cu acuratețe în situațiile
financiare individuale comparând variațiile valorii juste față
de anul precedent pentru investițiile financiare în titluri de
participare.
În analiza situațiilor financiare individuale, am luat în calcul
dacă acestea reflectă corespunzător informațiile
semnificative cu privire la investițiile în titluri de participare
în conformitate cu politicile contabile SIF Banat-Crișana și
cerințele IFRS 13 Evaluarea la valoarea justă („IFRS 13”). În
această privință, am evaluat acuratețea prezentării
informațiilor semnificative referitoare la ierarhia valorii
juste, informațiile cu privire la datele observabile si
neobservabile semnificative, raportate în conformitate cu
cerințele de prezentare prevăzute de IFRS 13.


Graphics
3
Alte informații
6. Administratorii sunt responsabili pentru întocmirea și prezentarea altor informații. Acele alte informații cuprind
Raportul individual al administratorilor și Raportul de Remunerare pentru exercițiul financiar 2021, dar nu cuprind
situațiile financiare individuale și raportul auditorului cu privire la acestea.
Opinia noastră cu privire la situațiile financiare individuale nu acoperă și aceste alte informații și cu excepția cazului în
care se menționează explicit în raportul nostru, nu exprimăm nici un fel de concluzie de asigurare cu privire la acestea.
În legătură cu auditul situațiilor financiare individuale pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021,
responsabilitatea noastră este să citim acele alte informații și, în acest demers, să apreciem dacă acele alte informații
sunt semnificativ inconsecvente cu situațiile financiare individuale, sau cu cunoștințele pe care noi le-am obținut în
timpul auditului, sau dacă ele par a fi denaturate semnificativ.
În ceea ce privește Raportul individual al administratorilor, am citit și raportăm dacă acesta a fost întocmit, în toate
aspectele semnificative, în conformitate cu cerințele Normei ASF nr. 39/2015, art. 8-13.
În ceea ce privește Raportul de Remunerare, l-am citit și raportăm dacă acesta a fost întocmit, în toate aspectele
semnificative, în conformitate cu prevederile Legii 24/2017, articolul nr. 107.
În baza exclusiv a activităților care trebuie desfășurate în cursul auditului situațiilor financiare individuale, în opinia
noastră:
a) Informațiile prezentate în Raportul individual al administratorilor și în Raportul de Remunerare pentru exercițiul
financiar pentru care au fost întocmite situațiile financiare individuale sunt în concordanță, în toate aspectele
semnificative, cu situațiile financiare individuale;
b) Raportul individual al administratorilor, a fost întocmit, în toate aspectele semnificative, în conformitate cu
cerințele Normei ASF nr. 39/2015, art. 8-13.
c) Raportul de Remunerare a fost întocmit, în toate aspectele semnificative, în conformitate cu prevederile Legii
24/2017, articolul nr. 107.
În plus, în baza cunoștințelor și înțelegerii noastre cu privire la SIF și la mediul acesteia, dobândite în cursul auditului
situațiilor financiare individuale pentru exercițiul financiar încheiat la data de 31 decembrie 2021, ni se cere să
raportăm dacă am identificat denaturări semnificative în Raportul individual al administratorilor și în Raportul de
Remunerare. Nu avem nimic de raportat cu privire la acest aspect.
Responsabilitățile conducerii și ale persoanelor responsabile cu guvernanța pentru situațiile financiare individuale
7. Conducerea este responsabilă pentru întocmirea și prezentarea fidelă a situațiilor financiare individuale în
conformitate cu Norma ASF nr. 39/2015 și pentru acel control intern pe care conducerea îl consideră necesar pentru a
permite întocmirea de situații financiare individuale lipsite de denaturări semnificative, cauzate fie de fraudă, fie de
eroare.
8. În întocmirea situațiilor financiare individuale, conducerea este responsabilă pentru aprecierea capacității SIF de a-și
continua activitatea, prezentând, dacă este cazul, aspectele referitoare la continuitatea activității și utilizând
contabilitatea pe baza continuității activității, cu excepția cazului în care conducerea fie intenționează să lichideze SIF
sau să oprească operațiunile, fie nu are nicio altă alternativă realistă în afara acestora.
9. Persoanele responsabile cu guvernanța sunt responsabile pentru supravegherea procesului de raportare financiară al
SIF.


Graphics
4
Responsabilitățile auditorului într-un audit al situațiilor financiare individuale
10. Obiectivele noastre constau în obținerea unei asigurări rezonabile privind măsura în care situațiile financiare
individuale, în ansamblu, sunt lipsite de denaturări semnificative, cauzate fie de fraudă, fie de eroare, precum și în
emiterea unui raport al auditorului care include opinia noastră. Asigurarea rezonabilă reprezintă un nivel ridicat de
asigurare, dar nu este o garanție a faptului că un audit desfășurat în conformitate cu Standardele Internaționale de
Audit va detecta întotdeauna o denaturare semnificativă, dacă aceasta există. Denaturările pot fi cauzate fie de fraudă,
fie de eroare și sunt considerate semnificative dacă se poate preconiza, în mod rezonabil, că acestea, individual sau
cumulat, vor influența deciziile economice ale utilizatorilor, luate în baza acestor situații financiare individuale.
11. Ca parte a unui audit în conformitate cu Standardele Internaționale de Audit, exercităm raționamentul profesional și
menținem scepticismul profesional pe parcursul auditului. De asemenea:
• Identificăm și evaluăm riscurile de denaturare semnificativă a situațiilor financiare individuale, cauzată fie de
fraudă, fie de eroare, proiectăm și executăm proceduri de audit ca răspuns la respectivele riscuri și obținem
probe de audit suficiente și adecvate pentru a furniza o bază pentru opinia noastră. Riscul de nedetectare a unei
denaturări semnificative cauzate de fraudă este mai ridicat decât cel de nedetectare a unei denaturări
semnificative cauzate de eroare, deoarece frauda poate presupune înțelegeri secrete, fals, omisiuni intenționate,
declarații false și evitarea controlului intern.
• Înțelegem controlul intern relevant pentru audit, în vederea proiectării de proceduri de audit adecvate
circumstanțelor, dar fără a avea scopul de a exprima o opinie asupra eficacității controlului intern al SIF.
• Evaluăm gradul de adecvare a politicilor contabile utilizate și caracterul rezonabil al estimărilor contabile și al
prezentărilor aferente de informații realizate de către conducere.
• Formulăm o concluzie cu privire la gradul de adecvare a utilizării de către conducere a contabilității pe baza
continuității activității și determinăm, pe baza probelor de audit obținute, dacă există o incertitudine semnificativă
cu privire la evenimente sau condiții care ar putea genera îndoieli semnificative privind capacitatea SIF de a-și
continua activitatea. În cazul în care concluzionăm că există o incertitudine semnificativă, trebuie să atragem
atenția în raportul auditorului asupra prezentărilor aferente din situațiile financiare individuale sau, în cazul în
care aceste prezentări sunt neadecvate, să ne modificăm opinia. Concluziile noastre se bazează pe probele de
audit obținute până la data raportului auditorului. Cu toate acestea, evenimente sau condiții viitoare pot
determina SIF să nu își mai desfășoare activitatea în baza principiului continuității activității.
• Evaluăm prezentarea, structura și conținutul general al situațiilor financiare individuale, inclusiv al prezentărilor de
informații, și măsura în care situațiile financiare individuale reflectă tranzacțiile și evenimentele de bază într-o
manieră care realizează prezentarea fidelă.
12. Comunicăm persoanelor responsabile cu guvernanța, printre alte aspecte, aria planificată și programarea în timp a
auditului, precum și principalele constatări ale auditului, inclusiv orice deficiențe semnificative ale controlului intern, pe
care le identificăm pe parcursul auditului.
13. De asemenea, furnizăm persoanelor responsabile cu guvernanța o declarație că am respectat cerințele etice relevante
privind independența și că le-am comunicat toate relațiile și alte aspecte despre care s-ar putea presupune, în mod
rezonabil, că ne afectează independența și, acolo unde este cazul, măsurile de protecție aferente.
14. Dintre aspectele comunicate cu persoanele responsabile cu guvernanța, stabilim care sunt aspectele cele mai
importante pentru auditul situațiilor financiare individuale din perioada curentă și care reprezintă, prin urmare,
aspecte cheie de audit. Descriem aceste aspecte în raportul auditorului, cu excepția cazului în care legile sau
reglementările interzic prezentarea publică a aspectului sau a cazului în care, în circumstanțe extrem de rare,
determinam că un aspect nu ar trebui comunicat în raportul nostru deoarece se preconizează în mod rezonabil ca
beneficiile interesului public să fie depășite de consecințele negative ale acestei comunicări.


Graphics
5
Raport cu privire la alte dispoziții legale și de reglementare
Cerințe privind auditul entităților de interes public
15. Am fost numiți de Adunarea Generală Ordinară a Acționarilor la data de 2 noiembrie 2020 să audităm situațiile
financiare individuale ale SIF Banat-Crișana S.A. pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021. Durata totală
neîntreruptă a angajamentului nostru este de 3 ani, acoperind exercițiile financiare încheiate de la 31 decembrie 2019
pana la 31 decembrie 2021.
Confirmăm că:
• Opinia noastră de audit este în concordanță cu raportul suplimentar prezentat Comitetului de Audit al SIF, pe care
l-am emis în aceeași dată în care am emis și acest raport. De asemenea, în desfășurarea auditului nostru, ne-am
păstrat independența față de entitatea auditată.
• Nu au fost furnizate serviciile non audit interzise, menționate la articolul 5 alineatul (1) din Regulamentul
UE nr. 537/2014.
Partenerul de misiune al auditului pentru care s-a întocmit acest raport al auditorului independent este Irina Dobre.
Raport privind conformitatea cu Regulamentul Delegat (UE) 2018/815 al Comisiei privind „Standardul Tehnic de
Reglementare privind Formatul Unic European de Raportare Electronică” („ESEF”)
16. Am efectuat o misiune de asigurare rezonabilă asupra conformității cu Regulamentul Delegat (UE) 2018/815 al
Comisiei aplicabil situațiilor financiare individuale incluse în raportul financiar anual ale SIF Banat-Crișana S.A. („SIF”)
astfel cum sunt prezentate în fișierele digitale ce conțin codul unic („LEI”) 254900GAQ2XT8DPA7274 („Fișierele
Digitale”).
(I) Responsabilitatea conducerii și a persoanelor însărcinate cu guvernanța pentru Fișierele Digitale întocmite în
conformitate cu ESEF
Conducerea SIF Banat-Crișana S.A. este responsabilă pentru întocmirea Fișierului Digital în conformitate cu ESEF.
Această responsabilitate include:
• proiectarea, implementarea și menținerea controlului intern relevant pentru aplicarea ESEF;
• asigurarea conformității dintre Fișierele Digitale și situațiile financiare individuale care vor fi depuse în
conformitate cu Norma ASF nr. 39/2015.
Persoanele însărcinate cu guvernanța sunt responsabile cu supravegherea întocmirii Fișierelor Digitale în conformitate cu
ESEF.
(II) Responsabilitatea auditorului pentru auditul Fișierelor Digitale
Avem responsabilitatea de a exprima o concluzie cu privire la măsura în care situațiile financiare individuale incluse in
raportul financiar anual sunt în conformitate cu ESEF, în toate aspectele semnificative, în baza probelor obținute. Misiunea
noastră de asigurare rezonabilă a fost efectuată în conformitate cu Standardul internațional privind Misiunile de Asigurare
3000 (revizuit), Alte misiuni de asigurare decât auditurile sau revizuirile informațiilor financiare istorice (ISAE 3000) emis de
Consiliul pentru Standarde Internaționale de Audit și Asigurare.
O misiune de asigurare rezonabilă în conformitate cu ISAE 3000 presupune efectuarea de proceduri pentru a obține probe
cu privire la conformitatea cu ESEF. Natura, plasarea în timp și amploarea procedurilor selectate depind de raționamentul
auditorului, inclusiv de evaluarea riscului de abateri semnificative de la dispozițiile prevăzute în ESEF, cauzate fie de fraudă
sau de eroare. O misiune de asigurare rezonabilă include:
• obținerea unei înțelegeri a procesului de pregătire a Fișierului Digital in conformitate cu ESEF, inclusiv a
controalelor interne relevante;


Graphics
6
• reconcilierea Fișierelor Digitale cu situațiile financiare individuale auditate ale SIF Banat-Crișana S.A. care vor fi
publicate in conformitate cu Norma ASF nr. 39/2015;
• evaluarea daca situațiile financiare individuale care sunt incluse în raportul financiar anual sunt întocmite într-un
format XHTML valabil.
Considerăm că probele obținute sunt suficiente și adecvate pentru a furniza o bază pentru concluzia noastră. În opinia
noastră, situațiile financiare individuale pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021 incluse în raportul financiar
anual și prezentate in Fișierele Digitale respectă, in toate aspectele semnificative, cerințele ESEF.
În prezenta secțiune nu exprimam o opinie de audit, o concluzie de revizuire sau orice altă concluzie de asigurare privind
situațiile financiare individuale. Opinia noastră de audit asupra situațiilor financiare individuale ale SIF Banat-Crișana S.A.
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021 este inclusă în secțiunea „Raportul cu privire la situațiile financiare
individuale” de mai sus.
Irina Dobre, Partener de Audit
Înregistrată în Registrul public electronic al auditorilor
financiari și firmelor de audit cu numărul AF 3344
În numele:
DELOITTE AUDIT S.R.L.
Înregistrată în Registrul public electronic al auditorilor
financiari și firmelor de audit cu numărul FA 25
Clădirea The Mark, Calea Griviței nr. 84-98 și 100-102, etajul 9, Sector 1
București, România
29 martie 2022


Graphics
Situația individuală a profitului sau pierderii și a altor elemente ale rezultatului global
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
1
În LEI
Notă
31 decembrie
2021
31 decembrie
2020
Venituri
Venituri din dividende
7
130.451.726
85.778.801
Venituri din dobânzi (aferente activelor la valoarea justă
prin alte elemente ale rezultatului global, activelor la
cost amortizat)
8
1.601.660
6.410.296
Venituri din dobânzi (aferente activelor la valoarea justă
prin profit sau pierdere)
8
3.135.548
2.478.903
Alte venituri operaționale
9
359.001
172.715
Câștig/(Pierdere) din investiții
Câștig/(Pierdere) din investiții imobiliare
10
699.195
2.769.835
Câștig /(Pierdere) din diferențe de curs valutar
2.274.798
2.156.143
Câștig/(Pierdere) din activele financiare la valoarea justă
prin contul de profit și pierdere
11
285.316.488
22.890.072
Cheltuieli
Cheltuieli cu comisioanele
12
(5.109.130)
(8.794.811)
Alte cheltuieli operaționale
13
(22.388.962)
(19.678.132)
Profit înainte de impozitare
396.340.324
94.183.822
Impozitul pe profit
14
(9.339.219)
(2.061.416)
Profit net al exercițiului financiar
387.001.105
92.122.406
Alte elemente ale rezultatului global
Elemente care sunt sau pot fi transferate în profit
sau pierdere
Sume care pot fi transferate în profit sau pierdere
(instrumente de datorie)
73.975
(29.465)
Elemente care sunt sau pot fi transferate în
rezultatul reportat
Variația valorii juste aferenta activelor financiare
evaluate prin alte elemente ale rezultatului global
18
373.791.887
(135.855.548)
Efectul impozitului pe profit aferent acestora
(53.324.608)
23.596.781
Alte elemente ale rezultatului global
320.541.254
(112.288.232)
Total rezultat global aferent perioadei
707.542.359
(20.165.826)
Rezultatul pe acțiune
De bază
0,7541
0,1790
Diluat
0,7541
0,1790
Situațiile financiare individuale au fost aprobate de către Consiliul de Administrație în data de 28 martie
2022 și au fost semnate în numele acestuia de către:
Bogdan-Alexandru Drăgoi Dorel Baba
Președinte, Director General Director Economic


Graphics
Situația individuală a poziției financiare
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
2
În LEI
Notă
31 decembrie
2021
31 decembrie
2020
Active
Numerar și echivalente de numerar
15
260.126.530
150.710.816
Depozite bancare
16
79.232.230
-
Active financiare evaluate la valoarea justă prin alte
elemente ale rezultatului global (obligațiuni)
18
5.283.259
5.111.504
Alte active financiare
19
10.514.505
5.973.797
Alte active
225.875
189.805
Active financiare evaluate la valoarea justă prin
contul de profit și pierdere
17
1.680.415.609
1.394.390.304
Active financiare evaluate la valoarea justă prin alte
elemente ale rezultatului global (acțiuni)
18
1.554.069.140
1.309.319.391
Active reprezentând drepturi de utilizare a activelor
suport in cadrul contractului de leasing
20
725.329
889.240
Investiții imobiliare
10
12.953.334
13.180.199
Imobilizări corporale
21
3.840.248
4.006.587
Total active
3.607.386.059
2.883.771.643
Datorii
Alte datorii financiare
22
10.219.192
6.673.694
Alte datorii și venituri înregistrate în avans
293.418
26.797
Datorii din contractul de leasing
789.288
934.521
Datorii privind impozitul pe profit amânat
23
179.957.876
146.231.940
Total datorii
191.259.774
153.866.952
Capitaluri proprii
Capital social
24
51.542.236
51.542.236
Acțiuni proprii
24
(21.363.229)
(2.199.867)
Pierderi din răscumpărarea acțiunilor proprii
(330.998)
(40.659)
Beneficii acordate în instrumente de capitaluri
proprii
-
1.867.063
Alte rezerve
24
1.249.578.037
1.157.455.631
Rezerve din reevaluarea imobilizărilor corporale
1.176.569
1.176.569
Rezerve legale
24
10.308.447
10.308.447
Rezerve din reevaluarea activelor financiare
desemnate la valoare justă prin alte elemente ale
rezultatului global
18, 24
984.425.325
766.477.039
Rezultatul reportat
24
1.140.789.898
743.318.231
Total capitaluri proprii
3.416.126.285
2.729.904.691
Total datorii și capitaluri proprii
3.607.386.059
2.883.771.643
Situațiile financiare individuale au fost aprobate de către Consiliul de Administrație în data de 28 martie 2022
și au fost semnate în numele acestuia de către:
Bogdan-Alexandru Drăgoi Dorel Baba
Președinte, Director General Director Economic


Graphics
Situația individuală a modificărilor capitalurilor proprii pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
3
În LEI
Capital
social
Pierderi
din
răscumpă-
rare
acțiuni
Rezerve
legale
Rezerve din
reeval activelor
financiare
desemnate la
valoare justa
prin alte
elemente ale
rezultatului
global
Rezerve
din re-
evaluarea
imobilizări
lor
corporale
Beneficii
acordate in
instrumente
de capitaluri
proprii
Alte rezerve
Rezultatul
reportat
Total
Sold la 1 ianuarie 2021
51.542.236
(40.659)
10.308.447
766.477.039
1.176.569
1.867.063
1.157.455.631
743.318.231
2.729.904.691
Profitul exercițiului financiar
-
-
-
-
-
-
-
387.001.105
387.001.105
Rezerva din reevaluarea activelor
financiare transferata in contul de
profit si pierdere
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Rezerva din reevaluarea activelor
financiare transferata in rezultatul
reportat
-
-
-
(117.660.625)
117.660.625
-
Variația rezervei
-
-
-
373.879.953
-
-
-
-
373.879.953
Reevaluare imobilizări corporale
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Impozit pe profit amânat aferent
-
-
-
(38.271.042)
-
-
-
(15.067.657)
(53.338.699)
Total rezultat global aferent
perioadei
-
-
-
217.948.286
-
-
-
489.594.073
707.542.359
Alte rezerve - surse proprii
-
92.122.406
(92.122.406)
-
Dividende de plată
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Dividende prescrise
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Variație beneficii acordate
-
77.472
-
-
-
(1.867.063)
-
-
2.786.276
Răscumpărare acțiuni proprii
-
(367.811)
-
-
-
-
-
-
(24.107.040)
Anulare acțiuni proprii
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Total tranzacții cu acționarii,
recunoscute direct în capitalurile
proprii
-
(290.339)
-
-
-
(1.867.063)
92.122.406
(92.122.406)
(21.320.764)
Sold la 31 decembrie 2021
51.542.236
(330.998)
10.308.447
984.425.325
1.176.569
-
1.249.578.037
1.140.789.898
3.416.126.285
Situațiile financiare individuale au fost aprobate de către Consiliul de Administrație în data de 28 martie 2022 și au fost semnate în numele acestuia de către:
Bogdan-Alexandru Drăgoi Dorel Baba
Președinte, Director General Director Economic


Graphics
Situația individuală a modificărilor capitalurilor proprii pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
4
În LEI
Capital
social
Acțiuni
proprii
Pierderi
din
răscumpă-
rare
acțiuni
Rezerve
legale
Rezerve din
reeval activelor
financiare
desemnate la
valoare justa prin
alte elemente ale
rezultatului
global
Rezerve
din re-
evaluarea
imobilizări
lor
corporale
Beneficii
acordate in
instrumente
de capitaluri
proprii
Alte rezerve
Rezultatul
reportat
Total
Sold la 1 ianuarie 2020
51.746.072
(7.295.461)
(134.838)
10.349.214
882.094.444
1.176.569
-
997.961.099
812.306.354
2.748.203.454
Profitul exercițiului financiar
-
-
-
-
-
-
-
-
92.122.406
92.122.406
Rezerva din reevaluarea activelor
financiare transferata in contul de
profit si pierdere
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Rezerva din reevaluarea activelor
financiare transferata in rezultatul
reportat
-
-
-
-
(3.942.196)
3.942.196
-
Variația rezervei
-
-
-
(40.767)
(135.890.625)
40.767
(135.890.625)
Reevaluare imobilizări corporale
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Impozit pe profit amânat aferent
-
-
-
-
24.215.417
(613.024)
23.602.393
Total rezultat global aferent
perioadei
-
-
-
(40.767)
(115.617.405)
-
-
-
95.492.346
(20.165.826)
Alte rezerve - surse proprii
-
159.494.532
(159.494.532)
-
Dividende de plată
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Dividende prescrise
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Variație beneficii acordate
-
-
-
-
-
-
1.867.063
-
-
1.867.063
Răscumpărare acțiuni proprii
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Anulare acțiuni proprii
(203.836)
5.095.594
94.179
-
-
-
-
-
(4.985.937)
-
Total tranzacții cu acționarii,
recunoscute direct în capitalurile
proprii
(203.836)
5.095.594
94.179
-
-
-
1.867.063
159.494.532
(164.480.469)
1.867.063
Sold la 31 decembrie 2020
51.542.236
(2.199.867)
(40.659)
10.308.447
766.477.039
1.176.569
1.867.063
1.157.455.631
743.318.231
2.729.904.691
Situațiile financiare individuale au fost aprobate de către Consiliul de Administrație în data de 28 martie 2022 și au fost semnate în numele acestuia de către:
Bogdan-Alexandru Drăgoi Dorel Baba
Președinte, Director General Director Economic


Graphics
Situația individuală a fluxurilor de trezorerie
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
5
În LEI
Notă
31 decembrie
2021
31 decembrie
2020
Activități de exploatare
Profit net al perioadei
387.001.105
92.122.406
Ajustări pentru:
Amortizarea imobilizărilor corporale si necorporale
516.273
508.825
(Câștig)/Pierdere din cedarea imobilizărilor corporale
5.369
33.012
(Câștig)/Pierdere din evaluarea investițiilor imobiliare
(699.195)
(2.769.835)
(Câștig)/ Pierdere din active financiare la valoare justă prin contul de
profit și pierdere
(285.316.488)
(22.890.072)
Venituri din dividende
7
(130.451.726)
(85.778.801)
Venituri din dobânzi
8
(4.737.208)
(8.889.199)
Cheltuieli cu dobânda aferenta datoriei din contractul de leasing
56.967
68.104
Cheltuieli/(venituri) din dif. de curs valutar active și datorii financiare
16.254
(1.231.751)
Beneficii acordate in instrumente de capitaluri proprii
2.576.937
1.867.063
Impozitul pe profit
14
9.339.219
2.061.416
Modificări ale activelor și pasivelor aferente activității de
exploatare
Modificări ale altor active (creanțe, etc.)
(411.564)
47.345
Modificări ale altor datorii financiare
3.792.170
3.630.709
Impozit pe profit plătit
(30.732.758)
(4.451.293)
Numerar net utilizat in activități de exploatare
(49.044.645)
(25.530.077)
Activități de investiții
Plăți pentru achiziționarea de active financiare evaluate la valoarea
justa prin alte elemente ale rezultatului global (acțiuni, obligațiuni)
18
(67.751.279)
(7.459.123)
Încasări din vânzarea de active financiare evaluate la valoarea justa
prin alte elemente ale rezultatului global (acțiuni, obligațiuni)
18
196.793.416
65.497.597
(Plasamente)/Încasări din depozite pe termen mai mare de 3 luni
(79.198.863)
4.500.000
Încasări din vânzarea/răscumpărarea de active la valoarea justă prin
contul de profit si pierdere (unități de fond, obligațiuni)
17
16.484.890
9.899.346
Plăți pentru achiziționarea de active la valoarea justa prin contul de
profit si pierdere (unități de fond, obligațiuni, acțiuni)
17
(12.906.934)
(159.436.657)
Încasări/(Plati) din vânzarea de active evaluate la cost amortizat
-
43.746.000
Încasări din vânzarea de imobilizări corporale și investiții imobiliare
926.060
9.636.800
Plăți pentru achiziții de imobilizări corporale
(113.688)
(216.528)
Dividende încasate
125.033.641
83.779.746
Dobânzi încasate
3.581.221
9.364.509
Numerar net din activități de investiții
182.848.463
59.311.690
Activități de finanțare
Plăți aferente leasing
(281.064)
(274.603)
Dividende plătite
-
-
Răscumpărare acțiuni proprii
(24.107.040)
-
Numerar net utilizat în activități de finanțare
(24.388.104)
(274.603)
Creșterea/ (descreșterea) netă în numerar și echivalente de
numerar
109.415.714
33.507.010
Numerar și echivalente de numerar la 1 ianuarie
150.710.816
117.203.806
Numerar și echivalente de numerar la 31 decembrie
260.126.530
150.710.816
Situațiile financiare individuale au fost aprobate de către Consiliul de Administrație în data de 28 martie
2022 și au fost semnate în numele acestuia de către:
Bogdan-Alexandru Drăgoi Dorel Baba
Președinte, Director General Director Economic


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
6
1. Entitatea care raportează
Societatea de Investiții Financiare Banat–Crișana SA („Societatea”) a fost înființată în baza Legii nr.
133/1996 prin reorganizarea și transformarea Fondului Proprietății Private Banat-Crișana și este o
societate comercială pe acțiuni care funcționează în baza Legii 31/1990. Societatea este constituită ca
societate de investiții autoadministrată, autorizată de Autoritatea de Supraveghere Financiară în calitate
Administrator de Fonduri de Investiții Alternative (AFIA) - Autorizația nr. 78/09.03.2018, clasificată în
conformitate cu prevederile Legii nr. 243/2019 ca fond de investiții alternative de tip închis, diversificat,
destinat investitorilor de retail (FIAIR). Autoritatea de Supraveghere Financiara a emis Autorizația nr.
130/01.07.2021 prin care se autorizează SIF Banat-Crișana S.A. în calitate de Fond de Investiții Alternative
destinat Investitorilor de Retail (F.I.A.I.R).
Societatea întocmește și situații financiare consolidate, în calitate de societate-mamă finală pentru
entitățile din grup.
SIF Banat–Crișana are sediul în Arad, Calea Victoriei, nr. 35 A, județul Arad, cod 310158, tel: 0257.304.438,
Fax: 0257.250.165. Numărul de înregistrare de la Oficiul Registrului Comerțului este: J02/1898/1992, iar
Codul Unic de Înregistrare fiscală este: RO 2761040.
Obiectul de activitate al Societății este:
• administrarea portofoliului;
• administrarea riscurilor;
• alte activități desfășurate în cadrul administrării colective a unui fond de investiții, permise de
legislația în vigoare.
Acțiunile Societății sunt listate la Bursa de Valori București, începând cu data de 1 noiembrie 1999 și se
tranzacționează pe piața reglementată categoria Premium, cu indicativul SIF1.
Societatea de depozitare a Societății, începând cu data de 28.11.2019 este BCR, până la această dată (din
29.01.2014) fiind BRD Groupe Société Générale.
Societatea de prestări servicii de registru este Depozitarul Central SA București.
2. Bazele întocmirii
(a) Declarația de conformitate
Situațiile financiare individuale au fost întocmite în conformitate cu Norma nr. 39/2015 pentru aprobarea
Reglementărilor contabile conforme cu Standardele Internaționale de Raportare Financiară adoptate de
Uniunea Europeană, aplicabile entităților autorizate, reglementate și supravegheate de Autoritatea de
Supraveghere Financiară din Sectorul Instrumentelor și Investițiilor Financiare (Norma).
Utilizatorii acestor situații financiare individuale trebuie să citească aceste situații împreună cu situațiile
financiare consolidate ale Grupului pentru anul încheiat la 31 decembrie 2021, în scopul de a obține
informații complete cu privire la poziția financiară, rezultatele operațiunilor și fluxurile de trezorerie ale
grupului ca întreg.
Situațiile financiare individuale au fost aprobate de către Consiliul de administrație în ședința din data de
28 martie 2022.
Segmentele de activitate sunt raportate într-un mod compatibil cu raportarea internă, analizată de
principalul factor de decizie al Societății (Consiliul de Administrație). Acesta este responsabil pentru
alocarea resurselor și evaluarea performanței segmentelor operaționale. Segmentele raportabile ale
căror venituri, rezultat sau active sunt zece sau mai multe procente din toate segmentele sunt raportate
separat. Societatea gestionează toate activitățile ca un singur segment de activitate raportabil.
(b) Prezentarea situațiilor financiare individuale
Societatea a adoptat o prezentare bazată pe lichiditate în cadrul situației poziției financiare și o
prezentare a veniturilor și cheltuielilor în funcție de natura lor în cadrul situației rezultatului global,
considerând că aceste metode de prezentare oferă informații care sunt credibile și mai relevante decât
cele care ar fi fost prezentate în baza altor metode permise de IAS 1 „Prezentarea situațiilor financiare”.


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
7
(c) Bazele evaluării
Situațiile financiare individuale sunt întocmite pe baza principiului continuității activității și pe baza
convenției valorii juste pentru activele și datoriile financiare, la valoarea justă prin contul de profit și
pierdere sau prin alte elemente ale rezultatului global.
Alte active și datorii financiare, precum și activele și datoriile ne-financiare sunt prezentate la cost
amortizat, valoare reevaluată sau cost istoric.
Metodele utilizate pentru evaluarea valorii juste sunt prezentate în Nota 3(e)(iii) și Nota 5.
(d) Moneda funcțională și de prezentare
Conducerea Societății consideră că moneda funcțională, așa cum este definită aceasta de IAS 21 „Efectele
variației cursului de schimb valutar”, este leul românesc (RON sau lei). Situațiile financiare individuale sunt
prezentate în lei, rotunjite la cel mai apropiat leu, moneda pe care conducerea Societății a ales-o ca
monedă de prezentare.
(e) Utilizarea estimărilor și judecăților
Pregătirea situațiilor financiare individuale în conformitate cu IFRS presupune utilizarea din partea
conducerii a unor estimări, judecăți și ipoteze ce afectează aplicarea politicilor contabile precum și
valoarea raportată a activelor, datoriilor, veniturilor și cheltuielilor. Estimările și ipotezele asociate acestor
judecăți sunt bazate pe experiența istorică precum și pe alți factori considerați rezonabili în contextul
acestor estimări. Rezultatele acestor estimări formează baza judecăților referitoare la valorile contabile
ale activelor și datoriilor care nu pot fi obținute din alte surse de informații. Rezultatele obținute pot fi
diferite de valorile estimărilor.
Estimările și ipotezele ce stau la baza lor sunt revizuite periodic. Revizuirile estimărilor contabile sunt
recunoscute în perioada în care estimarea este revizuită, dacă revizuirea afectează doar acea perioada
sau în perioada în care estimarea este revizuită și perioadele viitoare dacă revizuirea afectează atât
perioada curentă cât și perioadele viitoare.
Judecățile efectuate de către conducere în aplicarea IFRS care au un efect semnificativ asupra situațiilor
financiare individuale precum și estimările ce implică un risc semnificativ al unei ajustări materiale în
cursul anului viitor sunt prezentate în Nota 5.
(f) Modificări ale politicilor contabile
Politicile contabile adoptate sunt consecvente cu cele utilizate în exercițiul precedent.
3. Politici contabile semnificative
Politicile contabile prezentate în continuare au fost aplicate în mod consecvent asupra tuturor
perioadelor prezentate în cadrul acestor situații financiare individuale.
(a) Filialele și entitățile asociate
Filialele sunt entități aflate sub controlul Societății. Societatea controlează o entitate în care a investit
atunci când este expusă sau are drepturi asupra rentabilității variabile pe baza participării sale în
entitatea în care a investit și are capacitatea de a influența acele venituri prin autoritatea sa asupra
entității în care s-a investit. La momentul evaluării controlului sunt luate în calcul și drepturile de vot
potențiale sau convertibile care sunt exercitabile la momentul respectiv.
Entitățile asociate sunt acele societăți în care Societatea poate exercita o influență semnificativă, dar nu și
control asupra politicilor financiare și operaționale.
Lista filialelor și lista entităților asociate la datele de 31 decembrie 2020 și 31 decembrie 2021 sunt
prezentate în Nota 27 la situațiile financiare individuale.
În situațiile financiare individuale, investițiile în filiale și entități asociate sunt contabilizate ca active
financiare la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere în conformitate cu politica contabilă 3e), cu
excepția filialelor consolidate (SAI Muntenia și Administrare Imobiliare).


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
8
(b) Tranzacții în moneda străină
Operațiunile exprimate în monedă străină sunt înregistrate în lei la cursul oficial de schimb de la data
decontării tranzacțiilor. Activele și datoriile monetare înregistrate în devize la data întocmirii situației
poziției financiare sunt transformate în moneda funcțională la cursul din ziua respectivă. Câștigurile sau
pierderile din elementele monetare sunt reprezentate de diferența dintre costul amortizat exprimat în
moneda funcțională la începutul perioadei de raportare, ajustat cu dobânda efectivă și plățile din
perioada, și costul amortizat în moneda străină transformat în moneda funcțională la cursul de închidere
al perioadei.
Câștigurile sau pierderile din decontare sunt recunoscute în contul de profit și pierdere, cu excepția
cazurilor în care diferențele de curs provin din translatarea instrumentelor financiare clasificate ca fiind
evaluate la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global care sunt incluse în rezerva provenind
din modificarea valorii juste a acestor instrumente financiare și a cazurilor în care diferențele de curs
provin din translatarea instrumentelor financiare clasificate la valoare justă prin profit și pierdere care
sunt prezentate ca fiind câștiguri sau pierderi din valoarea justă.
Cursurile de schimb ale principalelor monede străine au fost:
Moneda
Curs spot
31 decembrie 2021
Curs spot
31 decembrie 2020
EUR
4,9481
4,8694
USD
4,3707
3,9660
(c) Numerar și echivalente de numerar
Numerarul cuprinde disponibilul în casă și la bănci și depozitele la vedere.
Echivalentele de numerar sunt investițiile financiare pe termen scurt, foarte lichide, care sunt ușor
convertibile în numerar și care sunt supuse unui risc nesemnificativ de modificare a valorii.
La întocmirea situației fluxurilor de trezorerie, s-au considerat ca numerar și echivalente de numerar:
numerarul efectiv, conturile curente la bănci și depozitele cu o scadență inițială mai mică de 90 de zile.
(d) Active și datorii financiare
Instrumentele financiare, conform IFRS 9 includ următoarele:
• Investițiile în instrumente de capitaluri proprii (ex. acțiuni);
• Investiții în instrumente de datorie (ex. titluri, obligațiuni, împrumuturi);
• Creanțe comerciale și alte creanțe;
• Numerar și echivalente de numerar;
• Participații în filiale, asociați și asocieri în participație;
• Datorii financiare
(i) Clasificare
Instrumentele financiare deținute sunt prezentate de Societate în conformitate cu IFRS 9 ”Instrumente
financiare” ca active financiare și datorii financiare.
Societatea prezintă activele financiare la cost amortizat, la valoare justă prin alte elemente ale
rezultatului global sau la valoare justă prin profit sau pierdere pe baza:
(a) modelului de afaceri al entității pentru administrarea activelor financiare și
(b) caracteristicilor fluxurilor de trezorerie contractuale ale activului financiar.
Modelul de afaceri
• Reprezintă modul în care o entitate își gestionează activele financiare pentru a genera fluxuri de
numerar: colectare, vânzare de active sau ambele;
• Determinarea acestuia se realizează faptic, având în vedere: modul de evaluare și raportare a
performanței acestora, riscurile existente și modul de gestionare a acestora respectiv modalitatea


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
9
de compensare a managementului (pe baza valorii juste sau pe baza fluxurilor de numerar
asociate acestor investiții);
Modelul de afaceri pentru acțiunile deținute pentru care a fost selectată opțiunea FVTOCI la data tranziției sau
la data recunoașterii inițiale
• administrarea eficientă a unui portofoliu diversificat de active de calitate, în măsură să asigure
un flux constant de venituri, conservarea și creșterea pe termen mediu-lung a capitalului, în
scopul creșterii valorii pentru acționari și obținerea unor randamente cât mai ridicate ale
capitalului investit
• Abordarea diferențiată adoptată de Societate pentru fiecare dintre participațiile sale urmărește
fructificarea unui randament agregat, generat din câștig de dividend și câștig de capital.
Modelul activelor deținute pentru colectare
• Gestionate pentru a realiza fluxuri de numerar prin colectarea principalului și a dobânzii pe
durata de viață a instrumentului;
• Nu este necesară deținerea până la maturitate;
• Există categorii de tranzacții de vânzare compatibile cu acest model: cele datorate creșterii
riscului de credit, vânzări limitate sau nesemnificative valoric sau vânzări la date apropiate de
scadența instrumentelor;
• Veniturile din dobânzi, câștigurile sau pierderile din depreciere și diferențele de curs valutar sunt
recunoscute în profit și pierdere;
• Reflectarea contabilă a acestor active (în ipoteza în care este îndeplinit și criteriul SPPI și nu a fost
selectată opțiunea de valoare justă prin profit sau pierdere) se face la cost amortizat (utilizând
metodei dobânzii efective).
Modelul activelor deținute pentru colectare și vânzare
• Gestionate atât pentru a realiza fluxuri de numerar din colectare cât și prin vânzarea (integrală a)
activelor;
• Vânzările sunt de frecvență și valoare mare comparativ cu modelul anterior, fără a fi precizat un
anumit prag pentru încadrarea în acest model;
• Scopul acestor vânzări poate fi: gestionarea nevoilor curente de lichiditate, menționerea unei
anumite structuri a randamentelor obținute sau decizii de optimizare a bilanțului entității
(corelarea duratei activelor financiare cu cea a datoriilor financiare);
• Reflectarea contabilă a acestor active (în ipoteza în care este îndeplinit și criteriul SPPI și nu a fost
selectată opțiunea de valoare justă prin profit și pierdere) se face la valoare justă prin alte
elemente ale rezultatului global (utilizarea metodei dobânzii efective; dobânzile, câștigurile sau
pierderile din depreciere și diferențele de curs valutar – în profit și pierdere / variația valorii juste
a acestor instrumente – în alte elemente ale rezultatului global, sumele recunoscute în alte
elemente ale rezultatului global sunt reciclate prin profit și pierdere la derecunoașterea
activului).
Alt model de afaceri
• Active gestionate cu scopul realizării fluxurilor de numerar prin intermediul vânzării;
• Colectarea fluxurilor de numerar asociate acestor investiții este incidentală, nu reprezintă scopul
deținerii acestora;
• Active a căror performanță este gestionată și raportată pe baza valorii juste a acestora;
• Reflectarea contabilă a acestora se realizează la valoare justă prin contul de profit și pierdere.
Testul SPPI
Conține criterii care evaluează în ce măsură structura fluxurilor de numerar ale unui instrument de
datorie se încadrează în tiparul unui acord de creditare de bază (dobânda reflectă valoarea în timp a


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
10
banilor, riscul de credit asociat principalului, acoperirea altor riscuri și costuri asociate creditării și o marjă
de profit).
Există o serie de indicatori care semnalează cazul în care instrumentele de datorie deținute ar trebui
evaluate la valoarea justă prin profit și pierdere:
• Anumite rate ale dobânzii non-standard;
• prezența efectului de levier;
• anumite instrumente hibrid (includ un derivat încorporat).
Există și indicatori care, deși ar impune o reflectare la valoarea justă, pot fi, în anumite circumstanțe, în
concordanță cu criteriul SPPI și activele respective să fie contabilizate în continuare la cost amortizat:
• existența unei opțiuni de rambursare anticipată sau de extindere a termenului activului;
• active fără recurs care să garanteze rambursarea datoriei
• instrumente legate contractual.
Active financiare evaluate la valoare justă prin contul de profit sau pierdere (FVTPL)
Un activ financiar trebuie să fie evaluat la valoarea justă prin profit sau pierdere, cu excepția cazului în
care acesta este evaluat la costul amortizat sau la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global.
Active financiare evaluate la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global (FVOCI)
Un activ financiar, de natura instrumentelor de datorie, trebuie evaluat la valoarea justă prin alte
elemente ale rezultatului global dacă sunt îndeplinite ambele condiții de mai jos:
(a) activul financiar este deținut în cadrul unui model de afaceri al cărui obiectiv se realizează
prin colectarea fluxurilor de trezorerie contractuale și vânzarea activelor financiare și
(b) termenii contractuali ai activului financiar dau naștere, la anumite date, la fluxuri de
trezorerie care sunt exclusiv plăți ale principalului și ale dobânzii aferente valorii principalului datorat.
Societatea poate face o alegere irevocabilă la recunoașterea inițială în cazul anumitor investiții în
instrumente de capitaluri proprii care altminteri ar fi evaluate la valoarea justă prin profit sau pierdere să
prezinte variațiile ulterioare ale valorii juste în alte elemente ale rezultatului global (conform punctelor
5.7.5 și 5.7.6 din IFRS 9 – Instrumente financiare).
Active financiare evaluate la cost amortizat
Un activ financiar trebuie evaluat la costul amortizat dacă sunt îndeplinite ambele condiții de mai jos:
(a) activul financiar este deținut în cadrul unui model de afaceri al cărui obiectiv este de a deține active
financiare în vederea colectării de fluxuri de trezorerie contractuale și
(b) termenii contractuali ai activului financiar dau naștere, la anumite date, la fluxuri de trezorerie care
sunt exclusiv plăți ale principalului și ale dobânzii aferente valorii principalului datorat.
Datorii financiare
Datoriile financiare sunt evaluate la valoarea justă prin profit sau pierdere (FVTPL) dacă:
- îndeplinesc cerințele definiției de „deținute în vederea tranzacționării”;
- sunt desemnate în categoria FVTPL la recunoașterea inițială (dacă sunt îndeplinite condițiile
specifice).
Celelalte datorii financiare sunt evaluate la cost amortizat.
(ii) Recunoaștere
Activele și datoriile financiare sunt recunoscute la data la care Societatea devine parte contractuală la
condițiile respectivului instrument. Atunci când Societatea recunoaște pentru prima dată un activ
financiar, ea trebuie să îl clasifice conform punctelor 4.1.1-4.1.5 (la cost amortizat, la valoare justă prin
profit sau pierdere sau la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global) din IFRS 9 și să îl
evalueze în conformitate cu punctele 5.1.1-5.1.3. (un activ financiar sau o datorie financiară este evaluată
la valoarea sa justă plus respectiv minus costurile tranzacției, direct atribuibile achiziției sau emisiunii
activului sau datoriei).
(iii) Evaluare


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
11
După recunoașterea inițială, entitatea trebuie să evalueze activele financiare, în conformitate cu punctele
4.1.1-4.1.5 din IFRS 9 la:
a) Costul amortizat;
b) Valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global; sau
c) Valoarea justă prin profit sau pierdere.
După recunoașterea inițială, entitatea trebuie să evalueze datoriile financiare în conformitate cu punctele
4.2.1-4.2.2 din IFRS 9. Astfel, Societatea va clasifica toate datoriile financiare la cost amortizat, cu excepția:
a) datoriilor financiare evaluate la valoarea justa prin profit sau pierdere;
b) datoriilor financiare care apar atunci când transferul unui activ financiar nu îndeplinește condițiile
pentru derecunoaștere;
c) contractelor de garanție financiară, evaluate la cea mai mare valoare dintre valoarea provizionului
pentru pierderi (secțiunea 5.5 din IFRS 9) și valoarea recunoscută inițial minus venitul cumulat
(recunoscut în baza IFRS 15);
d) angajamentelor pentru furnizarea unui împrumut la o rată a dobânzii sub valoarea pieței, evaluate la
cea mai mare valoare dintre valoarea provizionului pentru pierderi (secțiunea 5.5 din IFRS 9) și
valoarea recunoscută inițial minus venitul cumulat (recunoscut în baza IFRS 15);
e) contraprestației contingente recunoscute de un dobânditor într-o combinare de întreprinderi pentru
care se aplică IFRS 3.
Evaluarea la cost amortizat
Costul amortizat al unui activ financiar sau al unei datorii financiare este valoarea la care activul financiar
sau datoria financiară este evaluat(ă) după recunoașterea inițială minus rambursările de principal, plus
sau minus amortizarea cumulată utilizând metoda dobânzii efective pentru fiecare diferență dintre
valoarea inițială și valoarea la scadență, și minus orice reducere pentru eventuale pierderi din credit
estimate.
Rata dobânzii efective reprezintă rata care actualizează exact plățile și încasările viitoare în numerar pe
durata de viață preconizată a instrumentului financiar până la nivelul valorii contabile brute a activului
financiar respectiv costul amortizat al datoriei financiare. La calcularea ratei dobânzii efective, entitatea
trebuie să estimeze fluxurile de numerar luând în considerare toate condițiile contractuale ale
instrumentului financiar, dar nu trebuie să ia în calcul pierderile viitoare din modificarea riscului de credit.
Calculul include toate comisioanele și punctele plătite sau încasate de părțile participante la contract care
fac parte integrantă din rata dobânzii efective, costurile de tranzacție și toate celelalte prime și reduceri.
Evaluarea la valoarea justă
Valoarea justă reprezintă prețul care ar fi primit la vânzarea unui activ sau plătit pentru transferul unei
datorii în cadrul unei tranzacții desfășurate în condiții normale între participanții pe piața principală, la
data evaluării, sau în absența pieței principale, pe cea mai avantajoasă piață la care Societatea are acces
la acea dată.
Societatea măsoară valoarea justă a unui instrument financiar folosind prețurile cotate pe o piață activă
pentru acel instrument. Un instrument financiar are o piață activă dacă pentru acel instrument sunt
disponibile rapid și în mod regulat prețuri cotate. Societatea măsoară instrumentele cotate pe piețe active
folosind prețul de închidere.
Un instrument financiar este considerat ca fiind cotat pe o piață activă atunci când prețurile cotate sunt
disponibile imediat și regulat dintr-un schimb, un dealer, un broker, o asociație din industrie, un serviciu
de stabilire a prețurilor sau o agenție de reglementare, iar aceste prețuri reflectă tranzacții care apar în
mod real și regulat, desfășurate în condiții obiective de piață.
În categoria acțiunilor cotate pe o piață activă sunt incluse toate acele acțiuni admise la tranzacționare pe
Bursa de Valori sau pe piața alternativă și care prezintă tranzacții frecvente. Prețul de piață utilizat pentru
determinarea valorii juste este prețul de închidere al pieței din ultima zi de tranzacționare înainte de data
evaluării.
Unitățile de fond sunt evaluate în baza VUAN, calculat de către administratorul de fond utilizând cotații de
închidere pentru instrumentele financiare cotate.


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
12
Obligațiunile de stat sunt evaluate în baza cotației de piață disponibilă pe Bloomberg pentru emisiunea
respectivă, înmulțită cu valoarea nominala unitară.
În absența unei cotații de preț pe o piață activă, Societatea folosește tehnici de evaluare. Valoarea justă a
activelor financiare netranzacționate pe o piață activă este determinată de evaluatori autorizați.
Tehnicile de evaluare includ tehnici bazate pe utilizarea de date de intrare observabile, precum prețul
cotat al elementului identic deținut de altă parte sub formă de activ, pe o piață care nu este activă, iar
pentru activele pentru care prețurile observabile nu sunt disponibile, tehnici de evaluare bazate pe
analiza fluxurilor de numerar actualizate, și alte metode de evaluare folosite în mod obișnuit de
participanții la piață. Acestea includ metoda comparațiilor cu instrumente similare pentru care există un
preț de piață observabil respectiv metoda procentului din activele nete ale acestor societăți, ajustate cu
un discount pentru deținere minoritară și cu un discount pentru lipsa lichidității), utilizând la maxim
informațiile din piață, bazându-se cât mai puțin posibil pe informațiile specifice companiei. Societatea
utilizează tehnici de evaluare care maximizează utilizarea datelor observabile și minimizează utilizarea
datelor neobservabile.
Tehnicile de evaluare se utilizează în mod consecvent.
(iv) Identificarea și evaluarea deprecierii de valoare
Societatea trebuie să recunoască o ajustare pentru pierderile preconizate din creditare aferente unui
activ financiar care este evaluat conform punctului 4.1.2 sau 4.1.2A din IFRS 9 (instrumente de datorie
evaluate la cost amortizat sau la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global), o creanță care
decurge dintr-un contract de leasing, un angajament de creditare si un contract de garanție financiară.
Societatea aplică dispozițiile de depreciere pentru recunoașterea ajustării pentru pierderi aferent
activelor evaluate la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global (instrumente de datorie care
întrunesc criteriile de la pct. 4.1.2A din IFRS 9 – active deținute în scopul colectării fluxurilor de numerar și
vânzării, ale căror fluxuri de numerar reprezintă exclusiv rambursări de principal sau plăți de dobândă).
Ajustarea astfel determinată este recunoscută pe seama altor elemente ale rezultatului global și nu
reduce valoarea contabilă a activului financiar din situația poziției financiare.
La fiecare dată de raportare, Societatea evaluează ajustarea pentru pierderi din creditare aferente unui
instrument astfel încât să reflecte:
- Pierderile din creditare preconizate pentru 12 luni, dacă de la recunoașterea inițială riscul de
credit nu a crescut semnificativ;
- Pierderile din creditare preconizate pe toată durata de viață, dacă de la recunoașterea inițială
riscul de credit a crescut semnificativ.
Societatea recunoaște în profit sau pierdere, drept câștig sau pierdere din depreciere, valoarea
pierderilor preconizate, recunoscute sau reluate, impuse pentru a afecta ajustarea pentru pierderi la data
raportării până la nivelul impus de prevederile IFRS 9.
Societatea evaluează pierderile preconizate din creditare ale unui instrument financiar, astfel încât
aceasta să reprezinte:
- O valoare imparțială, rezultată din ponderarea mai multor rezultate posibile în funcție de
probabilitățile asociate acestora;
- Valoarea timp a banilor;
- Informațiile rezonabile disponibile fără costuri sau eforturi disproporționate la data raportării.
Societatea poate presupune că riscul de credit pentru un instrument financiar nu a crescut semnificativ
de la recunoașterea inițială dacă instrumentul financiar este considerat a avea un risc de credit scăzut la
data raportării. Un instrument financiar este considerat a avea un risc scăzut dacă:
- Debitorul are o capacitate mare de îndeplinire a obligațiilor asociate fluxurilor de trezorerie
contractuale pe termen apropiat;
- Schimbările nefavorabile ale mediului economic și de afaceri pot, dar nu în mod necesar, reduce
capacitatea debitorului de îndeplinire a obligațiilor sale.
În evaluarea riscului de credit scăzut pentru emitenți nu sunt luate în considerare garanțiile reale.
Totodată, instrumentele financiare nu sunt considerate a fi cu risc scăzut doar pentru că au un risc mai
scăzut decât celelalte instrumente emise de debitor sau în comparație cu riscul de credit prevalent în
regiunea geografică sau jurisdicția în care acesta își desfășoară activitatea.
Societatea utilizează, în evaluarea riscului de credit, în principal ratingurile externe disponibile privind
riscul de credit.


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
13
(v) Derecunoaștere
Societatea derecunoaște un activ financiar atunci când drepturile de a primi fluxuri de numerar din acel
activ financiar expiră, sau atunci când Societatea a transferat drepturile de a primi fluxurile de numerar
contractuale aferente acelui activ financiar într-o tranzacție în care a transferat în mod substanțial toate
riscurile și beneficiile dreptului de proprietate.
Orice interes în activele financiare transferate reținut de Societate sau creat pentru Societate este
recunoscut separat ca un activ sau datorie.
Societatea derecunoaște o datorie financiară atunci când s-au încheiat obligațiile contractuale sau atunci
când obligațiile contractuale sunt anulate sau expiră.
Derecunoașterea activelor și datoriilor financiare se evidențiază contabil utilizând metoda costului mediu
ponderat. Această metodă presupune calcularea valorii fiecarui element pe baza mediei ponderate a
valorii elementelor similare aflate in stoc la inceputul perioadei si a valorii elementelor similare
achiziționate in timpul perioadei.
(vi) Reclasificări
Dacă Societatea reclasifică active financiare conform pct. 4.4.1 din IFRS 9 (ca efect al modificării modelului
de afaceri pentru gestionarea activelor sale financiare), atunci vor fi reclasificate toate activele financiare
afectate. Datoriile financiare nu pot fi reclasificate ulterior recunoașterii inițiale.
Societatea aplică reclasificarea activelor financiare în mod prospectiv de la data reclasificării. Eventualele
câștiguri, pierderi sau dobânzi recunoscute anterior nu vor fi retratate.
În eventualitatea unei reclasificări, Societatea procedează astfel:
- La reclasificarea unui activ din categoria costului amortizat în cea a valorii juste prin profit sau
pierdere, valoarea justă este determinată la data reclasificării. Diferența între costul amortizat și
valoarea justă este recunoscută în profit sau pierdere;
- La reclasificarea unui activ din categoria valorii juste prin profit sau pierdere în cea a costului
amortizat, valoarea justă la data reclasificării devine noua valoare contabilă brută;
- La reclasificarea unui activ din categoria costului amortizat în cea a valorii juste prin alte
elemente ale rezultatului global, valoarea justă este determinată la data reclasificării. Diferența
între costul amortizat și valoarea justă este recunoscută în alte elemente ale rezultatului global,
fără a ajusta rata dobânzii efective sau pierderile preconizate din creditare;
- La reclasificarea unui activ din categoria valorii juste prin alte elemente ale rezultatului global în
cea a costului amortizat, reclasificarea se realizează la valoarea justă a activului de la data
reclasificării. Sumele anterior recunoscute în alte elemente ale rezultatului global sunt eliminate
în raport cu valoarea justă a activului, fără a fi afectat contul de profit sau pierdere. Rata dobânzii
efective și pierderile preconizate din creditare nu sunt ajustate ca efect al reclasificării;
- La reclasificarea unui activ din categoria valorii juste prin profit sau pierdere în cea a valorii juste
prin alte elemente ale rezultatului global, activul continuă să fie evaluat la valoarea sa justă;
- La reclasificarea unui activ din categoria valorii juste prin alte elemente ale rezultatului global în
cea a valorii juste prin profit sau pierdere, activul financiar continuă să fie evaluat la valoare
justă. Sumele anterior recunoscute în alte elemente ale rezultatului global sunt reclasificate din
capitalurile proprii în contul de profit sau pierdere, ca ajustare din reclasificare (conform IAS1).
(vii) Câștiguri și pierderi
Câștigurile sau pierderile ce rezultă dintr-o modificare a valorii juste a unui activ financiar sau a unei
datorii financiare care nu este parte a unei relații de acoperire împotriva riscurilor sunt recunoscute după
cum urmează:
a) Câștigurile sau pierderile generate de active financiare sau de datorii financiare clasificate ca fiind
evaluate la valoarea justă prin profit sau pierdere sunt recunoscute în profit sau pierdere;
b) Câștigurile sau pierderile generate de un activ financiar evaluat la valoare justă prin alte elemente ale
rezultatului global sunt recunoscute la alte elemente ale rezultatului global.
Câștigurile aferente acțiunilor evaluate la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global sunt
recunoscute astfel:
- Modificările de valoare justă (inclusiv de curs valutar) în alte elemente ale rezultatului global


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
14
- Veniturile din dividende sunt recunoscute în profit sau pierdere
Câștigurile aferente instrumentelor de datorie (obligațiuni):
- Modificările de valoare justă (inclusiv de curs valutar) în alte elemente ale rezultatului global
- Veniturile din dobânzi sunt recunoscute în profit sau pierdere
- Ajustările pentru pierdere de valoare se înregistrează în profit sau pierdere
Când activul este derecunoscut, pierderile sau câștigurile cumulate recunoscute anterior la alte elemente
ale rezultatului global:
- sunt reclasificate de la capitalurile proprii în profit sau pierdere, în cazul instrumentelor de
datorie;
- sunt transferate în cadrul rezultatului reportat, în cazul instrumentelor de capital propriu
(acțiuni).
În momentul deprecierii sau derecunoașterii activelor financiare contabilizate la cost amortizat, cât și prin
procesul de amortizare a acestora, Societatea recunoaște un câștig sau o pierdere în contul de profit sau
pierdere.
În cazul activelor financiare recunoscute utilizând contabilitatea la data decontării, nicio modificare a
valorii juste a activului ce urmează a fi primit pe parcursul perioadei dintre data tranzacționării și data
decontării nu este recunoscută pentru activele înregistrate la cost sau la cost amortizat (excepție făcând
pierderile din depreciere). Pentru activele contabilizate la valoarea justă însă, modificarea valorii juste
trebuie recunoscută în profit sau pierdere sau în capitalurile proprii, după caz.
(f) Alte active și datorii financiare
Alte active și datorii financiare sunt evaluate la cost amortizat utilizând metoda dobânzii efective.
(g) Imobilizări corporale
(i) Recunoaștere și evaluare
Imobilizările corporale recunoscute ca active sunt evaluate inițial la cost. Costul unui element de
imobilizări corporale este format din prețul de cumpărare, inclusiv taxele nerecuperabile, după
deducerea oricăror reduceri de preț de natură comercială și oricăror costuri care pot fi atribuite direct
aducerii activului la locația și în condiția necesară pentru ca acesta să poată fi utilizat în scopul dorit de
conducere, cum ar fi: cheltuielile cu angajații care rezultă direct din construcția sau achiziționarea
activului, costurile de amenajare a amplasamentului, costurile inițiale de livrare și manipulare, costurile
de instalare și asamblare, onorariile profesionale.
Imobilizările corporale sunt clasificate de către Societate în următoarele clase de active de aceeași natură
și cu utilizări similare:
- Terenuri și construcții;
- Instalații tehnice și mijloace de transport;
- Alte instalații, utilaje și mobilier
(ii) Evaluarea după recunoaștere
După recunoașterea ca activ, elementele de imobilizări corporale de natura terenurilor și construcțiilor a
căror valoare justă poate fi evaluată în mod fiabil sunt contabilizate la o valoare reevaluată, aceasta fiind
valoarea justă la data reevaluării minus orice amortizare acumulată ulterior și orice pierderi acumulate
din depreciere. Alte imobilizări corporale sunt măsurate la cost minus amortizarea cumulată și eventuale
pierderi din depreciere.
Reevaluările sunt făcute cu regularitate pentru a asigura faptul că valoarea contabilă nu diferă
semnificativ de ceea ce s-ar fi determinat prin utilizarea valorii juste la finalul perioadei de raportare.
Dacă un element al imobilizărilor corporale este reevaluat, atunci întreaga clasă de imobilizări corporale
din care face parte acel element este supusă reevaluării.
Dacă valoarea contabilă a unui activ este majorată ca urmare a unei reevaluări, creșterea este
recunoscută în alte elemente ale rezultatului global și acumulată în capitalurile proprii, cu titlul de surplus
din reevaluare.


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
15
Cu toate acestea, majorarea va fi recunoscută în profit sau pierdere în măsura în care aceasta
compensează o descreștere din reevaluarea aceluiași activ recunoscut anterior în profit sau pierdere.
Dacă valoarea contabilă a unui activ este diminuată ca urmare a unei reevaluări, această diminuare este
recunoscută în profit sau pierdere.
Cu toate acestea, reducerea va fi recunoscută în alte elemente ale rezultatului global în măsura în care
surplusul din reevaluare prezintă un sold creditor pentru acel activ. Transferurile din surplusul din
reevaluare în rezultatul reportat nu se efectuează prin profit sau pierdere.
(iii) Costurile ulterioare
Costurile ulterioare aferente imobilizărilor corporale sunt evaluate prin prisma criteriului general de
recunoaștere al imobilizărilor corporale, respectiv
- Dacă este probabilă intrarea de beneficii economice viitoare asociate activului;
- Dacă aceste costuri pot fi măsurate în mod credibil..
Costurile întreținerii zilnice („cheltuielile cu reparațiile și întreținerea”) aferente imobilizărilor corporale nu
sunt capitalizate; ele sunt recunoscute drept costuri ale perioadei în care se produc. Aceste costuri
constau în principal în cheltuieli cu forța de muncă și cu consumabilele, și pot include și costul
componentelor de valoare mică.
Cheltuielile cu întreținerea și reparațiile imobilizărilor corporale se înregistrează în contul de profit sau
pierdere atunci când apar, iar îmbunătățirile semnificative aduse imobilizărilor corporale, care cresc
valoarea sau durata de viață a acestora, sau care măresc semnificativ capacitatea de generare a unor
beneficii economice de către acestea, sunt capitalizate.
(iv) Amortizare
Amortizarea este calculată pentru costul activului sau o altă valoare care substituie costul, minus valoarea
reziduală. Amortizarea este recunoscută în contul de profit sau pierdere utilizând metoda liniară pentru
durata de viață utilă estimată pentru imobilizările corporale.
Duratele de viață utile estimate pentru perioada curentă și pentru perioadele comparative sunt
următoarele:
Construcții
10-50 ani
Echipamente, instalații tehnice și mașini
3-30 ani
Mijloace de transport
4-12 ani
Mobilier și alte imobilizări corporale
3-20 ani
Metodele de amortizare, duratele utile de viață estimate precum și valorile reziduale sunt revizuite de
către conducerea Societății la fiecare dată de raportare.
(v) Vânzarea/casarea imobilizărilor corporale
Valoarea contabilă a unui element de imobilizări corporale este derecunoscută (eliminată din situația
poziției financiare) la cedare sau atunci când nu se mai așteaptă niciun beneficiu economic viitor din
utilizarea sau cedarea sa.
Imobilizările corporale care sunt casate sau vândute sunt eliminate din bilanț împreună cu amortizarea
cumulată corespunzătoare. Orice profit sau pierdere rezultate dintr-o asemenea operațiune sunt incluse
în contul de profit sau pierdere curent.
(h) Imobilizări necorporale
Imobilizările necorporale sunt evaluate inițial la cost. După recunoașterea inițială, o imobilizare
necorporală este contabilizată la cost minus amortizarea cumulată și orice pierderi din depreciere
cumulate (Nota 3k).
(i) Amortizarea imobilizărilor necorporale
Amortizarea este calculată pentru costul activului sau o altă valoarea care substituie costul. Amortizarea
este recunoscută în contul de profit sau pierdere utilizând metoda liniară pentru durata de viață utilă
estimată pentru imobilizările necorporale, de la data la care sunt disponibile pentru utilizare, această


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
16
modalitate reflectând cel mai fidel modul preconizat de consumare a beneficiilor economice încorporate
în activ.
Duratele de viață utile estimate pentru perioada curentă și pentru perioadele comparative sunt
următoarele:
Programe informatice
1-3 ani
Alte imobilizări necorporale
1- 5 ani
Metodele de amortizare și duratele de viață utile sunt revizuite la fiecare sfârșit de an financiar și sunt
ajustate corespunzător.
(j) Investiții imobiliare
O investiție imobiliară este o proprietate imobiliară (teren, clădire sau o parte a unei clădiri) deținută de
către Societate mai degrabă pentru a obține venituri din chirii sau pentru creșterea valorii capitalului, sau
ambele, decât pentru a fi utilizată pentru producerea sau furnizarea de bunuri sau servicii sau în scopuri
administrative sau a fi vândută pe parcursul desfășurării normale a activității.
(i) Recunoaștere
O investiție imobiliară trebuie recunoscută ca activ dacă, și numai dacă există probabilitatea ca beneficiile
economice viitoare asociate investiției imobiliare să revină Societății și costul investiției imobiliare poate fi
evaluat în mod fiabil.
(ii) Evaluare
Evaluarea la recunoaștere
O investiție imobiliară trebuie evaluată inițial la cost, inclusiv costurile de tranzacționare. Costul unei
investiții imobiliare cumpărate include prețul de cumpărare al acesteia plus orice cheltuieli direct
atribuibile (de exemplu, onorariile profesionale pentru prestarea serviciilor juridice, taxele pentru
transferul dreptului de proprietate și alte costuri de tranzacționare).
Evaluarea după recunoaștere
Modelul bazat pe valoarea justă
După recunoașterea inițială, toate investițiile imobiliare sunt evaluate la valoarea justă, cu excepția
situațiilor în care valoarea justă nu poate fi determinată în mod fiabil pe o bază continuă.
În situațiile excepționale în care, la momentul achiziționării pentru prima dată a unei investiții imobiliare,
există o dovadă clară că valoarea justă a investiției imobiliare nu poate fi determinată în mod fiabil pe o
bază continuă, Societatea evaluează acea investiție imobiliară utilizând modelul costului. Toate celelalte
investiții imobiliare sunt evaluate la valoarea justă. Dacă Societatea a evaluat anterior o investiție
imobiliară la valoarea justă, atunci va continua evaluarea acelei investiții imobiliare la valoarea justă până
la momentul cedării.
Câștigurile sau pierderile rezultate în urma modificării valorii juste a investițiilor imobiliare sunt
recunoscute în profitul sau pierderea perioadei în care acestea se produc.
Valoarea justă a investițiilor imobiliare trebuie să reflecte condițiile de piață la finalul perioadei de
raportare.
(iii) Derecunoașterea
Valoarea contabilă a unei investiții imobiliare este derecunoscută (eliminată din situația poziției
financiare) la momentul cedării sau atunci când investiția este definitiv retrasă din folosință și nu se mai
preconizează apariția de beneficii economice viitoare din cedarea sa.
Câștigurile sau pierderile generate din casarea sau cedarea unei investiții imobiliare trebuie recunoscute
în profit sau pierdere în perioada scoaterii din uz sau a cedării.
k) Leasing
La data începerii contractului, locatarul recunoaște în activ dreptul de utilizare respectiv o datorie în cadrul
pasivului. Evaluarea activului aferent dreptului de utilizare se efectuează la cost. Acesta include evaluarea
inițială a datoriei, plățile nete (minus stimulente primite) de leasing efectuate la începerea contractului sau


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
17
înainte de această dată respectiv eventualele costuri suportate de locatar la începutul respectiv sfârșitul
contractului de leasing.
Evaluarea datoriei se face pe baza valorii actualizate nete a plăților de leasing viitoare, utilizând rata
dobânzii aplicabile conform contractului sau, în lipsa acesteia, costul unui împrumut echivalent pentru
locatar. Plățile de leasing includ: sumele fixe, sumele variabile (dependente de indici sau rate, în funcție de
nivelul acestor pararmetri la începutul contractului), sumele aferente valorii reziduale, prețul de cumpărare
(în cazul exercitării opțiunii) respectiv penalitățile datorate în cazul rezilierii anticipate a contractului.
La evaluarea ulterioară, valoarea contabilă este costul inițial minus orice amortizare cumulată, pierderi din
depreciere acumulată respectiv ajustată cu orice reevaluări ale datoriei. Amortizarea activului are loc pe
perioada cuprinsă între începutul contractului și sfârșitul duratei contractului/duratei de viață utile.
Reevaluarea datoriei de leasing se realizează prin majorarea valorii contabile cu dobânda acumulată,
reducerea acesteia cu plățile de leasing efectuate respectiv ajustată în funcție de eventualele modificări
contractuale.
Valoarea dobânzii se include în cheltuielile perioadei și se determină în funcție de rata dobânzii de
finanțare prevăzută în contract, respectiv rata marginală de împrumut a locatarului respectiv rata dobânzii
pe care ar trebui să o plătească locatarul pentru a împrumuta, pe o perioadă similară și cu o garanție
similară, fondurile necesare pentru a obține un activ cu o valoare similară cu cea a activului aferent
dreptului de utilizare, într-un mediu economic similar.
(l) Deprecierea activelor altele decât cele financiare
Valoarea contabilă a activelor Societății care nu sunt de natură financiară, altele decât activele de natura
impozitelor amânate este revizuită la fiecare dată de raportare pentru a identifica existența indiciilor de
depreciere. Dacă există asemenea indicii, se estimează valoarea recuperabilă a activelor respective.
O pierdere din depreciere este recunoscută atunci când valoarea contabilă a activului sau a unității sale
generatoare de numerar depășește valoarea recuperabilă a activului sau a unității generatoare de
numerar.
O unitate generatoare de numerar este cel mai mic grup identificabil care generează numerar și care este
independent față de alte active și alte grupuri de active. Pierderile din depreciere se recunosc în contul de
profit și pierdere.
Valoarea recuperabilă a unui activ sau a unei unități generatoare de numerar este maximul dintre
valoarea de utilizare și valoarea sa justă mai puțin costurile pentru vânzarea acelui activ sau unități.
Pentru determinarea valorii nete de utilizare, fluxurile viitoare de numerar sunt actualizate folosind o rată
de actualizare înainte de impozitare care reflectă condițiile curente de piață și riscurile specifice activului
respectiv.
Pierderile din depreciere recunoscute în perioadele precedente sunt evaluate la fiecare dată de raportare
pentru a determina dacă s-au diminuat sau nu mai există. Pierderea din depreciere se reia dacă s-a
produs o schimbare în estimările folosite pentru a determina valoarea de recuperare. Pierderea din
depreciere se reia doar în cazul în care valoarea contabilă a activului nu depășește valoarea contabilă
care s-ar fi calculat, netă de amortizare și depreciere, dacă pierderea din depreciere nu ar fi fost
recunoscută.
(m) Capital social și acțiuni proprii
Acțiunile ordinare sunt recunoscute în capitalul social. Costurile incrementale direct atribuibile unei
emisiuni de acțiuni ordinare sunt deduse din capital, net de efectele impozitării.
În scopul întocmirii situațiilor financiare individuale conforme cu IFRS, Societatea a aplicat și prevederile
IAS 29 „Raportarea financiară în economiile hiperinflaționiste” ajustând, pentru a fi exprimate în unitatea
de măsură curentă la 31 decembrie 2003, capitalul social.
Societatea recunoaște răscumpărările de acțiuni proprii la data tranzacției, ca o diminuare a capitalurilor
proprii. Acțiunile proprii răscumpărate sunt înregistrare la valoarea de achiziție, comisioanele de brokeraj
și alte costuri direct legate de achiziție fiind recunoscute într-un cont distinct tot ca o diminuare a
capitalurilor proprii. Anularea acțiunilor proprii deținute se efectuează în baza aprobării acționarilor, cu
respectarea tuturor cerințelor legale privind această operațiune. La derecunoaștere, Societatea utilizează
conturile de capital social (pentru valoarea nominală) respectiv rezultat reportat (pentru diferența între
costul de achiziție și valoarea nominală) în contrapartidă cu acțiunile proprii anulate.


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
18
(n) Provizioane pentru riscuri și cheltuieli
Provizioanele sunt recunoscute în situația poziției financiare atunci când pentru Societate se naște o
obligație legată de un eveniment trecut și este probabil ca în viitor să fie necesară consumarea unor
resurse economice care să stingă această obligație și se poate face o estimare rezonabilă a valorii
obligației. Pentru determinarea provizionului, fluxurile viitoare de numerar sunt actualizate folosind o
rată de actualizare înainte de impozitare care reflectă condițiile curente de piață și riscurile specifice
datoriei respective. Valoarea recunoscută ca provizion constituie cea mai bună estimare a cheltuielilor
necesare pentru decontarea obligației actuale la finalul perioadei de raportare.
(o) Venituri si cheltuieli cu dobânzile
Veniturile și cheltuielile cu dobânzi sunt recunoscute în situația separată a profitului sau pierderii prin
metoda dobânzii efective. Rata dobânzii efective reprezintă rata care actualizează exact plățile și
încasările viitoare în numerar pe durata de viață preconizată a instrumentului financiar până la nivelul
valorii contabile brute a activului financiar respectiv costul amortizat al datoriei financiare. Veniturile din
dobânzi includ și componenta de finanțare din cadrul unui contract de cedare a activelor financiare, în
eventualitatea în care aceasta este semnificativă și rezultă, implicit sau explicit, din termenii contractului.
(p) Venituri din dividende
Dividendele aferente unui instrument de capitaluri proprii clasificat la valoare justă prin alte elemente ale
rezultatului global respectiv la valoare justă prin profit sau pierdere sunt recunoscute în profit sau
pierdere atunci când este stabilit dreptul entității de a primi aceste sume, mai puțin cazul în care aceste
sume reprezintă o recuperare substanțială a costului investiției, conform IFRS 9.
Societatea nu înregistrează venituri din dividende aferente acțiunilor primite cu titlu gratuit atunci când
acestea sunt distribuite proporțional tuturor acționarilor.
Veniturile din dividende sunt înregistrate la valoarea brută ce include impozitul pe dividende, care este
recunoscut ca o cheltuială curentă cu impozitul pe profit. Recunoașterea contabilă a acestora se
realizează ulterior datei de înregistrare, care identifică acționarii asupra cărora se răsfrâng hotărârile
adunării generale a acționarilor, având în vedere numărul de acțiuni deținut de Societate la data de
înregistrare și dividendul brut/acțiune aprobat prin respectivele hotărâri.
(q) Beneficiile angajaților
(i) Beneficii pe termen scurt
Obligațiile cu beneficiile pe termen scurt acordate angajaților nu se actualizează și sunt recunoscute în
situația rezultatului global pe măsură ce serviciul aferent este prestat.
Beneficiile pe termen scurt ale angajaților includ salariile, primele și contribuțiile la asigurările sociale.
Beneficiile pe termen scurt ale angajaților sunt recunoscute ca și cheltuială atunci când serviciile sunt
prestate.
(ii) Planuri de contribuții determinate
Societatea efectuează plăți în numele angajaților proprii către sistemul de pensii al statului român,
asigurările de sănătate, în decursul derulării activității normale. De asemenea, Societatea reține și virează
la fondurile de pensii private, sumele cu care angajații s-au înscris la un plan de pensii facultative.
Toți angajații Societății sunt membri și de asemenea au obligația legală de a contribui (prin intermediul
contribuțiilor sociale) la sistemul de pensii al Statului român (un plan de contribuții determinate al
Statului). Toate contribuțiile aferente sunt recunoscute în contul de profit sau pierdere al perioadei atunci
când sunt efectuate. Societatea nu are alte obligații suplimentare.
Societatea nu este angajată în niciun sistem de pensii independent și, în consecință, nu are niciun fel de
alte obligații în acest sens. Societatea nu are obligația de a presta servicii ulterioare foștilor sau actualilor
salariați.


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
19
(iii) Beneficiile angajaților pe termen lung
Obligația netă a Societății în ceea ce privește beneficiile aferente serviciilor pe termen lung este
reprezentată de valoarea beneficiilor viitoare pe care angajații le-au câștigat în schimbul serviciilor
prestate de către aceștia în perioada curentă și perioadele anterioare. In baza Contractului colectiv de
munca in vigoare, persoanele care se pensionează la limită de vârstă pot beneficia în momentul
pensionării de un ajutor la nivelul a cinci salarii medii nete pe Societate.
Valoare prezenta a acestei obligații nu este semnificativa, si ca atare Societatea nu a recunoscut aceste
costuri viitoare ca și provizion în aceste situații financiare.
(iv) Plata pe bază de acțiuni și programe de tip share option plan
Conform IFRS 2, pentru tranzacțiile cu plata pe bază de acțiuni cu decontare în acțiuni, entitatea trebuie
să evalueze bunurile sau serviciile primite și creșterea corespunzătoare a capitalurilor proprii, direct la
valoarea justă a bunurilor sau serviciilor primite, cu excepția cazului când valoarea justă nu poate fi
estimată în mod fiabil. Dacă entitatea nu poate estima în mod fiabil valoarea justă a bunurilor sau
serviciilor primite, entitatea trebuie să evalueze valoarea acestora și creșterea corespunzătoare a
capitalurilor proprii indirect, în raport cu valoarea justă a instrumentelor de capitaluri proprii acordate.
Pentru a aplica aceste dispoziții tranzacțiilor cu angajații și alte persoane care prestează servicii similare,
entitatea trebuie să evalueze valoarea justă a serviciilor primite prin raportare la valoarea justă a
instrumentelor de capitaluri proprii acordate, deoarece în general nu este posibilă estimarea, în mod
fiabil, a valorii juste a serviciilor primite. Valoarea justă a acelor instrumente de capitaluri proprii trebuie
evaluată la data acordării.
O acordare de instrumente de capitaluri proprii poate fi condiționată de satisfacerea condițiilor specifice
pentru intrarea în drepturi. De exemplu, o acordare de acțiuni sau opțiuni pe acțiuni unui angajat este, în
general, condiționată de rămânerea angajatului în serviciul entității pentru o perioadă de timp specificată.
Se poate impune satisfacerea unor condiții de performanță, cum ar fi ca entitatea să realizeze o creștere
specificată a profitului sau o creștere specificată a prețului acțiunilor entității. Condițiile pentru intrarea în
drepturi, altele decât condițiile de piață, nu trebuie luate în considerare la estimarea valorii juste a
acțiunilor sau a opțiunilor pe acțiuni la data de evaluare. În schimb, condițiile pentru intrarea în drepturi
trebuie luate în considerare prin ajustarea numărului de instrumente de capitaluri proprii incluse în
evaluarea valorii tranzacției, astfel încât, în final, valoarea recunoscută pentru bunurile sau serviciile
primite în contrapartidă pentru instrumentele de capitaluri proprii acordate trebuie să se bazeze pe
numărul de instrumente de capitaluri proprii care intră în drepturi în final. Așadar, pe o bază cumulativă,
nici o valoare nu este recunoscută pentru bunurile sau serviciile primite dacă instrumentele de capitaluri
proprii acordate nu intră în drepturi din cauza neîndeplinirii unei condiții pentru intrarea în drepturi, de
exemplu, partenerul nu finalizează perioada de servicii specificată sau nu este îndeplinită o condiție de
performanță.
(r) Impozitul pe profit
Reflectat în situația poziției financiare
Impozitul pe profit cuprinde impozitul curent și impozitul amânat.
Impozitul pe profit este recunoscut în profit sau pierdere sau în alte elemente ale rezultatului global dacă
impozitul este aferent elementelor de capital.
Societatea recunoaște o datorie (creanță) privind impozitul pe profit amânat pentru diferențele
temporare impozabile (deductibile) de valoare justă în cazul investițiilor în acțiuni evaluate la valoarea
justă prin alte elemente ale rezultatului global. Valoarea acestei datorii (creanțe) este ajustată
corespunzător de fiecare dată când sunt recunoscute eventuale diferențe de valoare justă impozabile
(deductibile).
Impozitul amânat este determinat folosind metoda bilanțului pentru acele diferențe temporare ce apar
între baza fiscală de calcul a impozitului pentru active și datorii și valoarea contabilă a acestora folosită
pentru raportare în situațiile financiare individuale.
Impozitul amânat nu se recunoaște pentru următoarele diferențe temporare: recunoașterea inițială a
fondului comercial, recunoașterea inițială a activelor și datoriilor provenite din tranzacții care nu sunt
combinații de intreprinderi și care nu afectează nici profitul contabil nici pe cel fiscal și diferențe


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
20
provenind din investiții în filiale și entități asociate, cu condiția ca acestea să nu fie reluate în viitorul
apropiat. Impozitul amânat este calculat pe baza procentelor de impozitare care se așteaptă să fie
aplicabile diferențelor temporare la reluarea acestora, în baza legislației în vigoare la data raportării sau a
legislației emise la data raportării și care va intra în vigoare ulterior.
Datoria privind impozitul amânat este recunoscută numai în măsura în care este probabil să se obțină
profit impozabil în viitor după compensarea cu pierderea fiscala a anilor anteriori și cu impozitul pe profit
de recuperat. Creanța privind impozitul amânat este diminuată în măsura în care beneficiul fiscal aferent
este improbabil să se realizeze.
Creanțele și datoriile privind impozitul amânat calculate sunt prezentate la valoarea netă în situațiile
financiare individuale ale Societății.
Creanțele și datoriile privind impozitul amânat sunt compensate dacă există un drept legal de a
compensa creanțele și datoriile privind impozitul curent care se referă la impozitele percepute de aceeași
autoritate fiscală, de la aceeași entitate impozabilă, sau pe entități fiscale diferite, dar care intenționează
să compenseze creanțele și datoriile privind impozitul curent pe o bază netă sau activele și pasivele
privind impozitul lor vor fi realizate simultan.
Reflectat în situația profitului sau pierderii
Impozitul pe profit curent include și impozitul pe veniturile din dividendele recunoscute la valoare brută.
Impozitele adiționale care apar din distribuirea de dividende sunt recunoscute la aceeași dată cu obligația
de plată a dividendelor.
Impozitul curent este impozitul de plătit aferent profitului realizat în perioada curentă, determinat în baza
procentelor aplicate la data bilanțului și a tuturor ajustărilor aferente perioadelor precedente.
La 31 decembrie 2021 și 31 decembrie 2020 impozitul pe profit a fost de 16%.
(s) Rezultatul pe acțiune
Societatea prezintă rezultatul pe acțiune de bază și diluat pentru acțiunile ordinare. Rezultatul pe acțiune
de bază se determină prin divizarea profitului sau pierderii atribuibile acționarilor ordinari ai Societății la
numărul mediu ponderat de acțiuni ordinare aferente perioadei de raportare. Rezultatul pe acțiune diluat
se determină prin ajustarea profitului sau pierderii atribuibile acționarilor ordinari și a numărului mediu
ponderat de acțiuni ordinare cu efectele de diluare generate de acțiunile ordinare potențiale.
(t) Dividende
Dividendele sunt tratate ca o distribuire a profitului în perioada în care au fost declarate și aprobate de
către Adunarea Generală a Acționarilor.
Dividendele neridicate timp de trei ani și pentru care dreptul de a le solicita a fost prescris se
înregistrează în capitalurile proprii la Alte rezerve – analitic distinct.
(u) Adoptarea de Standarde și interpretări noi sau revizuite
Următoarele standarde noi, amendamente la standarde existente și intepretări emise de IASB și adoptate
de UE au efect pentru perioada curentă de raportare:
Standarde și modificări la standardele existente emise de IASB și adoptate de UE sunt în vigoare
pentru perioada de raportare curentă:
Amendamente la IFRS 9 „Instrumente financiare”, IAS 39 „Instrumente financiare: recunoaștere și
evaluare”, IFRS 7 „Instrumente financiare: informații de prezentat”, IFRS 4 „Contracte de asigurare” și IFRS
16 “Contracte de închiriere” – Reforma indicelui de referință a ratei dobânzii – Faza a doua adoptate de UE
în 13 ianuarie 2021 (aplicabile pentru perioadele anuale începând cu sau după 1 ianuarie 2021),
Amendamente la IFRS 16 „Contracte de leasing” - Concesii la chirii ca urmare a Covid-19 după data de 30
iunie 2021 adoptate de UE în data de 30 august 2021 (aplicabile începând cu 1 aprilie 2021 pentru
exercițiile financiare începând cu, cel mai târziu, 1 ianuarie 2021 sau după această dată),


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
21
Amendamente la IFRS 4 „Contracte de asigurare” – Prelungirea scutirii temporare de la aplicarea IFRS 9
adoptate de UE în 16 decembrie 2020 (data expirării scutirii temporare de la aplicarea IFRS 9 a fost
prelungită la 1 ianuarie 2021 pentru perioadele anuale începând cu sau după 1 ianuarie 2023).
Adoptarea acestor amendamente la standardele existente nu a dus la modificări semnificative în situațiile
financiare ale Societății.
Standarde și modificări la standardele existente emise de IASB si adoptate de UE, dar care nu au
intrat in vigoare încă
La data semnării acestor Situații financiare, următoarele amendamente la standardele existente au fost
emise de IASB și adoptate de UE, dar nu au intrat în vigoare încă:
Amendamente la IAS 16 „Imobilizări corporale” – Încasări înainte de utilizarea preconizată adoptate de
UE în 28 iunie 2021 (aplicabile pentru perioadele anuale începând cu sau după 1 ianuarie 2022),
Amendamente la IAS 37 “Provizioane, datorii contingente și active contingente” - Contracte oneroase —
Costul cu executarea contractului adoptate de UE în 28 iunie 2021 (aplicabile pentru perioadele anuale
începând cu sau după 1 ianuarie 2022),
Amendamente la IFRS 3 „Combinări de întreprinderi” – Definiția cadrului conceptual cu amendamente la
IFRS 3 adoptate de UE în 28 iunie 2021 (aplicabile pentru perioadele anuale începând cu sau după 1
ianuarie 2022),
IFRS 17 „Contracte de asigurare” inclusiv amendamente la IFRS 17 emise de IASB în data de 25 iunie
2020 - adoptate de UE în data de 19 noiembrie 2021 (aplicabile pentru perioadele anuale începând cu
sau după 1 ianuarie 2023),
Amendamente la diverse standarde datorită „Îmbunătățirilor IFRS (ciclul 2018-2020)” care rezultă din
proiectul anual de îmbunătățire a IFRS (IFRS 1, IFRS 9, IFRS 16 și IAS 41) cu scopul principal de a elimina
inconsecvențele și de a clarifica anumite formulări – adoptate de UE în 28 iunie 2021 (amendamentele la
IFRS 1, IFRS 9 și IAS 41 sunt aplicabile pentru perioadele anuale începând cu sau după 1 ianuarie 2022.
Amendamentul la IFRS 16 se referă numai la un exemplu ilustrativ, astfel încât nu este menționată o
dată de intrare în vigoare).
Noi standarde și modificări la standardele existente emise de IASB, dar care nu au fost adoptate
încă de UE
În prezent, standardele IFRS adoptate de UE nu diferă semnificativ de reglementările adoptate de IASB cu
excepția următoarelor noi standarde și amendamente la standardele existente, care nu au fost încă
adoptate pentru a fi aplicate în UE până la data publicării acestor Situații financiare:
IFRS 14 „Conturi de amânare aferente activităților reglementate” (aplicabil pentru perioadele anuale
începând cu sau după 1 ianuarie 2016) – Comisia Europeană a decis să nu emită procesul de aprobare a
acestui standard interimar și să aștepte standardul final,
Amendamente la IAS 1 „Prezentarea situațiilor financiare” – Clasificarea datoriilor în datorii pe termen
scurt și datorii pe termen lung (aplicabile pentru perioadele anuale începând cu sau după 1 ianuarie
2023),
Amendamente la IAS 1 „Prezentarea situațiilor financiare” – Prezentarea politicilor contabile (aplicabile
pentru perioadele anuale începând cu sau după 1 ianuarie 2023),
Amendamente la IAS 8 „Politici contabile, modificări ale estimărilor contabile și erori” – Definiția
estimărilor contabile (aplicabile pentru perioadele anuale începând cu sau după 1 ianuarie 2023),
Amendamente la IAS 12 „Impozit pe profit” – Impozit amânat aferent creanțelor și datoriilor care decurg
dintr-o singură tranzacție (aplicabile pentru perioadele anuale începând cu sau după 1 ianuarie 2023),


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
22
Amendamente la IFRS 10 „Situații financiare consolidate” și IAS 28 „Investiții în entități asociate și
asocieri în participație”- Vânzarea de sau contribuția cu active între un investitor și entitățile asociate sau
asocierile în participație ale acestuia și amendamentele ulterioare (data intrării în vigoare a fost amânată
pe perioadă nedeterminată, până când se va finaliza proiectul de cercetare privind metoda punerii în
echivalență),
Amendamente la IFRS 17 „Contracte de asigurare” – Aplicarea inițială a IFRS 17 și IFRS 9 – Informații
comparative (aplicabile pentru perioadele anuale începând cu sau după 1 ianuarie 2023.)
Societatea anticipează că adoptarea acestor noi standarde și a modificărilor standardelor existente nu va
avea un impact semnificativ asupra situațiilor financiare în perioada de aplicare inițială.
(v) Evenimente ulterioare datei bilanțului
Evenimentele care apar după data bilanțului pot furniza informații suplimentare referitoare la perioada
raportată față de cele cunoscute la data bilanțului. Dacă situațiile financiare anuale nu au fost aprobate,
acestea trebuie ajustate pentru a reflecta și informațiile suplimentare, dacă informațiile respective se
referă la condiții (evenimente, operațiuni etc.) care au existat la data bilanțului.
Evenimentele ulterioare datei bilanțului sunt acele evenimente, favorabile sau nefavorabile, care au loc
între data bilanțului și data la care situațiile financiare anuale sunt aprobate. Evenimentele ulterioare
datei bilanțului includ toate evenimentele ce au loc până la data la care situațiile financiare anuale sunt
aprobate, chiar dacă acele evenimente au loc după declararea publică a unor informații financiare.
Pot fi identificate două tipuri de evenimente ulterioare datei bilanțului:
- cele care fac dovada condițiilor care au existat la data bilanțului. Aceste evenimente ulterioare datei
bilanțului conduc la ajustarea situațiilor financiare anuale; și
- cele care oferă indicații despre condiții apărute ulterior datei bilanțului. Aceste evenimente ulterioare
datei bilanțului nu conduc la ajustarea situațiilor financiare anuale.
În cazul evenimentelor ulterioare datei bilanțului care conduc la ajustarea situațiilor financiare anuale,
Societatea ajustează valorile recunoscute în situațiile sale financiare, pentru a reflecta evenimentele
ulterioare datei bilanțului. Un eveniment ulterior datei bilanțului care conduce la ajustarea situațiilor
financiare anuale și care impune ajustarea de către Societate a valorilor recunoscute în situațiile sale
financiare anuale sau recunoașterea de elemente ce nu au fost anterior recunoscute este soluționarea
ulterioară datei bilanțului a unui litigiu care confirmă că entitatea are o obligație prezentă la data
bilanțului. Societatea ajustează orice provizion recunoscut anterior, legat de acest litigiu, sau recunoaște
un nou provizion.
În cazul evenimentelor ulterioare datei bilanțului care nu conduc la ajustarea situațiilor financiare anuale,
Societatea nu își ajustează valorile recunoscute în situațiile sale financiare pentru a reflecta acele
evenimente ulterioare datei bilanțului.
Dacă Societatea primește, ulterior datei bilanțului, informații despre condițiile ce au existat la data
bilanțului, Societatea actualizeaza prezentările de informații ce se referă la aceste condiții, în lumina
noilor informații.
(x) Impactul pandemiei Covid-19 și a evoluțiilor globale recente asupra poziției financiare a
Societății
Ca urmare a impactului negativ al pandemiei de COVID-19 asupra activităților economice globale și a celei
locale, conducerea Societății estimează că performanța financiară (într-o proporție mai mare) și poziția
financiară (într-o proporție mai redusă) au fost influențate semnificativ de efectele pandemiei în anul
2020 și o parte a anului 2021. Aceste influențe pot să se manifeste și în exercițiile financiare viitoare atât
prin prin prisma valorilor juste ale activelor financiare deținute, atât cele reflectate prin contul de profit și
pierdere cât și cele prin alte elemente ale rezultatului global, cât și prin veniturile recurente obținute de
Societate din dividende și dobânzi la plasamentele monetare (pe fondul ratelor de dobândă în scădere ca
efect al deciziilor de politică monetară la nivel global și local).
Suplimentar față de contextul pandemic, degradarea contextului regional de geopolitic și de securitate
poate influența semnificativ atât valorile juste ale activelor financiare ale entității cât și fluxurile viitoare


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
23
de numerar așteptate. Evoluția galopantă a prețurilor materiilor prime, produselor energetice și contextul
inflaționist global, cuplat cu incertitudinea impactului și tempo-ului politicilor monetare ale principalelor
bănci centrale reprezintă sursele principale de incertitudine în calibrarea activității de administrare a
activelor Societății.
Conducerea Societății monitorizează constant principalele dinamici ale mediului economic local și
internațional, însă o evaluare precisă a impactului potențial asupra poziției și performanțelor financiare
viitoare este dificil de realizat. Cu toate acestea, conducerea Societății nu anticipează dificultăți în
îndeplinirea obligațiilor față de terți în condițiile unei structuri echilibrate de active deținute și a valorii
semnificative a lichidităților cu disponibilitate imediată.
4. Administrarea riscurilor semnificative
Activitatea de management al riscurilor se regăsește în structura organizatorică a Societății și vizează atât
riscurile generale cât și riscurile specifice, astfel cum acestea sunt prevăzute de legislația și reglementările
naționale și europene aplicabile.
Cele mai importante riscuri financiare la care este expusă Societatea sunt riscul de credit, riscul de
lichiditate și riscul de piață. Riscul de piață include riscul valutar, riscul de rată a dobânzii și riscul de preț
al instrumentelor de capital. Această notă prezintă informații referitoare la expunerea Societății la fiecare
dintre riscurile sus-menționate, obiectivele și politicile Societății și procesele de evaluare și
managementul riscului.
Societatea utilizează o varietate de politici și proceduri de administrare și evaluare a tipurilor de risc la
care este expusă. Aceste politici și proceduri sunt prezentate în cadrul subcapitolului dedicat fiecărui tip
de risc.
4.1 Riscuri financiare
(a) Riscul de piață
Riscul de piață reprezintă riscul actual sau viitor de a înregistra pierderi aferente pozițiilor din bilanț și din
afara bilanțului datorită fluctuațiilor nefavorabile pe piața ale prețurilor (cum ar fi de exemplu, prețurile
acțiunilor, ratele de dobandă, cursurile de schimb valutar). Conducerea Societății stabilește limitele de
risc ce pot fi acceptate, limite ce sunt monitorizate regulat. Totuși, utilizarea acestei abordări nu duce la
prevenirea pierderilor în afara limitelor stabilite în situația unei fluctuații semnificative a pieței.
Riscul de poziție este asociat portofoliului de instrumente financiare deținut de către Societate cu intenția
de a beneficia de evoluția favorabilă a prețului respectivelor active financiare sau de eventualele
dividende/cupoane acordate de emitenți. Societatea este expusă riscului de poziție, atât față de cel
general, cât și față de cel specific, datorită plasamentelor pe termen scurt efectuate în obligațiuni, acțiuni
și unități de fond.
Conducerea a urmărit și urmărește în permanență reducerea la minimum a posibilelor efecte adverse,
asociate acestui risc financiar, printr-o politică activă de diversificare prudențială a portofoliului, precum
și prin utilizarea uneia sau a mai multor tehnici de diminuare a riscului în funcție de evoluția prețurilor de
piață aferente instrumentelor financiare deținute de Societate.
Riscul de concentrare
Riscul de concentrare privește toate activele deținute de Societate, indiferent de perioada de deținere a
acestora, iar prin intermediul diminuării acestui tip de risc se urmărește evitarea înregistrării unei
expuneri prea mari față de un singur debitor/emitent la nivelul Societății.
Politica Conducerii de diversificare a expunerilor se aplică asupra structurii portofoliului, asupra structurii
modelului de afaceri, precum și asupra structurii expunerilor la riscurile financiare. Astfel, această politică
de diversificare implică: diversificarea portofoliului prin evitarea expunerii excesive față de un debitor,
emitent, țară sau regiune geografică; diversificarea structurii planului de afaceri urmărește la nivelul
Societății evitarea expunerii excesive față de o anumită linie de afaceri/sector de activitate; diversificarea
structurii riscurilor financiare are în vedere evitarea expunerii excesive față de un anumit tip de risc
financiar.


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
24
Riscul de piață al instrumentelor de capitaluri proprii rezultă preponderent din acțiunile evaluate la
valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global și prin contul de profit sau pierdere. Entitățile în
care Societatea deține acțiuni operează în diverse industrii.
Obiectivul administrării riscului de piață este de a controla și administra expunerile la riscul pieței în
parametri acceptabili, în măsura optimizării rentabilității.
Strategia Societății pentru administrarea riscului de piață este condusă de obiectivul ei de investiții, iar
riscul de piață este administrat în conformitate cu politicile și procedurile practicate.
Societatea este expusă la următoarele categorii de risc de piață:
(i) Riscul de preț al capitalurilor proprii
Riscul de preț este riscul de a înregistra pierderi atât din pozițiile bilanțiere, cât și din cele extrabilanțiere,
din cauza evoluțiilor prețurilor activelor.
Societatea este expusă riscului ca valoarea justă a instrumentelor financiare deținute să fluctueze ca
rezultat al schimbărilor în prețurile pieței, fie că este cauzat de factori specifici activității emitentului său
sau factori care afectează toate instrumentele tranzacționate pe piață.
Consiliul de Administrație monitorizează modul de realizare a administrării riscului de piață, iar
procedurile interne prevăd ca, atunci când riscurile de preț nu sunt în concordanță cu politica
investițională și principiile Societății trebuie procedat la rebalansarea portofoliului.
O variație pozitivă de 10% a prețului activelor financiare la valoare justă prin contul de profit și pierdere
(acțiuni filiale, entități asociate, obligațiuni corporatiste și unități de fond) ar conduce la o creștere a
profitului după impozitare, cu 161.503.340 lei (31 decembrie 2020: 130.238.674 lei), o variație negativă de
10% având un impact net egal și de semn contrar.
O variație pozitivă de 10% a prețurilor activelor financiare evaluate la valoarea justă prin alte elemente ale
rezultatului global, investiții în acțiuni și obligațiuni corporatiste ar conduce la o creștere a capitalurilor
proprii, netă de impozitul pe profit, cu 133.426.086 lei (31 decembrie 2020: 112.627.921 lei), o variație
negativă de 10% având un impact net egal și de semn contrar.
Societatea deține acțiuni în societăți care operează în diferite sectoare de activitate, astfel:
Așa cum se poate observa din tabelul de mai jos, la 31 decembrie 2021 Societatea deținea preponderent
acțiuni în societăți care activează în domeniul financiar-bancar și asigurări, cu o pondere de 49,9% din
total portofoliu, în creștere față de ponderea de 49,1% înregistrată la 31 decembrie 2020.
În LEI
31 decembrie
2021
%
31 decembrie
2020
%
Intermedieri financiare și asigurări
1.409.857.853
49,9%
1.153.509.071
49,1%
Industria prelucrătoare
796.836.286
28,2%
574.531.935
24,5%
Hoteluri și restaurante
97.642.827
3,5%
100.015.985
4,3%
Comerț cu ridicata și cu amănuntul, repararea
autovehiculelor
39.048.278
1,4%
30.964.570
1,3%
Producția și furnizarea de energie, gaze, apa
27.214.550
1,0%
12.951.575
0,6%
Industria extractivă
17.897.034
0,6%
13.037.218
0,6%
Alte activitati
1.174.734
0,0%
3.738.815
0,2%
Servicii financiare aplicabile domeniului
imobiliar
390.087.877
13,8%
415.606.095
17,7%
Construcții
606.059
0,0%
197.061
0,0%
Transport și depozitare
44.560.504
1,6%
42.978.421
1,8%
Inchirieri bunuri imobiliare
2.319.072
0,1%
1.104.583
0,0%
Agricultura, silvicultura și pescuit
151.713
0,0%
411.121
0,0%
TOTAL
2.827.396.787
100,0%
2.349.046.451
100%
La data de 31 decembrie 2021, Societatea deține unități de fond în valoare de 369.180.263 lei (31
decembrie 2020: 305.468.130 lei), la Fondurile Închise de Investiții Active Plus, Star Value, Optim Invest,
Certinvest Acțiuni și Romania Strategy Fund. Societatea este expusă riscului de preț prin prisma


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
25
plasamentelor efectuate (acțiuni cotate, obligațiuni, depozite bancare) cu grad diferit de risc de către
aceste Fonduri de Investiții.
Structura sectorială a deținerilor Societății a fost influențată de revenirea asimetrică a cotațiilor acțiunilor
pe parcursul pandemiei de Covid-19 în sensul (1) creșterii mai rapide a valorii juste și implicit a ponderii
plasamentelor în sectorul financiar (în principal entități listate), (2) creșterii ponderii sectorului industriei
prelucrătoare, în principal datorată evoluției ascendente a participațiilor cotate din segmentul farma și (3)
revenirea lentă/stagnarea valorii juste a sectoarelor afectate direct și semnificativ de pandemie și de
măsurile de combatere a acesteia (în principal Hoteluri și restaurante).
(ii) Riscul de rata a dobânzii
Riscul de rată a dobânzii reprezintă riscul ca veniturile sau cheltuielile, sau valoarea activelor sau a
datoriilor Societății să fluctueze ca urmare a variației ratelor dobânzilor de pe piață.
In ceea ce privește instrumentele financiare purtătoare de dobânzi: riscul ratei de dobândă este compus
din riscul de fluctuație înregistrat în valoarea unui anumit instrument financiar ca urmare a variației
ratelor dobânzii și din riscul diferențelor dintre scadența activelor financiare purtătoare de dobândă și
cea a datoriilor purtătoare de dobândă. Însă, riscul de rată a dobânzii poate influența și valoarea activelor
purtătoare de dobânzi fixe (de exemplu: obligațiuni), astfel că o creștere a ratei de dobândă de piață va
determina diminuarea valorii fluxurilor viitoare de numerar generate de acestea și poate duce la
reducerea prețului lor, dacă determină creșterea preferinței investitorilor de a-și plasa fondurile în
depozite bancare sau alte instrumente a căror dobândă a crescut, și vice-versa - o reducere a ratei
dobânzilor de piață poate determina creșterea prețului acțiunilor și obligațiunilor și va determina o
creștere a valorii juste a fluxurilor viitoare de numerar.
În privința activelor purtătoare de dobândă fixă sau a activelor tranzacționabile, Societatea este expusă
riscului ca valoarea justă a fluxurilor viitoare de numerar aferente instrumentelor financiare să fluctueze
ca rezultat al schimbărilor ratelor dobânzii din piață.
Astfel, Societatea va fi subiectul unei expuneri limitate la riscul ratei valorii juste sau a fluxurilor viitoare
de numerar datorate fluctuațiilor nivelelor predominante ale ratelor dobânzii din piață.
Societatea nu utilizează instrumente financiare derivate pentru a se proteja față de fluctuațiile ratei
dobânzii.
Tabelul următor ilustrează ratele anuale ale dobânzii obținute de către Societate pentru activele
purtătoare de dobândă pe parcursul anului 2021:
RON
EUR
Interval
Interval
Active financiare
Min
Max
Min
Max
Depozite bancare
0,00%
2,18%
0,06%
0,12%
Active financiare la valoare justă prin profit și pierdere
3,50%
4,30%
6,00%
6,00%
Active financiare la valoare justă prin ale elemente ale
rezultatului global
-
-
5,75%
5,75%
Tabelul următor ilustrează ratele anuale ale dobânzii obținute de către Societate pentru activele
purtătoare de dobândă pe parcursul anului 2020:
RON
Interval
EUR
Interval
Active financiare
Min
Max
Min
Max
Depozite bancare
0,60%
2,75%
-
-
Active financiare la valoare justă prin profit și pierdere
4,15%
5,16%
5,91%
6,00%
Active financiare la valoare justă prin ale elemente ale
rezultatului global
-
-
5,75%
5,75%
Investiții evaluate la cost amortizat
-
-
13,00%
13,00%
Tabelul de mai jos conține un rezumat al expunerii Societății la riscurile ratei dobânzii. În tabel sunt
incluse activele și pasivele Societății la valorile contabile, clasificate în funcție de cea mai recentă dată
dintre data modificării ratelor dobânzii și data maturității.


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
26
In RON
2021
2020
Numerar și echivalente de numerar*
106.464.876
114.600.000
Depozite bancare
79.198.863
-
Active financiare la valoare justă prin profit și pierdere - obligațiuni
corporatiste
37.612.296
48.303.551
Active financiare la valoare justă prin ale elemente ale rezultatului
global – obligațiuni corporatiste
5.273.438
5.102.644
TOTAL
228.549.473
168.006.195
*În cadrul echivalentelor de numerar sunt incluse plasamente pe termen scurt în depozite bancare (scadența mai mică de 3
luni)
Impactul asupra profitului net al Societății (pe seama veniturilor din dobânzi) a unei modificări de ± 1,00%
a ratei dobânzii aferentă activelor și pasivelor purtătoare de dobândă variabilă și exprimate în alte valute
coroborată cu o modificare de ± 1,00% a ratei dobânzii aferente activelor și pasivelor purtătoare de
dobândă variabilă și exprimate în lei este 1.919.816 lei (31 decembrie 2020: 1.411.252 lei).
În cazul obligațiunilor evidențiate la valoare justă (nivel 1) deținute, o variație de +/-5% a prețului de piață
al acestora determină un impact net în sumă de +/-1.579.716 lei (31 decembrie 2020: +/-2.028.749 lei) în
contul de profit sau pierdere, respectiv în sumă de +/-221.484 lei (31 decembrie 2020: +/-214.311 lei) în
alte elemente ale rezultatului global.
(iii Riscul valutar
Riscul valutar este riscul înregistrării unor pierderi sau nerealizării profitului estimat ca urmare a
fluctuațiilor nefavorabile ale cursului de schimb. Societatea investește în instrumente financiare și intră în
tranzacții care sunt denominate în valute, altele decât moneda sa funcțională, astfel, este expusă
riscurilor ca rata de schimb a monedei naționale în relație cu altă valută să aibă efecte adverse asupra
valorii juste sau fluxurilor viitoare de numerar ale acelei porțiuni din activele și pasivele financiare
denominate în altă valută.
Societatea a efectuat tranzacții în perioadele de raportare atât în moneda românească (Leu), cât și în
valută. Moneda românească a fluctuat comparativ cu monedele străine, EURO și USD.
Instrumentele financiare utilizate dau posibilitatea conservării valorii activelor monetare deținute în lei,
prin efectuarea de plasamente și încasarea de dobânzi în funcție de termenul de scadență.
Societatea nu a efectuat nicio tranzacție cu instrumente derivate pe cursul de schimb în cursul exercițiilor
financiare prezentate.
Activele și datoriile financiare ale Societății în lei și valute la 31 decembrie 2021 și 31 decembrie 2020 pot
fi analizate după cum urmează:
Active financiare expuse riscului de curs valutar (in RON)
In RON
2021
2020
Numerar și echivalente de numerar
252.423.162
34.944.113
Depozite bancare
79.232.230
-
Active financiare la valoare justă prin contul de profit sau pierdere –
(inclusiv active deținute de fondurile de investiții)*
15.217.333
28.483.377
Active financiare la valoare justă prin ale elemente ale rezultatului
global**
209.887.194
180.596.402
Total active
556.759.919
244.023.892
Datorii din contractul de leasing
(789.288)
(934.521)
Total datorii
(789.288)
(934.521)
Active financiare nete
555.970.631
243.089.371
* În cadrul activelor financiare la valoare justă prin contul de profit sau pierdere sunt incluse obligațiunile în euro și
deținerile în valută ale fondurilor închise de investiții, proporțional cu deținerea Societății în activele nete ale acestora.
** În cadrul activelor financiare la valoare justă prin ale elemente ale rezultatului global în EUR sunt incluse
participațiile deținute în afara țării, respectiv Austria - Erste Bank și obligațiunile corporatiste Impact.
La data de 31 decembrie 2021 și 31 decembrie 2020, Societatea deține unități de fond la Fondurile Închise
de Investiții Active Plus, Star Value, Optim Invest, Certinvest Acțiuni și Romania Strategy Fund. Societatea


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
27
este expusă riscului valutar prin prisma plasamentelor efectuate de către aceste Fonduri de Investiții
(instrumente financiare cotate pe piețe externe, disponibil sau plasamente în valută).
La data de 31 decembrie 2021, respectiv la data de 31 decembrie 2020 activele fondurilor închise
reprezentau în principal plasamente în acțiuni cotate pe o piață reglementată din România și alte state
membre ale Uniunii Europene.
Următorul tabel prezintă sensibilitatea profitului sau pierderii precum și a capitalurilor proprii la posibile
schimbări la finalul perioadei de raportare ale ratelor de schimb valutar în corespondență cu moneda de
raportare, menținând constant toate celelalte variabile:
31 decembrie 2021
31 decembrie 2020
Impactul în
contul de
profit și
pierdere
Impactul în alte
elemente ale
rezultatului
global
Impactul în
contul de
profit și
pierdere
Impactul în alte
elemente ale
rezultatului
global
Apreciere EUR cu 5% (2020: 5%)
14.757.401
8.593.365
2.839.388
7.370.366
Depreciere EUR 5% (2020: 5%)
(14.757.401)
(8.593.365)
(2.839.388)
(7.360.366)
Total
-
-
-
-
(b) Riscul de credit
Riscul de credit este riscul ca o contraparte a unui instrument financiar să nu reușească să își
îndeplinească o obligație sau un angajament financiar în care a intrat în relație cu Societatea, rezultând
astfel o pierdere pentru Societate. Societatea este expusă riscului de credit ca urmare a investițiilor
realizate în obligațiuni emise de societăți comerciale sau Statul român, a conturilor curente și depozitelor
bancare și a altor creanțe.
Conducerea Societății monitorizează îndeaproape și în mod constant expunerea la riscul de credit astfel
încât să nu sufere pierderi ca urmare a concentrației creditului într-un anumit sector sau domeniu de
activitate.
La datele de 31 decembrie 2021 și 31 decembrie 2020 nu deține garanții reale drept asigurare, și nici alte
ameliorări ale ratingului de credit.
La datele de 31 decembrie 2021 și 31 decembrie 2020 Societatea nu a înregistrat active financiare
restante, cu excepția unor solduri din debitori diverși, care au fost considerate depreciate.
Mai jos sunt prezentate activele financiare cu expunere la riscul de credit:
31 decembrie 2021
Conturi
curente
Depozite
bancare
Obligatiuni
(evaluate
la valoarea
justa prin
cont de
profit si
pierdere)
Alte
active
financiare
Total
Rating AAA până la A-
BBB+
34.760.929
7.485.591
-
-
42.246.521
BBB
21.852
-
-
-
21.852
BBB-
19.765.325
178.178.148
197.943.473
BB+
99.102.745
-
-
-
99.102.745
B-
5.283.259
Baa1
-
-
-
-
NR
-
-
37.907.699
10.514.505
48.422.204
TOTAL
153.650.852
185.663.739
37.907.699
10.514.505
393.020.053


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
28
31 decembrie 2020
Conturi
curente
Depozite
bancare
Obligatiuni
(evaluate la
valoarea justa
prin alte
elemente ale
rezultatului
global)
Obligatiuni
(evaluate la
valoarea
justa prin
cont de
profit si
pierdere)
Alte active
financiare
Total
Rating AAA până la A-
BBB+
35.058.726
90.600.000
-
-
-
125.658.726
BBB
22.683
-
-
-
-
22.683
BB+
941.635
24.000.000
-
-
-
24.941.635
B-
5.111.504
5.111.504
Baa1
3.153
-
-
-
-
3.153
NR
-
-
49.195.115
5.973.797
55.168.912
TOTAL
36.026.197
114.600.000
5.111.504
49.195.115
5.973.797
210.906.614
Expunerea maximă la riscul de credit a Societății este în sumă de 393.020.053 lei la 31 decembrie 2021
(31 decembrie 2020: 210.906.614 lei) și poate fi analizată după cum urmează:
*Pentru băncile pentru care nu există rating am avut în vedere ratingul societății mamă/** rating suveran Romania
Expunerea Societății la riscul de credit și contrapartidă prin obligațiunile corporatiste deținute la 31
decembrie 2021 este prezentată în tabelul următor:
Emitent
Nr.buc.
Valoare
nominală
Rata
dobânzii
Valoare la 31
dec. 2021 -lei-
Scandență
Impact SA**
Eur
210
5.000,00
5,75%
5.273.438
2022
Vrancart SA*
Lei
368.748
100,00
4,30%
37.612.296
2024
Total
42.885.734
*rată variabilă a dobânzii (aferentă celui mai recent cupon) / **rată fixă a dobânzii
Expunerea Societății la riscul de credit și contrapartidă prin obligațiunile corporatiste deținute la 31
decembrie 2020 este prezentată în tabelul următor:
Emitent
Nr.buc.
Valoare
nominală
Rata
dobânzii
Valoare la 31
dec. 2020 -lei-
Scandență
Impact SA**
Eur
210
5.000,00
5,75%
5.102.644
2022
Vrancart SA*
Lei
368.748
100,00
4,16%
37.612.296
2024
Sifi Bh Retail SA**
Eur
1.000
2.000,00
6,00%
10.691.255
2021
Total
53.406.195
*rată variabilă a dobânzii
**rată fixă a dobânzii
Au fost încasate la scadență obligațiunile emise de Banca Transilvania și Blue Air Aviation (în cursul anului
2020) respectiv SIFI BH Retail (ianuarie 2021). Având în vedere structura actuală a plasamentelor în
Credit
rating
31 decembrie
2021
31 decembrie
2020
BRD - Groupe Société Générale
BBB+
BRD - Groupe Société
Générale
Fitch
13.670.675
34.554.259
Banca Transilvania
BB+
Banca Transilvania
Fitch
99.102.745
24.941.635
Banca Comerciala Romana
BBB+
Banca Comerciala
Romana
Fitch
28.575.512
91.103.916
CEC Bank**
BBB-
Fitch
98.979.897
Exim Bank
BBB-
Exim Bank Romania
Fitch
98.963.576
Intesa Sanpaolo Romania*
BBB
Intesa Sanpaolo Italia
Fitch
21.852
22.683
Raiffeisen Bank Romania
Baa1
Raiffeisen Bank
Romania
Mood
y’s
-
3.153
UniCredit Tiriac
BBB+
UniCredit Tiriac
Fitch
333
552
TOTAL (Nota 15 și 16)
339.314.591
150.626.197


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
29
depozite bancare și obligațiuni, conducerea nu estimează un impact semnificativ din perspectiva riscului
de credit asupra poziției financiare a Societății.
Numerarul și echivalentul de numerar și depozitele bancare nu sunt restante și nu sunt depreciate.
Societatea a efectuat o analiză internă referitoare la pierderile din creditare așteptate, concluzia analizei
fiind că impactul acestora este nesemnificativ. Astfel, Societatea nu prezintă în cadrul notelor informații
referitoare la pierderile din creditare așteptate prevăzute de IFRS 9.
Obligațiunile corporatiste nu sunt restante și nu sunt depreciate.
Din categoria alte active financiare, debitori diverși în valoare de 4.830.024 lei (31 decembrie 2020:
5.791.202 lei) nu sunt creanțe restante sau depreciate.
La data de 31 decembrie 2021 și 31 decembrie 2020 Societatea consideră depreciată valoarea creanțelor
(în cadrul debitorilor diverși) în sumă de 1.292.517 lei (31 decembrie 2020: 1.405.732 lei) reprezentând
dividende și penalități cuvenite de la societățile din portofoliu și neîncasate pentru perioadele anterioare.
(c) Riscul de lichiditate
Riscul de lichiditate este riscul ca Societatea să întâmpine dificultăți în îndeplinirea obligațiilor care decurg
din datoriile financiare pe termen scurt, care se sting prin plata în numerar sau prin alte mijloace
financiare, sau că asemenea obligații să fie stinse într-o manieră nefavorabilă pentru Societate.
Societatea urmărește evoluția nivelului lichidităților pentru a-și putea achita obligațiile la data la care
acestea devin scadente și analizează permanent activele și datoriile, în funcție de perioada rămasă până
la scadențele contractuale.
Structura activelor și datoriilor a fost analizată pe baza perioadei rămase de la data bilanțului până la data
contractuală a scadenței, atât la 31 decembrie 2021 cât și la 31 decembrie 2020, astfel:
În LEI
Valoare
contabilă
Sub 3 luni
Între 3 și 12
luni
Mai mare
de 1 an
Fără
maturitate
prestabilită
31 decembrie 2021
Active financiare
Numerar și echivalente de
numerar
260.126.530
260.126.530
-
-
-
Depozite bancare
79.232.230
26.405.245
52.826.985
-
-
Active financiare la valoare justă
prin contul de profit și pierdere
1.680.415.609
295.403
-
37.612.296
1.642.507.911
Active financiare evaluate la
valoarea justa prin alte elemente
ale rezultatului global
1.559.352.399
-
5.283.259
-
1.554.069.140
Alte active financiare
11.807.022
11.807.022
-
-
-
Total active financiare
3.590.933.790
298.634.199
58.110.244
37.612.296
3.196.577.050
Datorii financiare
Datorii din contractul de leasing
789.288
63.319
195.013
530.955
-
Alte datorii financiare
10.219.192
10.219.192
-
-
-
Total datorii financiare
11.008.480
10.282.511
195.013
530.955
-
Excedent de lichiditate
3.579.925.310
288.351.688
57.915.231
37.081.341
3.196.577.050
În LEI
Valoare
contabilă
Sub 3 luni
Între 3 și 12
luni
Mai mare
de 1 an
Fără
maturitate
prestabilită
31 decembrie 2020
Active financiare
Numerar și echivalente de
numerar
150.710.816
150.710.816
-
-
-
Depozite bancare
-
-
-
-
-
Active financiare la valoare justă
prin contul de profit și pierdere
1.394.390.304
11.582.819
-
37.612.296
1.345.195.189


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
30
Active financiare evaluate la
valoarea justa prin alte elemente
ale rezultatului global
1.314.430.895
-
8.860
5.102.644
1.309.319.391
Alte active financiare
7.379.529
7.379.529
-
-
-
Total active financiare
2.866.911.544
169.673.165
8.860
42.714.940
2.654.514.579
Datorii financiare
Datorii din contractul de leasing
934.521
55.090
165.215
714.216
-
Alte datorii financiare
6.673.694
6.673.694
-
-
-
Total datorii financiare
7.608.215
6.728.784
165.215
714.216
-
Excedent de lichiditate
2.859.303.329
162.944.381
(156.355)
42.000.725
2.654.514.579
Ponderea lichidităților imediat disponibile (numerar și echivalente de numerar) este în creștere față de
anul precedent, atât per total cât și pe fiecare categorie relevantă a scadențeoi/exigibilității, prezentate în
tabelul de mai sus. Riscul de lichiditate rămâne influențat preponderent de lichiditatea pieței locale de
capital, respectiv de raportul între volumul principalelor dețineri listate ale Societății și lichiditatea medie
zilnică a acestora.
4.2 Alte riscuri
Prin natura obiectului de activitate, Societatea este expusă la diferite tipuri de riscuri asociate
instrumentelor financiare și pieței pe care investește. Principalele tipuri de riscuri la care este expusă
Societatea sunt:
• riscul aferent impozitării;
• riscul aferent mediului de afaceri;
• riscul operațional.
Administrarea riscurilor are în vedere maximizarea profitului Societății raportat la nivelul de risc la care
este expusă.
Societatea utilizează o varietate de politici și proceduri de administrare și evaluare a tipurilor de risc la
care este expusă. Aceste politici și proceduri sunt prezentate în cadrul subcapitolului dedicat fiecărui tip
de risc.
(a) Riscul aferent impozitării
Începând cu 1 ianuarie 2007, urmare aderării României la Uniunea Europeană, Societatea a trebuit să se
supună reglementărilor Uniunii Europene, și în consecință s-a pregătit pentru aplicarea schimbărilor
aduse de legislația europeană. Societatea a implementat aceste schimbări, dar modul de implementare al
acestora rămâne deschis auditului fiscal timp de 5 ani.
Interpretarea textelor și implementarea practică a procedurilor noilor reglementări fiscale aplicabile, ar
putea varia și există riscul ca în anumite situații autoritățile fiscale să adopte o poziție diferită față de cea
a Societății.
Din punct de vedere al impozitului pe profit aferent exercițiului financiar 2015 există riscul de
interpretare diferită de către organele fiscale a tratamentelor contabile determinate de tranziția la IFRS ca
bază contabilă.
Societatea a ales prescrierea dividendelor distribuite și neridicate timp de 3 ani de către acționari și
înregistrarea acestora în contul de Alte rezerve (analitic distinct). Conform prevederilor Codului civil,
prescripția se aplică dreptului de a solicita executarea silită, nu dreptului de proprietate asupra sumelor.
Având în vedere că transferul acestor sume, impozitate deja atât în sfera impozitului pe profit cât și a
celui pe dividende, înapoi în capitalurile proprii reprezintă o tranzacție cu acționarii, nu o operațiune
impozabilă. În consecință, Societatea nu a recunoscut un impozit amânat aferent acestor sume. În aceste
condiții, există riscul unei interpretări diferite din partea organelor fiscale referitoare la aceste operațiuni.
În plus, Guvernul României deține un număr de agenții autorizate să efectueze auditul (controlul)
companiilor care operează pe teritoriul României. Aceste controale sunt similare auditurilor fiscale din
alte țări, și pot acoperi nu numai aspecte fiscale, dar și alte aspecte legale și regulatorii care prezintă


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
31
interes pentru aceste agenții. Este posibil ca Societatea sa fie supusă controalelor fiscale pe măsura
emiterii unor noi reglementări fiscale.
(b) Riscul aferent mediului economic
Conducerea SIF Banat-Crișana nu poate previziona toate efectele evoluțiilor economice internaționale cu
impact asupra sectorului financiar din România, însă consideră că în anul 2021 a adoptat măsurile
necesare pentru sustenabilitatea și dezvoltarea Societății în condițiile existente pe piața financiară, prin
monitorizarea fluxurilor de numerar și adecvarea politicilor investiționale.
Evitarea riscurilor, atenuarea efectelor acestora sunt asigurate de societate printr-o politică de investiții
care respectă regulile prudențiale impuse de prevederile legale și reglementările în vigoare aplicabile.
SIF Banat-Crișana a adoptat politici de management al riscurilor prin care se realizează o gestiune activă a
acestora, fiind aplicate proceduri specifice de identificare, evaluare, măsurare și control a riscurilor, care
să ofere o asigurare rezonabilă în ceea ce privește îndeplinirea obiectivelor societății, fiind urmărit un
echilibru constant între risc și profitul așteptat.
În procesul de management al riscului se urmărește: (i) identificarea și evaluarea riscurilor semnificative
cu un impact major în atingerea obiectivului investițional și dezvoltarea activităților care să contracareze
riscul identificat; (ii) adaptarea politicilor de management al riscurilor la evoluțiile financiare ale pieței de
capital, monitorizarea performanțelor și îmbunătățirea procedurilor de management al riscului; (iii)
revizuirea deciziilor de investiții în corelație cu evoluția pieței de capital și a celei monetare; (iv)
respectarea legislației în vigoare.
Economia zonei Euro a înregistrat în ultimii ani o revenire semnificativă, atât în ceea ce privește dinamica
PIB (cu creșteri anualizate de peste 1,5%) cât și a reducerii progresive a ratei șomajului și a revenirii ratei
inflației spre nivelul țintă al BCE (2%). Cu toate acestea, BCE a menținut în ultima perioadă atât dobânda
de referință în zona minimelor istorice absolute (0%) cât și angajamentul de a reinvesti integral sumele
încasate la maturitatea instrumentelor financiare achiziționate în programul de relaxare cantitativă,
durata acestui program fiind dependentă de sustenabilitatea trendului ratei inflației către ținta de 2%
stabilită de BCE. În cursul lunii martie 2020, pe fondul propagării globale a tensiunilor legate de virusul
Covid-19, Rezerva Federală a redus la 0% dobânda cheie de politică monetară, în două ședințe cu caracter
excepțional, împreună cu un pachet de 700 miliarde de $ destinați operațiunilor de relaxare cantitativă.
La finalul anului 2021 și în primele luni ale anului 2022, atât Rezerva Federală cât și Banca Centrală
Europeană și-au manifestat explicit intenția de a încheia în cursul anului 2022 suportul de lichiditate
acordat economiei și intrarea într-un ciclu de creștere graduală a ratei dobânzii cheie, pentru a
contracara efectele tensiunilor inflaționiste care s-au manifestat în principalele economii dezvoltate, mai
ales in a doua parte a anului 2021. Tensiunile geopolitice recente și creșterea insecurității legate de
aprovizionarea cu produse din sectorul energetic au condus la creșteri semnificative în primele luni din
2022 a cotațiilor petrolului și gazului natural. Aceste efecte au generat și o scădere accelerată a
principalilor indici bursieri de la nivel global, până la nivelurile înregistrate în primele luni ale pandemiei
de covid 19, din primul trimestru al anului 2020. Volatilitatea ridicată ale principalelor piețe de capital din
ultimele luni și lipsa de vizibilitate în ceea ce privește atitudinea băncilor centrale în fața acestor
externalități și reprezintă principalele provocări în administrarea portofoliului de active în 2022.
(c) Riscul operațional
Riscul operațional este riscul înregistrării de pierderi directe sau indirecte rezultate din carențe sau
deficiențe ale procedurilor, personalului, sistemelor interne ale Societății sau din evenimente externe ce
pot avea un impact asupra operațiunilor acesteia. Riscurile operaționale decurg din toate activitățile
Societății.
Obiectivul Societății este să gestioneze riscul operațional în măsura de a-și limita pierderile financiare, de
a nu-și leza reputația și de a-și atinge obiectivul investițional de a genera beneficii pentru investitori.
Responsabilitatea primară privind implementarea și dezvoltarea controlului asupra riscului operațional
revine Consiliului de Administrație. Această responsabilitate este susținută de dezvoltarea standardelor
generale de management al riscului operațional, care cuprinde controalele și procesele la furnizorii de
servicii și angajamentelor de service cu furnizorii de servicii.


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
32
(d) Adecvarea capitalurilor
Politica conducerii în ceea ce privește adecvarea capitalului se concentrează în menținerea unei baze
solide de capital, în scopul susținerii dezvoltării continue a Societății și atingerii obiectivelor investiționale.
Capitalurile proprii ale Societății includ capitalul social, diferite tipuri de rezerve și rezultatul reportat.
Capitalurile proprii se ridicau la 3.416.126.285 lei la data de 31 decembrie 2021 (2.729.904.691 lei la 31
decembrie 2020).
5. Estimări contabile și judecăți semnificative
Conducerea discută dezvoltarea, selecția, prezentarea și aplicarea politicilor contabile semnificative și a
estimărilor. Toate acestea sunt aprobate în cadrul ședințelor Consiliului de Administrație al Societății.
Aceste prezentări completează informațiile asupra gestionarii riscului financiar (vezi nota 4).
Surse cheie ale incertitudinii estimărilor
Judecățile contabile semnificative pentru aplicarea politicilor contabile ale Societății includ:
Aplicarea Amendamentelor IFRS 10 Entități de investiții
În 2018, Societatea a reanalizat criteriile prevăzute de IFRS 10 privind clasificarea drept entitate de
investiții și a concluzionat că acestea sunt îndeplinite, respectiv:
a) obține fonduri de la unul sau mai mulți investitori în scopul de a furniza acestora servicii de
gestionare a investițiilor;
b) se angajează în fața investitorilor săi că scopul activității sale este de a investi fonduri numai
pentru câștiguri din creșterea valorii investiției, venituri din investiții sau ambele; și
c) cuantifică și evaluează performanța cvasitotalității investițiilor sale pe baza valorii juste
(IFRS 10.27).
Societatea îndeplinește și caracteristicile specifice unei entități de investiții, respectiv:
- Servicii legate de investiții;
- Scopul activității; și
- Evaluarea la valoarea justă.
Determinarea valorii juste a instrumentelor financiare
Valoarea justă a instrumentelor financiare care nu sunt tranzacționate pe o piață activă este determinată
folosind tehnicile de evaluare descrise în politica contabilă 3(e)(iii). Pentru instrumente financiare rar
tranzacționate și pentru care nu există o transparență a prețurilor, valoarea justă este mai puțin obiectivă
și este determinată folosind diverse niveluri de estimări privind gradul de lichiditate, gradul de
concentrare, incertitudinea factorilor de piață, ipoteze de preț și alte riscuri care afectează instrumentul
financiar respectiv.
Societatea folosește pentru calculul valorii juste următoarea ierarhie de metode:
• Nivel 1: Prețul de piață cotat pe o piață activă pentru un instrument identic.
• Nivel 2: Tehnici de evaluare bazate pe elemente observabile. Această categorie include instrumente
evaluate folosind: prețul de piață cotat pe piețele active pentru instrumente similare; prețuri cotate
pentru instrumente similare de pe piețe considerate mai puțin active; sau alte tehnici de evaluare în
care elementele pot fi observabile direct sau indirect din statisticile de piață.
• Nivel 3: Tehnici de evaluare bazate în mare măsură pe elemente neobservabile. Această categorie
include toate instrumentele pentru care tehnica de evaluare include elemente care nu se bazează pe
date observabile și pentru care parametrii de intrare neobservabili pot avea un efect semnificativ
asupra evaluării instrumentului. Această categorie include instrumente care sunt evaluate pe baza
prețurilor cotate pentru instrumente asemănătoare dar pentru care sunt necesare ajustări bazate în
mare măsură pe date neobservabile sau pe estimări pentru a reflecta diferența dintre cele două
instrumente.


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
33
Riscul de concentrare la care este expusă Societatea este prezentat în cadrul Notei 4.1 (a) (i), cuprinzând
structura expunerilor față de principalele sectoare CAEN la 31 decembrie 2021 respectiv 31 decembrie
2020.
Valoarea justă a activelor și datoriilor financiare care sunt tranzacționate pe piețe active se bazează pe
prețurile cotate pe piață sau pe prețurile cotate de intermediari. Pentru toate celelalte instrumente
financiare, Societatea determină valoarea justă folosind tehnici de evaluare. Tehnicile de evaluare includ
valoarea neta prezentă și modelele fluxurilor de numerar actualizate, comparația cu instrumente similare
pentru care există prețuri de piață observabile și alte tehnici de evaluare. Ipotezele și datele folosite în
tehnicile de evaluare includ rate de dobândă fără risc și rate de referință, ecarturi de credit și alte prime
folosite pentru estimarea ratelor de actualizare, randamente ale obligațiunilor și capitalului, cursuri de
schimb valutar, indici ai prețului de capital, volatilități și corelații previzionate. Scopul tehnicilor de
evaluare este de a determina valoarea justă care să reflecte prețul instrumentelor financiare la data
raportării, preț care ar fi determinat în condiții obiective de către participanții la piață.
Societatea folosește modele de evaluare recunoscute pentru a determina valoarea justă a instrumentelor
financiare simple care folosesc doar date observabile de piață și solicită foarte puține estimări și analize
din partea conducerii (de exemplu instrumente care sunt evaluate pe baza prețurilor cotate pentru
instrumente asemănătoare și pentru care nu sunt necesare ajustări bazate pe date neobservabile sau pe
estimări pentru a reflecta diferența dintre cele doua instrumente). Prețurile observabile și parametrii de
intrare în model sunt, de obicei, disponibili pe piață pentru instrumente de capital. Disponibilitatea
acestora reduce necesitatea estimărilor și analizelor din partea conducerii și incertitudinea asociată
determinării valorii juste. Gradul de disponibilitate a prețurilor de piață observabile și a datelor de intrare
variază în funcție de produse și piețe și este supus schimbărilor care decurg din evenimente specifice și
din condițiile generale ale piețelor financiare.
Pentru acțiuni care nu au un preț de piață cotat pe o piață activă Societatea folosește modele de evaluare
care sunt, de obicei, derivate din modele cunoscute de evaluare. Parte din sau totalitatea datelor
semnificative de intrare în aceste modele pot să nu fie observabile în piață și sunt derivate din prețurile
pieței sau sunt estimate pe baza ipotezelor. Modelele de evaluare care necesită elemente de intrare
neobservabile cer într-o mai mare măsură un grad ridicat de analiză și estimare din partea conducerii
pentru determinarea valorii juste. Analiza și estimarea din partea conducerii intervin în special la
selecționarea modelului adecvat de evaluare, la determinarea fluxurilor viitoare de numerar ale
instrumentului financiar, la determinarea probabilității de neîndeplinire a obligațiilor de către
contrapartida și a plăților în avans și la selectarea unor rate de actualizare potrivite.
Pentru instrumentele financiare pentru care nu există o piață activă (nivelul 2 și 3), valoarea justă a fost
determinată de către evaluatori externi prin folosirea unor tehnici de evaluare care includ tehnici bazate
pe valoarea actualizată netă, metoda fluxurilor de numerar actualizate, metoda comparațiilor cu
instrumente similare pentru care există un preț de piață observabil. Tehnicile de evaluare au fost utilizate
în mod consecvent, neexistând modificări în aplicarea acestora.
În 2021 au fost menținute metodele de evaluare pentru participațiile necotate și pentru cele cotate dar
care nu îndeplinesc criterii pentru a fi considerate piață activă în înțelesul IFRS.
Cu toate acestea, impactul unor modificări ulterioare a acestor ipoteze asupra asupra piețelor financiare
în general, și a emitenților evaluați în mod individual poate fi favorabil sau nefavorabil valorilor juste din
exercițiile financiare viitoare. Având în vedere persistența unor incertitudini legate de eficiența măsurilor
de limitare a efectelor pandemiei, există totuși posibilitatea ca evaluările curente, în special a emitenților
din sectoarele expuse direct acestor măsuri, să nu cuprindă în mod adecvat întregul spectru de
incertitudini și consecințe asupra valorilor juste rezultate din modelele de evaluare.
Conducerea Societății a analizat situația existentă între data finalizării rapoartelor de evaluare și data
autorizării pentru publicare a situațiilor financiare anuale, concluzionând că nu există informații
disponibile public de așa natură încât ar putea impacta semnificativ valorile juste ale deținerilor
prezentate în aceste situații financiare anuale.
O analiză a instrumentelor financiare și investițiilor imobiliare și terenuri și clădiri recunoscute la valoarea
justă conform metodei de evaluare este prezentată în tabelul de mai jos:


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
34
31 decembrie 2021
În LEI
Nivel 1
Nivel 2
Nivel 3
Total
Active financiare la valoare justa prin contul
de profit si pierdere - actiuni
482.685.633
-
790.642.016
1.273.327.648
Active financiare la valoare justa prin cont
de profit si pierdere - unitati de fond
369.180.263
-
-
369.180.263
Active financiare la valoare justa prin cont
de profit si pierdere - obligatiuni
37.907.699
-
-
37.907.699
Active financiare evaluate la valoare justa
prin alte elemente ale rezultatului global –
actiuni
1.407.516.618
-
146.552.522
1.554.069.140
Active financiare evaluate la valoare justa
prin alte elemente ale rezultatului global -
obligatiuni corporatiste
5.283.259
-
-
5.283.259
Investitii imobiliare
-
-
12.953.334
12.953.334
Terenuri si cladiri
-
-
3.472.577
3.472.577
2.302.573.472
-
953.620.450
3.256.193.922
31 decembrie 2020
În LEI
Nivel 1
Nivel 2
Nivel 3
Total
Active financiare la valoare justa prin contul
de profit si pierdere - actiuni
277.335.076
-
762.391.983
1.039.727.059
Active financiare la valoare justa prin cont
de profit si pierdere - unitati de fond
305.468.130
-
-
305.468.130
Active financiare la valoare justa prin cont
de profit si pierdere - obligatiuni
37.898.081
11.297.035
-
49.195.115
Active financiare evaluate la valoare justa
prin alte elemente ale rezultatului global –
actiuni
1.183.689.056
-
125.630.335
1.309.319.392
Active financiare evaluate la valoare justa
prin alte elemente ale rezultatului global -
obligatiuni corporatiste
5.111.504
-
-
5.111.504
Investitii imobiliare
-
-
13.180.199
13.180.199
Terenuri si cladiri
-
-
3.602.488
3.602.488
1.809.501.847
11.297.035
904.805.005
2.725.603.887
În anul 2021 și 2020 nu au existat transferuri între nivelurile de valoare justă.
Tabelul următor prezintă reconcilierea de la soldul inițial la soldul final pentru activele financiare evaluate
la valoare justă și investiții imobiliare, nivelul 3 al ierarhiei valorilor juste:
2021
Active financiare
evaluate la valoarea
justa prin alte elemente
ale rezultatului global -
acțiuni
Active financiare
evaluate la valoarea
justa prin contul de
profit sau pierdere -
acțiuni
Investiții
imobiliare
Sold la 1 ianuarie 2021
125.630.335
762.391.983
13.180.199
(Câștiguri) sau pierderi recunoscute în:
- contul de profit si pierdere
-
28.250.032
699.195
- alte elemente ale rezultatului global
36.146.025
-
-
Achiziții/Intrări
-
-
-
Valoare participații cedate
(15.223.837)
-
(926.060)
Sold la 31 decembrie 2021
146.552.522
790.642.015
12.953.334
2020
Sold la 1 ianuarie 2020
112.694.805
553.111.966
20.047.164
(Câștiguri) sau pierderi recunoscute în:
- contul de profit si pierdere
-
55.223.792
2.769.835
- alte elemente ale rezultatului global
12.565.727
-
-
Achiziții/Intrări
369.803
158.938.967
-
Valoare participații cedate
-
(4.882.742)
(9.636.800)
Sold la 31 decembrie 2020
125.630.335
762.391.983
13.180.199


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
35
Deși Societatea consideră propriile estimări ale valorii juste ca fiind adecvate, utilizarea altor metode sau
presupuneri ar putea conduce la valori diferite ale valorii juste. Pentru valorile juste recunoscute în urma
utilizării unui număr semnificativ de date de intrare neobservabile (nivelul 3), schimbarea unei sau a mai
multor presupuneri cu scopul de a face posibile presupunerile alternative, ar avea efecte asupra
rezultatului global și a rezultatului curent.
La valoarea rezultată în urma evaluării plasamentelor în acțiuni s-a efectuat o analiză de senzitivitate prin
estimarea unor variații de risc asupra principalilor factori de influență. Au fost utilizate două tehnici de
evaluare, respectiv:
(1) Evaluarea pe bază de cash-flow net actualizat - astfel, atât valorile EBITDA cât și valorile costului mediu
ponderat al capitalului au fost modificate statistic cu +/-5% (2020: +/-5%), considerat ca limită de risc,
obținând valori pe acțiune și implicit ale capitalurilor proprii ale societății cu o abatere de la valoare
standard. Aceste abateri de la valoarea standard influențează contul de profit și pierdere, respectiv alte
elemente ale rezultatului global (nete de impozit).
2021
Modificarea variabilei elemente globale
Impact în contul de profit
sau pierdere
Impact în alte elemente
ale rezultatului global
Creșterea EBITDA cu 5%
7.424.275
2.229.550
Diminuarea EBITDA cu 5%
(7.422.923)
(2.229.550)
Creșterea WACC cu 5%
(8.744.952)
(2.029.598)
Diminuarea WACC cu 5%
10.170.990
2.269.550
2020
Modificarea variabilei elemente globale
Impact în contul de profit
sau pierdere
Impact în alte elemente
ale rezultatului global
Creșterea EBITDA cu 5%
8.096.056
2.029.910
Diminuarea EBITDA cu 5%
(8.099.653)
(2.029.250)
Creșterea WACC cu 5%
(10.085.543)
(1.781.812)
Diminuarea WACC cu 5%
11.899.997
1.986.167
(2) Evaluarea pe bază de activ net corectat – atât valorile activelor cât și valorile obligațiilor (datoriilor) au
fost modificate cu +/-5% (2020: +/-5%), obținând valori pe acțiune și ale capitalurilor proprii ale societății,
cu o abatere față de valoarea standard. Aceste abateri de la valoarea standard influențează contul de
profit și pierdere, respectiv alte elemente ale rezultatului global (nete de impozit).
2021
Modificarea variabilei elemente globale
Impact în contul de profit
sau pierdere
Impact în alte elemente
ale rezultatului global
Creșterea activelor cu 5%
30.364.033
4.475.898
Diminuarea activelor cu 5%
(30.391.272)
(4.476.348)
Creșterea datoriilor cu 5%
(844.397)
(2.298.323)
Diminuarea datoriilor cu 5%
846.838
2.298.323
2020
Modificarea variabilei elemente globale
Impact în contul de profit
sau pierdere
Impact în alte elemente
ale rezultatului global
Creșterea activelor cu 5%
29.620.758
4.567.756
Diminuarea activelor cu 5%
(29.621.208)
(4.567.756)
Creșterea datoriilor cu 5%
(433.660)
(2.271.038)
Diminuarea datoriilor cu 5%
463.318
2.271.038
La valoarea rezultată în urma evaluării unităților de fond s-a efectuat o analiză de senzitivitate. Aceste
fonduri investesc în general în acțiuni și obligațiuni foarte lichide. Ca atare, analiza de sensitivitate a fost
efectuată considerând o variație de +/-10% în prețurile de piață a instrumentelor de capitaluri proprii.
Aceste variații influențează contul de profit și pierdere (nete de impozit) cu suma de +/- 31.011.142 lei la
31 decembrie 2021 (31 decembrie 2020: +/- 25.659.323 lei).
La valoarea rezultată în urma evaluării investițiilor imobiliare s-a efectuat o analiză de senzitivitate prin
estimarea unor variații de risc asupra principalilor factori de influență. Au fost utilizate două tehnici de
evaluare, respectiv:


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
36
- evaluarea pe bază de cash-flow net actualizat - astfel, valorile veniturilor estimate a fi obținute din aceste
investiții imobiliare au fost modificate +/-5%. Aceste abateri de la valoarea standard influențează contul
de profit și pierdere (nete de impozit).
- evaluarea pe bază de valorii de piață - astfel, valorile prețurilor de piață estimate a fi obținute din aceste
investiții imobiliare au fost modificate +/-5%. Aceste abateri de la valoarea standard influențează contul
de profit și pierdere (nete de impozit).
2021
Modificarea variabilei elemente
globale
Impact în contul de
profit sau pierdere
Creștere venituri cu 5%
103.911
Diminuare venituri cu 5%
(103.494)
Creștere valoare de piață cu 5%
453.867
Diminuarea valoare de piață 5%
(453.867)
2020
Modificarea variabilei
elemente globale
Impact în contul de
profit sau pierdere
Creștere venituri cu 5%
93.979
Diminuare venituri cu 5%
(94.466)
Creștere valoare de piață cu 5%
531.724
Diminuarea valoare de piață 5%
(531.724)
Managementul consideră că o prezentare de maniera celor de mai sus este utilă pentru stabilirea
direcțiilor de acțiune utile în gestionarea riscurilor.
Clasificarea activelor și datoriilor financiare
Politicile contabile ale Societății oferă bazele pentru ca activele și datoriile să fie încadrate, la momentul
inițial, în diferite categorii contabile. Pentru clasificarea activelor și datoriilor la valoarea justă prin contul
de profit si pierdere, Societatea a determinat că au fost întrunite unul sau mai multe criterii prezentate în
nota 3(e)( i).
Detaliile cu privire la clasificarea activelor și datoriilor financiare ale Societății sunt prezentate în nota 6.
Determinarea valorii juste a Investițiilor imobiliare
Valoarea justă a investițiilor imobiliare finalizate este determinată folosind metoda veniturilor cu ipoteze
explicite privind beneficiile și datoriile de proprietate pe durata de viață a activului inclusiv o valoare de
ieșire sau de închidere. Ca o metodă acceptată în cadrul abordării veniturilor pentru evaluare este
utilizată metoda capitalizării veniturilor asupra cotelor de proprietate imobiliară. La seriile de fluxuri de
numerar proiectate, se aplică o rată de capitalizare derivată din piață pentru a stabili valoarea actuală a
fluxurilor de numerar asociate cu proprietatea imobiliară.
Veniturile specifice și calendarul intrărilor și ieșirilor sunt determinate de evenimente precum revizuirea
chiriilor, reînnoirea contractului de închiriere și perioade de închiriere conexe, reînchirierea,
reamenajarea sau renovarea. Durata corespunzătoare este de obicei stabilită de comportamentul pieței.
În cazul investițiilor imobiliare, veniturile estimate ca fiind venitul brut minus spații neocupate, cheltuieli
nerecuperabile, pierderi de colectare, stimulente de închiriere, costurile de întreținere, costurile cu
agențiile și comisioane și alte cheltuieli de exploatare și de gestionare.
Pentru anii încheiați la 31 decembrie 2021 și 2020, Societatea a obținut rapoarte de evaluare privind
investițiile sale imobiliare. Valoarea justă a investițiilor imobiliare se bazează pe aceste evaluări.
Pentru toate investițiile imobiliare, gradul curent de utilizare este echivalent cu cel mai mare și cel mai
bun grad de utilizare. În cazul externalizării întocmirii rapoartelor de evaluare, Societatea revizuiește
evaluările efectuate de evaluatorii independenți pentru scopuri financiare și de raportare.
IFRS 13 definește valoarea justă ca fiind prețul care ar fi primit în cazul vânzării unui activ sau plătit
pentru transferul unei datorii într-o tranzacție normală intre participanții de pe piață la data evaluării.
Societatea prezintă acum valorile juste conform unei “ierarhii a valorii juste” (conform IFRS 13) care
clasifică intrările utilizate in tehnici de evaluare pe trei niveluri. Ierarhia dă cea mai mare prioritate (Nivel


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
37
1) prețurilor listate pe piețele active pentru active sau datorii identice și cea mai mică prioritate (Nivel 3)
intrărilor nesemnificative. Diferitele niveluri ale ierarhiei valorii juste sunt explicate mai jos:
— Nivel 1: Prețurile listate (neajustate) pe piețele active pentru active sau datorii identice pe care
entitatea le poate accesa la data evaluării;
— Nivel 2: Utilizarea unui model cu intrări (altele decât prețurile incluse in Nivelul 1) care sunt date de
piață observabile direct sau indirect și
— Nivel 3: Utilizarea unui model cu intrări care nu sunt bazate pe date observabile.
Investițiile imobiliare ale Societății sunt clasificate ca Nivelul 3. Nu au existat transferuri intre nivelurile
ierarhiei în cursul anului.
Informații referitoare la măsurarea valorii juste folosind intrări neobservabile semnificative (Nivel 3)
pentru 2021 sunt prezentate în tabelul de mai jos:
Segmente
Metoda de
evaluare
Valoare estimată a
chiriei – euro/mp
Rate de
capitalizare %
Comercial si servicii – cladiri
Metoda veniturilor
12-14 euro/mp
8 – 9%
Informații referitoare la măsurarea valorii juste folosind intrări neobservabile semnificative (Nivel 3)
pentru 2020 sunt prezentate în tabelul de mai jos:
Segmente
Metoda de
evaluare
Valoare estimată a
chiriei – euro/mp
Rate de
capitalizare %
Comercial si servicii – cladiri
Metoda veniturilor
10 euro/mp
8,5 – 9%


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
38
6. Active și datorii financiare
Tabelul de mai jos sumarizează valorile contabile și valorile juste ale activelor și datoriilor financiare ale Societății la data de 31 decembrie 2021:
Active financiare evaluate la:
În LEI
valoarea justă
prin contul de
profit și
pierdere
valoarea justa
prin alte elemente
ale rezultatului
global
Active/Datorii
financiare
evaluate la cost
amortizat
Valoare
contabilă
totală
Valoare justă
Numerar și echivalente de numerar
-
-
260.126.530
260.126.530
260.126.530
Numerar în casierie
-
-
2.019
2.019
2.019
Conturi curente la bănci
-
-
153.650.852
153.650.852
153.650.852
Depozite bancare cu maturitate inițială mai mică de 3 luni
-
-
106.473.659
106.473.659
106.473.659
Depozite bancare
-
-
79.232.230
79.232.230
79.232.230
Active financiare la valoare justă prin contul de profit și pierdere
1.680.415.609
-
1.680.415.609
1.680.415.609
Actiuni
1.273.327.647
1.273.327.647
1.273.327.647
Unități de fond
369.180.263
369.180.263
369.180.263
Obligațiuni corporatiste
37.907.699
37.907.699
37.907.699
Active financiare evaluate la valoarea justa prin alte elemente ale rezultatului global
-
1.559.352.399
-
1.559.352.399
1.559.352.399
Actiuni
1.554.069.140
1.554.069.140
1.554.069.140
Obligațiuni corporatiste
5.283.259
5.283.259
5.283.259
Active financiare evaluate la cost amortizat
-
-
-
-
-
Obligațiuni emise de instituții financiare
-
-
-
-
-
Alte active financiare
-
-
10.514.505
10.514.505
10.514.505
Total active financiare
1.680.415.609
1.559.352.399
349.873.265
3.510.409.043
3.510.409.043
Datorii din contractul de leasing
(789.288)
(789.288)
(789.288)
Alte datorii financiare
-
-
(10.219.192)
(10.219.192)
(10.219.192)
Total datorii financiare
-
-
(11.008.480)
(11.008.480)
(11.008.480)


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
39
Tabelul de mai jos sumarizează valorile contabile și valorile juste ale activelor și datoriilor financiare ale Societății la data de 31 decembrie 2020:
Active financiare evaluate la:
În LEI
valoarea justă
prin contul de
profit și
pierdere
valoarea justa
prin alte elemente
ale rezultatului
global
Active/Datorii
financiare
evaluate la
cost amortizat
Valoare justă
Numerar și echivalente de numerar
-
-
150.710.816
150.710.816
Numerar în casierie
-
-
19.449
19.449
Conturi curente la bănci
-
-
36.026.197
36.026.197
Depozite bancare cu maturitate inițială mai mică de 3 luni
-
-
114.665.170
114.665.170
Depozite bancare
-
-
-
-
Active financiare la valoare justă prin contul de profit și pierdere
1.394.390.304
-
-
1.394.390.304
Actiuni
1.039.727.059
-
-
1.039.727.059
Unități de fond
305.468.130
-
-
305.468.130
Obligațiuni corporatiste
49.195.115
-
-
49.195.115
Active financiare evaluate la valoarea justa prin alte elemente ale rezultatului global
-
1.314.430.895
-
1.314.430.895
Actiuni
-
1.309.319.391
-
1.309.319.391
Obligațiuni corporatiste
-
5.111.504
-
5.111.504
Active financiare evaluate la cost amortizat
-
-
-
-
Obligațiuni emise de instituții financiare
-
-
-
-
Alte active financiare
-
-
5.973.797
5.973.797
Total active financiare
1.394.390.304
1.314.430.895
156.684.613
2.865.505.812
Datorii din contractul de leasing
-
-
(934.521)
(934.521)
Alte datorii financiare
-
-
(6.673.694)
(6.673.694)
Total datorii financiare
-
-
(7.608.215)
(7.608.215)


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
40
7. Venituri din dividende
În conformitate cu IFRS 9 și ca urmare a faptului că Societatea a ales opțiunea de evaluare a participațiilor
prin alte elemente ale rezultatului global, dividendele aferente acestor participații se recunosc în cadrul
veniturilor, cu excepția situației în care reprezintă în mod substanțial o recuperare a costului investiției.
Veniturile din dividende se înregistrează la valoare brută. Cotele de impozitare a dividendelor aferente
exercițiului financiar încheiat la 31 decembrie 2021 de la societățile rezidente și nerezidente au fost de
0%, 5% și 27,5% (2020: 0% și 5%). Detalierea veniturilor din dividende pe principalele contrapartide este
prezentată în tabelul de mai jos:
În LEI
31 decembrie 2021
31 decembrie 2020
Evaluare
SIF Imobiliare PLC
52.286.577
-
FVTPL
Banca Transilvania*
21.951.593
27.387.563
FVTOCI
Azuga Turism SA
10.009.139
-
FVTPL
Erste Bank*
8.505.506
18.343
FVTOCI
Biofarm
7.966.125
11.224.994
FVTPL
Vrancart SA Adjud
7.511.836
8.983.226
FVTPL
SAI Muntenia Invest
6.698.660
12.237.552
FVTOCI
Conpet
3.880.988
3.968.618
FVTOCI
Iamu Blaj
3.067.867
3.067.867
FVTPL
Gaz Vest Arad
2.607.914
752.117
FVTPL
BT Asset Management**
2.000.000
-
FVTOCI
SNP Petrom
1.111.840
1.111.840
FVTOCI
BRD
1.019.801
-
FVTOCI
SIF Oltenia
580.414
1.160.829
FVTOCI
Evergent Investments/SIF Moldova**
496.605
3.005.937
FVTOCI
Antibiotice Iasi
46.843
423.328
FVTOCI
Altele
628.835
738.274
FVTOCI
SIFI CJ Logistic
81.184
-
FVTPL
Uniteh
-
7.770.077
FVTPL
SNGN ROMGAZ
2.530.384
FVTOCI
SNTGN Transgaz
-
678.282
FVTOCI
Electrica SA
-
477.389
FVTOCI
Rompetrol Well Services
-
242.181
FVTOCI
Total
130.451.726
85.778.801
FVTOCI
46.921.084
53.980.520
FVTPL
83.530.642
31.798.281
FVTPL = Active financiare la valoarea justă prin profit sau pierdere/ FVTOCI = Active financiare la valoarea justă prin alte
elemente ale rezultatului global
*Vânzări parțiale ale pachetului deținut în anul 2021/** Vânzarea integrală a pachetului deținut în 2021
8. Venituri din dobânzi
Venituri din dobânzi (active la cost amortizat, active la valoare justa prin alte elemente ale
rezultatului global)
În LEI
31 decembrie
2021
31 decembrie
2020
Venituri din dobânzi aferente depozitelor și conturilor curente
1.303.587
2.012.471
Venituri din dobânzi aferente obligatiunilor evaluate la cost amortizat
-
4.103.958


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
41
Venituri din dobânzi aferente activelor evaluate prin alte elemente ale
rezultatului global (obligatiuni corporatiste)
298.074
293.867
1.601.660
6.410.296
Venituri din dobânzi (active la valoare justa prin profit sau pierdere)
În LEI
31 decembrie
2021
31 decembrie
2020
Venituri din dobânzi aferente obligatiunilor corporatiste
1.417.727
2.478.903
Venituri din dobânzi aferente contract cedare active financiare*
1.717.821
-
3.135.548
2.478.903
*Suma reprezintă componenta de finanțare extrasă din valoarea totală a contractului de cedare a participației
la Central S.A., conform clauzelor contractuale agreate între părți, cu o durată maximă de finalizare de 30 de
luni de la data semnării acestuia (februarie 2021).
9. Alte venituri operaționale
31 decembrie
2021
31 decembrie
2020
Venituri din ajustări pentru deprecierea creanțelor
113.215
-
Alte venituri
245.786
172.715
Total
359.001
172.715
10. Câștig/(Pierdere) din investiții imobiliare
31 decembrie
2021
31 decembrie
2020
Sold 1 ianuarie
13.180.199
20.047.164
Intrări
-
-
Ieșiri
(926.060)
(9.636.800)
Modificări ale valorii juste – câștig/(pierdere)
699.195
2.769.835
Sold la 31 decembrie
12.953.334
13.180.199
În cursul anului 2021 a fost vândut un spațiu deținut în Timișoara, câștigul aferent tranzacției recunoscut
în rezultatul anului 2021 fiind în sumă de 874 lei, în condițiile în care la 31 decembrie 2020, activul cedat a
fost evaluat la valoarea justă pe baza prețului de vânzare rezultat din contractul încheiat, prin aplicarea
prevederilor IAS10. Suma de 698.321 lei reprezintă modificarea valorii juste pe parcursul anului 2021.
În cursul anului 2020 a fost vândut un spațiu deținut în Timișoara, câștigul realizat din tranzacție fiind în
sumă de 2.466.217 lei. Suma de 303.618 lei reprezintă modificarea valorii juste pe parcursul anului 2020.
Evaluarea a fost efectuată de către evaluatori autorizați de către Asociația Națională a Evaluatorilor
Autorizați din România (ANEVAR).
11. Câștig/(pierdere) net/ă din activele financiare la valoarea justă prin contul de profit
si pierdere
În LEI
31 decembrie
2021
31 decembrie
2020
Câștig/(Pierdere) din evaluarea unităților de fond
64.601.601
(58.119.753)
Câștig /(Pierdere) din evaluarea obligațiunilor
21.232
(73.494)
Câștig /(Pierdere) din evaluarea/cedarea acțiunilor la filiale si
entități asociate
220.693.655
81.083.319
Total
285.316.488
22.890.072


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
42
Câștigul realizat la data de 31 decembrie 2021 din evaluarea unităților de fond este în sumă de 64,6 mil lei
(2020: pierdere de 58,1 mil lei) și include:
- diferența favorabilă de valoare rezultată din evaluare în sumă de 63,7 mil lei (2020: diferențe
nefavorabile de 61,4 mil lei);
- suma de 0,9 mil lei (2020: 3,3 mil lei) virată de F.I.A. Certinvest Acțiuni reprezentând dividende
încasate de la societățile din portofoliu și distribuite participanților la fond, conform prospectului
fondului.
Câștigul realizat din evaluarea/cedarea filialelor și entităților asociate la 31 decembrie 2021 în sumă de
220,7 mil lei (2020: 81,1 mil lei) include:
- o diferență favorabilă din evaluarea filialelor (nivel 1 și nivel 3) în sumă de 59,4 mil lei (2020:
52,39 mil lei și 0,92 mil lei din vânzarea unei filiale). În cadrul acestei sume este inclusă și
diferența de valoare justă (între valoarea de piață și valoarea subscrierii), aferentă acțiunilor
subscrise și achitate în cursul lunii decembrie 2021, ca urmare a participării la majorarea
capitalului social cu aport în numerar la Vrancart S.A.
- o diferență favorabilă din evaluarea entităților asociate (nivel 1 și nivel 3) în sumă de 161,3 mil
lei (2020: 27,77 mil lei);
12. Cheltuieli cu comisioanele
În LEI
2021
2020
Comisioane Autoritatea de Supraveghere Financiară
2.961.805
2.613.550
Comisioane depozitare
1.051.054
795.843
Comisioane datorate tranzactii
853.025
5.143.948
Comisioane registru
183.746
144.000
Alte comisioane
59.500
97.471
Total
5.109.130
8.794.811
13. Alte cheltuieli operaționale
În LEI
2021
2020
Cheltuieli cu alte impozite, taxe și vărsăminte asimilate
122.026
242.505
Cheltuieli cu salariile și alte cheltuieli cu personalul
16.133.021
14.842.612
Cheltuieli cu amortizarea
280.654
280.164
Cheltuieli privind prestațiile externe
5.560.675
4.016.088
Cheltuieli cu dobânda si amortizarea activelor cu drept de utilizare
din contractul de leasing
292.586
296.766
Total
22.388.962
19.678.132
Cheltuieli cu salariile și asimilate
2021
2020
Cheltuieli cu salariile
15.425.352
14.161.527
- fixe
8.699.975
8.487.873
- variabile
6.725.377
5.673.654
Cheltuielile privind asigurările și protecția socială
509.827
492.764
Alte cheltuieli privind personalul
197.842
188.321
Total
16.133.021
14.842.612
2021 2020
Salariați cu studii superioare 27 28
Salariați cu studii medii 3 3
Salariați cu studii generale 3 3
TOTAL 33 34


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
43
Numărul mediu de salariați pentru exercițiul financiar încheiat la data de 31 decembrie 2021 a fost de 34
(2020: 34).
Onorariul plătit auditorilor în cursul anului 2021 pentru auditul situațiilor financiare a fost în sumă de
372.014 lei (2020: 380.012 lei), din care pentru situațiile individuale 257.176 lei (2020: 229.407 lei), pentru
situațiile consolidate 107.544 lei (2020: 134.064 lei), cheltuieli adiționale 7.294 lei (2020: 16.541 lei) și
pentru servicii non audit 0 lei (2020: 41.907 lei).
14. Impozitul pe profit
În LEI
2021
2020
Impozit pe profit curent
Impozitul pe profit curent (16%)
5.506.294
-
Impozitul pe dividende (0%, 5%, 27,5%)
3.828.392
2.077.696
Cheltuieli cu / (Venituri din) impozitul pe profit amânat aferent:
-Active financiare la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global
-
-
-Active financiare la valoare justă prin contul de profit și pierdere
-
-
-Imobilizări corporale/Investitii imobiliare
4.533
(16.280)
Total impozit pe profit recunoscut în rezultatul exercițiului
9.339.219
2.061.416
Reconcilierea profitului înainte de impozitare cu cheltuiala cu impozitul pe profit în contul de profit și
pierdere:
În LEI
2021
2020
Profit înainte de impozitare
396.340.324
94.183.822
Impozit în conformitate cu rata statutară de impozitare de 16%
(2020: 16%)
63.414.452
15.069.412
Efectul asupra impozitului pe profit al:
Impozitului pe dividende (0%, 5%, 27,5%)
3.828.392
2.077.696
Cheltuielilor nedeductibile si elementelor asimilate
14.564.606
15.186.234
Veniturilor neimpozabile
(67.464.865)
(31.724.362)
Elementelor similare veniturilor
19.750.556
71.867
Elementelor similare cheltuielilor
-
-
Pierderii fiscale de recuperat
(1.396.849)
1.396.849
Impozitului amanat
4.533
(16.280)
Sumelor reprezentând sponsorizare în limite legale și alte deduceri
(3.744.309)
-
Impozit recunoscut in rezultatul reportat
(19.617.295)
-
Impozitul pe profit
9.339.219
2.061.416
Cheltuielile nedeductibile asupra cărora a fost calculat efectul impozitului pe profit includ în principal
diferențele nefavorabile din evaluarea la valoarea justă aferentă participațiilor unde deținerea este mai
mare de 10% pentru o perioadă neîntreruptă mai mare de 1 an.
Veniturile neimpozabile includ în principal veniturile din dividende cuvenite de la persoane juridice
române și veniturile din evaluarea la valoarea justă aferentă participațiilor unde deținerea este de peste
10% pentru o perioadă neîntreruptă mai mare de 1 an.
Începând cu 1 ianuarie 2014, au intrat în vigoare amendamentele la Codul Fiscal conform cărora se includ
în categoria veniturilor neimpozabile la calculul impozitului pe profit, alături de venituri din dividende, și
veniturile din vânzarea/cesionarea titlurilor de participare și veniturile din lichidare, indiferent dacă
persoanele juridice la care sunt deținute titluri de participare sunt persoane juridice române sau străine,
din state cu care România are încheiate convenții de evitare a dublei impuneri (inclusiv din afara UE).
Aceste venituri sunt neimpozabile dacă se îndeplinesc anumite condiții (dacă la data vânzării/cesionării
titlurilor de participare sau la data începerii operațiunii de lichidare se împlinește perioada minimă de 1
an de deținere neîntreruptă a unei participații de minim 10%).


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
44
15. Numerar și echivalente de numerar
În LEI
31 decembrie
2021
31 decembrie
2020
Numerar în casierie și alte valori
2.019
19.449
Conturi curente la bănci
153.650.852
36.026.197
Depozite la bănci cu maturitate inițială mai mică de 3 luni
106.473.659
114.665.170
Total
260.126.530
150.716.816
Conturile curente deschise la bănci și depozitele bancare sunt în permanență la dispoziția Societății și nu
sunt restricționate.
Numerarul si echivalentul de numerar nu au termenul depășit și nu sunt depreciate.
16. Depozite bancare
În LEI
31 decembrie
2021
31 decembrie
2020
Depozite la bănci cu maturitate inițială mai mare de 3 luni
79.198.863
-
Dobânda atașată aferentă depozitelor
33.367
-
Total
79.232.230
-
Depozitele bancare nu au termenul depășit si nu sunt depreciate.
17. Active evaluate la valoarea justă prin contul de profit sau pierdere
În LEI
31 decembrie
2021
31 decembrie
2020
Acțiuni evaluate la valoare justă, din care:
1.273.327.647
1.039.727.059
-filiale neconsolidate
944.124.545
871.798.145
-entitati associate
329.203.103
167.928.914
Unități de fond evaluate la valoare justă
369.180.263
305.468.130
Obligatiuni corporatiste (inclusiv dobânda atașată)
37.907.699
49.195.115
Total
1.680.415.609
1.394.390.304
Acțiunile evaluate la valoarea justă prin contul de profit și pierdere includ filialele (neconsolidate) în
valoare de 944.124.545 lei (2020: 871.798.145 lei) și entitățile asociate 329.203.103 lei (2020: 167.928.914
lei).
Valoarea justă a investițiilor în filiale este prezentată mai jos:
31 decembrie
2021
31 decembrie
2020
1
Evaluate la valoarea justă prin contul de profit și pierdere
SIF IMOBILIARE PLC NICOSIA
346.555.946
368.782.154
SIF1 IMGB BUCURESTI
241.630.000
214.790.000
NAPOMAR SA CLUJ-NAPOCA
10.709.567
11.395.709
SIF HOTELURI SA ORADEA
67.177.207
57.535.630
AZUGA TURISM SA BUCURESTI
15.076.659
21.623.517
IAMU SA BLAJ
41.055.745
43.479.532
CENTRAL SA CLUJ-NAPOCA
38.903.269
30.729.283
VRANCART SA ADJUD*
180.697.079
122.357.737
SIF SPV TWO BUCURESTI
56.094
52.531
UNITEH SA TIMISOARA
375.311
163.724
SIFI CJ LOGISTIC
1.887.667
888.329
Total
944.124.545
871.798.145


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
45
2
Evaluate la valoarea justa prin alte elemente ale
rezultatului global
Administrare Imobiliare Bucuresti
43.531.931
46.823.941
SAI Muntenia Invest SA Bucuresti
88.812.234
51.969.608
Total
132.344.165
98.793.549
*Inclusiv valoarea justă a acțiunilor subscrise și achitate în decembrie 2021
Situația Fondurilor de Investiții în care sunt deținute unități de fond:
31 decembrie
2021
31 decembrie
2020
Fondul Închis de Investiții Active Plus
195.234.134
162.502.921
Fondul Închis de Investiții Optim Invest
43.346.457
35.627.770
Fondul Închis de Investiții Star Value
10.556.251
9.803.909
Fondul de Investiții Alternative Certinvest Acțiuni
81.440.361
67.067.871
Fondul de Investiții Alternative Romania Strategy Fund
38.603.060
30.465.660
Total
369.180.263
305.468.130
Mișcarea activelor financiare evaluate la valoarea justă prin contul de profit și pierdere în anul 2021 este
prezentată în tabelul următor:
În LEI
Acțiuni
Unități de
fond
Obligațiuni
corporatiste
Total
1 ianuarie 2021
1.039.727.058
305.468.130
49.195.115
1.394.390.304
Achizitii
12.906.934
-
-
12.906.934
Vânzări
-
(10.712.680)
(10.712.680)
Variația dobânzii de încasat
-
-
(596.162)
(596.162)
Modificarea valorii juste (inclusiv
diferențe de curs valutar)
220.693.655
63.712.133
21.425
284.427.214
31 decembrie 2021
1.273.327.647
369.180.263
37.907.699
1.680.415.609
Achizițiile efectuate în cursul anului 2021 includ participarea la majorarea capitalului social cu aport în
numerar la societatea Vrancart SA, efectuată în decembrie 2021 și finalizată în luna februarie 2022. În
legătură cu această achiziție, Societatea a recunoscut la 31 decembrie 2021 acțiunile achiziționate și, în
cadrul modificării valorii juste, a recunoscut diferența între prețul de piață al acțiunilor și valoarea de
achiziție a acestora, aplicând principiile contabilității în funcție de data tranzacției și prevederile IAS 10.
Ieșirile din cadrul obligațiunilor corporatiste reprezintă răscpumpărarea la scadență a principalului rămas
din obligațiunile emise de SIFI BH Retail S.A.
Mișcarea activelor financiare evaluate la valoarea justă prin contul de profit și pierdere în anul 2020 este
prezentată în tabelul următor:
În LEI
Acțiuni
Unități de
fond
Obligațiuni
corporatiste
Total
1 ianuarie 2020
804.587.514
366.420.749
55.782.890
1.226.791.154
Achizitii
158.938.967
497.690
-
159.436.657
Vânzări
(4.882.742)
-
(6.568.790)
(11.451.432)
Variația dobânzii de încasat
-
-
(228.402)
(228.402)
Modificarea valorii juste (inclusiv
diferențe de curs valutar)
81.083.319
(61.450.309)
209.417
19.842.426
31 decembrie 2020
1.039.727.058
305.468.130
49.195.115
1.394.390.304
Achizițiile efectuate în cursul anului 2020 includ acțiuni ale filialelor clasificate ca active la valoare justă
prin profit sau pierdere respectiv unități de fond la Certinvest Acțiuni în sumă de 0,5 mil lei.
Vânzările de acțiuni în sumă de 4,9 mil lei includ contravaloarea acțiunilor Somplast SA.
În cadrul obligațiunilor corporatiste ieșirile includ contravaloarea obligațiunilor Banca Transilvania
răscumpărate la scadență.


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
46
Analiza de ierarhie a valorii juste a instrumentelor financiare
La 31 decembrie 2021 activele financiare măsurate la valoarea justă clasificate pe nivel 3 se prezintă astfel:
Active financiare
Valoarea
justa la 31
decembrie
2021
Tehnica de
evaluare
Date de intrare
utilizate
Date de
intrare
neobservabile
Relatia dintre datele de
intrare neobservabile si
valoarea justa -
senzitivitatea
Investiții financiare, d.c: 937.194.538
Valori
standard
Variatii fata
de valori
standard
Valori
standard
Variatii fata
de valori
standard
- participații majoritare
necotate sau fără piață
activă
222.831.412
abordare prin venit -
metoda fluxurilor de
numerar actualizate
Cifra de afaceri,
EBITDA pentru
fiecare participatie
majoritara
Variatie +/- 5 % fata
de valoarea
standard
Costul mediu
ponderat al
capitalului
9,1%-37,0%
Variatie +/- 5 %
fata de valoarea
standard
Cresterea EBITDA ( influentata de
cresterea veniturilor si/sau scaderea
costurilor si scaderea wacc duce la
cresterea valorii juste si viceversa
duce la scaderea valoriii juste
- participații majoritare
necotate sau fără piață
activă
634.036.950
abordare prin activ net
corectat
Activul net corectat
pentru fiecare
participatie
majoritara din cadrul
grupului tip holding
Variatie +/- 5 % fata
de valoarea
standard a activelor
si obligatiilor
chiria unitara si
rata de capitalizare
pentru investitiile
imobiliare, valori
evaluate care
influenteaza major
activul net
8%-11%
pentru
evaluarea
activelor
imobilizate
(acestea au
pondere
majoritara in
total activ)
Variatie +/- 5 %
fata de valoarea
standard
Cresterea activului net ( influentata
de cresterea valorii investitiilor
imobiliare) sduce la cresterea valorii
juste si viceversa la scaderea valoriii
juste
- participații majoritare
necotate și investiții în
entități asociate evaluate
în funcție de valoarea de
vânzare (contracte în
derulare)
66.117.819
Contract de cedare a
participației în entitatea
evaluată - tranzacții
nefinalizate la data
bilanțului
1.635.333
abordare prin
comparații de piață
vânzarea pachetului
de acțiuni detinut
ulterior datei
bilanțului ca indiciu
relevant al valorii
juste
3.525.290
abordare prin
comparații de piață
tranzacții similare cu
acțiunile societății
sau societăți
comparabile
9.047.734
abordare prin activ net
corectat
situatii financiare
istorice anuale si
semestriale
discounturi pentru
lipsa de lichiditate,
pachet minoritar si
profitabilitate
redusa
Total 937.194.538
Costul mediu ponderat
al capitalului
Rata de capitalizare
- participatii minoritare
fara piata activa


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
47
La 31 decembrie 2020 activele financiare măsurate la valoarea justă clasificate pe nivel 3 se prezintă astfel:
Active financiare
Valoarea justa
la 31 decembrie
2020
Tehnica de evaluare
Date de intrare utilizate
Date de intrare
neobservabile
Relatia dintre datele de intrare
neobservabile si valoaerea justa -
senzitivitatea
Investiții financiare, d.c: 888,022,319 Valori standard
Variatii fata de
valori
standard
Valori standard
Variatii fata
de valori
standard
- participații majoritare
necotate sau fără piață
activă
216,733,279
abordare prin venit -
metoda fluxurilor de
numerar actualizate
Cifra de afaceri,
EBITDA pentru
fiecare
participatie
majoritara
Variatie +/- 5 %
fata de valoarea
standard
Costul mediu ponderat
al capitalului
8%-31.7%
Variatie +/- 5 %
fata de
valoarea
standard
Cresterea EBITDA ( influentata de
cresterea veniturilor si/sau scaderea
costurilor si scaderea wacc duce la
cresterea valorii juste si viceversa
duce la scaderea valoriii juste
- participații majoritare
fără piață activă
631,500,678
abordare prin activ
net corectat
Activul net
corectat pentru
fiecare
participatie
majoritara din
cadrul grupului
tip holding
Variatie +/- 5 %
fata de valoarea
standard a
activelor si
obligatiilor
chiria unitara si rata de
capitalizare pentru
investitiile imobiliare,
valori evaluate care
influenteaza major
activul net
7%-11% pentru
evaluarea activelor
imobilizate ( acestea
au pondere
majoritara in total
activ)
Variatie +/- 5
% fata de
valoarea
standard
Cresterea activului net ( influentata de
cresterea valorii investitiilor
imobiliare) sduce la cresterea valorii
juste si viceversa la scaderea valoriii
juste
- investiții în entități
asociate
12,951,575
abordare prin venit -
metoda fluxurilor de
numerar actualizate
Cifra de afaceri,
EBITDA pentru
fiecare investitie
in entitati
asociate
Variatie +/- 5 %
fata de valoarea
standard
Costul mediu ponderat
al capitalului
11.67%
Variatie +/- 5 %
fata de
valoarea
standard
Cresterea EBITDA ( influentata de
cresterea veniturilor si/sau scaderea
costurilor si scaderea wacc duce la
cresterea valorii juste si viceversa
duce la scaderea valoriii juste
10,999,350
abordare prin
comparații de piață
situatii financiare
istorice anuale si
semestriale
tranzacții similare cu
acțiunile societății sau
societăți comparabile
15,837,437
abordare prin activ
net corectat
situatii financiare
istorice anuale si
semestriale
discounturi pentru
lipsa de lichiditate,
pachet minoritar si
profitabilitate redusa
Total 888,022,319
- participatii minoritare
fara piata activa
Costul mediu ponderat al
capitalului
Rata de capitalizare


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
48
18. Active evaluate la valoarea justa prin alte elemente ale rezultatului global
Valoarea justă a acțiunilor pentru care Societatea a selectat opțiunea de reflectare contabilă la valoare
justă prin alte elemente ale rezultatului la 31 decembrie 2021 și 31 decembrie 2020 este prezentată mai
jos, structurată pe principalele sectoare de activitate economică. Societatea a ales, la data tranziției la IFRS
9 respectiv la recunoașterea inițială a noilor achiziții, acest mod de prezentare prevăzut de IFRS 9 în
condițiile în care această opțiune este în concordanță cu strategia și orizontul investițional al Societății
referitoare la aceste plasamente.
În LEI
31 decembrie
2021
%
31 decembrie
2020
%
Intermedieri financiare si asigurari
1.409.857.854
90,7%
1.153.509.071
88,1%
Industria prelucratoare
20.755.341
1,3%
27.531.618
2,1%
Hoteluri si restaurante
15.388.961
1,0%
20.856.838
1,6%
Comert cu ridicata si cu amanuntul, repararea
autovehiculelor
145.009
0,0%
235.287
0,0%
Industria extractiva
17.897.034
1,2%
13.037.218
1,0%
Alte activitati
1.174.734
0,1%
3.738.815
0,3%
Servicii financiare aplicabile domeniului imobiliar
43.531.931
2,8%
46.823.941
3,6%
Constructii
606.059
0,0%
197.061
0,0%
Transport si depozitare
44.560.504
2,9%
42.978.421
3,3%
Agricultura, silvicultura si pescuit
151.713
0,0%
411.121
0,0%
TOTAL
1.554.069.140
100,0%
1.309.319.391
100%
Veniturile din dividende aferente acțiunilor evaluate la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului
global sunt prezentate distinct în cadrul Notei 7.
Mișcarea activelor financiare evaluate la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global în anul
2021 este prezentată în tabelul următor:
În LEI
Acțiuni*
Obligațiuni
corporatiste**
1 ianuarie 2021
1.309.319.391
5.111.504
Achiziții
67.751.279
Vânzări
(196.793.416)
Variația dobânzii de încasat
-
962
Modificarea valorii juste (inclusiv diferențe de curs valutar)
373.791.886
170.793
31 decembrie 2021
1.554.069.140
5.283.259
*opțiunea de evaluare la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global a fost exercitată la recunoașterea inițială
**testate SPPI și recunoscute ca deținute pentru colectare și vânzare
Intrările de acțiuni în anul 2021, în sumă totală de 67,7 mil lei includ în principal achiziția de acțiuni Banca
Transilvania în sumă de 61,2 mil lei și BVB în sumă de 6,5 mil lei.
Vânzările de acțiuni în sumă de 196,8 mil lei, includ în principal vânzarea de acțiuni Erste Bank (valoare
justă a pachetului la data vânzării: 71,6 mil lei), Banca Transilvania (24 mil lei) și exit-uri din societățile
Evergent (68,2 mil lei), BT Asset Management (11 mil lei), Mobex (3,2 mil lei), Iproeb (4,1 mil lei), Rompetrol
Well Services, Compa (1,3 mil lei) și Comat Maramureș (1 mil lei). Rezultatul net realizat din tranzacții în
sumă de 117,66 mil lei a fost transferat în rezultatul reportat.
Mișcarea activelor financiare evaluate la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global în anul
2020 este prezentată în tabelul următor:
În LEI
Acțiuni*
Obligațiuni
corporatiste**
1 ianuarie 2020
1.503.213.414
5.053.634
Achiziții
7.459.123
-
Vânzări
(65.497.597)
-
Variația dobânzii de încasat
-
(1.417)
Modificarea valorii juste (inclusiv diferențe de curs valutar)
(135.855.548)
59.288
31 decembrie 2020
1.309.319.391
5.111.504


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
49
*opțiunea de evaluare la valoarea justă prin alte elemente ale rezultatului global a fost exercitată la recunoașterea inițială
**testate SPPI și recunoscute ca deținute pentru colectare și vânzare
Intrările de acțiuni în anul 2020, în sumă totală de 7,5 mil lei includ în principal achiziția de acțiuni Banca
Transilvania în sumă de 4,4 mil lei și BVB în sumă de 2,5 mil lei.
Vânzările de acțiuni în sumă de 65,5 mil lei, includ în principal vânzarea de acțiuni Romgaz (45,4 mil lei),
Transgaz (12,9 mil lei) și Electrica (7,1 mil lei).
Rezultatul net realizat din tranzacții în sumă de 3,9 mil lei a fost recunoscut în rezultatul reportat.
Diferențe din modificarea valorii juste aferente activelor financiare evaluate prin alte elemente
ale rezultatului global
În LEI
2021
2020
La 1 ianuarie
766.477.039
882.094.443
Câștig/(Pierdere) din evaluarea la valoarea justă a activelor
financiare evaluate la valoarea justa prin alte elemente ale
rezultatului global
373.879.953
(135.890.625)
(Câștig)/Pierdere transferat în rezultatul reportat aferent activelor
financiare evaluate la valoarea justa prin alte elemente ale
rezultatului global ieșite din portofoliu
(117.660.625)
(3.942.196)
(Câștig)/Pierdere transferat în contul de profit și pierdere aferent
activelor financiare evaluate la valoarea justa prin alte elemente
ale rezultatului global ieșite din portofoliu
-
-
Efectul impozitului pe profit amânat aferent
(38.271.042)
24.215.417
La 31 decembrie
984.425.325
766.477.039
În cursul anului 2021, dintr-un rezultat aferent activelor cedate de 117.660.625 lei transferat în rezultatul
reportat, 107.990.187 lei reprezintă diferențe din marcarea la piață acumulate până la data cedării, iar
9.670.438 lei diferențele de valoare între prețul de vânzare și valoarea contabilă la data cedării acestora.
În cursul anului 2020, Societatea a înregistrat suma de (3.058.266) lei ca diferență între prețul de vânzare
al acțiunilor derecunoscute și cea mai recentă valoare justă recunoscută contabil a acestora. Astfel, dintr-
un rezultat aferent activelor cedate de 3.942.196 lei transferat în rezultatul reportat, 7.000.462 lei
reprezintă diferențe de valoare recunoscute până la 31 decembrie 2019, iar (3.058.266) lei diferențele de
valoare între 01 ianuarie 2020 și data derecunoașterii acestor active.
19. Alte active financiare
În LEI
31 decembrie 2021
31 decembrie 2020
Debitori diverși
6.122.541
7.196.933
Alte active financiare
5.684.481
182.596
Provizioane pentru deprecierea debitorilor diverși
(1.292.517)
(1.405.732)
Total
10.514.505
5.973.797
Provizionul pentru deprecierea debitorilor diverși și pentru dividendele de încasat poate fi analizat după
cum urmează:
În LEI
31 decembrie 2021
31 decembrie 2020
La 1 ianuarie
1.405.732
1.405.732
Reluare de provizion
(113.215)
-
Constituire de provizion
-
-
La 31 decembrie
1.292.517
1.405.732
La 31 decembrie 2021 a fost reluat provizionul aferent dividendelor încasate sau scoase din evidență ca
urmare a radierii unor societăți aflate în reorganizare judiciară.


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
50
La data de 31 decembrie 2021, alți debitori (dividende de încasat), în valoare de 1.292.517 lei (2020:
1.405.732 lei) au fost restante cu mai mult de 365 de zile și au fost ajustate pentru depreciere.
Activele financiare care nu sunt restante nu sunt considerate depreciate si nu au rating de credit extern.
20. Active reprezentând drepturi de utilizare a activelor suport în cadrul contractului de
leasing
În conformitate cu IFRS 16, aplicabil începând cu anul 2019, contractul de închiriere al unui spațiu,
încheiat în anul 2019 a fost recunoscut drept contract de leasing. Contractul a fost încheiat pe o perioadă
de 5 ani și Societatea a utilizat o rată de actualizare de 6%.
Active reprezentând drepturi de utilizare a activelor suport in cadrul contractului de leasing
În LEI
31 decembrie 2021
31 decembrie 2020
Sold 1 ianuarie
889.240
1.117.902
Impact modificare prevederi contract
71.708
-
Amortizare
(235.619)
(228.662)
Sold sfarsitul perioadei
725.329
889.240
Datorii din contractul de leasing recunoscute in situatia pozitiei financiare
În LEI
31 decembrie 2021
31 decembrie 2020
Sold 1 ianuarie
934.521
1.121.201
Impact modificare prevederi contract
65.027
-
Datorii achitate
(224.097)
(206.499)
Cheltuieli din diferențe de curs valutar
13.837
19.819
Sold sfarsitul perioadei, din care:
789.288
934.521
- cu scadenta mai mica de 1 an
258.333
220.305
- cu scadenta mai mare de 1 an
530.955
714.216
Cheltuieli aferente contractului de leasing incluse in situatia profitului sau a pierderii si a altor
elemente ale rezultatului global
31 decembrie 2021
31 decembrie 2020
Cheltuieli cu amortizarea
235.619
228.662
Cheltuieli cu dobanda
56.967
68.104
Cheltuieli cu diferente de curs valutar
7.156
19.819
Total
299.742
316.585
21. Imobilizări corporale
În LEI
Terenuri si
construcții
Instalații tehnice
si mijloace de
transport
Alte instalații,
utilaje si
mobilier
Total
Cost
La 1 ianuarie 2021
3.734.817
1.989.121
434.009
6.157.945
Reevaluare
-
-
-
-
Achiziții
94.789
18.898
113.687
Ieșiri
(25.136)
(15.723)
(40.859)
La 31 decembrie 2021
3.734.817
2.058.775
437.181
6.230.773
Amortizare cumulată și pierderi din
depreciere
La 1 ianuarie 2021
132.329
1.633.869
385.159
2.151.357
Amortizare aferent reevaluare
-
-
-
-
Cheltuiala cu amortizarea
129.911
127.595
17.152
274.658
Ieșiri
(20.412)
(15.079)
(35.490)


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
51
La 31 decembrie 2021
262.240
1.741.054
387.232
2.390.525
Valoare netă contabilă
La 1 ianuarie 2021
3.602.488
355.252
48.848
4.006.587
La 31 decembrie 2021
3.472.577
317.721
49.950
3.840.248
În LEI
Terenuri si
construcții
Instalații tehnice
si mijloace de
transport
Alte instalații,
utilaje si
mobilier
Total
Cost
La 1 ianuarie 2020
3.734.817
1.950.345
457.954
6.143.116
Reevaluare
-
-
-
-
Achiziții
-
205.607
22.119
227.726
Ieșiri
-
(166.831)
(46.066)
(212.897)
La 31 decembrie 2020
3.734.817
1.989.121
434.006
6.157.945
Amortizare cumulată și pierderi din
depreciere
La 1 ianuarie 2020
-
1.678.839
384.148
2.062.986
Amortizare aferent reevaluare
-
-
-
-
Cheltuiala cu amortizarea
132.329
121.505
18.950
272.784
Ieșiri
-
(166.473)
(17.939)
(184.413)
La 31 decembrie 2020
132.329
1.633.869
385.159
2.151.357
Valoare netă contabilă
La 1 ianuarie 2020
3.734.817
271.508
73.806
4.080.131
La 31 decembrie 2020
3.602.488
355.252
48.848
4.006.587
Ultima reevaluare a imobilizărilor corporale de natura terenurilor și construcțiilor a fost efectuată la 31
decembrie 2019 de către un evaluator intern, membru ANEVAR.
22. Alte datorii financiare
În LEI
31 decembrie 2021
31 decembrie 2020
Datorii către salariați și contribuții aferente
2.583.734
2.370.287
Taxe și impozite
-
1.806
Furnizori și creditori interni
7.635.458
4.301.601
Total
10.219.192
6.673.694
23. Datorii privind impozitul pe profit amânat
Activele și datoriile privind impozitul amânat la 31 decembrie 2021 sunt generate de elementele detaliate
în tabelul următor:
În LEI
Active
Datorii
Net
Active financiare la valoare justă prin contul de
profit și pierdere
-
-
-
Active financiare la valoarea justă prin alte
elemente ale rezultatului global
-
1.111.127.369
(1.111.127.369)
Imobilizari corporale si Investitii imobiliare
-
13.609.350
(13.609.350)
Total
-
1.124.736.719
(1.124.736.719)
Diferențe temporare nete – cota 16%
-
-
(1.124.736.719)
Diferențe temporare nete – cota 10%
-
-
-
Datorii privind impozitul pe profit amânat
-
-
(179.957.876)
Datoriile privind impozitul amânat la 31 decembrie 2020 sunt generate de elementele detaliate în tabelul
următor:


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
52
În LEI
Active
Datorii
Net
Active financiare la valoare justă prin contul de
profit și pierdere
-
-
-
Active financiare la valoarea justă prin alte
elemente ale rezultatului global
-
900.346.816
(900.346.816)
Imobilizari corporale si Investitii imobiliare
-
13.602.799
(13.602.799)
Total
-
913.949.615
(913.949.615)
Diferențe temporare nete – cota 16%
-
-
(913.949.615)
Diferențe temporare nete – cota 10%
-
-
--
Datorii privind impozitul pe profit amânat
-
-
(146.231.940)
Datoriile privind impozitul pe profit amânat în sold la 31 decembrie 2021 în sumă de 179.957.876 lei
(2020: 146.231.939 lei) includ:
- impozitul pe profit amânat recunoscut direct prin diminuarea altor elemente ale rezultatului global în
sumă de 173.610.067 lei (2020: 135.339.025 lei), fiind generat de rezervele aferente activelor financiare
evaluate la valoare justă prin alte elemente ale rezultatului global,
- impozitul amânat aferent în principal diferențelor din inflatarea activelor financiare, a ajustărilor pentru
depreciere și a investițiilor imobiliare, în sumă de 6.347.809 lei recunoscută în rezultatul reportat.
Tabelul de mișcări privind datoriile din impozit profit amânat
01/01/2021
Creșteri/
descreșteri in
contul de profit si
pierderi
Creșteri/ descreșteri
in alte elemente ale
rezultatului global
31/12/2021
Active financiare evaluate la
valoarea justa prin alte
elemente ale rezultatului global
144.055.492
-
38.271.040
182.326.533
Imobilizări corporale și
Investiții imobiliare
2.176.448
(4.545.105)
-
(2.368.657)
146.231.940
(4.545.105)
38.271.040
179.957.876
01/01/2020
Creșteri/
descreșteri in
contul de profit si
pierderi
Creșteri/ descreșteri
in alte elemente ale
rezultatului global
31/12/2020
Active financiare evaluate la
valoarea justa prin alte
elemente ale rezultatului global
167.654.341
-
(23.598.849)
144.055.492
Imobilizări corporale și Investiții
imobiliare
2.196.272
(16.280)
(3.544)
2.176.448
169.850.613
(16.280)
(23.602.393)
146.231.940
24. Capital și rezerve
(a) Capital social
La data de 31 decembrie 2021, capitalul social al SIF Banat Crișana are valoarea de 51.542.236 lei fiind
divizat în 515.422.363 acțiuni cu valoarea nominală de 0,1 lei și este rezultat din subscrierile directe
efectuate la capitalul social al SIF, prin transformarea în acțiuni a sumelor cuvenite ca dividende în baza
legii nr. 55/1995 și prin efectul legii 133/1996. La data de 31 decembrie 2021, numărul acționarilor era de
5.744.120 (31 decembrie 2020: 5.747.126).
Acțiunile emise de SIF Banat Crișana sunt tranzacționate la Bursa de Valori București din noiembrie 1999.
Evidența acțiunilor și acționarilor este ținută de către societatea Depozitarul Central S.A. București.


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
53
Toate acțiunile sunt ordinare, au fost subscrise și sunt plătite integral la 31 decembrie 2021 și 31
decembrie 2020. Toate acțiunile au același drept de vot și au o valoare nominală de 0,1 lei/ acțiune.
Numărul de acțiuni autorizate a fi emise este egal cu cel al acțiunilor emise.
AGEA din 27 aprilie 2020 a aprobat:
- reducerea capitalului social al Societății în temeiul art. 207 alin. (1) lit. c) din Legea nr. 31/1990, de la
51.746.072,4 lei, la 51.542.236,3 lei ca urmare a anulării unui număr de 2.038.361 actiuni proprii
dobândite de către societate, în cadrul programelor de răscumpărare a actiunilor proprii. Această
operațiune a fost finalizată în luna decembrie 2020.
- utilizarea unui număr de 880.000 de acțiuni, aflate în proprietatea Societății și răscumpărate în temeiul
Hotărârii AGEA din 26 aprilie 2018, pentru distribuirea cu titlu gratuit către membrii conducerii Societății,
în cadrul Planului de tip „Stock Option Plan”, aprobat prin Hotărârea AGEA din data de 22 aprilie 2019.
Consiliul de Administrație al Societății a aprobat la sfârșitul lunii mai 2020 “Planul de plată pe bază de
acțiuni”, acesta fiind finalizat în luna mai 2021.
- derularea unui program de răscumpărare a 15.000.000 de acțiuni proprii („Programul I”) de către
Societate în scopul reducerii capitalului social al acesteia și răscumpărarea unui număr de cel mult
880.000 acțiuni („Programul II”), pentru distribuirea cu titlu gratuit către membrii conducerii Societății, în
scopul fidelizării acestora, precum și al recompensării pentru activitatea desfășurată în cadrul Societății,
conform criteriilor de performanță stabilite de Consiliul de Administrație. Consiliul de Administrație al
Societății a aprobat în luna august 2020 “Planul de plată pe bază de acțiuni”, acesta fiind finalizat în luna
decembrie 2021.
AGEA din 2 noiembrie 2020 a aprobat:
- revocarea în parte a Hotărârii Adunării Generale Extraordinare a Acționarilor din data de 22 aprilie 2019,
publicată în Monitorul Oficial al României, Partea a IV-a, nr. 2154/23.05.2019, respectiv a articolului 1 din
această hotărâre, prin care a fost aprobată derularea unui program de răscumpărare a maxim
15.000.000 de acțiuni proprii;
- derularea unui Program de răscumpărare a acțiunilor proprii (“Programul 3”) de către Societate, în
vederea reducerii capitalului social al acesteia. Numărul maxim de acțiuni ce pot fi răscumpărate este cel
mult 15.000.000 de acțiuni.
AGEA din 11 octombrie 2021 a aprobat:
- derularea unui program de răscumpărare a acțiunilor proprii (“Programul 4”) de către Societate, pentru
distribuirea cu titlu gratuit către membrii conducerii Societății (administratori, directori), în scopul
fidelizării acestora, precum și al recompensării pentru activitatea desfășurată în cadrul Societății, conform
criteriilor de performanță ce urmează a fi stabilite de Consiliul de Administrație. Numărul maxim de
acțiuni ce pot fi răscumpărate este de cel mult 880.000 de acțiuni. Distribuirea acțiunilor se va efectua în
cadrul unui Plan de tip „Stock Option Plan”, cu respectarea legislației în vigoare.
AGEA din 25 noiembrie 2021 a aprobat:
- modalitatea de alocare a celor 8.792.307 de acțiuni proprii răscumpărate de către Societate în baza
programelor de răscumpărare aprobate anterior de către adunarea generală a acționarilor în scopul
reducerii capitalul social și pentru distribuirea cu titlu gratuit către membrii conducerii Societății,
programe duse la îndeplinire prin derularea ofertei publice de cumpărare aprobată de către Autoritatea
de Supraveghere Financiară prin Decizia nr. 1166/22.09.2021, în următoarea variantă: alocarea unui
număr de 7.912.307 acțiuni în vederea reducerii capitalului social al Societății și alocarea unui număr de
880.000 acțiuni în vederea distribuirii cu titlu gratuit către membrii conducerii Societății.
Program
Dată
alocare
Număr
acțiuni
Preț
acțiune*
Valoare
totală
program
Suma
recunoscută în
cheltuieli în 2021
Program aprobat de AGEA din
22.04.2019 și AGEA din
27.04.2020
Mai
2020
880.000
2,38
2.094.400
960.669
Program aprobat de AGEA din
27.04.2020
August
2020
880.000
2,11
1.856.800
1.616.268
Total
2.576.937


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
54
*conform documentului de alocare
Program
Dată
alocare
Număr
acțiuni
Preț
acțiune*
Valoare totală
program
Suma recunoscută
în cheltuieli în 2020
Program aprobat de
AGEA din 22.04.2019
și AGEA din
27.04.2020
Mai
2020
880.000
2,38
2.094.400
1.221.731
Program aprobat de
AGEA din 27.04.2020
August
2020
880.000
2,11
1.856.800
618.932
Ajustare valoare programe în funcție de prețul acțiunii la 31 decembrie 2020
26.400
Total
1.867.063
*conform documentului de alocare
În LEI
31 decembrie 2021
31 decembrie 2020
Capital social
51.542.236
51.542.236
Total
51.542.236
51.542.236
(b) Rezultatul reportat
În LEI
31 decembrie 2021
31 decembrie 2020
Rezultat reportat din trecerea la IAS si IFRS
422.323.709
422.323.709
Rezultat reportat din aplicarea IFRS 9
(inclusiv câștiguri din tranzacții)
310.528.734
207.935.766
Profit nerepartizat
18.874.346
18.874.346
Rezultatul exercițiului
387.001.105
92.122.406
Alte sume recunoscute in rezultat reportat
(rezerve legale, din reevaluare imobilizări
corporale, etc)
2.062.005
2.062.005
Total
1.140.789.898
743.318.231
(c) Alte rezerve
În LEI
31 decembrie 2021
31 decembrie 2020
Rezerve repartizate din profit net
995.838.093
903.715.687
Rezerve constituite în urma aplicării Legii nr. 133/1996*
145.486.088
145.486.088
Rezerve din dividende prescrise
88.420.910
88.420.910
Rezerve din diferențe de curs și facilități investiții
19.832.946
19.832.946
Total
1.249.578.037
1.157.455.631
Rezerva aferentă portofoliului inițial a fost constituită în urma aplicării Legii nr. 133/1996, ca diferență
între valoarea portofoliului aportat și valoarea capitalului social subscris la SIF. Astfel aceste rezerve sunt
asimilate unei prime de aport și nu sunt utilizate la vânzarea titlurilor imobilizate.
(d) Rezerve legale
Conform cerințelor legale, Societatea constituie rezerve legale în cuantum de 5% din profitul înregistrat
conform reglementărilor contabile aplicabile până la nivelul de 20% din capitalul social conform Actului
Constitutiv. Valoarea rezervei legale la data de 31 decembrie 2021 este de 10.308.447 lei (31 decembrie
2020: 10.308.447 lei). În anul 2020, Societatea a diminuat rezerva legală ca urmare a reducerii capitalului
social.
Rezervele legale nu pot fi distribuite către acționari.


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
55
(e) Diferențe din modificarea valorii juste aferente activelor financiare evaluate prin alte elemente ale
rezultatului global
Această rezervă cuprinde modificările nete cumulate ale valorilor juste ale activelor financiare evaluate
prin alte elemente ale rezultatului global de la data clasificării acestora în această categorie și până la
data la care acestea au fost derecunoscute sau depreciate.
Rezervele sunt înregistrate la valoare netă de impozitul amânat aferent. Valoarea impozitului amânat
recunoscut direct prin diminuarea capitalurilor proprii este prezentată în Nota 23.
Tabelul următor prezintă reconcilierea diferențelor nete din modificarea valorii juste pentru activele
financiare evaluate prin alte elemente ale rezultatului global:
În LEI
31 decembrie 2021
31 decembrie 2020
Diferențe din modificarea valorii juste pentru activele
financiare evaluate prin alte elemente ale rezultatului
global (obligațiuni)
65.463
(8.511)
Diferențe din modificarea valorii juste pentru activele
financiare evaluate prin alte elemente ale rezultatului
global (acțiuni)
984.359.861
766.485.550
Total
984.425.325
766.477.039
(f) Dividende
Acționarii Societății nu au aprobat în cursul anului 2021 să se distribuie dividende din profitul anului 2020.
25. Rezultatul pe acțiune
Calculul rezultatului pe acțiune de bază s-a efectuat în baza profitului atribuibil acționarilor ordinari și a
numărului mediu ponderat de acțiuni ordinare:
În LEI
2021
2020
Profitul atribuibil acționarilor ordinari
387.001.105
92.122.406
Numărul mediu ponderat al acțiunilor ordinare*
513.222.844
514.542.363
Rezultatul pe acțiune de baza
0,7541
0,1790
*ținând cont de acțiunile proprii răscumpărate
Rezultatul pe acțiune diluat este egal cu rezultatul pe acțiune de baza, întrucât Societatea nu a înregistrat
acțiuni ordinare potențiale.
În 2021 și 2020 nu au existat modificări de politici contabile sau standarde noi adoptate care să afecteze
rezultatul pe acțiune și să impună prezentarea de informații în conformitate cu IAS 8.
26. Angajamente și datorii contingente
(a) Acțiuni în instanță
La data de 31 decembrie 2021 în evidențele Societății figurau 75 de litigii aflate pe rolul instanțelor de
judecată. Societatea avea calitate procesuală activă în 59 de litigii, calitate procesuală pasivă în 14 de litigii
și calitate de intervenient în 2 litigii.
În cele mai multe dintre litigiile în care Societatea are calitatea de reclamant, obiectul litigiilor îl reprezintă
anularea/constatarea nulității unor hotărâri ale adunărilor generale ale acționarilor la societățile din
portofoliu sau procedura insolvenței unor societăți din portofoliu.
(b) Prețul de transfer


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
56
Legislația fiscală din Romania conține reguli privind prețurile de transfer între persoane afiliate încă din
anul 2000. Cadrul legislativ curent definește principiul “valorii de piață” pentru tranzacțiile între persoane
afiliate, precum și metodele de stabilire a prețurilor de transfer. Ca urmare, este de așteptat ca
autoritățile fiscale să inițieze verificări amănunțite ale prețurilor de transfer, pentru a se asigura că
rezultatul fiscal nu este distorsionat de efectul prețurilor practicate în relațiile între persoanele afiliate.
Societatea nu poate cuantifica rezultatul unei astfel de verificări.
(c) Alte angajamente
Nu este cazul.
27. Părți afiliate
Părțile sunt considerate afiliate în cazul în care una dintre părți are capacitatea de a controla cealaltă
parte sau să exercite o influență semnificativă asupra acesteia în luarea deciziilor financiare sau de
funcționare.
Societatea a identificat în cursul desfășurării activității sale următoarele părți afiliate:
Personalul cheie de conducere
31 decembrie 2021
• La data de 31 decembrie 2021 Consiliul de Administrație ai SIF BANAT-CRIȘANA SA era format din 5
membri: Bogdan-Alexandru Drăgoi-Președinte, Răzvan-Radu Străuț-Vicepreședinte, Sorin Marica,
Marcel Pfister și Ionel Marian Ciucioi.
• La data de 31 decembrie 2021 membrii conducerii executive a SIF BANAT-CRIȘANA SA: Bogdan-
Alexandru Drăgoi – Director General, Răzvan-Radu Străuț – Director General Adjunct, Teodora
Sferdian – Director General Adjunct și Laurențiu Riviș – Director.
31 decembrie 2020
• La data de 31 decembrie 2020 Consiliul de Administrație ai SIF BANAT-CRIȘANA SA era format din 5
membri: Bogdan-Alexandru Drăgoi-Președinte, Răzvan-Radu Străuț-Vicepreședinte, Sorin Marica,
Marcel Pfister și Ionel Marian Ciucioi.
• La data de 31 decembrie 2020 membrii conducerii executive a SIF BANAT-CRIȘANA SA: Bogdan-
Alexandru Drăgoi – Director General, Răzvan-Radu Străuț – Director General Adjunct, Teodora
Sferdian – Director General Adjunct și Laurențiu Riviș – Director.
Pe parcursul exercițiului financiar, nu s-au efectuat tranzacții și nu au fost acordate avansuri și credite
directorilor și administratorilor Societății, cu excepția avansurilor pentru deplasări în interesul serviciului.
În cursul anului 2021 sumele brute plătite membrilor CA și Directorilor (autorizați de ASF) au însumat
8.169 mii lei (2020: 7.716 mii lei).
Societatea nu a primit și nu a acordat garanții în favoarea nici unei părți afiliate.
Filiale
Filialele Societății la data de 31 decembrie 2021 și 31 decembrie 2020 sunt următoarele:
Denumire societate
Procentul de
deținere la 31
decembrie 2021
Procentul de
deținere la 31
decembrie 2020
SIF IMOBILIARE PLC NICOSIA
100,00%
100,00%
SAI MUNTENIA INVEST SA BUCURESTI
99,98%
99,98%
SIF1 IMGB
99,92%
99,92%
NAPOMAR SA CLUJ-NAPOCA
99,43%
99,43%


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
57
SIF HOTELURI SA ORADEA
99,00%
99,00%
AZUGA TURISM SA BUCURESTI
98,94%
98,94%
ADMINISTRARE IMOBILIARE SA BUCURESTI
97,40%
97,40%
SILVANA SA CEHU SILVANIEI
96,28%
96,28%
ins
ARIO SA BISTRITA
93,64%
93,64%
F
IAMU SA BLAJ
76,70%
76,70%
CENTRAL SA CLUJ
74,53%
74,53%
VRANCART SA ADJUD
75,06%
75,06%
SIF SPV TWO BUCURESTI
99,99%
99,99%
UNITEH TIMISOARA*
36,34%
36,34%
SIFI CJ LOGISTIC*
5,53%
5,53%
* sunt filiale prin controlul deținut și indirect prin SIF Imobiliare
Entități asociate
Entitățile asociate ale Societății la data de 31 decembrie 2021 și 31 decembrie 2020 sunt următoarele:
a. Entități în care Societatea deține acțiuni peste 20% din capitalul social și în care are influență
semnificativă:
Denumire societate
Procentul de deținere
la 31 decembrie 2021
Procentul de deținere la 31
decembrie 2020
GAZ VEST SA ARAD
25,82%
25,82%
BIOFARM SA BUCURESTI
36,75%
36,75%
b. Societăți în care Societatea deține peste 20% din capitalul social, dar care nu se califică ca entități
asociate, datorită faptului că Societatea nu exercită o influență semnificativă în societăți:
Denumire societate
Procentul de deținere
la 31 decembrie 2021
Procentul de deținere
la 31 decembrie 2020
FORESTIERA SA TIRGOVISTE
25,75%
25,75%
AGROMEC GATAIA
23,91%
23,91%
CTCE SA ALBA IULIA
23,24%
23,24%
MOLIDUL SA SUCEAVA
21,63%
21,63%
c. Dețineri peste 20% din capitalul social, dar societățile sunt în insolvență/lichidare/faliment etc:
Denumire societate
Procentul de deținere
la 31 decembrie 2021
Procentul de deținere
la 31 decembrie 2020
Stare
COMAR BAIA MARE
34,94%
34,94%
F
ELBAC SA BACAU
32,45%
32,45%
F
PETROCART
30.18%
30.18%
INS
AGROPRODUCT RESITA
30,00%
30,00%
RJ
AGROINDUSTRIALA NADLAC
30,00%
30,00%
F
UZINA ARDEALUL ALBA IULIA
29,51%
29,51%
F
COMMIXT SA OCNA MURES
28,97%
28,97%
F
METALURGICA SA MARGHITA
-
28,41%
F
SUINPROD GALDA DE JOS
27,09%
27,09%
DIZ
MEBIS SA BISTRITA
26,78%
26,78%
INS
EXFOR SA BUCURESTI
24,23%
24,23%
F
MOPAL SA BISTRITA
21,89%
21,89%
RJ
TRANSILVANIA AIUD
20,19%
20,19%
F
Ins: insolvență
RJ: reorganizare judiciară
DIZ: dizolvare
F: faliment
R: radiere


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
58
Tranzacții prin situația profitului sau a pierderii
2021
2020
Venituri din dividende, din care:
SIF Imobiliare PLC
52.286.577
-
Azuga Turism
10.009.139
-
SAI MUNTENIA
6.698.660
12.237.552
VRANCART ADJUD
7.511.836
8.983.226
BIOFARM BUCURESTI
7.966.125
11.224.994
IAMU BLAJ
3.067.867
3.067.867
GAZ VEST ARAD
2.607.914
752.117
UNITEH
-
7.770.077
Total
90.148.118
44.035.833
Venituri din dobanzi, din care:
VRANCART ADJUD
1.378.945
1.681.799
SIFI BH RETAIL
38.782
643.800
1.417.727
2.325.599
Alte cheltuieli, din care:
ADMINISTRARE IMOBILIARE – chirii, cheltuieli functionare
336.853
279.066
GAZ VEST – gaze naturale
77.815
41.183
414.668
320.249
Tranzacții prin situația poziției financiare
2021
2020
Alte creanțe, din care:
SILVANA CEHU SILVANIEI
790.389
671.886
SILVANA CEHU SILVANIEI-ajustare
(565.284)
(671.886)
VRANCART ADJUD-principal obligațiuni
37.612.296
37.612.296
VRANCART ADJUD-dobândă
295.403
285.785
SIFI BH RETAIL – principal obligatiuni
-
10.691.255
SIFI BH RETAIL – dobanda de incasat
-
605.780
GAZ VEST – dividende de încasat
2.607.914
752.117
Total
40.740.718
49.947.232
Alte datorii, din care:
ADMINISTRARE IMOBILIARE
57.617
-
GAZ VEST
34.268
7.398
Total
91.885
7.398
În cursul anului 2021 au fost efectuate următoarele operațiuni cu filialele:
- Vrancart SA – participarea la majorarea capitalului social cu numerar în sumă de 12.906.934 lei,
reprezentând cval. 129.069.342 acțiuni.
În cursul anului 2020 au fost efectuate următoarele operațiuni cu filialele:
- SIFI CJ Logistic: achiziționarea a 54.486 acțiuni, procentul deținut fiind de 5,53%. Valoarea justă la
31 decembrie 2020 (nivel 3) este de 888.329 lei;
- DOOSAN IMGB: achiziționarea a 301.078.647 acțiuni, procentul deținut fiind de 99,92%. Valoarea
justă la 31 decembrie 2020 (nivel 3) este de 214.790.000 lei.
28. Raportare pe segmente de activitate
Informații Segmente de activitate


Graphics
Note la situațiile financiare individuale
pentru exercițiul financiar încheiat la 31 decembrie 2021
59
Segmentele de activitate sunt componente care se angajează în activități comerciale, care pot genera
venituri sau cheltuieli, ale căror rezultate din exploatare sunt revizuite periodic de către principalul factor
de decizie (CODM) și pentru care informațiile financiare discrete sunt disponibile. CODM este persoana
sau grupul de persoane care alocă resurse și evaluează performanțele entității. CODM a fost identificat ca
fiind Consiliul de administrație al Societății.
Descrierea produselor și a serviciilor din care fiecare segment raportabil derivă veniturile sale
Societatea este organizată pe baza unui segment principal de afaceri, activitatea sa principală fiind
efectuarea de investiții financiare, în scopul de a crește valoarea acțiunilor sale de trezorerie în
conformitate cu reglementările în vigoare și gestionarea ulterior, a portofoliului de investiții și exercitarea
tuturor drepturilor conexe la instrumentele investite.
Factori care au fost utilizați de conducere pentru a identifica segmentele raportabile
Societatea a considerat că are un singur segment de activitate, deoarece are o singura unitate strategică
de afaceri.
Informații financiare ale segmentului care sunt revizuite de către CODM include portofoliul de investiții al
Societății, în principal active financiare, precum și veniturile din dividende ale Companiei. CODM obține
situațiile financiare ale Societății pregătite conform IFRS. Aceste informații financiare se suprapun cu
analiza segmentului furnizat intern la CODM. Ca atare, managementul a aplicat principiul de bază al IFRS
8, Segmente de activitate, în a determina care dintre seturile de informații financiare suprapuse, ar trebui
să constituie baza unor segmente operaționale.
Conducerea a considerat că informațiile privind situațiile financiare IFRS nu sunt disponibile suficient de
frecvent pentru a concluziona că raportarea pe segmente trebuie să excludă orice alte detalii în afară de
informații despre portofoliul de investiții și veniturile din dividende.
Măsurarea profitului din exploatare al segmentului, respectiv activele și datoriile atribuibile segmentului
CODM revizuiește situațiile financiare întocmite în baza IFRS și evaluează performanța segmentului bazat
pe profit înainte de impozitare.
29. Evenimente ulterioare datei bilanțului
• În data de 25 ianuarie 2022 a fost publicat Documentul de informare cu privire la oferirea de
acțiuni către membrii structurii de conducere. Documentul a fost aprobat de către Consiliul de
Administrație prin Hotărârea CA nr. 5 din 20.01.2022 și include oferirea cu titlu gratuit a unui
număr de 880.000 de acțiuni către membrii structurii de conducere (administratori, directori), în
cadrul unui Plan de tip „Stock Option Plan”.
• În data de 25 ianuarie 2022 a fost semnat contractul de vânzare integrală a participației deținute
la GazVest S.A. Arad. Valoarea contractului a fost utilizată la determinarea diferențelor de valoare
justă la 31 decembrie 2022 pentru entitățile asociate, fiind recunoscute în cadrul
câștigului/(pierderii) din investiții;
• În data de 23 februarie 2022 a fost emis certificatul de înregistrare a valorilor mobiliare care
certifică finalizarea majorării de capital social cu aport în numerar la Vrancart SA. În data de 1
martie, Depozitarul Central a înregistrat noile valori mobiliare în registrul acționarilor.


Graphics
SITUAŢIA Anexa 10
activelor şi datoriilor SIF Banat-Crisana conf. Reg 7/2020
F.I.A.I.R înființat prin act constitutiv
31.12.2021 - recalculat*
DENUMIRE VALOARE [RON]
1 Imobilizări necorporale 4.113
2 Imobilizări corporale 3.840.248
3 Investitii imobiliare 12.953.334
4 Active biologice -
5 Active reprezentand drepturi de utilizare a activelor suport in cadrul unui contract de leasing 725.329
6 Active financiare 3.206.749.638
6,1 Active financiare evaluate la cost amortizat -
6,2 Active financiare evaluate la valoarea justa prin contul de profit si pierdere 1.643.528.284
6.2.1 Actiuni 1.237.177.818
6.2.1.1 Admise in cadrul unui loc de tranzactionare 912.646.402
6.2.1.1.1 din Romania 912.646.402
6.2.1.1.1.1 Tranzactionate in ultimele 30 de zile de tranzactionare 566.090.456
6.2.1.1.1.2 Netranzactionate in ultimele 30 de zile de tranzactionare 346.555.946
6.2.1.1.2 dintr-un stat membru -
6.2.1.1.3 dintr-un stat tert -
6.2.1.2 Neadmise la tranzactionare 324.531.416
6.2.1.2.1 din Romania 324.531.416
6.2.1.2.2 dintr-un stat membru -
6.2.1.2.3 dintr-un stat tert -
6.2.2 Obligatiuni corporative 37.170.203
6.2.2.1 Admise in cadrul unui loc de tranzactionare 37.170.203
6.2.2.1.1 din Romania 37.170.203
6.2.2.1.1.1 Tranzactionate in ultimele 30 de zile de tranzactionare -
6.2.2.1.1.2 Netranzactionate in ultimele 30 de zile de tranzactionare 37.170.203
6.2.2.1.2 dintr-un stat membru -
6.2.2.1.3 dintr-un stat tert -
6.2.2.2 Neadmise la tranzactionare -
6.1.2.2.1 din Romania -
6.1.2.2.2 dintr-un stat membru -
6.1.2.2.3 dintr-un stat tert -
6.2.3 Titluri de participare FIA/OPCVM 369.180.263
6.2.3.1 Actiuni -
6.2.3.2 Unitati de fond 369.180.263
6.2.3.2.1 Admise in cadrul unui loc de tranzactionare -
6.2.3.2.2 Neadmise la tranzactionare 369.180.263
6.2.3.2.2.1 din Romania 330.577.203
6.2.3.2.2.2 dintr-un stat membru -
6.2.3.2.2.3 dintr-un stat tert 38.603.060
6,3 Active financiare evaluate la valoarea justa prin alte elemente ale rezultatului global 1.563.221.354
6.3.1 Actiuni 1.475.548.516
6.3.1.1 Admise in cadrul unui loc de tranzactionare 1.333.872.415
6.3.1.1.1 din Romania 1.129.268.480
6.3.1.1.1.1 Tranzactionate in ultimele 30 de zile de tranzactionare 1.128.387.980
6.3.1.1.1.2 Netranzactionate in ultimele 30 de zile de tranzactionare 880.500
6.3.1.1.2 dintr-un stat membru 204.603.935
6.3.1.1.2.1 Tranzactionate in ultimele 30 de zile de tranzactionare 204.603.935
6.3.1.1.2.2 Netranzactionate in ultimele 30 de zile de tranzactionare -
6.3.1.1.3 dintr-un stat tert
6.3.1.1.3.1 Tranzactionate in ultimele 30 de zile de tranzactionare
6.3.1.1.3.1 Netranzactionate in ultimele 30 de zile de tranzactionare
6.3.1.2 Neadmise la tranzactionare 141.676.101
6.3.1.2.1 din Romania 141.676.101
6.3.1.2.2 dintr-un stat membru
6.3.1.2.3 dintr-un stat tert
6.3.2
Obligatiuni corporative 5.205.327
6.3.2.1 Admise in cadrul unui loc de tranzactionare 5.205.327
6.3.2.1.1 din Romania 5.205.327
6.3.2.2.1.1 Tranzactionate in ultimele 30 de zile de tranzactionare 5.205.327
6.3.2.2.1.2 Netranzactionate in ultimele 30 de zile de tranzactionare -
6.3.2.1.2 dintr-un stat membru -
6.3.2.1.3 dintr-un stat tert -
6.3.2.2 Neadmise la tranzactionare -
6.3.3 Titluri de participare FIA/OPCVM 82.467.512
6.3.3.1 Actiuni 82.467.512
6.3.3.1.1 Admise in cadrul unui loc de tranzactionare 82.467.512
6.3.3.1.1.1 din Romania 82.467.512
6.3.3.1.1.1.1 Tranzactionate in ultimele 30 de zile de tranzactionare 82.467.512
6.3.3.1.1.1.2 Netranzactionate in ultimele 30 de zile de tranzactionare -
6.3.3.1.1.2 dintr-un stat membru
6.3.3.1.1.3 dintr-un stat tert


Graphics
6.3.3.1.2 Neadmise la tranzactionare -
6.3.3.2 Unitati de fond -
7 Disponibilitati (numerar si echivalente de numerar) 153.652.089
8 Depozite bancare 185.705.889
9 Alte active : 36.331.394
9,1 Dividende sau drepturi de incasat 28.421.782
9,2 Alte active 7.909.612
10 Cheltuieli inregistrate in avans 219.523
11 Total activ 3.600.181.557
12 Total datorii 190.966.356
12,1 Datorii financiare evaluate la cost amortizat 11.008.480
12,2 Datorii privind impozitul pe profit amanat 179.957.876
12,3 Alte datorii -
13 Provizioane pentru riscuri si cheltuieli -
14 Venituri inregistrate in avans 293.418
15 Capital propriu,din care: 3.416.126.285
15,1 Capital social 51.542.236
15,2 Alte elemente asociate capitalului 642.622.709
15,3 Alte elemente de capital propriu 984.425.325
15,4 Prime de capital -
15,5 Rezerve din reevaluare 1.176.569
15,6 Rezerve 3.220.076.087
**
15,7 Actiuni proprii -21.694.227
15,8 Rezultatul reportat 688.511.013
15,9 Rezultat reportat adoptare prima data IAS 29 (sold D) -2.537.534.532
15,10 Rezultatul exerciţiului 387.001.105
16 Activul net 3.408.921.783
***
17 Numar de actiuni emise și aflate in circulație 507.510.056
18 Valoarea unitara a activului net 6,7170
19 Număr societăţi comerciale din portofoliu, din care: 98
19,1 Societăţi admise la tranzacţionare incadrul unui loc de tranzactionare din UE 34
19,2
Societăţi admise la tranzacţionare in cadrul unei burse dintr-un stat tert
-
19,3 Societăţi neadmise la tranzacţionare 64
NOTĂ
*
**
Valoarea acțiunilor proprii răscumpărate în cadrul Ofertei Publice de Cumpărare derulată în perioada 29 septembrie – 12 octombrie 2021.
*** În conformitate cu prevederile art. 123, alin. (3) din Regulamentul ASF nr. 9/2014, la această poziție s-a evidențiat
numărul acțiunilor emise de societate și aflate în circulație la data de raportare, exclusiv acțiunile proprii răscumpărate de societate,
în baza cărora se calculează valoarea unitară a activului net. La data prezentului raport, din totalul de 515.422.363 acțiuni emise, societatea
deține în proprietate un număr de 7.912.307 acțiuni proprii, răscumpărate în cadrul OPC derulată în perioada 29 septembrie – 12 octombrie 2021.
Certificare Depozitar,
SIF Banat-Crisana
Banca Comercialã Românã
TEODORA SFERDIAN
MIHAELA-NICOLETA IOSIF
Director General Adjunct Specialist Depozitare
Evaluare si Activ net
DANIELA VASI CRISTIAN PASCU
Sef Departament Institutii Financiare
RC Conformitate
EUGEN CRISTEA
Valoarea activului net la 31.12.2021 a fost recalculată după cum urmează: elementele de portofoliu (acțiuni) evaluate pe baza de rapoarte de evaluare – evidențiate la
valori actualizate la 31.12.2021; elementele non-portofoliu - pe baza balanței contabile finale care a stat la baza întocmirii situațiilor financiare anuale individuale,
auditate, supuse aprobării AGOA din 28/29 aprilie 2022.


Graphics
ANEXA - conform art.38 alin. (4) din Legea 243/2019
Activele din portofoliul SIF Banat-Crisana evaluate prin metode de evaluare conforme cu Standardele de Evaluare
la data de : 31.12.2021 - recalculat*
Nr. crt Denumire emitent CIF Simbol
Nr actiuni
detinute
Nr/data Raport
evaluare
lei / actiune Valoare totala Metoda de evaluare
Societăți neadmise la tranzacționare în care deținerea SIF BC este > 33% din capitalul social
1
AZUGA TURISM
28330211 786.882 629/09.03.2022 19,1600 15.076.659
abordare prin venit , metoda
fluxurilor de numerar actualizate
2
NAPOMAR
199176 10.256.241 630/09.03.2022 1,0442 10.709.567
abordare prin venit , metoda
fluxurilor de numerar actualizate
3
CENTRAL
199230 53.120 631/09.03.2022 769,6009 40.881.200
abordare prin venit , metoda
fluxurilor de numerar actualizate
4
SAI MUNTENIA INVEST
9415761 119.976 632/09.03.2022 740,2500 88.812.234
abordare prin venit , metoda
fluxurilor de numerar actualizate
5 SIF SPV TWO 40094500 119.988 633/09.03.2022 0,4675 56.094
abordare prin active, metoda
Activului Net corectat
6 Administrare Imobiliare SA 20919450 16.049.741 634/09.03.2022 2,6425 42.411.441
abordare prin active, metoda
Activului Net corectat
7 SIF1 IMGB 380430 301.078.647 636/09.03.2022 0,8025 241.615.614
abordare prin active, metoda
Activului Net corectat
Societăți admise la tranzacționare cu o lichiditate nerelevantă pentru aplicarea metodei de evaluare prin marcare la piață (conf. Art.114 alin.(4) din Reg.9/2014)
8 SIF Imobiliare PLC HE323682 SIFI 4.499.961 635/09.03.2022 77,0131 346.555.946
abordare prin active, metoda
Activului Net corectat
9 SIF Hoteluri 56150 CAOR 31.820.906 637/09.03.2022 2,1111 67.177.115
abordare prin venit , metoda
fluxurilor de numerar actualizate
10 IAMU 1766830 IAMU 7.286.299 628/09.03.2022 5,6346 41.055.380
abordare prin venit , metoda
fluxurilor de numerar actualizate
Nivelul levierului și valoarea expunerii calculate conform prevederilor Reg. UE nr. 231/2013
Metoda de calcul a expunerii
F.I.A.I.R.
Valoarea
expunerii (lei)
Nivelul
levierului
(%)
Metoda Brută 3.401.219.198 99,77
Metoda Angajamentelor 3.408.921.783 100
Certificare Depozitar,
SIF Banat-Crisana
Banca Comercialã Românã
TEODORA SFERDIAN
MIHAELA-NICOLETA IOSIF
Director General Adjunct Specialist Depozitare
Evaluare si Activ net
CRISTIAN PASCU
DANIELA VASI Sef Departament Institutii Financiare
RC Conformitate
EUGEN CRISTEA


Graphics
SITUAȚIA DETALIATĂ A INVESTIȚIILOR ANEXA 11
SIF BANAT-CRISANA la data de : 31.12.2021-recalculat* Tabel 1
Denumire element
% din activul
net
% din activul
total
Valută Lei
% din
activul net
% din
activul
total
Valută Lei
I Total active
106,31 100,00 54.753.840 3.288.920.535 105,61 100,00
541.464.654 3.058.716.903 256.507.182
1
Valori mobiliare și instrumente ale pieței monetare din care:
68,80 64,72 5.180.369 2.158.786.990
67,14 63,58
209.809.262 2.079.085.085 124.926.987
1,1
61,80 58,13 5.180.369 1.938.522.608 61,14 57,89 5.205.327 2.079.085.085
140.587.434
1.1.1
acțiuni
60,46 56,87 - 1.901.404.808 59,90 56,72 - 2.041.914.882
140.510.074
1.1.2
alte valori mobiliare asimilate acestora
- - - - - - - -
0
1.1.3
obligațiuni corporative
1,34 1,27 5.180.369 37.117.800 1,24 1,18 5.205.327 37.170.203
77.360
1.1.4
alte titluri de creanță
- - - - - - - -
0
1.1.5
alte valori mobiliare,
- - - - - - - -
0
1.1.6
instrumente ale pieței monetare
- - - - - - - -
0
1,2
7,00 6,59
-
220.264.382
6,00 5,68
204.603.935 - -15.660.447
1.2.1
acțiuni
7,00 6,59 -
220.264.382
6,00 5,68 204.603.935
-
-15.660.447
1.2.2
alte valori mobiliare asimilate acestora
- - - - - - - -
0
1.2.3
obligațiuni corporative
- - - - - - - -
0
1.2.4
alte titluri de creanță
- - - - - - - -
0
1.2.5
alte valori mobiliare
- - - - - - - -
0
1.2.6
instrumente ale pieței monetare
- - - - - - - -
0
1,3
- - - -
- -
- - 0
2
Valori mobiliare nou emise.
- - -
- -
- 0
3
12,76 12,00 401.286.139
13,68 12,95
466.207.517 64.921.378
4 Depozite bancare din care:
7,56 7,11 - 237.805.056
5,45 5,16
178.215.175 7.490.714 -52.099.167
4,1 depozite bancare constituite la instituții de credit din România;
7,56 7,11 - 237.805.056
5,45 5,16
178.215.175 7.490.714 -52.099.167
4,2 depozite bancare constituite la instituții de credit dintr-un stat membru;
- - - -
- -
- - 0
4,3 depozite bancare constituite la instituții de credit dintr-un stat terț.
- - - -
- -
- - 0
5
- - -
- -
- 0
6 Conturi curente și numerar. 1,59 1,50 49.573.471 568.381
4,51 4,27
153.440.217 211.872 103.510.236
7
- - - -
- -
- - 0
8 Titluri de participare ale F.I.A./O.P.C.V.M. din care:
14,66 13,79 - 461.077.785
13,25 12,55
- 451.647.775 -9.430.010
8,1 actiuni FIA
80.234.830 82.467.512 2.232.682
8,2 unitati de fond OPCVM
380.842.955 369.180.263 -11.662.692
9 Dividende sau alte drepturi de încasat
0,39 0,37 - 12.259.743
0,83 0,79
- 28.421.782 16.162.039
10
0,54 0,51 - 17.136.441
0,75 0,71
- 25.652.159 8.515.719
II Total obligații
6,31 5,94 - 198.598.004
5,61 5,31
- 191.259.774 -7.338.230
1
- -
- -
- - 0
2 Cheltuieli pentru plata comisioanelor datorate depozitarului
- -
- -
- - 0
3 Cheltuieli cu comisioanele datorate intermediarilor
- -
- -
- - 0
4 Cheltuieli cu comisioanele de rulaj și alte servicii bancare
- -
- -
- - 0
5 Cheltuieli cu dobânzile
- -
- -
- - 0
6 Cheltuieli de emisiune
- -
- -
- - 0
7 Cheltuieli cu plata comisioanelor/ tarifelor datorate A.S.F.
- -
- -
- - 0
8 Cheltuielile cu auditul financiar
- -
- -
- - 0
9 Alte cheltuieli / obligatii aprobate
6,31 5,94 198.598.004
5,61 5,31
- 191.259.774 -7.338.230
10 Răscumpărări de plătit
- -
- -
- - 0
III Valoarea activului net (I-II)
100,00 94,06 54.753.840 3.090.322.531
100,00 94,69
541.464.654 2.867.457.129 263.845.411
*
Începutul perioadei de raportare [30.06.2021]
Sfârșitul perioadei de raportare [31.12.2021]
Diferențe
(lei)
Valori mobiliare și instrumente ale pieței monetare admise sau
tranzacționate pe o piață reglementată dintr-un stat membru, din care:
Valori mobiliare și instrumente ale pieței monetare admise sau
tranzacționate pe o piață reglementată din România, din care:
Alte valori mobiliare și instrumente ale pieței monetare
Instrumente financiare derivate tranzacționate pe o piață reglementată:
Valori mobiliare și instrumente ale pieței monetare admise la cota oficială a
unei burse dintr-un stat terț sau negociate pe o altă piață reglementată dintr-
un stat terț, care operează în mod regulat și este recunoscută și deschisă
publicului, aprobată de A.S.F., din care:
Valoarea activului net la 31.12.2021 a fost recalculată după cum urmează: elementele de portofoliu (acțiuni) evaluate pe baza de rapoarte de evaluare – evidențiate la valori actualizate la 31.12.2021; elementele non-portofoliu - pe baza
balanței contabile finale care a stat la baza întocmirii situațiilor financiare anuale individuale, auditate, supuse aprobării AGOA din 28/29 aprilie 2022.
Cheltuieli pentru plata comisioanelor datorate A.F.I.A.
Instrumente ale pieței monetare, altele decât cele tranzacționate pe o piață
reglementată, conform art. 82 lit.g) din O.U.G. nr. 32/2012 - Contracte de tip repo
pe titluri de valoare
Alte active (sume în tranzit, sume la distribuitori, sume la S.S.I.F. etc.).


Graphics
Tabel 2
Situația valorii unitare a activului net
31.12.2021-recalculat*
Denumire element Perioada curentă
Perioada corespunzătoare a anului precedent
**
Diferențe
Valoare activ net 3.408.921.783 2.884.036.120 524.885.663
Număr de unități de fond/ acțiuni în circulație 507.510.056 514.542.363 -7.032.307
Valoarea unitară a activului net 6,7170 5,6051 1,1119
** Valoare calculată conform Reg. ASF 15/2004


Graphics
Tabel 3
SITUATIA DETALIATĂ A INVESTIȚIILOR LA DATA DE : 31.12.2021-recalculat*
I. Valori mobiliare admise sau tranzacționate pe o piață reglementată din România
1.Acțiuni tranzacționate în ultimele 30 de zile de tranzacționare (zile lucrătoare)
Nr. crt. Emitent
Simbol
acțiune
Data ultimei
ședințe în care
s-a tranzacționat
Nr. acțiuni
deținute
Valoare
nominală
Valoare
acțiune
Valoare
totală
Pondere în
capitalul social al
emitentului
Pondere în
activul total al
F.I.A.I.R.
lei lei lei % %
1
BANCA TRANSILVANIA
TLV
30-Dec-21 301.485.932 1,00 2,5800 777.833.705 4,7768 21,61
2
BIOFARM
BIO
30-Dec-21 362.096.587 0,10 0,8340 301.988.554 36,7471 8,39
3
BRD - GROUPE SOCIETE GENERALE
BRD
30-Dec-21 13.615.497 1,00 17,7000 240.994.297 1,9537 6,69
4
VRANCART
VNC
30-Dec-21 774.416.054 0,10 0,2000 154.883.211 75,0633 4,30
5
CONPET
COTE
30-Dec-21 562.740 3,30 79,0000 44.456.460 6,5000 1,23
6
OMV PETROM
SNP
30-Dec-21 35.865.800 0,10 0,4990 17.897.034 0,0633 0,50
7
COMPANIA HOTELIERA
INTERCONTINENTAL ROMANIA
RCHI
30-Dec-21 113.934.583 0,10 0,1350 15.381.169 13,6687 0,43
8
BURSA DE VALORI BUCURESTI
BVB
30-Dec-21 372.352 10,00 25,5000 9.494.976 4,6259 0,26
9
ANTIBIOTICE
ATB
30-Dec-21 14.167.736 0,10 0,6060 8.585.648 2,1104 0,24
10
ARGUS
UARG
29-Dec-21 1.790.432 1,50 1,8900 3.383.916 5,0039 0,09
11
COMELF
CMF
30-Dec-21 1.211.907 0,58 1,8000 2.181.433 5,3919 0,06
12
SATURN
SATU
2-Dec-21 346.926 2,50 5,5000 1.908.093 17,5385 0,05
13
PRIMACONSTRUCT
PCTM
28-Dec-21 90.685 2,50 20,6000 1.868.111 15,6969 0,05
14
REVA
REVA
28-Dec-21 74.777 2,50 17,2000 1.286.164 5,0112 0,04
15
ARCELOR MITTAL HUNEDOARA
SIDG
27-Dec-21 5.921.324 2,00 0,2000 1.184.265 2,9820 0,03
16
SIFI CJ LOGISTIC
CACU
30-Dec-21 54.486 2,50 18,1000 986.197 5,5275 0,03
17
URBANA
URBA
28-Dec-21 13.208 9,20 57,5000 759.460 16,5830 0,02
18
INDUSTRIA SARMEI CAMPIA TURZII
INSI
29-Dec-21 4.604.082 0,10 0,1000 460.408 1,2497 0,01
19
ANTECO
ANTE
2-Dec-21 7.042.220 0,10 0,0500 352.111 17,2036 0,01
20
PROSPECTIUNI
PRSN
30-Dec-21 5.198.500 0,10 0,0455 236.532 0,7240 0,01
21
SOMETRA
SOMR
16-Nov-21 1.217.602 2,50 0,1020 124.195 4,5814 0,00
22
PROFESSIONAL IMO PARTNERS
PPLI
8-Dec-21 1 1,00 2,5000 3 0,0000 0,00
TOTAL 1.586.245.940,47 44,06
2. Acțiuni netranzacționate în ultimele 30 de zile de tranzacționare (zile lucrătoare)
Nr. crt. Emitent
Simbol
acțiune
Data ultimei
ședințe în care
s-a tranzacționat
Nr. acțiuni
deținute
Valoare
nominală
Valoare
acțiune
Valoare
totală
Pondere în
capitalul social al
emitentului
Pondere în
activul total al
F.I.A.I.R.
lei lei lei % %
1
SIF IMOBILIARE SIFI 14-Aug-20 4.499.961 4,47 77,0131 346.555.946 99,9997 9,63
2
SIF HOTELURI CAOR 2-Dec-21 31.820.906 2,50 2,1111 67.177.115 98,9997 1,87
3
IAMU IAMU 14-Dec-21 7.286.299 2,50 5,6346 41.055.380 76,6967 1,14
4
TRANSGEX TRNG 2-Jul-21 143.577 2,50 6,1326 880.500 2,6965 0,02
5
TALC DOLOMITA TALD 9-Oct-15 167.108 2,50 0,0000 0 7,8944 0,00
6
ICSH ICSH 26-Mar-12 84.500 2,50 0,0000 0 1,2891 0,00
7
PETROCART PTRC 10-Jul-19 11.852.163 0,50 0,0000 0 30,1767 0,00
8
SIFI UNITEH UNIT 12-Aug-20 158.573 2,50 0,0000 0 36,3399 0,00
9
UCM UCM 6-Dec-11 1.071.837 0,10 0,0000 0 0,9750 0,00
TOTAL 455.668.942 12,66
2.041.914.882,28
3. Acțiuni netranzacționate în ultimele 30 de zile de tranzacționare (zile lucrătoare) pentru care nu se obțin situațiile financiare în termen de 90 de zile de la datele legale de depunere
Emitent
Simbol
acțiune
Data ultimei
ședințe în care
s-a tranzacționat
Nr. acțiuni
deținute
Valoare
nominală
Valoare
acțiune
Valoare
totală
Pondere în
capitalul social al
emitentului
Pondere în
activul total al
F.I.A.I.R.
lei lei lei % %
TOTAL 0,00 0,000


Graphics
4. Drepturi de preferință/drepturi de alocare
Emitent
Tipul de drept Simbol
Data ultimei
ședințe în care s-a
tranzacționat
Nr. drepturi
deținute
Valoare drept
Valoare
totală
Pondere în activul
total al F.I.A.I.R.
lei lei %
TOTAL 0,000 0,00
5. Obligațiuni admise la tranzacționare emise sau garantate de autorități ale administrației publice locale/obligațiuni corporative
Nr. crt. Emitent
Simbol
obligațiune
Data ultimei
ședințe în care s-a
tranzacționat
Nr. obligațiuni
deținute
Data
achiziție
Data cupon
Data scadența
cupon
Valoare
inițială
Creștere
zilnica
Dobânda
cumulată
Discount/
primă
cumulate/
(ă)
Preț piață
Valoare
totală
Pondere în total
obligațiuni
emisiune
Pondere în
activul total al
F.I.A.I.R.
lei lei lei lei lei lei % %
1
VRANCART ADJUD VNC24 368.748 17-Mar-17
25-Oct-21
24-Jan-22 36.874.800 4.344 295.403 0 37.170.203 96,41 1,03
2
IMPACT IMP22E 210 19-Dec-17 20-Dec-21 19-Jun-22 5.195.505 818 9.822 0 5.205.327 8,39 0,14
TOTAL 42.375.529 1,18
6. Obligațiuni admise la tranzacționare emise sau garantate de autorități ale administrației publice centrale
Serie
Data ultimei
ședințe în care s-
a tranzacționat
Nr. obligațiuni
deținute
Data
achiziție
Data cupon
Data
scadența
cupon
Valoare
inițială
Creștere
zilnică
Dobânda
cumulată
Discount/
primă
cumulat/ (ă)
Preț piață
Valoare
totală
Banca
intermediară
Pondere în total
obligațiuni
emisiune
Pondere în
activul total al
F.I.A.I.R..
lei lei lei lei lei lei % %
TOTAL 0,00 0,000
7. Alte valori mobiliare admise la tranzacționare pe o piață reglementată
Emitent
Tipul de valoare
mobiliară
Simbol
Data ultimei
ședințe în
care s-a
tranzacționat
Nr. valori
mobiliare
Preț de piață
Valoare
totală
Pondere în activul
total al F.I.A.I.R.
lei lei %
TOTAL 0,00 0,000
8. Sume în curs de decontare pentruvalori mobiliare admise sau tranzacționate pe o piață reglementată din România
Emitent
Tipul de valoare
mobiliară
Simbol
Valoarea
unitară
Nr. valori
mobiliare
tranzacționate
Valoare
totală
Pondere în
capitalul social ale
emitentului/total
obligațiuni ale
unui emitent
Pondere în activul
total al F.I.A.I.R.
lei lei % %
BURSA DE VALORI BUCURESTI
actiuni BVB 25,20 638 16.078 0,0079 0,0005
TOTAL 16.078 0,0005


Graphics
II. Valori mobiliare admise sau tranzacționate pe o piață reglementată din alt stat membru
1. Acțiuni tranzacționate în ultimele 30 de zile de tranzacționare (zile lucrătoare)
Emitent Cod ISIN
Data ultimei
ședințe în care
s-a tranzacționat
Nr. acțiuni
deținute
Valoare
nominală*
Valoare
acțiune
Curs valutar
BNR EUR/RON
Valoare
totală
Pondere în
capitalul social al
emitentului
Pondere în activul
total al F.I.A.I.R.
valuta valuta lei lei % %
ERSTE GROUP BANK AG
EBS 30-Dec-21 1.000.000 41,35
4,9481
204.603.935 0,2327 5,68
TOTAL 204.603.935 5,68
2. Obligațiuni admise la tranzacționare emise sau garantate de autorități ale administrației publice locale, obligațiuni corporative
Emitent
Cod
ISIN
Data ultimei ședințe
în care s-a
tranzacționat
Nr. obligațiuni
deținute
Data
achiziției
Data cupon
Data scadenței
cupon
Valoare
inițială
Creștere
zilnica
Dobânda
cumulată
Discount/
primă
cumulat/ (ă)
Preț piață
Curs valutar BNR
.../RON
Valoare
totală
Pondere în
total
obligațiuni ale
unei emisiuni
Pondere în activul
total al F.I.A.I.R.
valuta valuta valuta valuta valuta lei lei % %
TOTAL 0,00 0,000
3. Obligațiuni admise la tranzacționare emise sau garantate de autorități ale administrației publice centrală
Emitent
Cod
ISIN
Data ultimei ședințe
în care s-a
tranzacționat
Nr. obligațiuni
deținute
Data
achiziției
Data cupon
Data scadenței
cupon
Valoare
inițială
Creștere
zilnica
Dobânda
cumulată
Discount/
primă
cumulat/ (ă)
Preț piață
Curs valutar BNR
.../RON
Valoare
totală
Pondere în total obligațiuni ale unei emisiuni
Pondere în activul
total al F.I.A.I.R.
valuta valuta valuta valuta valuta lei lei % %
TOTAL 0,00 0,000
4. Alte valori mobiliare admise la tranzacționare pe o piață reglementată din alt stat membru
Emitent
Tipul de valoare
mobiliară
Simbol
Data ultimei
ședințe în care s- a
tranzacționat
Nr. valori
mobiliare
Preț de piață
Valoare
totală
Pondere în activul
total al F.I.A.I.R.
lei lei %
TOTAL 0,00 0,000
5. Sume în curs de decontare pentru valori mobiliare admise sau tranzacționate pe o piață reglementată din alt stat membru
Emitent
Tipul de valoare
mobiliară
Simbol
Valoarea
unitară
Nr. valori
mobiliare
tranzacționate
Curs valutar
BNR
Valoare totală
Pondere în
capitalul social
ale
Pondere în activul
total al
F.I.A.I.R.
valută lei % %
TOTA L
0,00 0,000


Graphics
III. Valorile mobiliare admise sau tranzacționate pe o piață reglementată dintr-un stat terț
1. Acțiuni tranzacționate în ultimele 30 de zile de tranzacționare (zile lucrătoare)
Emitent Cod ISIN
Data ultimei
ședințe în care
s-a tranzacționat
Nr. acțiuni
deținute
Valoare
nominală*
Valoare
acțiune
Curs valutar
BNR
.../RON
Valoare
totală
Pondere în
capitalul social al
emitentului
Pondere în activul
total al F.I.A.I.R.
valuta valuta lei lei % %
TOTAL 0,00 0,000
2. Obligațiuni admise la tranzacționare emise sau garantate de autorități ale administrației publice locale, obligațiuni corporative, tranzacționate în ultimele 30 de zile
Emitent
Cod
ISIN
Data ultimei ședințe
în care s-a
tranzacționat
Nr. obligațiuni
deținute
Data
achiziției
Data cupon
Data scadenței
cupon
Valoare
inițială
Creștere
zilnică
Dobânda
cumulată
Discount/
primă cumulat/
(ă)
Preț piață
Curs valutar
BNR
.../RON
Valoare
totală
Pondere în
total
obligațiuni
ale unei
emisiuni
Pondere în
activul total al
F.I.A.I.R.
valuta valuta valuta valuta valuta lei lei % %
TOTAL 0,00 0,000
3. Alte valori mobiliare admise la tranzacționare pe o piață reglementată dintr-un stat terț
Emitent
Tipul de valoare
mobiliară
Simbol
Data ultimei
ședințe în care s-a
tranzacționat
Nr. valori
mobiliare
Preț de piață
Valoare
totală
Pondere în activul
total al F.I.A.I.R.
lei lei %
TOTAL 0,00 0,000
4. Sume în curs de decontare pentruvalori mobiliare admise sau tranzacționate pe o piață reglementată dintr-un stat terț
Emitent
Tipul de valoare
mobiliară
Simbol
Valoarea
unitară
Nr. valori
mobiliare
tranzacționate
Curs valutar BNR
Valoare
totală
Pondere în capitalul
social ale
emitentului/total
obligațiuni ale unui
emitent
Pondere în activul
total al F.I.A.I.R..
valută lei % %
TOTAL 0,00 0,000


Graphics
IV. Instrumente ale pieței monetare admise sau tranzacționate pe o piață reglementată din România
Emitent
Simbol/ serie
instrument
Data ultimei
ședințe în care s-a
tranzacționat
Nr. instrumente
deținute
Data
achiziție
Data
scadența
Valoare
inițială
Creștere zilnică
Dobânda
cumulată
Discount/ primă
cumulat/ (ă)
Preț piață
Valoare
totală
Pondere în total
instrumente ale
pieței monetare
ale unui emitent
Pondere în
activul total al
F.I.A.I.R.
lei lei lei lei lei lei % %
TOTAL 0,00 0,000
Sume în curs de decontare pentruinstrumente ale pieței monetare admise sau tranzacționate pe o piață reglementată din România
Emitent
Simbol/serie
instrument
Valoarea
unitară
Nr. instrumente
tranzacționate
Valoare
totală
Pondere în total
instrumente ale
pieței monetare ale
Pondere în activul
total al F.I.A.I.R.
lei lei % %
TOTAL 0,00 0,000


Graphics
V. Instrumente ale pieței monetare admise sau tranzacționate pe o piață reglementată din alt stat membru
Emitent
Cod
ISIN
Data ultimei
ședințe în care s-a
tranzacționat
Nr. instrumente
deținute
Data
achiziție
Data
scadența
Valoare
inițială
Creștere
zilnică
Dobânda
cumulată
Discount/ primă
cumulat/ (ă)
Preț piață
Curs valutar BNR
.../RON
Valoare
totală
Pondere în total
instrumente ale
pieței monetare
ale unui emitent
Pondere în activul
total al F.I.A.I.R.
valuta valuta valuta valută valută lei lei % %
TOTAL 0,00 0,000
Sume în curs de decontare pentru instrumente ale pieței monetare admise sau tranzacționate pe o piață reglementată din alt stat membru
Emitent
Cod
ISIN
Valoarea
unitară
Nr. instrumente
tranzacționate
Curs valutar
BNR
Valoare
totală
Pondere în total
instrumente ale
pieței monetare ale
Pondere în activul
total al F.I.A.I.R.
valută lei % %
TOTAL 0,00 0,000


Graphics
VI. Instrumentele pieței monetare admise sau tranzacționate pe o piață reglementată dintr-un stat terț
Emitent
Cod
ISIN
Data ultimei ședințe
în care s-a
tranzacționat
Nr. instrumente
deținute
Data
achiziție
Data
scadența
Valoare
inițială
Creștere
zilnica
Dobânda
cumulată
Discount/ primă
cumulat/ (ă)
Preț piață
Curs valutar BNR
.../RON
Valoare
totală
Pondere în total
instrumente ale
pieței monetare
ale unui emitent
Pondere în activul
total al F.I.A.I.R.
valuta valuta valuta valută valută lei lei % %
TOTAL 0,00 0,000
Sume în curs de decontare pentruinstrumente ale pieței monetare admise sau tranzacționate pe o piață reglementată dintr-un stat terț
Emitent Cod ISIN Valoarea unitară
Nr. instrumente
tranzacționate
Curs valutar
BNR
Valoare
totală
Pondere în total
instrumente ale
pieței monetare ale
Pondere în activul
total al F.I.A.I.R.
valută lei % %
TOTAL 0,00 0,000


Graphics
VII. Valori mobiliare nou emise
1. Acțiuni nou emise
Emitent Nr. acțiuni deținute Valoare nominală Valoare acțiune Valoare totală
Pondere în capitalul social
al emitentului
Pondere în activul total al
F.I.A.I.R.
lei lei lei % %
TOTAL 0,00 0,000
2. Obligațiuni nou emise
Emitent Nr. obligațiuni deținute
Data
achiziție
Data cupon Data scadenței cupon
Valoare
inițială
Creștere zilnică
Dobânda
cumulată
Discount/ primă
cumulat(ă)
Valoare
totală
Pondere in total obligațiuni ale
unui
emitent
Pondere în activul total al
F.I.A.I.R.
lei lei lei lei lei % %
TOTAL 0,00 0,000
3. Drepturi de preferință (ulterior înregistrării la depozitarul central, anterior admiterii la tranzacționare)
Emitent
acțiuni
Simbol
acțiune
Nr. drepturi de
preferință
Valoare teoretica
drept de preferință
Valoare totala
Pondere în activul total al
F.I.A.I.R.
lei lei %
TOTAL 0,00 0,000


Graphics
VIII. Alte valori mobiliare si instrumente ale pieței monetare
VIII.1 Alte valori mobiliare
1. Acțiuni neadmise la tranzacționare
Nr. crt.
Emitent Nr. acțiuni deținute
Valoare
nominală
Valoare
acțiune
Valoare
totală
Pondere in capitalul
social al emitentului
Pondere în activul
total al F.I.A.I.R.
lei lei lei % %
1
SIF 1 IMGB 301.078.647 2,50 0,8025 241.615.614 99,9202 6,71
2
SAI MUNTENIA INVEST 119.976 10,00 740,2500
88.812.234
99,9800 2,47
3
ADMINISTRARE IMOBILIARE 16.049.741 2,50 2,6425 42.411.441 97,3981 1,18
4
CENTRAL 53.120 10,00 769,6009 40.881.200 74,5314 1,14
5
AZUGA TURISM 786.882 17,50 19,1600 15.076.659 98,9354 0,42
6
GAZ VEST 105.068 100,00 154,1124 16.192.282 25,8185 0,45
7
NAPOMAR 10.256.241 2,50 1,0442 10.709.567 99,4348 0,30
8
EXIMBANK 414.740 6,00 9,3628 3.883.128 0,3108 0,11
9
CCP.RO BUCHAREST 142.500 10,00 9,6527 1.375.510 1,7857 0,04
10
DEPOZITARUL CENTRAL 9.878.329 0,10 0,1212 1.197.253 3,9057 0,03
11
IFB FINWEST 7.976.121 0,10 0,1084 864.612 8,6736 0,02
12
SPUMOTIM 12.398 2,50 50,4533 625.520 3,9864 0,02
13
MOBIROM 11.589 2,50 50,3314 583.291 9,0289 0,02
14
AMIS MOB 12.607 2,50 38,6518 487.283 8,1220 0,01
15
BIZOOFRUCT 39.424 2,50 8,4889 334.666 4,4235 0,01
16
CTCE 8.501 2,50 31,3769 266.735 23,2357 0,01
17
GRUP BIANCA TRANS 562.400 0,10 0,4115 231.428 5,1783 0,01
18
COMMETCAR 14.862 2,50 12,2881 182.626 10,0002 0,01
19
FORESTIERA 42.269 2,50 4,2359 179.047 25,7520 0,00
20
APRO HOREA 8.220 2,50 17,4368 143.331 13,5427 0,00
21
MOLIDUL 90.579 2,50 0,9129 82.690 21,6326 0,00
22
SIF SPV TWO 119.988 1,00 0,4675 56.094 99,9900 0,00
23
MODERN 3.302 2,50 4,6358 15.307 2,4485 0,00
24
BANCA COMERCIALA ROMANA
1 0,10 0,6200 1 0,0000 0,00
25
PROIECT 2.162 8,00 0,0000 0 10,0000 0,00
26
COMMIXT 10.543 2,50 0,0000 0 28,9667 0,00
27
MINIERA CUART 17.396 2,50 0,0000 0 3,3999 0,00
28
TRANSILVANIA AIUD 46.779 2,50 0,0000 0 20,1873 0,00
29
SUINPROD GALDA 143.084 2,50 0,0000 0 27,0910 0,00
30
AGROINDUSTRIALA NADLAC
66.406 2,50 0,0000 0 29,9996 0,00
31
SANEVIT 535.217 0,10 0,0000 0 8,9696 0,00
32
UZINA ARDEALUL 55.593 2,50 0,0000 0 29,5075 0,00
33
TEHNOLOGIE MOBILA STIL 9.000 2,50 0,0000 0 4,5523 0,00
34
TREMULA 66.112 2,50 0,0000 0 17,9898 0,00
35
LEMN-MOL-FA 37.146 2,00 0,0000 0 13,0184 0,00
36
IPEGM 9.913 2,50 0,0000 0 3,4000 0,00
37
COMBINATUL DE UTILAJ GREU
409.572 4,00 0,0000 0 5,0221 0,00
38
AUTODANUBIUS 11.653 2,50 0,0000 0 14,0387 0,00
39
FORTOP 39.226 2,50 0,0000 0 12,4859 0,00
40
AGROINDUSTRIALA INEU 59.755 2,50 0,0000 0 11,5001 0,00
41
BANCA INTERNATIONALA A RELIGIILOR
186.849 1,00 0,0000 0 0,9342 0,00
42
TREMULA BRAILA 17.465 2,50 0,0000 0 13,4561 0,00
43
AVERSA 142.699 2,50 0,0000 0 2,1416 0,00
44
LASPERESIA 20 2,50 0,0000 0 1,9455 0,00
45
AGROMEC GATAIA 13.585 2,50 0,0000 0 23,9097 0,00
46
SILVANA 1.443.772 2,50 0,0000 0 96,2832 0,00
47
ERGOLEMN 9.637 2,50 0,0000 0 12,9584 0,00
48
CONTOR GROUP 2.900.049 0,10 0,0000 0 1,4962 0,00
49
BRAFOR 5.928.744 0,10 0,0000 0 2,6874 0,00
50
SIMATEC 42.886 2,50 0,0000 0 18,8217 0,00
51
EXFOR 399.654 2,50 0,0000 0 24,2311 0,00
52
SOMES 1.653.350 2,10 0,0000 0 13,1191 0,00
53
IFOR 101.803 2,50 0,0000 0 15,3525 0,00
54
CUART 4.516 2,50 0,0000 0 3,3999 0,00
55
MOPAL 251.067 80,45 0,0000 0 21,8936 0,00
56
ELBAC 8.299.560 0,10 0,0000 0 32,4500 0,00
57
ARCER 83.213 2,50 0,0000 0 19,7002 0,00


Graphics
58
ARIO 3.523.021 3,70 0,0000 0 93,6407 0,00
59
COMAR 40.601 2,50 0,0000 0 34,9415 0,00
60
AGROPRODUCT RESITA 72.720 2,50 0,0000 0 30,0045 0,00
61
ROSTRAMO 434.501 2,50 0,0000 0 10,0371 0,00
62
STREIUL 9.344 2,50 0,0000 0 17,4419 0,00
63
FORTPRES - CUG 103.523 2,50 0,0000 0 1,3598 0,00
64
MEBIS 346.637 2,50 0,0000 0 26,7806 0,00
TOTAL 466.207.517 12,95
2. Acțiuni tranzacționate în cadrul altor sisteme decât piețele reglementate
Emitent
Data ultimei ședințe în
care s-a tranzacționat
Nr. acțiuni deținute
Valoare
nominală
Preț piață
Valoare
totală
Pondere în capitalul
social al emitentului
Pondere în activul
total al F.I.A.I.R.
lei lei lei % %
TOTAL 0,00 0,00 0,000
3. Acțiuni neadmise la tranzacționare evaluate la valoare zero (lipsă situații financiare actualizate depuse la Registrul Comerțului)
Emitent Nr. acțiuni deținute
Valoare
nominală
Valoare
acțiune
Valoare
totală
Pondere in capitalul
social al emitentului
Pondere în activul
total al F.I.A.I.R.
lei lei lei % %
TOTAL 0,00 0,000
4. Obligațiuni neadmise la tranzacționare
Emitent Nr. obligațiuni deținute
Data
achiziție
Data cupon
Data scadenței
cupon
Valoare
inițială
Creștere
zilnica
Dobânda
cumulată
Discount/ prima
cumulat (ă)
Valoare
totală
Pondere in
total
obligațiuni ale
unui emitent
Pondere în activul total al
F.I.A.I.R.
lei lei lei lei lei % %
0,00 0,000
TOTAL
5. Sume în curs de decontare pentruacțiuni tranzacționate în cadrul altor sisteme decât piețele reglementate
Emitent Valoarea unitară
Nr. acțiuni
tranzacționate
Valoare totală
Pondere în capitalul
social al emitentului
Pondere în activul total
al F.I.A.I.R.
lei lei % %
TOTAL 0,00 0,000
VIII.2. Alte instrumente ale pieței monetare
1. Efecte de comerț
Emitent Data achiziție Data scadentă Valoare inițială Creștere zilnica Dobânda cumulata Valoare totala
Pondere în activul
total al F.I.A.I.R.
lei lei lei lei %
TOTAL 0,00 0,000


Graphics
IX.Disponibil în conturi curente și numerar
1. Disponibil în conturi curente și numerar în lei
Nr. crt. Denumire bancă Valoare curentă
Pondere în activul total
al F.I.A.I.R.
Lei %
1 Banca TRANSILVANIA
126.925,09 0,00
2 B.R.D. - G.S.G.
60.150,60 0,00
3 Intesa San Paolo
21.852,47 0,00
4
CEC Bank 465,40 0,00
5 Raiffeisen Bank
0,00 0,00
6 Unicredit Tiriac Bank
332,88 0,00
7 Eximbank
908,34 0,00
8 BCR
0,00 0,00
9 SIF Banat-Crisana - casa 1236,98
0,00
TOTAL 211.871,76 0,01
2. Disponibil în conturi curente și numerar denominate în EURO
Nr. crt. Denumire banca Valoare curenta Curs valutar BNR Valoare actualizata lei
Pondere în activul total
al F.I.A.I.R.
valuta %
1
Banca TRANSILVANIA 20.002.290,96 4,9481 98.973.335,90 2,75
2
B.R.D. - G.S.G. 2.750.656,76 4,9481 13.610.524,71 0,38
3
Raiffeisen Bank - 4,9481 - -
4
BCR 4.261.958,88 4,9481 21.088.598,73 0,59
5
CEC Bank 29,71 4,9481 147,01 0,00
6 Eximbank
3.994.220,81 4,9481 19.763.803,99 0,55
TOTAL 153.436.410,35 4,26
3. Disponibil în conturi curente și numerar denominate în USD
Nr. crt. Denumire banca Valoare curenta Curs valutar BNR Valoare actualizata lei
Pondere în activul total
al F.I.A.I.R.


Graphics
valuta %
1
Banca TRANSILVANIA 266,91 4,3707 1.166,58 0,00
2 BCR
302,58 4,3707 1.322,49 0,00
TOTAL 2.489,07 0,00
4. Disponibil în conturi curente și numerar denominate în GBP
Nr. crt. Denumire banca Valoare curenta Curs valutar BNR Valoare actualizata lei
Pondere în activul total
al F.I.A.I.R.
valuta %
1
Banca TRANSILVANIA 223,33 5,8994 1.317,51 0,00
TOTAL 1.317,51 0,00


Graphics
X. Depozite bancare pe categorii distincte: constituite la instituții de credit din România / din alt stat membru / dintr-un stat terț
1. Depozite bancare denominate în lei
Nr. crt. Denumire bancă Data constituirii Data scadentei
Valoare
inițială
Creștere
zilnică
Dobânda
cumulată
Valoare totala
Pondere în
activul total al
F.I.A.I.R.
lei lei lei lei %
BCR
1 31/12/2021 01/01/2022 1.485.591 47,46 47,46 1.485.639
0,04
2 17/12/2021 07/01/2022 1.000.000 56,39 845,83 1.000.846
0,03
3 17/12/2021 07/01/2022 2.000.000 112,78 1.691,67 2.001.692
0,06
4 17/12/2021 07/01/2022 3.000.000 169,17 2.537,50 3.002.538
0,08
TOTAL 7.490.714 0,21
2. Depozite bancare denominate în valută
Nr. crt.
Denumire
bancă
Data constituirii Data scadentei
Valoare
inițială
Creștere
zilnică
Dobânda
cumulată
Curs valutar
BNR EUR/RON
Valoare totala
Pondere în activul
total al F.I.A.I.R.
valuta valuta valuta lei lei %
CEC BANK
1
02/12/2021 02/01/2022 5.000.247 8,22 246,59 4,9481 24.742.940 0,69
2
02/12/2021 02/01/2022 5.000.747 8,22 246,61 4,9481 24.745.415 0,69
3
17/12/2021 17/01/2022 5.002.500 8,22 123,35 4,9481 24.753.481 0,69
4
17/12/2021 17/01/2022 5.000.000 8,22 123,29 4,9481 24.741.110 0,69
EXIMBANK
1
23/08/2021 23/02/2022 5.334.500 14,82 1.941,17 4,9481 26.405.245 0,73
2
19/08/2021 19/05/2022 5.671.414 18,90 2.552,14 4,9481 28.075.352 0,78
3
19/08/2021 19/05/2022 5.000.000 16,67 2.250,00 4,9481 24.751.633 0,69
TOTAL 178.215.175 4,95


Graphics
XI. Instrumente financiare derivate tranzacționate pe o piață reglementata
1. Contracte futures
Contract Nr. Contracte Tip contract Scadenta
Preț mediu vânzare /
cumpărare
Cotare Valoare marja Profit/ Pierdere Valoare totala
Pondere în activul
total al F.I.A.I.R.
lei lei lei lei lei %
TOTAL 0,00 0,000
2. Opțiuni
Contract
Data ultimei ședințe in
care s-a tranzacționat
Nr. contracte
Tip
opțiune
Tip
Contract
Scadența
Preț de
exercitare
Prima
plătită
Valoare prima
închidere
Valoare totală Pondere în activul total al F.I.A.I.R.
lei lei lei lei %
TOTAL 0,00 0,000
3. Sume în curs de decontare pentruinstrumente financiare derivate tranzacționate pe o piață reglementată
Contract
Valoarea
unitară
Nr. contracte
tranzacționate
Valoare
totală
Pondere în activul total
al F.I.A.I.R.
lei lei %
TOTAL 0,00 0,00


Graphics
XII. Instrumente financiare derivate negociate în afara piețelor reglementate
1. Contracte forward
Contraparte Cantitate Tip contract Data achiziției
Data
scadenței
Preț de
exercitare
Curs valutar
BNR …./RON
Curs forward
Profit/
pierdere
Valoare totala
Pondere în activul total al
F.I.A.I.R.
lei lei lei lei lei %
TOTAL 0,00 0,000
2. Contracte swap
- evaluare în funcție de cotație:
Contraparte Capital inițial (Notional) Data achiziție Data scadentei Data cotație
Cotație
contraparte
Valoare totala
Pondere in activul total
al F.I.A.I.R.
% lei %
TOTAL 0,00 0,000
- evaluare în funcție de determinarea valorii prezente a plaților din cadrul contractului
Contraparte
Capital inițial
(Notional)
Data
achiziție
Data scadenței
Valoare actualizată a
plăților de efectuat către
Fond
Valoare actualizată a
plăților de efectuat de
Fond
Valoare totala
Pondere în activul total al
F.I.A.I.R.
lei lei lei %
TOTAL 0,00 0,000
3. Contracte pe diferență
Contract Nr. contracte
Tip
Contract
Preț mediu vânzare/
cumpărare
Preț
cotare
Profit poziții deschise Marja
Curs valutar
BNR …./RON
Valoare totala
Pondere in activul total
al F.I.A.I.R.
valuta valuta valuta valuta lei lei %
TOTAL 0,00 0,000
4. Alte contracte derivate în legătură cu valori mobiliare, valute, rate ale dobânzii sau rentabilității ori alte instrumente derivate, indici financiari sau
indicatori financiari/alte contracte derivate în legătură cu mărfuri care trebuie decontate în fonduri bănești sau pot fi decontate în fonduri bănești
la cererea uneia dintre părți
Contract Nr. contracte
Tip
Contract
Preț vânzare/
cumpărare
Preț
cotare
Valoare totală
Pondere în activul total al
F.I.A.I.R.
%
TOTAL 0,00 0,000


Graphics
XIII. Instrumente ale pieței monetare, altele decât cele tranzacționate pe o piață reglementată
Seria emisiunii
Tipul de
instrument
Nr. titluri
deținute
Data
achiziției
Data scadentă
Valoare
inițială
Creștere
zilnică
Dobânda cumulată Valoare totală
Banca
intermediara
Pondere in total
instrumente
emisiune
Pondere în activul
total al F.I.A.I.R.
lei lei lei lei % %
TOTAL 0,00 0,000


Graphics
XIV. Titluri de participare la O.P.C.V.M/FIA
1. Titluri de participare denominate în lei
Nr. crt. Denumire fond
Data ultimei ședințe în
care s-a tranzacționat
Nr. titluri de
participare
deținute
(actiuni/unitati de
fond
Valoare titlu de
participare (VUAN)
Preț piață
Valoare
totală
Pondere în total titluri de
participare ale
O.P.C.V.M./FIA
Pondere în
activul total al
F.I.A.I.R.
lei lei lei % %
Actiuni
1
SIF MUNTENIA
30-Dec-21 40.123.500
1,5650
62.895.942
5,1136
1,75
2
SIF OLTENIA
30-Dec-21 11.608.286
1,6860
19.571.570 2,3217 0,54
Unitati de fond
1
Fondul Inchis de Investitii ACTIVE PLUS 15.050,2178 12.972,1800 195.234.134 76,4216 5,42
2
FIAIP OPTIM INVEST 3.494,6900 12.403,5200 43.346.457 30,8552 1,20
3
FIA STAR VALUE 9.382,0000 1.125,1600 10.556.251 18,4780 0,29
4
FIA CERTINVEST ACTIUNI 307,6000 264.760,6000 81.440.361 55,6938 2,26
5
ROMANIA STRATEGY FUND Klasse B 58.000,0000 665,5700 38.603.060 50,8772 1,07
TOTAL 451.647.775 12,55
2. Titluri de participare denominate în valută
Denumire
Fond
Cod
ISIN
Data ultimei
ședințe în care s-a
tranzacționat
Nr. unități de fond
deținute
Valoare unitate
de fond
(VUAN)
Preț piață
Curs valutar BNR
RON/….
Valoare totală
Pondere în total titluri
de participare ale
O.P.C.V.M./AOPC
Pondere în activul
total al F.I.A.I.R.
Valuta valuta lei lei % %
TOTAL 0,00 0,000
3. Sume în curs de decontare pentrutitluri de participare denominate în lei
Denumire fond Valoarea unitară de piață
Nr. titluri de
participare
tranzacționate
Valoare totală
Pondere în total
titluri de
participare ale
O.P.C.V.M./AOPC
Pondere în activul
total al F.I.A.I.R.
lei lei % %
SIF MUNTENIA
1,5673 21.000 33.070,00 0,0027 0,0009
TOTAL 33.070,00 0,0009
4. Sume în curs de decontare pentrutitluri de participare denominate în valută
Denumire fond Valoarea unitară de piață
Nr. titluri de
participare
tranzacționate
Curs valutar
BNR
Valoare
totală
Pondere în total
titluri de
participare ale
O.P.C.V.M./AOPC
Pondere în activul total al
F.I.A.I.R.
valută lei % %
TOTAL 0,00 0,000


Graphics
XV. Dividende sau alte drepturi de primit
1. Dividende de încasat
Nr. crt. Emitent Simbol acțiune Data ex-dividend Nr. acțiuni deținute Dividend brut Suma de încasat
Pondere in activul
total al F.I.A.I.R.
lei lei %
1
GAZ VEST 1-Jul-21 105.068 2.607.914 2.607.914 0,07
TOTAL 2.607.914 0,07
2. Acțiuni distribuite fără contraprestație în bani
Emitent Simbol acțiune Data ex-dividend Nr. acțiuni Valoare acțiune Valoare totală
Pondere in activul
total al F.I.A.I.R.
lei lei %
TOTAL 0,00 0,000
3. Acțiuni distribuite cu contraprestație în bani
Emitent Simbol acțiune Data ex-dividend Nr. acțiuni deținute Valoare acțiune Valoare totală*
Pondere in activul
total al F.I.A.I.R.
lei lei %
VRANCART VNCR02 17-May-2021 129.069.342 0,2 25.813.868 0,72
TOTAL 25.813.868 0,72
* recalculat conform art.120, al(1) din Regulamentul ASF nr. 9/2014
4. Suma de plată pentru acțiuni distribuite cu contraprestație în bani
Emitent Simbol acțiune Data ex-dividend Nr. acțiuni deținute Preț subscriere Valoare totală
Pondere în activul
total al F.I.A.I.R.
lei lei %
TOTAL 0,00 0,000
5. Drepturi de preferință (anterior admiterii la tranzacționare și ulterior perioadei de tranzacționare)
Emitent acțiuni Simbol acțiune Data ex-dividend Nr. drepturi de preferință
Valoare teoretica
drept de preferință
Valoare totala
VRANCART VNCR01 17-May-21 774.416.054 0 0
TOTAL 0 0


Graphics
Evoluţia activului net şi a VUAN în ultimele 3 perioade de raportare
dec.21 nov.21 Oct-21
Activ net 3.408.921.783 3.307.360.255 3.293.519.648
VUAN 6,7170 6,5282 6,5008
Notă explicativă:
Metodele de evaluare utilizate pentru instrumentele financiare pentru care s-au ales metode de evaluare conforme cu standardele de evaluare in vigoare, potrivit legii sunt urmatoarele:
Pentru societățile : IAMU, NAPOMAR, SAI MUNTENIA INVEST, CENTRAL, SIF HOTELURI, AZUGA TURISM s-a utilizat abordare prin venit , metoda fluxurilor de numerar actualizate;
Pentru societățile : SIF 1 IMGB, ADMINISTRARE IMOBILIARE, SIF IMOBILIARE, SIF SPV TWO s-a utilizat abordarea prin active, metoda Activ Net corectat
Nivelul levierului si valoarea expunerii conform Reg. UE nr. 231/2013
Valoarea expunerii Nivelul levierului
(lei) (%)
Metoda Brută 3.401.219.198 99,77
Metoda Angajamentelor
3.408.921.783
100,00
Metoda de calcul a
expunerii F.I.A.I.R.


Graphics
ANEXA 3
CONFORMITATEA CU PREVEDERILE CODULUI DE GUVERNANȚĂ CORPORATIVĂ AL BVB
Prevederile Codului
Situația de
conformare
Explicații
Secțiunea A – Responsabilități
A.1. Toate societățile trebuie să aibă un regulament intern al Consiliului care include termenii de referință/responsabilitățile Consiliului și
funcțiile cheie de conducere ale societății, și care aplică, printre altele, Principiile Generale din Secțiunea A.
DA
A.2. Prevederi pentru gestionarea conflictelor de interese trebuie incluse în regulamentul Consiliului.
DA
A.3. Consiliul de Administrație trebuie să fie format din cel puțin cinci membri.
DA
A.4. Majoritatea membrilor Consiliului de Administrație trebuie să nu aibă funcție executivă. În cazul societăților din Categoria Premium, nu
mai puțin de doi membri neexecutivi ai Consiliului de Administrație trebuie să fie independenți. Fiecare membru independent al Consiliului
de Administrație trebuie să depună o declarație la momentul nominalizării sale în vederea alegerii sau realegerii, precum și atunci când
survine orice schimbare a statutului său, indicând elementele în baza cărora se consideră că este independent din punct de vedere al
caracterului și judecății sale.
DA
A.5. Alte angajamente și obligații profesionale relativ permanente ale unui membru al Consiliului, inclusiv poziții executive și neexecutive în
Consiliul unor societăți și instituții non-profit, trebuie dezvăluite acționarilor și investitorilor potențiali înainte de nominalizare și în cursul
mandatului său.
DA
A.6. Orice membru al Consiliului trebuie să prezinte Consiliului informații privind orice raport cu un acționar care deține direct sau indirect
acțiuni reprezentând peste 5% din toate drepturile de vot.
DA
A.7. Societatea trebuie să desemneze un secretar al Consiliului responsabil de sprijinirea activității Consiliului.
DA
A.8 Declarația privind guvernanța corporativă va informa dacă a avut loc o evaluare a Consiliului sub conducerea Președintelui sau a
comitetului de nominalizare și, în caz afirmativ, va rezuma măsurile cheie și schimbările rezultate în urma acesteia. Societatea trebuie să
aibă o politică/ghid privind evaluarea Consiliului cuprinzând scopul, criteriile și frecvența procesului de evaluare.
DA
A.9. Declarația privind guvernanța corporativă trebuie să conțină informații privind numărul de întâlniri ale Consiliului și comitetelor în
cursul ultimului an, participarea administratorilor (în persoană și în absență) și un raport al Consiliului și comitetelor cu privire la activitățile
acestora.
DA
A.10. Declarația privind guvernanța corporativă trebuie să cuprindă informații referitoare la numărul exact de membri independenți din
Consiliul de Administrație.
DA
A.11 Consiliul societăților din Categoria Premium trebuie să înființeze un comitet de nominalizare format din membri neexecutivi, care va
conduce procedura nominalizărilor de noi membri în Consiliu și va face recomandări Consiliului. Majoritatea membrilor comitetului de
nominalizare trebuie să fie independentă.
DA


Graphics
ANEXA 3
CONFORMITATEA CU PREVEDERILE CODULUI DE GUVERNANȚĂ CORPORATIVĂ AL BVB
Prevederile Codului
Situația de
conformare
Explicații
Secțiunea B - Sistemul de gestiune a riscului și control intern
B.1. Consiliul trebuie să înființeze un comitet de audit în care cel puțin un membru trebuie să fie administrator neexecutiv independent. În
cazul societăților din Categoria Premium, comitetul de audit trebuie să fie format din cel puțin trei membri și majoritatea membrilor
comitetului de audit trebuie să fie independenți.
DA
B.2. Președintele comitetului de audit trebuie să fie un membru neexecutiv independent.
DA
B.3. În cadrul responsabilităților sale, comitetul de audit trebuie să efectueze o evaluare anuală a sistemului de control intern.
DA
B.4. Evaluarea trebuie să aibă în vedere eficacitatea și cuprinderea funcției de audit intern, gradul de adecvare al rapoartelor de gestiune a
riscului și de control intern prezentate către comitetul de audit al Consiliului, promptitudinea și eficacitatea cu care conducerea executivă
soluționează deficiențele sau slăbiciunile identificate în urma controlului intern și prezentarea de rapoarte relevante în atenția Consiliului.
DA
B.5. Comitetul de audit trebuie să evalueze conflictele de interese în legătură cu tranzacțiile societății și ale filialelor acesteia cu părțile
afiliate.
DA
B.6. Comitetul de audit trebuie să evalueze eficiența sistemului de control intern și a sistemului de gestiune a riscului.
DA
B.7. Comitetul de audit trebuie să monitorizeze aplicarea standardelor legale și a standardelor de audit intern general acceptate. Comitetul
de audit trebuie să primească și să evalueze rapoartele echipei de audit intern.
DA
B.8. Ori de câte ori Codul menționează rapoarte sau analize inițiate de Comitetul de Audit, acestea trebuie urmate de raportări periodice
(cel puțin anual) sau ad-hoc care trebuie înaintate ulterior Consiliului.
DA
B.9. Niciunui acționar nu i se poate acorda tratament preferențial fata de alți acționari in legătură cu tranzacții și acorduri încheiate de
societate cu acționari și afiliații acestora.
DA
B.10. Consiliul trebuie să adopte o politică prin care să se asigure că orice tranzacție a societății cu oricare dintre societățile cu care are
relații strânse a cărei valoare este egală cu sau mai mare de 5% din activele nete ale societății (conform ultimului raport financiar) este
aprobată de Consiliu în urma unei opinii obligatorii a comitetului de audit.
DA
B.11. Auditurile interne trebuie efectuate de către o divizie separată structural (departamentul de audit intern) din cadrul societății sau prin
angajarea unei entități terțe independente.
DA
B.12. În scopul asigurării îndeplinirii funcțiilor principale ale departamentului de audit intern, acesta trebuie să raporteze din punct de
vedere funcțional către Consiliu prin intermediul comitetului de audit. În scopuri administrative și în cadrul obligațiilor conducerii de a
monitoriza și reduce riscurile, acesta trebuie să raporteze direct directorului general.
DA


Graphics
ANEXA 3
CONFORMITATEA CU PREVEDERILE CODULUI DE GUVERNANȚĂ CORPORATIVĂ AL BVB
Prevederile Codului
Situația de
conformare
Explicații
Secțiunea C - Justa recompensă și motivare
C.1. Societatea trebuie să publice pe pagina sa de internet politica de remunerare și să includă în raportul anual o declarație privind
implementarea politicii de remunerare în cursul perioadei anuale care face obiectul analizei.
Orice schimbare esențială intervenită în politica de remunerare trebuie publicată în timp util pe pagina de internet a societății.
DA
Secțiunea D - Adăugând valoare prin relațiile cu investitorii
D.1. Societatea trebuie să organizeze un serviciu de Relații cu Investitorii – indicându-se publicului larg persoana/persoanele responsabile
sau unitatea organizatorică. În afară de informațiile impuse de prevederile legale, societatea trebuie să includă pe pagina sa de internet o
secțiune dedicată Relațiilor cu Investitorii, în limbile română și engleză, cu toate informațiile relevante de interes pentru investitori, inclusiv:
D.1.1. Principalele reglementari corporative: actul constitutiv, procedurile privind adunările generale ale acționarilor; D.1.2. CV-urile
profesionale ale membrilor organelor de conducere ale societății, alte angajamente profesionale ale membrilor Consiliului, inclusiv poziții
executive și neexecutive în consilii de administrație din societăți sau din instituții non-profit; D.1.3. Rapoartele curente și rapoartele
periodice (trimestriale, semestriale și anuale); D.1.4. Informații referitoare la adunările generale ale acționarilor;
DA
D.2. Societatea va avea o politică privind distribuția anuală de dividende sau alte beneficii către acționari. Principiile politicii anuale de
distribuție către acționari va fi publicată pe pagina de internet a societății.
DA
D.3. Societatea va adopta o politică în legătură cu previziunile, fie că acestea sunt făcute publice sau nu. Politica privind previziunile va fi
publicată pe pagina de internet a societății.
DA
D.4. Regulile adunărilor generale ale acționarilor nu trebuie să limiteze participarea acționarilor la adunările generale și exercitarea
drepturilor acestora. Modificările regulilor vor intra în vigoare, cel mai devreme, începând cu următoarea adunare a acționarilor.
DA
D.5. Auditorii externi vor fi prezenți la adunarea generală a acționarilor atunci când rapoartele lor sunt prezentate în cadrul acestor adunări.
DA
D.6. Consiliul va prezenta adunării generale anuale a acționarilor o scurtă apreciere asupra sistemelor de control intern și de gestiune a
riscurilor semnificative, precum și opinii asupra unor chestiuni supuse deciziei adunării generale.
DA
D.7. Orice specialist, consultant, expert sau analist financiar poate participa la adunarea acționarilor în baza unei invitații prealabile din
partea Consiliului. Jurnaliștii acreditați pot, de asemenea, să participe la adunarea generală a acționarilor, cu excepția cazului în care
Președintele Consiliului hotărăște în alt sens.
DA
D.8. Rapoartele financiare trimestriale și semestriale vor include informații atât în limba română, cât și în limba engleză referitoare la
factorii cheie care influențează modificări în nivelul vânzărilor, al profitului operațional, profitului net și al altor indicatori financiari relevanți,
atât de la un trimestru la altul, cât și de la un an la altul.
DA


Graphics
ANEXA 3
CONFORMITATEA CU PREVEDERILE CODULUI DE GUVERNANȚĂ CORPORATIVĂ AL BVB
Prevederile Codului
Situația de
conformare
Explicații
D.9. O societate va organiza cel puțin două ședințe/teleconferințe cu analiștii și investitorii în fiecare an. Informațiile prezentate cu aceste
ocazii vor fi publicate în secțiunea relații cu investitorii a paginii de internet a societății la data ședințelor/teleconferințelor.
DA
D.10. În cazul în care o societate susține diferite forme de expresie artistică și culturală, activități sportive, activități educative sau științifice
și consideră că impactul acestora asupra caracterului inovator și competitivității societății fac parte din misiunea și strategia sa de
dezvoltare, va publica politica cu privire la activitatea sa în acest domeniu.
DA
Aprobat de Consiliul de Administrație al SIF Banat-Crișana în ședința din 28 martie 2022.
Bogdan-Alexandru DRĂGOI
Președinte al Consiliului de Administrație


Graphics
ANEXA 4
1
DECLARAȚIA SIF BANAT-CRIȘANA PRIVIND APLICAREA PRINCIPIILOR DE
GUVERNANȚĂ CORPORATIVĂ LA DATA DE 31.12.2021
În conformitate cu prevederile Regulamentului ASF nr. 2/2016, cu modificările și
completările ulterioare
Nr
crt.
Reguli de aplicare a principiilor guvernanței
corporative
Conformitate
DA | NU
Dacă NU –
Explicații
1.
Entitatea reglementată a menționat în actul constitutiv
responsabilitățile de bază ale consiliului cu privire la
implementarea și respectarea principiilor guvernanței
corporative.
DA
2.
În politicile interne și/sau regulamentele interne sunt
definite structurile de guvernanță corporativă, funcțiile,
competențele și responsabilitățile consiliului și conducerii
executive/ conducerii superioare.
DA
3.
Situațiile financiare anuale ale entității reglementate sunt
însoțite de raportul anual al comitetului de remunerare și
de o notă explicativă în care sunt descrise evenimentele
relevante în legătură cu aplicarea principiilor guvernanței
corporative, înregistrate în cursul exercițiului financiar.
DA
4.
Entitatea reglementată a elaborat o strategie de
comunicare cu părțile interesate pentru a asigura o
informare adecvată.
DA
5.
Structura consiliului asigură, după caz, un echilibru între
membrii executivi și neexecutivi, astfel încât nicio
persoană sau grup restrâns de persoane să nu
influențeze procesul decizional.
DA
6.
Consiliul se întrunește cel puțin o dată la 3 luni pentru
monitorizarea desfășurării activității entității
reglementate.
DA
7.
Consiliul sau conducerea executivă/conducerea
superioară, după caz, examinează în mod regulat politicile
privind raportarea financiară, controlul intern și sistemul
de administrare/management a/al riscurilor adoptat de
entitatea reglementată.
DA
8.
În activitatea sa, consiliul are suportul unui comitet de
remunerare care emite recomandări.
DA
9.
Comitetul de remunerare înaintează consiliului rapoarte
anuale asupra activității sale.
DA
10.
În activitatea sa, consiliul are suportul și altor comitete
consultative care emit recomandări cu privire la diverse
tematici ce fac obiectul procesului decizional.
DA
11.
Comitetele consultative înaintează consiliului
materiale/rapoarte privind tematicile încredințate de
acesta.
DA


Graphics
ANEXA 4
2
Nr
crt.
Reguli de aplicare a principiilor guvernanței
corporative
Conformitate
DA | NU
Dacă NU –
Explicații
12.
În procedurile/politicile/reglementările interne ale entității
reglementate sunt prevederi privind selectarea
candidaturilor pentru persoanele din conducerea
executivă/conducerea superioară, numirea persoanelor
noi sau reînnoirea mandatului celor existente.
DA
13.
Entitatea reglementată se asigură că membrii conducerii
executive/conducerii superioare beneficiază de pregătire
profesională, pentru ca aceștia să își îndeplinească
atribuțiile eficient.
DA
14.
Funcțiile-cheie sunt stabilite astfel încât să fie adecvate
structurii organizatorice a entității reglementate și în
conformitate cu reglementările aplicabile acesteia.
DA
15.
Consiliul analizează în mod regulat eficiența sistemului de
control intern al entității reglementate și modul de
actualizare pentru a asigura o gestionare riguroasă a
riscurilor la care este expusă entitatea reglementată.
DA
16.
Comitetul de audit face recomandări consiliului privind
selectarea, numirea și înlocuirea auditorului financiar,
precum și termenii și condițiile remunerării acestuia.
DA
17.
Consiliul analizează cel puțin o dată pe an și se asigură că
politicile de remunerare sunt consistente și au un
management al riscurilor eficient.
DA
18.
Politica de remunerare a entității reglementate este
prevăzută în reglementările interne care vizează
implementarea și respectarea principiilor guvernanței
corporative.
DA
19.
Consiliul a adoptat o procedură în scopul identificării și
soluționării adecvate a situațiilor de conflict de interese.
DA
20.
Conducerea executivă/Conducerea superioară, după caz,
informează CA asupra conflictelor de interese potențiale
sau consumate în care ar putea fi/este implicată în
condițiile apariției acestora și nu participă la procesul
decizional care are legătură cu starea de conflict, dacă
aceste structuri sau persoane sunt implicate în starea de
conflict respectivă.
DA
21.
Consiliul analizează cel puțin o dată pe an eficiența
sistemului de administrare/management al riscurilor
entității reglementate.
DA
22.
Entitatea reglementată a elaborat proceduri privind
identificarea, evaluarea și gestionarea riscurilor
semnificative la care este sau poate fi expusă.
DA
23.
Entitatea reglementată deține planuri clare de acțiune
pentru asigurarea continuității activității și pentru
situațiile de urgență.
DA
24.
Consiliul filialei aplică principii și politici de guvernanță
internă similare cu cele ale societății-mamă, cu excepția
DA


Graphics
ANEXA 4
3
Nr
crt.
Reguli de aplicare a principiilor guvernanței
corporative
Conformitate
DA | NU
Dacă NU –
Explicații
cazului în care există alte cerințe legale care conduc la
stabilirea unor politici proprii.
Aprobat de Consiliul de Administrație al SIF Banat-Crișana în ședința din 28 martie 2022.
Bogdan-Alexandru DRĂGOI
Președinte al Consiliului de Administrație


Graphics
ADRESA CALEA VICTORIEI 35A, ARAD 310158 • TELEFON 0257 304 438 • FAX 0257 250 165 • EMAIL SIFBC@SIF1.RO • INTERNET WWW.SIF1.RO
CAPITAL SOCIAL SUBSCRIS ȘI VĂRSAT 51.542.236,30 LEI • NUMĂR DE ORDINE ÎN REGISTRUL COMERȚULUI J02/1898/1992 • COD DE IDENTIFICARE FISCALĂ RO2761040
NUMĂR REGISTRU ASF AFIAA PJR07.1AFIAA / 020007 / 09.03.2018 • NUMĂR REGISTRU ASF FIAIR PJR09FIAIR / 020004 / 01.07.2021
COD DE IDENTIFICARE A ENTITĂȚII JURIDICE (LEI) 254900GAQ2XT8DPA7274 • CONT BANCAR RO77 BTRL 0020 1202 1700 56XX • BANCA TRANSILVANIA SUCURSALA ARAD
Comitetul de Nominalizare și Remunerare
Raport privind activitatea comitetului în anul 2021
- întocmit în conformitate cu prevederile regulamentelor ASF nr. 10/2015 și nr. 2/2016, cu
completările și modificările ulterioare -
Comitetul de Nominalizare și Remunerare (CNR) este un comitet permanent, cu funcție
consultativă, subordonat Consiliului de Administrație.
Comitetul este format din trei membri aleși dintre administratorii neexecutivi, cu respectarea
condiției de independență prevăzută de legea societăților. Potrivit reglementărilor interne ale
Societății, CNR se întrunește în mod periodic, de cel puțin două ori pe an, precum și ori de câte ori
consideră oportun.
CNR asistă Consiliul de Administrație în îndeplinirea responsabilităților sale în vederea
nominalizării candidaților pentru funcții de conducere și a funcțiilor cheie, precum și a
remunerației acestora, având în principal următoarele responsabilități, prevăzute în
reglementările interne ale Societății:
− evaluează și propune Consiliului de Administrație candidați în vederea numirii, renumirii
sau revocării acestora în/din funcția de membru al Consiliului;
− pregătește evaluarea performanței membrilor Consiliului de Administrație, prin utilizarea
unei proces de autoevaluare și evaluează, cel puțin o dată pe an, independența și
adecvarea membrilor Consiliului de Administrație;
− elaborează recomandări către Consiliul de Administrație pentru numirea sau eliberarea
din funcție a personalului cu funcții cheie și de control din cadrul Societății, precum și
pentru stabilirea nivelului de remunerare și a drepturilor și îndatoririlor acestora;
− formulează propuneri, pe care le înaintează Consiliului de Administrație, cu privire la
politica de remunerare a membrilor structurii de conducere executive și neexecutive
(incluzând bonusurile, stimulentele și opțiunile de dobândire de acțiuni ale Societății),
asigurându-se că acestea sunt la nivel corect, în conformitate cu regulile de guvernanță
corporativă, cu cele mai bune practici din piață, că sunt aliniate cu strategia și performanța
Societății, interesele acționarilor pe termen lung, utilizând o combinație echilibrată de
stimulente pentru a atrage, motiva și păstra persoane înalt calificate și experimentate în
funcții de conducere;
− analizează și formulează propuneri în atenția Consiliului cu privire la pachetul anual total
al remunerației variabile în cadrul Societății;
− formulează propuneri în atenția Consiliului cu privire la elaborarea politicii de remunerare
la nivelul Societății și revizuiește raportului anual privind remunerarea.
Pe parcursul anului 2021, Comitetului de Nominalizare și Remunerare a avut următoarea
componență: dl Sorin MARICA – Președinte al comitetului, dl Marcel PFISTER – membru și dl Ionel
Marian CIUCIOI – membru.
ANEXA 5


Graphics
ADRESA CALEA VICTORIEI 35A, ARAD 310158 • TELEFON 0257 304 438 • FAX 0257 250 165 • EMAIL SIFBC@SIF1.RO • INTERNET WWW.SIF1.RO
CAPITAL SOCIAL SUBSCRIS ȘI VĂRSAT 51.542.236,30 LEI • NUMĂR DE ORDINE ÎN REGISTRUL COMERȚULUI J02/1898/1992 • COD DE IDENTIFICARE FISCALĂ RO2761040
NUMĂR REGISTRU ASF AFIAA PJR07.1AFIAA / 020007 / 09.03.2018 • NUMĂR REGISTRU ASF FIAIR PJR09FIAIR / 020004 / 01.07.2021
COD DE IDENTIFICARE A ENTITĂȚII JURIDICE (LEI) 254900GAQ2XT8DPA7274 • CONT BANCAR RO77 BTRL 0020 1202 1700 56XX • BANCA TRANSILVANIA SUCURSALA ARAD
2
În anul 2021, Comitetului de Nominalizare și Remunerare s-a întrunit de 7 ori, reuniunile fiind
dedicate în principal evaluării adecvării membrilor conducerii și a funcțiilor cheie, formulării de
propuneri privind remunerațiile administratorilor supuse aprobării adunării generale a
acționarilor, propuneri cu privire la planul de plată pe bază de acțiuni și analiza acordării
componentei variabile a remunerațiilor către directorii și angajații Societății.
În concret, activitatea CNR în anul 2021 a vizat următoarele:
▪ Evaluarea colectivă a structurii de conducere la nivelul Consiliului de Administrație
Având în vedere: (i) Hotărârea nr. 3 a AGOA din data de 6 ianuarie 2021, prin care a fost reînnoit
mandatul administratorilor Societății pentru o durată de încă 4 ani, respectiv pentru perioada
cuprinsă între 25 aprilie 2021 și 25 aprilie 2025; (ii) raportul CNR privind evaluarea adecvării
candidaților nominalizați de către Consiliul de administrație pentru AGOA din 6 ianuarie 2021, prin
care a fost realizată evaluarea individuală a membrilor Consiliului de administrație, în ședința din
data de 12.01.2021, CNR a procedat la evaluarea colectivă a structurii de conducere la nivelul
Consiliului de administrație.
În conformitate cu prevederile art. 23 coroborate cu cele de la art. 26 din Regulamentul ASF nr.
1/2019 („Regulamentul 1/2019”), CNR a efectuat evaluarea colectivă a structurii de conducere la
nivelul Consiliului de administrație, utilizând matricea de adecvare prezentată în anexa nr. 4 la
Regulamentul 1/2019, adaptată de societate în funcție de activitățile și riscurile specifice, cu luarea
în considerare a principiilor și criteriilor prevăzute la art. 4, respectiv în anexa nr. 3 la Regulamentul
1/2019.
Concluziile rezultate în urma evaluării:
CNR a identificat următoarele puncte tari ale Consiliului de administrație: cunoștințele și
experiența profesională solide și diversificate (expertiză financiară, juridică, audit financiar,
administrarea afacerilor, piața financiară și în particular piața de capital, ș.a.), experiența în funcții
de conducere anterioare, abilități crescute de decizie, leadership și muncă în echipă, viziune
strategică și aptitudini de planificare pe termen lung, independența în gândire și opinii,
determinare și implicare activă în viața societății, atitudine pro-activă și anticipativă, comunicare
eficientă în interiorul și exteriorul organizației, bună cunoaștere a modelului de afacere și a
activităților desfășurate de societate, buna cunoaștere a riscurilor inerente activării în domeniul
investițiilor financiare și al administrării portofoliilor de active financiare.
Nu au fost identificate puncte slabe ale Consiliului de administrație.
Colaborarea între membrii Consiliului de administrație se face în condiții optime, administratorii
păstrând o legătură strânsă și continuă, cu frecvență cel puțin lunară. Toți membrii consiliului de
administrație au acces la informațiile relevante din interiorul companiei, care le sunt furnizate cu
frecvență ridicată de către conducerea executivă și compartimentele funcționale ale societăți, prin
materialele prezentate în cadrul ședințelor consiliului, ale comitetelor consultative care
funcționează în cadrul CA sau al unor solicitări ad-hoc.
Diversitatea cunoștințelor și experiența acumulată în diferite funcții de top management de către
toți membrii consiliului de administrație adaugă plus-valoare acestui organ decizional.
Cunoștințele și experiența tuturor membrilor CA în domeniul financiar și al pieței de capital,
conferă, și la nivel colectiv, competențe profesionale și experiență solide și variate legate de
industria în care activează societatea. Acest lucru asigură o bună cunoaștere și înțelegere a
modelului de afacere și a activității desfășurate de societate și a potențialelor riscuri asociate
activității acesteia, oferind posibilitatea unei administrări eficiente și prudente a portofoliului și în
conformitate cu reglementările incidente întregii activități a SIF Banat-Crișana.


Graphics
ADRESA CALEA VICTORIEI 35A, ARAD 310158 • TELEFON 0257 304 438 • FAX 0257 250 165 • EMAIL SIFBC@SIF1.RO • INTERNET WWW.SIF1.RO
CAPITAL SOCIAL SUBSCRIS ȘI VĂRSAT 51.542.236,30 LEI • NUMĂR DE ORDINE ÎN REGISTRUL COMERȚULUI J02/1898/1992 • COD DE IDENTIFICARE FISCALĂ RO2761040
NUMĂR REGISTRU ASF AFIAA PJR07.1AFIAA / 020007 / 09.03.2018 • NUMĂR REGISTRU ASF FIAIR PJR09FIAIR / 020004 / 01.07.2021
COD DE IDENTIFICARE A ENTITĂȚII JURIDICE (LEI) 254900GAQ2XT8DPA7274 • CONT BANCAR RO77 BTRL 0020 1202 1700 56XX • BANCA TRANSILVANIA SUCURSALA ARAD
3
O caracteristică importantă a structurii CA o reprezintă implicarea activă a membrilor săi în
activitatea acestui organ decizional, ședințele consiliului de administrație desfășurându-se în mod
covârșitor cu prezența tuturor administratorilor, demonstrând conștiinciozitate și implicare în
procesul decizional.
CNR a apreciat ca adecvată și eficientă structura actuală a Consiliului de administrație, având în
vedere dimensiunea societății și complexitatea activității desfășurate. Membrii Consiliului de
administrație asigură în mod colectiv competențe pentru a lua decizii adecvate în concordanță cu
planul de afaceri/modelul de afaceri, apetitul la risc, strategia şi piețele în cadrul cărora activează
Societatea și dețin toate cunoștințele și competențele necesare pentru desfășurarea activității
Societății, incluzând un număr suficient de membri cu cunoștințe în fiecare domeniu, pentru a
fundamenta opiniile în procesul decizional.
Membrii consiliului dispun în mod colectiv de capacitatea de a monitoriza și de a valida sau
contesta, după caz, deciziile conducerii superioare/conducerii executive.
Concluzia evaluării colective a consiliului de administrație a relevat că această structură deține
cunoștințele, competențele și experiența profesională și respectă cerințele de reputație,
onestitate, integritate și guvernanță prevăzute de Regulamentul 1/2019, necesare îndeplinirii
atribuțiilor specifice funcțiilor pe care le ocupă și nu a identificat situații care să genereze îngrijorări
cu privire la adecvarea pe funcție a unui administrator sau a structurii de conducere la nivelul
Consiliului de administrație, pe ansamblu.
▪ Evaluarea individuală a directorilor societății anterior supunerii spre aprobare de către
Autoritatea de Supraveghere Financiară
Având în vedere (i) Hotărârea AGOA SIF Banat-Crișana din data de 6 ianuarie 2021 de alegere a
membrilor Consiliului de administrație pentru un mandat de patru ani, cu începerea mandatului
din 25 aprilie 2021, aprobat prin Autorizația ASF nr. 44/18.03.2021; (ii) Hotărârea Consiliului de
administrație nr. 1 din 25 aprilie 2021 de alegere a domnului Bogdan-Alexandru Drăgoi în funcția
de Președinte al Consiliului de Administrație și de alegere a domnului Radu-Răzvan Străuț în
funcția de Vicepreședinte al Consiliului de Administrație, pentru un nou mandat de 4 ani, începând
cu data de 25.04.2021 și până la data de 25.04.2025; (iii) Prevederile de la art. 7 din Actul Constitutiv
potrivit cărora „Consiliul de Administrație alege dintre membrii săi un președinte și un vicepreședinte.
Președintele Consiliului de Administrație va îndeplini și funcția de Director general al societății.”,
respectiv „Președintele-director general, și în absența acestuia vicepreşedintele, reprezintă societatea
în relaţiile cu terţii.” ; (iv) Prevederile art. 25 din Regulamentul 1/2019, potrivit cărora entitățile
reglementate sunt obligate să realizeze evaluarea individuală a membrilor structurii de conducere,
anterior supunerii spre aprobare a acestora de către Autoritatea de Supraveghere Financiară, în
ședința din data de 25.04.2021, CNR a procedat la evaluarea dlui Bogdan-Alexandru Drăgoi și a
dlui Radu-Răzvan Străuț, persoane eligibile pentru funcția de Director General, respectiv de
Director General Adjunct și cărora Consiliul de Administrație să le delege o parte din puterile sale
în conformitate cu prevederile art. 143 din Legea nr. 31/1990.
În procesul de evaluare s-au respectat dispozițiile Regulamentului 1/2019, fiind analizate pentru
fiecare persoană criteriile stabilite prin regulament, în baza documentelor și informațiilor furnizate
de către persoanele evaluate (diplome și certificate, CV-uri, declarații conforme cu R1/2019 etc.)
precum alte date și informații disponibile membrilor CNR (rapoarte de audit intern și conformitate,
informații publice etc.)
Concluziile procesului de evaluare s-au fundamentat pe analiza informațiilor din documentele
prezentate, din analiza informațiilor referitoare la reputație, integritate, onestitate și gândirea
independentă, precum și din discuțiile directe purtate cu persoanele în cauză și analiza activității
desfășurate de aceștia în cadrul Societății, rezultatele fiind consemnate în fișele de evaluare, în


Graphics
ADRESA CALEA VICTORIEI 35A, ARAD 310158 • TELEFON 0257 304 438 • FAX 0257 250 165 • EMAIL SIFBC@SIF1.RO • INTERNET WWW.SIF1.RO
CAPITAL SOCIAL SUBSCRIS ȘI VĂRSAT 51.542.236,30 LEI • NUMĂR DE ORDINE ÎN REGISTRUL COMERȚULUI J02/1898/1992 • COD DE IDENTIFICARE FISCALĂ RO2761040
NUMĂR REGISTRU ASF AFIAA PJR07.1AFIAA / 020007 / 09.03.2018 • NUMĂR REGISTRU ASF FIAIR PJR09FIAIR / 020004 / 01.07.2021
COD DE IDENTIFICARE A ENTITĂȚII JURIDICE (LEI) 254900GAQ2XT8DPA7274 • CONT BANCAR RO77 BTRL 0020 1202 1700 56XX • BANCA TRANSILVANIA SUCURSALA ARAD
4
funcție de următoarele criterii: a) cunoștințele, competențe si experiență relevantă; b) timp dedicat
pentru exercitarea funcției respective; c) evaluarea reputației, onestității și integrității; d) criterii
privind guvernanța.
Evaluarea efectuată de CNR a relevat că persoanele evaluate dețin cunoștințele, competențele și
experiența profesională și respectă cerințele de reputație, onestitate, integritate și guvernanță
prevăzute de Regulamentul 1/2019, Legea nr. 74/2015 și Regulamentul 10/2015, necesare
îndeplinirii atribuțiilor specifice funcțiilor de Director General, respectiv de Director General
Adjunct și nu a identificat situații care să genereze îngrijorări cu privire la adecvarea pe funcție a
acestor persoane.
▪ Analiza remunerațiilor directorilor și a remunerațiilor suplimentare membrilor
comitetelor consultative din cadrul CA
În cadrul ședinței din data de 25.04.2021, CNR a analizat atribuțiile și responsabilitățile ce revin
directorului general și directorului general adjunct, respectiv rolul comitetelor consultative care
funcționează în cadrul Consiliului de administrație al SIF Banat-Crișana și a înaintat către Consiliul
de adminisitrație propunerile privind remunerarea directorilor și remunerațiile suplimentare ale
membrilor comitetelor consultative din cadrul CA, în conformitate cu politica de remunerare
aprobată de acționari.
CNR a concluzionat că:
Asigurarea unei administrări și conduceri efective prudente și eficiente a societății, care să respecte
principiile legate de protecția investitorilor, trebuie să asigure proporționalitatea remunerațiilor
acordate cu responsabilitățile specifice funcțiilor exercitate de directori și de membrii comitetelor
consultative din cadrul CA.
Având în vedere nivelul de responsabilități și competențe ale directorilor și administratorilor ne-
executivi (membri ai celor două comitete consultative din cadrul CA), complexitatea și importanța
problemelor supuse analizei și deciziilor acestora, impactul activității acestora asupra operațiunilor
societății, nivelul de specializare și timpul necesar pentru îndeplinirea atribuțiilor specifice, se
apreciază că remunerațiile fixe acordate directorilor, precum și remunerațiile speciale ale
membrilor comitetelor consultative trebuie să fie la un nivel suficient de ridicat pentru a
recompensa munca depusă, dar și pentru a asigura îndeplinirea cu responsabilitate și
independență a atribuțiilor și competențelor specifice.
Nivelul remunerațiilor trebuie să promoveze sustenabilitatea pe termen lung a societății, în
concordanță cu strategia de afaceri, obiectivele, valorile și interesele pe termen lung ale societății
și, totodată, alinierea regimului de remunerare în cadrul societății la politicile și practicile de
remunerare din domeniul investițiilor financiare.
Față de cele menționate mai sus, Comitetul de Nominalizare și Remunerare a analizat nivelul de
lichidități și activele administrate de societate și posibilitățile de reacție a sistemului de
remunerare la eventuale evenimente interne și externe.
În conformitate cu prevederile Reglementărilor Interne ale SIF Banat-Crișana, CNR a recomandat
Consiliului de administrație:
- Aprobarea contractelor de delegare de competențe către Președinte-Director General și către
Vicepreședinte-Director General Adjunct, cu menținerea clauzelor existente, inclusiv în ceea ce
privește remunerațiile fixe cuvenite, cu respectarea limitelor impuse prin hotărâri ale adunării
generale ale acționarilor și deciziile consiliului de administrație.


Graphics
ADRESA CALEA VICTORIEI 35A, ARAD 310158 • TELEFON 0257 304 438 • FAX 0257 250 165 • EMAIL SIFBC@SIF1.RO • INTERNET WWW.SIF1.RO
CAPITAL SOCIAL SUBSCRIS ȘI VĂRSAT 51.542.236,30 LEI • NUMĂR DE ORDINE ÎN REGISTRUL COMERȚULUI J02/1898/1992 • COD DE IDENTIFICARE FISCALĂ RO2761040
NUMĂR REGISTRU ASF AFIAA PJR07.1AFIAA / 020007 / 09.03.2018 • NUMĂR REGISTRU ASF FIAIR PJR09FIAIR / 020004 / 01.07.2021
COD DE IDENTIFICARE A ENTITĂȚII JURIDICE (LEI) 254900GAQ2XT8DPA7274 • CONT BANCAR RO77 BTRL 0020 1202 1700 56XX • BANCA TRANSILVANIA SUCURSALA ARAD
5
- Menținerea remunerațiilor suplimentare pentru administratorii neexecutivi, membri ai
comitetelor consultative, cu respectarea limitelor impuse prin hotărâri ale adunării generale
ale acționarilor.
▪ Analiza și recomandarea privind transferul acțiunilor către beneficiari în cadrul
programelor de plată pe bază de acțiuni aflate în derulare („Stock Option Plan”)
În ședința din data de 17.05.2021, CNR a analizat modul de îndeplinire a condițiilor necesare
pentru intrarea în drepturi a beneficiarilor programului de tip Stock Option Plan aprobat de AGEA
din 22.04.2019, respectiv AGEA din 27.04.2020, implementat prin hotărârea CA din 14.05.2020.
Societatea a îndeplinit toate cerințele de informare a investitorilor și de publicare în termen a
Documentului de informare cu privire la oferirea sau alocarea de acțiuni către membrii structurii
de conducere SIF Banat-Crișana, întocmit conform Anexei nr. 4 la Regulamentul nr. 5/2018.
Comitetul de Nominalizare și Remunerare a constatat că sunt îndeplinite condițiile necesare
pentru transferul acțiunilor în cadrul acestui program de plată pe bază de acțiuni și a propus
Consiliului de administrație aprobarea transferului proprietății unui număr de 880.000 de acțiuni,
reprezentând 0,1707% din capitalul social, către beneficiarii programului, conform drepturilor
exercitate de aceștia.
În ședința din data de 06.12.2021, CNR a analizat modul de îndeplinire a condițiilor necesare
pentru intrarea în drepturi a beneficiarilor programului de tip Stock Option Plan aprobat de AGEA
din 27.04.2020, implementat prin hotărârile CA din 11.08.2020, respectiv 30.07.2021, ca urmare a
hotărârilor adoptate de AGEA din 25.11.2021. Societatea a îndeplinit toate cerințele de informare
a investitorilor și de publicare în termen a Documentului de informare cu privire la oferirea sau
alocarea de acțiuni către membrii structurii de conducere SIF Banat-Crișana, întocmit conform
Anexei nr. 4 la Regulamentul nr. 5/2018.
Comitetul de Nominalizare și Remunerare a constatat îndeplinite condițiile necesare pentru
transferul acțiunilor în cadrul acestui program de plată pe bază de acțiuni și a propus Consiliului
de administrație aprobarea transferului proprietății unui număr de 880.000 de acțiuni,
reprezentând 0,1707% din capitalul social, către beneficiarii programului, conform drepturilor
exercitate de aceștia.
Prin rapoartele curente din data de 18.05.2021, respectiv din data de 07.12.2021, SIF Banat-Crișana
a informat investitorii cu privire finalizarea celor două planuri de plată pe bază de acțiuni, fiind
efectuat totodată transferul direct de acțiuni către beneficiari în evidențele Depozitarului Central.
Informațiile prevăzute la art. 19 din Regulamentul UE 596/2014 privind aceste tranzacții sunt
disponibile pe pagina de internet a societății în secțiunea Informații pentru investitori.
▪ Analiza și recomandarea privind planurile de plată pe bază de acțiuni („Stock Option
Plan”)
În ședința din data de 30.07.2021, Comitetul de Nominalizare și Remunerare a analizat derularea
Planului de plata pe bază de acțiuni (Stock Option Plan) aprobat prin hotărârea CA din 11.08.2020
și a recomandat Consiliului de administrație modificarea acestuia și a modelului de Acord de plată
pe bază de acțiuni, astfel încât exercitarea de către beneficiari a dreptului de a primi acțiuni cu titlu
gratuit să se poată face după împlinirea unui termen de 14 luni de la semnarea acordului de plată
încheiat între Societate și Beneficiar, dar nu mai mult de 16 luni de la data semnării acordului.
Consiliul de administrație a aprobat propunerea CNR. Societatea a îndeplinit toate cerințele de
informare a investitorilor și de publicare în termen a Documentului de informare cu privire la
oferirea sau alocarea de acțiuni către membrii structurii de conducere SIF Banat-Crișana, întocmit
conform Anexei nr. 4 la Regulamentul nr. 5/2018, actualizat.


Graphics
ADRESA CALEA VICTORIEI 35A, ARAD 310158 • TELEFON 0257 304 438 • FAX 0257 250 165 • EMAIL SIFBC@SIF1.RO • INTERNET WWW.SIF1.RO
CAPITAL SOCIAL SUBSCRIS ȘI VĂRSAT 51.542.236,30 LEI • NUMĂR DE ORDINE ÎN REGISTRUL COMERȚULUI J02/1898/1992 • COD DE IDENTIFICARE FISCALĂ RO2761040
NUMĂR REGISTRU ASF AFIAA PJR07.1AFIAA / 020007 / 09.03.2018 • NUMĂR REGISTRU ASF FIAIR PJR09FIAIR / 020004 / 01.07.2021
COD DE IDENTIFICARE A ENTITĂȚII JURIDICE (LEI) 254900GAQ2XT8DPA7274 • CONT BANCAR RO77 BTRL 0020 1202 1700 56XX • BANCA TRANSILVANIA SUCURSALA ARAD
6
▪ Analiza și avizarea majorării salariilor la nivel de instituție
În ședința din data de 25.10.2021, CNR a analizat materialul prezentat de conducerea executivă și
a avizat acordarea unor majorări salariale pentru întregul personal executiv din Societate, inclusiv
remunerațiile fixe ale directorilor, ținând cont de următoarele aspecte:
- indexarea salariilor/remunerațiilor fixe în scopul menținerii în parametri care să ofere o
contracarare a creșterilor accelerate ale prețurilor de consum înregistrate în special în 2021, în
condițiile în care ultima majorare a salariilor s-a acordat din ianuarie 2019;
- majorarea salarială nu conduce la depășirea prevederilor bugetare aprobate de acționari sau
a limitelor stabilite de AGA;
- majorarea salarială nu încalcă vreo dispoziție legală, politica de remunerare a societății sau alte
reglementări aplicabile;
- încadrarea în nivelul de lichidități disponibile, fără a fi necesară dislocarea (vânzarea) unor
active pentru acoperirea creșterilor salariale.
▪ Evaluarea periodică a adecvării membrilor structurii de conducere și a persoanelor care
dețin funcții-cheie
În conformitate cu prevederile Regulamentului ASF nr.1/2019 privind evaluarea și aprobarea
membrilor structurii de conducere și a persoanelor care dețin funcții-cheie în cadrul entităților
reglementate de Autoritatea de Supraveghere Financiară („R1/2019”) și Procedura internă privind
evaluarea membrilor structurii de conducere și a persoanelor care dețin funcții cheie în cadrul societății
(POEV 01-2), în cadrul procesului de monitorizare continuă a adecvării membrilor structurii de
conducere și a persoanelor care dețin funcții-cheie în vederea asigurării unui management
prudent, corect și eficient al SIF Banat-Crișana, în ședința din data de 20.12.2021, CNR a procedat
la evaluarea Directorilor și a persoanelor cu funcții-cheie în societate.
Conform prevederilor art. 26 alin. (3) coroborate cu cele de la art. 23 din R1/2019, CNR a efectuat
atât evaluarea individuală a Directorilor cât și evaluare colectivă a structurii de conducere
executivă.
În urma evaluărilor efectuate, CNR a constatat că membrii conducerii executive dețin cunoștințele,
competențele și experiența profesională și respectă cerințele de reputație, onestitate, integritate
și guvernanță prevăzute de Regulamentul 1/2019, necesare îndeplinirii atribuțiilor specifice
funcțiilor pe care le ocupă și nu a identificat situații care să generează îngrijorări cu privire la
adecvarea pe funcție a unui director sau a structurii de conducere executivă pe ansamblu în cursul
anului 2021.
Totodată, Comitetul de Nominalizare și Remunerare a efectuat evaluarea funcțiilor-cheie în
societate – funcția de audit intern, funcția de administrare a riscului și funcția de conformitate.
În urma evaluărilor efectuate, CNR a constatat că persoanele care dețin funcții-cheie posedă
cunoștințele, competențele și experiența profesională și respectă cerințele de reputație,
onestitate, integritate și guvernanță prevăzute de Regulamentul ASF nr. 1/2009 și reglementările
interne ale societății, necesare îndeplinirii atribuțiilor specifice funcțiilor pe care le ocupă și nu a
identificat situații care să genereze îngrijorări cu privire la adecvarea pe funcție a persoanelor din
această categorie.
▪ Evaluarea performanței conducerii executive
În ședința din 20.12.2021, CNR a procedat la evaluarea performanței conducerii executive în anul
2021, în conformitate cu Politica de remunerare a SIF Banat-Crișana aprobată de acționari prin


Graphics
ADRESA CALEA VICTORIEI 35A, ARAD 310158 • TELEFON 0257 304 438 • FAX 0257 250 165 • EMAIL SIFBC@SIF1.RO • INTERNET WWW.SIF1.RO
CAPITAL SOCIAL SUBSCRIS ȘI VĂRSAT 51.542.236,30 LEI • NUMĂR DE ORDINE ÎN REGISTRUL COMERȚULUI J02/1898/1992 • COD DE IDENTIFICARE FISCALĂ RO2761040
NUMĂR REGISTRU ASF AFIAA PJR07.1AFIAA / 020007 / 09.03.2018 • NUMĂR REGISTRU ASF FIAIR PJR09FIAIR / 020004 / 01.07.2021
COD DE IDENTIFICARE A ENTITĂȚII JURIDICE (LEI) 254900GAQ2XT8DPA7274 • CONT BANCAR RO77 BTRL 0020 1202 1700 56XX • BANCA TRANSILVANIA SUCURSALA ARAD
7
Hotărârea nr. 4 din 6 ianuarie 2021 și Metodologia de evaluare a performanței conducerii
executive aprobată de Consiliul de administrație în decembrie 2020.
Evaluarea îndeplinirii criteriilor de performanță s-a efectuat pentru fiecare director, pe baza
indicatorilor cantitativi și calitativi stabiliți prin metodologia aprobată, rezultatele evaluării fiind
consemnate în fișele de evaluare individuale.
Evaluarea criteriilor cantitative:
- Indicatorii KPI – s-au calculat pe baza estimării realizării BVC pentru anul 2021 prezentată
Consiliului de administrație.
- Evaluarea respectării limitelor investiționale reglementate/aprobate s-a efectuat prin analiza
monitorizării limitelor investiționale realizată lunar de către Administratorul de risc, odată cu
calculul și raportarea Situației detaliate a activelor și datoriilor, precum și la fiecare tranzacție
preconizată prin procedura de verificare prealabilă a investițiilor.
- Evaluarea respectării profilului global de risc aprobat s-a bazat pe analiza rapoartelor de
monitorizare și evaluare periodică întocmite de Administratorul de risc și raportate către
Consiliul de administrație în cadrul rapoartelor de risc periodice și a opiniilor de risc prin
procedura de verificare prealabilă a investițiilor.
Comitetul de Nominalizare și Remunerare a recomandat aprobarea de către consiliul de
administrație a rezultatelor evaluării performanței conducerii executive pentru anul 2021.
▪ Analiza și recomandarea acordării componentei variabile pentru realizarea obiectivelor
în anul 2021
În conformitate cu responsabilitățile ce îi revin, în ședința din 20.12.2021, CNR a analizat
materialele prezentate de către conducerea executivă, Opinia de risc privind acordarea
componentei variabile a remunerației prezentată de către persoana responsabilă cu
administrarea riscului și respectarea prevederilor Politicii de remunere a SIF Banat-Crișana.
CNR a constatat următoarele:
- Evaluarea respectării profilului global de risc aprobat al SIF Banat-Crișana, din perspectiva
impactului deciziilor investiționale asupra acestuia, s-a realizat prin analiza riscului investițional
la nivel de active administrate.
- S-a constatat că obiectivele stabilite la nivel de conducere superioară, prin planul de activitate
și BVC aprobate de AGA, și la nivelul personalului responsabil cu activitatea investițională, prin
obiectivele și competențele financiare (investiții realizate, încasare dividende participații,
plasamente etc.) nu au indus modificarea riscului investițional.
- Analizele efectuate periodic în anul 2021 duc la concluzia că realizarea obiectivelor
investiționale s-a îndeplinit cu respectarea limitelor de prudențialitate reglementate, a limitelor
de risc aprobate prin profilul global de risc și a principiilor de guvernanță.
- Monitorizarea permanentă a riscurilor în activitatea celor trei compartimente cu rol de funcție-
cheie - audit intern, conformitate și managementul riscului - conduce la concluzia că sistemul
de management al riscurilor la nivelul SIF Banat-Crișana este eficace, măsurile adoptate pentru
monitorizarea și controlul expunerilor la riscurile identificate sunt adecvate și oportune, iar
recomandările și aspectele preocupante beneficiază de atenție necesară.
- Personalul care deține funcții de control este remunerat în funcție de realizarea obiectivelor
legate de funcțiile deținute, independent de rezultatele sectoarelor comerciale pe care le
controlează.


Graphics
ADRESA CALEA VICTORIEI 35A, ARAD 310158 • TELEFON 0257 304 438 • FAX 0257 250 165 • EMAIL SIFBC@SIF1.RO • INTERNET WWW.SIF1.RO
CAPITAL SOCIAL SUBSCRIS ȘI VĂRSAT 51.542.236,30 LEI • NUMĂR DE ORDINE ÎN REGISTRUL COMERȚULUI J02/1898/1992 • COD DE IDENTIFICARE FISCALĂ RO2761040
NUMĂR REGISTRU ASF AFIAA PJR07.1AFIAA / 020007 / 09.03.2018 • NUMĂR REGISTRU ASF FIAIR PJR09FIAIR / 020004 / 01.07.2021
COD DE IDENTIFICARE A ENTITĂȚII JURIDICE (LEI) 254900GAQ2XT8DPA7274 • CONT BANCAR RO77 BTRL 0020 1202 1700 56XX • BANCA TRANSILVANIA SUCURSALA ARAD
8
- Sumele destinate plății remunerației variabile în numerar pentru angajații și pentru directorii
societății pentru îndeplinirea obiectivelor în anul 2021 au fost prevăzute în Bugetul de venituri
și cheltuieli aprobat de AGA din 26.04.2021, atât pentru angajați cât și pentru directori.
- Sunt respectate criteriile de acordare a componentei variabile conform Politicii de remunerare
a SIF Banat-Crișana atât în cazul angajaților cât și al directorilor, inclusiv în cazul persoanelor
(angajați) care dețin funcții cheie.
- Evaluarea conducerii executive privind îndeplinirea obiectivelor de performanță pentru anul
2021, efectuată în conformitate cu Metodologia de evaluare a performanței conducerii
executive aprobată de CA în decembrie 2020, relevă îndeplinirea obiectivelor de performanță
pentru anul 2021 de către toți directorii.
- Analiza riscului de lichiditate pe baza situației soldului conturilor bancare la zi, arată că fondurile
bănești alocate pentru distribuire sunt suficiente și nu este necesară dislocarea (vânzarea) unor
active în acest sens.
Având în vedere constatările făcute, CNR a acordat un aviz favorabil acordării componentei
variabile către angajați și directori pentru realizarea obiectivelor în anul 2021.
Comitetul de Nominalizare și Remunerare la 31.12.2021:
Sorin MARICA - Președinte
Marcel PFISTER - Membru
Ionel Marian CIUCIOI - Membru


Graphics
ANEXA 6 – RAPORT DE REMUNERARE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU ANUL 2021
1
RAPORT DE REMUNERARE AL SIF BANAT-CRIȘANA
PENTRU ANUL 2021
1. INTRODUCERE
SOCIETATEA DE INVESTIȚII FINANCIARE Banat-Crișana S.A. (denumită în continuare „SIF Banat-
Crișana” sau „Societatea”) este constituită ca societate pe acțiuni din noiembrie 1996, în
conformitate cu prevederile Legii nr. 31/1990 privind societățile, fiind persoană juridică română
cu capital integral privat, cu o durată de funcționare de 99 de ani.
SIF Banat-Crișana este constituită ca societate de investiții autoadministrată și este autorizată de
Autoritatea de Supraveghere Financiară (ASF) în calitate Administrator de Fonduri de Investiții
Alternative (AFIA), în conformitate cu Legea nr. 74/2015, prin Autorizația numărul 78/09.03.2018.
În conformitate cu prevederile Legii nr. 243/2019 privind reglementarea fondurilor de investiții
alternative, SIF Banat-Crișana se califică ca Fond de Investiții Alternative de tip închis, diversificat,
destinat investitorilor de retail (FIAIR), autoadministrat, fiind autorizată de ASF în această calitate
din iulie 2021.
Obligația de întocmire și publicare a primului raport de remunerare potrivit art. 107 din Legea
24/2017 privind emitenții de instrumente financiare și operațiuni de piață - republicată este aplicabilă
pentru ultimul exercițiu financiar încheiat ulterior supunerii aprobării AGA pentru prima dată a
politicii de remunerare, respectiv pentru informațiile stabilite de lege aferente exercițiului
financiar 2021.
Conform dispozițiilor de la art. 107 alin.(6) din Legea 24/2017, prezentul Raport de remunerare va
fi supus votului consultativ al Adunării Generale a Acționarilor convocată pentru data de 28/29
aprilie 2022.
Toate sumele menționate în prezentul raport sunt exprimate în lei și reprezintă sume nete, dacă
nu este precizat altfel.
2. POLITICA DE REMUNERARE A SIF BANAT-CRIȘANA
Politica de remunerare a SIF Banat-Crișana a fost aprobată de AGOA din 6 ianuarie 2021 prin
hotărârea nr. 4 (cu 97,37% din voturile exprimate) și completată conform hotărârii nr. 8 a AGOA
din 26 aprilie 2021 (cu 99,97% din voturile exprimate).
Principalele principii care stau la baza politicii de remunerare:
urmărirea compatibilității cu administrarea solidă și eficace a riscurilor și promovarea acestui tip
de administrare, fără a se încuraja asumarea de riscuri care nu sunt conforme cu profilul de risc,
regulile interne sau actul constitutiv ale societății;
fundamentarea pe valorile și convingerile organizației și compatibilitatea cu strategia de afaceri,
obiectivele, valorile și interesele SIF Banat-Crișana, precum și cu interesele investitorilor,
cuprinzând măsuri pentru evitarea conflictelor de interese;
remunerarea membrilor personalului care dețin funcții de control se face în funcție de realizarea
obiectivelor legate de funcțiile lor, independent de rezultatele sectoarelor comerciale pe care le
controlează;


Graphics
ANEXA 6 – RAPORT DE REMUNERARE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU ANUL 2021
2
remunerațiile care depind de performanță se calculează în funcție de o evaluare în care se
combină performanțele individuale și ale unității operaționale în cauză și rezultatele globale ale
Societății;
între componenta fixă și cea variabilă a remunerației totale există un echilibru adecvat și
componenta fixă reprezintă un procentaj suficient de mare din totalul remunerației pentru a
permite aplicarea unei politici cât se poate de flexibile privind componentele variabile ale
remunerației, care să includă posibilitatea de a nu plăti nicio componentă variabilă a
remunerației;
remunerația variabilă este plătită sau se acordă numai dacă este sustenabilă în funcție de situația
financiară a Societății în ansamblu și este justificată de performanța unității operaționale din
cadrul societății și a persoanei în cauză.
sunt interzise personalului societății utilizarea strategii de acoperire personală sau de asigurare
referitoare la remunerare sau răspundere pentru a submina efectele alinierii riscurilor prevăzute
în regimurile lor de remunerare;
remunerația variabilă nu este plătită prin intermediul unor instrumente sau metode care să
faciliteze evitarea respectării cerințelor politicilor de remunerare aplicabile în cadrul SIF Banat-
Crișana.
SIF Banat-Crișana promovează o gestionare a riscurilor eficace și solidă, fără ca structura de
remunerare să încurajeze asumarea de riscuri excesive, inclusiv în raport cu riscurile legate de
durabilitate, fiind corelată cu performanța ajustată la risc.
Luând în considerare dimensiunea, natura, organizarea internă, sfera și complexitatea activităților
SIF Banat-Crișana, Consiliul de administrație al societății consideră că pot fi exceptate cerințele
procesului de plată a remunerației variabile în instrumente, cerințele privind reținerea și
amânarea, cerințele privind includerea ex-post a riscurilor pentru remunerația variabilă. Consiliul
de administrație consideră că neaplicarea cerințelor ante-menționate este conciliabilă cu profilul
de risc, apetitul pentru risc și strategia societății și a activelor administrate.
Având în vedere că autorizarea SIF Banat-Crișana în calitate de AFIA a fost emisă în cursul anului
2018, în vederea fundamentării remunerării personalului pe perioade de performanță complete,
procedurile de remunerare care privesc remunerațiile variabile s-au aplicat în mod efectiv
personalului identificat din cadrul SIF Banat-Crișana cu începere din exercițiul financiar 2019.
Politica de remunerare a Societății asigură o remunerare echitabilă și competitivă, respectând și
apreciind competențele și performanțele, cu cele două componente - componenta fixă și
componenta variabilă – corespunzător proporționate.
3. REMUNERAREA MEMBRILOR CONSILIULUI DE ADMINISTRAȚIE
3.1 Structura remunerației administratorilor
Remunerația administratorilor este fixată anual de adunarea generală a acționarilor SIF Banat-
Crișana, în conformitate cu prevederile Legii nr. 31/1990 și a actului constitutiv al Societății.
Remunerațiile suplimentare ale administratorilor sunt fixate în limite generale prin hotărâre a
adunării generale a acționarilor. Valoarea totală anuală a remunerațiilor suplimentare plătite
administratorilor nu va depăși limitele fixate prin hotărârea adunării generale a acționarilor.
Remunerațiile suplimentare au un caracter fix și sunt bazate exclusiv pe factori precum timpul
dedicat îndeplinirii atribuțiilor funcției, participările la ședințele consiliului de administrație,
responsabilitățile asumate în cadrul consiliului de administrație, participarea la activitățile unor
comitete speciale constituie la nivelul consiliului de administrație, și alți asemenea factori care nu
depind de și nu au în vedere rezultatele și performanțele societății.


Graphics
ANEXA 6 – RAPORT DE REMUNERARE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU ANUL 2021
3
Nu sunt considerate remunerații în sensul Politicii de remunerare cheltuielile decontate de
societate și efectuate de administratori în interesul și în scopul exercitării mandatului de
administrator.
3.2. Componentele remunerațiilor administratorilor în anul 2021
Consiliul de administrație este format din cinci membri numiți de adunarea generală ordinară a
acționarilor, în conformitate cu prevederile Actului Constitutiv al Societății.
În cursul anului 2021, Consiliul de administrație a avut următoarea componență:
Nume
Poziția/Funcția
Data primei
numiri (data
avizare ASF)
Data expirare
mandat actual
Luni în
serviciu 2021
Bogdan-Alexandru
Drăgoi
Președinte CA
09.04.2015
25.04.2025
12
Radu-Răzvan Străuț
Vicepreședinte CA
13.07.2017
25.04.2025
12
Ionel-Marian Ciucioi
Membru CA
Membru Comitet Audit
Membru CNR
25.10.2018
25.04.2025
12
Sorin Marica
Membru CA
Președinte Comitet de
Nominalizare și Remunerare (CNR)
Membru Comitet Audit
13.07.2017
25.04.2025
12
Marcel Heinz Pfister
Membru CA
Președinte Comitet Audit
Membru CNR
13.07.2017
25.04.2025
12
Remunerația lunară cuvenită membrilor Consiliului de administrație pentru exercițiul financiar
2021
1
, a fost aprobată de AGOA din 6 ianuarie 2021, la nivelul stabilit prin hotărârea AGOA din 26
aprilie 2016, în sumă de 10.000 lei net pentru fiecare administrator, indiferent de poziția deținută.
Limitele generale ale tuturor remunerațiilor suplimentare ale membrilor consiliului de
administrație și a limitelor generale ale remunerației directorilor pentru exercițiul financiar 2021
au fost aprobate de AGOA din 6 ianuarie 2021 și au rămas la nivelul 0,42% din activul net mediu
anual
2
, stabilit prin hotărârea AGOA nr. 7 din 27 aprilie 2020.
Remunerația individuală a membrilor Consiliului de administrație în anul 2021:
Poziția/Funcția
Total
remunerație
fixă 2021* (lei)
Remunerație
variabilă
Proporția
remunerației
fixe
Alte
beneficii**
(lei)
Președinte CA
120.000
0
100%
1.242
Vicepreședinte CA
120.000
0
100%
1.242
Membru CA
Membru Comitet Audit
Membru CNR
180.000
0
100%
1.242
Membru CA
Președinte CNR
Membru Comitet Audit
300.000
0
100%
1.242
1
Hotărârea 5 a AGOA din 6 ianuarie 2021: https://www.sif1.ro/wp-content/rapoarte-curente/2021/2021-01-06-Hotarari-AGOA-6-
ianuarie-2021.pdf
2
Hotărârea 6 a AGOA din 6 ianuarie 2021: https://www.sif1.ro/wp-content/rapoarte-curente/2021/2021-01-06-Hotarari-AGOA-
6-ianuarie-2021.pdf


Graphics
ANEXA 6 – RAPORT DE REMUNERARE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU ANUL 2021
4
Membru CA
Președinte Comitet Audit
Membru CNR
300.000
0
100%
0
*Include remunerația suplimentară în cazul membrilor/președinților comitetelor consultative care funcționează în cadrul
Consiliului de administrație.
**Abonament de servicii medicale furnizate de un furnizor privat, echivalent a 21 EUR pe lună, asigurat pentru fiecare
administrator român.
Notă: Pentru a asigura independența totală în îndeplinirea mandatelor lor, administratorii
neexecutivi nu beneficiază de remunerație variabilă și nu participă la scheme de
remunerare în care plata este legată de performanță.
Remunerații primite de la alte entități care aparțin grupului SIF Banat-Crișana:
Pentru administratorii executivi - Președinte CA și Vicepreședinte CA, informațiile sunt prezentate
la punctul 4.2.
Președintele Comitetului de Audit și președintele Comitetului de Nominalizare și Remunerare nu
au primit în anul 2021 nicio remunerație de la alte entități ale Grupului SIF Banat-Crișana.
În 2021, dl Ionel Ciucioi a primit o remunerație totală de 264.000 lei pentru poziția de președinte
CA, respectiv de 752.000 lei pentru poziția de Director General, la o companie din Grupul SIF Banat-
Crișana.
4. REMUNERAREA DIRECTORILOR
4.1 Structura remunerației directorilor
Remunerațiile directorilor sunt aprobate de consiliul de administrație al societății. Limitele
generale ale remunerației directorilor cărora li s-a delegat de către Consiliul de administrație o
parte dintre puterile sale, în conformitate cu prevederile Legii nr. 31/1990, sunt aprobate de
adunarea generală a acționarilor.
Consiliul de administrație va asigura proporționalitatea remunerațiilor acordate cu
responsabilitățile specifice funcțiilor de conducere, astfel încât să se asigure o remunerare
adecvată și responsabilă, care să asigure creșterea performanțelor, în vederea creșterii valorii
societății, în beneficiul acționarilor săi.
Remunerația directorilor poate consta dintr-o componentă fixă și o componentă variabilă:
Componenta fixă a remunerației este stabilită ținând cont de principii economice solide, cu luarea
în considerare a naturii și a complexității activităților desfășurate de persoanele respective precum
și a competențelor și responsabilităților asumate prin ocuparea respectivelor funcții de conducere.
Componenta variabilă a remunerației are la bază o evaluare care combină evaluarea
performanțelor individuale cu rezultate generale ale SIF Banat-Crișana. Componenta variabilă
poate fi achitată în bani și/sau în instrumente. În conformitate cu Politica de remunerare, Consiliul
de administrație are competența de a stabili criteriile generale de evaluare a performanței
conducerii executive.
Remunerațiile directorilor trebuie să se încadreze în limitele generale ale remunerațiilor și ale
bugetului aprobate de către adunarea generală ordinară a acționarilor SIF Banat-Crișana.
Nu sunt considerate Remunerații în sensul politicii de remunerare cheltuielile decontate de
societate și efectuate de directori în interesul și în scopul exercitării funcțiilor acestora în cadrul
societății.


Graphics
ANEXA 6 – RAPORT DE REMUNERARE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU ANUL 2021
5
4.2. Componentele remunerațiilor directorilor în anul 2021
În cursul anului 2021, conducerea executivă a fost asigurată de patru directori autorizați de
Autoritatea de Supraveghere Financiară:
Nume
Poziția
Perioada deținerii
funcției executive
Luni în
serviciu 2021
Bogdan-Alexandru Drăgoi
Președinte CA, Director General
Conducerea delegată de CA cf Legii nr.
31/1990 și Actul Constitutiv
Iulie 2017 - prezent
12
Radu-Răzvan Străuț
Vicepreședinte CA, Director General
Adjunct - Conducerea delegată de CA cf
Legii nr. 31/1990 și Actul Constitutiv
Mai 2018 - prezent
12
Teodora Sferdian
Director General Adjunct
Mai 2014 - prezent
12
Laurențiu Riviș
Director
Feb. 2016 - prezent
12
În conformitate cu Politica de remunerare, remunerația directorilor executivi în anul 2021 a
constat în remunerație fixă și remunerație variabilă.
Partea fixă a remunerației a constat în indemnizația lunară și beneficii în natură (beneficii
financiare și nefinanciare).
Directorii nu au beneficiat de planuri de pensii discreționare.
Partea variabilă a remunerației a fost atribuită pentru a recompensa performanța fiecărui
membru al executivului pe parcursul anului 2021, în funcție de obiectivele de performanță, risc și
cele nefinanciare stabilite de Consiliul de administrație.
Componenta variabilă nu a făcut obiectul aplicării unor acorduri malus și claw-back.
Componenta variabilă nu include nicio recompensă suplimentară.
Informații privind remunerația totală acordată fiecărui director pentru exercițiul financiar 2021:
Pentru anul 2021, Directorul General a primit o remunerație fixă compusă din remunerația
anuală în valoare de 744.156 lei (conform prevederilor din contractul de delegare de competență)
și beneficii în natură în sumă de 1.242 lei pe an
3
.
Remunerația variabilă plătită în numerar pentru performanța în anul 2021 a fost de 700.000 lei, în
conformitate cu Politica de remunerare și limitele aprobate de acționari.
Proporția relativă a remunerației fixe a fost de 52%, respectiv a remunerației variabile în numerar
a fost de 48%, din total remunerații în numerar acordate în cursul anului 2021 pentru această
poziție.
La data de 17 mai 2021, Directorul General și-a exercitat opțiunea pentru acțiunile alocate anterior
2021, pentru performanța în 2019, în programul de tip Stock Option Plan derulat în baza
hotărârilor AGEA din 22.04.2019, respectiv din 27.04.2020 și a hotărârii Consiliului de Administrație
din 14.05.2020. Transferul direct de proprietate a celor 460.000 acțiuni la Depozitarul Central s-a
efectuat la data de 18 mai 2021
4
. Suma aferentă recunoscută în cheltuieli în anul 2021 (502.168
lei), este efectul recunoașterii treptate a valorii programului SOP în cadrul cheltuielilor cu
3
Abonament de servicii medicale furnizate de un furnizor privat, echivalent a 21 EUR pe lună. În cazul directorilor care dețin și
calitatea de administrator executiv, această sumă se acordă o singură dată, indiferent de numărul funcțiilor deținute în Societate.
4
https://www.sif1.ro/wp-content/tranzactii-persoane-initiate/notificari-2021/notificari-tranzactii-site-20.05.2021.pdf


Graphics
ANEXA 6 – RAPORT DE REMUNERARE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU ANUL 2021
6
remunerarea în instrumente de capitaluri proprii, între data alocării și data exercitării opțiunilor,
în conformitate cu prevederile Codului Fiscal.
La data de 2 decembrie 2021, Directorul General și-a exercitat opțiunea pentru acțiunile alocate
anterior 2021, pentru performanța în 2020, în programul de tip Stock Option Plan derulat în baza
hotărârilor AGEA din 27.04.2020, respectiv din 25.11.2021 și a hotărârilor Consiliului de
Administrație din 11.08.2020 și 30.07.2021. Transferul direct de proprietate a celor 460.000 acțiuni
la Depozitarul Central s-a efectuat la data de 8 decembrie 2021
5
. Suma aferentă recunoscută în
cheltuieli în anul 2021 (844.867 lei), este efectul recunoașterii treptate a valorii programului SOP
în cadrul cheltuielilor cu remunerarea în instrumente de capitaluri proprii, între data alocării și
data exercitării opțiunilor, în conformitate cu prevederile Codului Fiscal.
Acțiunile transferate Directorului General în cadrul celor două programe Stock Option Plan menționate
mai sus sunt aferente activității desfășurate în anul 2019, respectiv 2020.
În 2021, Directorul General, a primit o remunerație totală în sumă de 360.000 lei de la companii
din Grupul SIF Banat-Crișana, în calitate de membru în consiliul de administrație al acestor entități.
Pentru anul 2021, Directorul General Adjunct (vicepreședinte CA) a primit o remunerație fixă
compusă din remunerația anuală în valoare de 744.156 lei (conform prevederilor din contractul
de delegare de competență) și beneficii în natură în sumă de 1.242 lei pe an
3
.
Remunerația variabilă plătită în numerar pentru performanța în anul 2021 a fost de 700.000 lei, în
conformitate cu Politica de remunerare și limitele aprobate de acționari.
Proporția relativă a remunerației fixe a fost de 52%, respectiv a remunerației variabile în numerar
a fost de 48%, din total remunerații în numerar acordate în cursul anului 2021 pentru această
poziție.
La data de 17 mai 2021, Directorul General Adjunct și-a exercitat opțiunea pentru acțiunile alocate
anterior 2021, pentru performanța în 2019, în programul de tip Stock Option Plan derulat în baza
hotărârilor AGEA din 22.04.2019, respectiv din 27.04.2020 și a hotărârii Consiliului de Administrație
din 14.05.2020. Transferul direct de proprietate a celor 420.000 acțiuni la Depozitarul Central s-a
efectuat la data de 18 mai 2021
6
. Suma aferentă recunoscută în cheltuieli în anul 2021 (458.501
lei), este efectul recunoașterii treptate a valorii programului SOP în cadrul cheltuielilor cu
remunerarea în instrumente de capitaluri proprii, între data alocării și data exercitării opțiunilor,
în conformitate cu prevederile Codului Fiscal.
La data de 2 decembrie 2021, Directorul General Adjunct și-a exercitat opțiunea pentru acțiunile
alocate anterior 2021, pentru performanța în 2020, în programul de tip Stock Option Plan derulat
în baza hotărârilor AGEA din 27.04.2020, respectiv din 25.11.2021 și a hotărârilor Consiliului de
Administrație din 11.08.2020 și 30.07.2021. Transferul direct de proprietate a celor 420.000 acțiuni
la Depozitarul Central s-a efectuat la data de 8 decembrie 2021
7
. Suma aferentă recunoscută în
cheltuieli în anul 2021 (771.401 lei), este efectul recunoașterii treptate a valorii programului SOP
în cadrul cheltuielilor cu remunerarea în instrumente de capitaluri proprii, între data alocării și
data exercitării opțiunilor, în conformitate cu prevederile Codului Fiscal.
Acțiunile transferate Directorului General Adjunct în cadrul celor două programe Stock Option Plan
menționate mai sus sunt aferente activității desfășurate în anul 2019, respectiv 2020.
5
https://www.sif1.ro/wp-content/tranzactii-persoane-initiate/notificari-2021/notificari-tranzactii-site-dec-2021.pdf
6
https://www.sif1.ro/wp-content/tranzactii-persoane-initiate/notificari-2021/notificari-tranzactii-site-20.05.2021.pdf
7
https://www.sif1.ro/wp-content/tranzactii-persoane-initiate/notificari-2021/notificari-tranzactii-site-dec-2021.pdf


Graphics
ANEXA 6 – RAPORT DE REMUNERARE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU ANUL 2021
7
În 2021, Directorul General Adjunct, a primit o remunerație totală în sumă de 120.000 lei de la
companii din Grupul SIF Banat-Crișana, în calitate de membru în consiliul de administrație al
acestor entități.
Pentru anul 2021, Directorul General Adjunct a primit o remunerație fixă compusă din
remunerația anuală în valoare de 274.642 lei (conform prevederilor CIM) și beneficii în natură în
sumă de 7.702 lei pe an
8
.
Remunerația variabilă acordată pentru performanță în anul 2021 a fost de 220.000 lei în numerar,
în conformitate cu Politica de remunerare și limitele aprobate de acționari.
Proporția relativă a remunerației fixe a fost de 56%, respectiv a remunerației variabile de 44%,
din total remunerații acordate în cursul anului 2021 pentru această poziție.
În 2021, Directorul General Adjunct, a primit o remunerație totală în sumă de 30.600 lei de la
companii din Grupul SIF Banat-Crișana, în calitate de membru în consiliul de administrație al
acestor entități.
Pentru anul 2021, Directorul a primit o remunerație fixă compusă din remunerația anuală în
valoare de 159.073 lei (conform prevederilor CIM) și beneficii în natură în sumă de 7.702 lei pe an
8
.
Remunerația variabilă acordată pentru performanță în anul 2021 a fost de 210.000 lei în numerar,
în conformitate cu Politica de remunerare și limitele aprobate de acționari.
Proporția relativă a remunerației fixe a fost de 43%, respectiv a remunerației variabile de 57%,
din total remunerații acordate în cursul anului 2021 pentru această poziție.
În 2021, Directorul nu a primit nicio remunerație de la alte entități ale Grupului SIF Banat-Crișana.
4.3 Criterii de performanță pentru acordarea componentei variabile
Performanța directorilor se evaluează funcție de o serie de indicatori - cantitativi și calitativi -
aprobați de Consiliul de administrație pe baza strategiei pe termen mediu și a celui mai recent plan
de afaceri și încorporează obiective anuale financiare, de risc și non-financiare, care pot fi măsurate
și evaluate eficient.
Evaluarea îndeplinirii criteriilor de performanță de către directori se efectuează de către Comitetul
de Nominalizare și Remunerare, în conformitate cu Politica de remunerare. Evaluarea anuală a
performanței directorilor pentru anul 2021 s-a făcut în conformitate cu Metodologia de evaluare a
performanței conducerii executive aprobată de Consiliul de administrație în decembrie 2020.
Fiecare obiectiv are o pondere exprimată ca procent, suma lor fiind egală cu 100%.
a. Componenta calitativă
Obiectivele pentru evaluarea performanței - componenta calitativă sunt:
− evaluarea adecvării cunoștințelor, competențelor și experienței la nevoile societății;
− evaluarea conduitei profesionale ca membru în structura de conducere;
− evaluarea reputației, onestității și integrității;
− îndeplinirea criteriilor privind guvernanța.
8
Abonament de servicii medicale furnizate de un furnizor privat, echivalent a 21 EUR pe lună; asigurare de pensie facultativă
(Pilonul III), conform Legii nr. 204/2006, în limita de deductibilitate prevăzută de lege de 400 EUR pe an; contravaloare tichete de
masă în sumă medie de 380 lei/lună.


Graphics
ANEXA 6 – RAPORT DE REMUNERARE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU ANUL 2021
8
În procesul de analiză și apreciere a rezultatelor, CNR urmărește, în primul rând, îndeplinirea
condițiilor și cerințelor detaliate în cadrul procedurii interne, aprobată de Consiliul de
administrație, privind Cerințele și criteriile de evaluare.
Ponderea componentei calitative în total evaluare este de 50%.
b. Componenta cantitativă
Obiectivele pentru evaluarea performanței - componenta cantitativă sunt:
− Indicatori de performanță privind realizarea bugetului de venituri și cheltuieli aprobat de AGA,
prin compararea indicatorilor efectiv realizați cu cei bugetați: KPI 1-Venituri (include veniturile din
dividende, veniturile din dobânzi, alte venituri operaționale); KPI 2 – Cheltuieli (include Alte cheltuieli
operaționale (cheltuieli cu personalul/administratorii, cheltuieli auxiliare, alte cheltuieli); KPI 3 - Profit
− Respectarea limitelor investiționale reglementate/aprobate, dispuse prin Legea nr. 243/2019
− Respectarea profilului global de risc aprobat asumat de Consiliul de administrație funcție de
apetitul și toleranța la risc și prevăzut în documentele FIAIR.
Ponderea Componentei cantitative în total evaluare este de 50%.
Obiectivele pentru anul 2021, ponderile acestora și gradul de realizare:
Obiective 2021
Președinte-
Director General
Vicepreședinte-
Director General
Adjunct
Director General
Adjunct
Director
Ponderi în total componentă cantitativă /calitativă
Obiective
cantitative
KPI 1: Venituri
10%
10%
10%
10%
KPI 2: Cheltuieli
10%
10%
10%
10%
KPI 3: Profit
10%
10%
10%
10%
Respectarea limitelor
investiționale
reglementate/aprobate
35%
35%
35%
35%
Respectarea profilului global de
risc aprobat
35%
35%
35%
35%
Obiective
calitative
Evaluarea adecvării
cunoștințelor, competențelor și
experienței
25%
25%
25%
25%
Conduita profesională ca
membru în structura de
conducere
25%
25%
25%
25%
Evaluarea reputației, onestității și
integrității
25%
25%
25%
25%
Îndeplinirea criteriilor privind
guvernanța
25%
25%
25%
25%
Gradul de realizare a obiectivelor în 2021:
96,8%
96,8%
96,8%
96,8%
5. RESPECTAREA LIMITELOR REMUNERAȚIILOR APROBATE DE AGA
Stabilirea de către adunarea generală a acționarilor a limitelor generale ale tuturor remunerațiilor
suplimentare ale membrilor consiliului de administrație și a limitelor generale ale remunerației
directorilor este o cerință a Legii 31/1990 privind societățile comerciale (la art. 153^18 alin. 2).
Adunarea Generală Ordinară a Acționarilor din 6 ianuarie 2021 a aprobat pentru exercițiul
financiar 2021 ca limitelor generale ale tuturor remunerațiilor suplimentare ale membrilor
consiliului de administrație și a limitelor generale ale remunerației directorilor să se păstreze la
nivelul de 0,42% din activul net mediu anual, stabilit prin hotărârea AGOA nr. 7 din 27 aprilie 2020.
Activul net mediu anual pentru anul 2021 a fost în sumă de 3.200.583.010 lei, astfel că limita
maximă de remunerare disponibilă a fost în sumă de 13.442.449 lei.


Graphics
ANEXA 6 – RAPORT DE REMUNERARE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU ANUL 2021
9
În anul 2021, cheltuielile totale cu remunerațiile suplimentare ale membrilor consiliului de
administrație și remunerațiile directorilor cărora le este delegată conducerea în conformitate cu
Legea nr. 31/1990 au fost în sumă de 8.359.413 lei, respectiv 0,26% din activul net mediu pentru
anul 2021, reprezentând o utilizare de numai 62,2% din suma disponibilă.
6. INFORMAȚII COMPARATIVE PRIVIND MODIFICAREA REMUNERAȚIILOR ȘI
PERFORMANȚA SOCIETĂȚII ÎN ULTIMELE 5 EXERCIȚII FINANCIARE
6.1 Modificări ale remunerațiilor brute ale directorilor comparativ cu modificarea
remunerației medii brute ale angajaților în ultimele cinci exerciții financiare
Poziția din organigramă
2021 vs 2020
2020 vs 2019
2019 vs 2018
2018 vs 2017**
2017 vs 2016
Președinte Director General
2.50%
0.00%
10.00%
23.72%
6.80%
Vicepreședinte Director
General Adjunct*
2.50%
0.00%
10.00%
N/A
N/A
Director General Adjunct
2.50%
0.00%
10.00%
25.60%
0.83%
Director
2.50%
0.00%
10.00%
24.90%
14.22%
Modificări ale remunerației
medii a angajaților
4.12%
3.7%
15.39%
18.62%
2.68%
*Persoana respectivă nu a făcut parte din conducerea executivă în anul 2017 și a fost numit director în cursul
anului 2018. Prin urmare, comparativele nu sunt aplicabile.
**Ca urmare a modificărilor fiscale privind salariile și alte venituri asimilate salariilor începând cu 1 ianuarie 2018
și anume transferul contribuțiilor sociale de la angajatori la salariați, conform prevederilor OUG 82/2017, a avut
loc negocierea colectivă între conducerea societății și reprezentanții salariaților prin care s-a agreat menținerea
valorii nete a salariilor existente la data de 31.12.2017 pentru întreg personalul angajat cu contract individual de
muncă.
6.2 Performanța SIF Banat-Crișana în ultimele cinci exerciții financiare
Indicatori
2021
2020
2019
2018
2017*
Total venituri (venituri din dividende,
dobânzi, alte venituri) (lei)
135.547.935
94.840.715
121.537.512
114.876.610
84.927.868
Total cheltuieli, din care:
27.498.092
28.472.943
22.236.060
17.930.623
15.745.275
Alte cheltuieli operaționale (lei)
22.388.962
19.678.132
18.913.441
14.682.344
16.737.900
Profit net al exercițiului financiar (lei)
387.001.105
92.122.406
159.494.532
77.186.227
69.553.195
Total rezultat global aferent perioadei
(lei)
707.542.359
-20.165.826
436.369.094
-6.011.901
338.419.313
Valoarea Activului Net** (lei)
3.408.921.783
2.884.036.120
2.724.317.526
2.228.169.271
2.593.066.109
Evoluție venituri (variație anuală)
42,9%
-22,0%
5,8%
35,3%
-
Evoluție cheltuieli operaționale (variație
anuală)
13,8%
4,0%
28,8%
-12,3%
-
Evoluție profit net (variație anuală)
320,1%
-42,2%
106,6%
11,0%
-
Evoluție activ net (variație anuală)
18,2%
5,9%
22,3%
-14,1%
-
* totalul cheltuielilor la 2017 este influențat de reversarea unor cheltuieli anterioare cu ajustarea valorii activelor
** calculată conform reglementărilor ASF și certificată de depozitar


Graphics
ANEXA 6 – RAPORT DE REMUNERARE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU ANUL 2021
10
Veniturile totale în anul 2020, au înregistrat o scădere față de anul 2019, evoluția negativă fiind
cauzată de impactul pandemiei COVID-19 asupra politicii de dividend a celor mai mari dețineri din
portofoliul Societății, distribuirea de dividende fiind fie sistată, fie redus semnificativ nivelul
dividendelor distribuite față de anii precedenți.
Însă, chiar în contextul unui an dificil și afectat de incertitudini severe, Societatea a obținut
rezultate pozitive, ca efect al orientării strategice de diversificare a portofoliului și de reducere a
dependenței de dividendele și performanța deținerilor de acțiuni din sectorul financiar-bancar.
7. DISPOZIȚII FINALE PENTRU RAPORTUL DE REMUNERARE
7.1 Respectarea politicii de remunerare / Informații privind orice abatere de la procedura
pentru punerea în aplicare a Politicii de remunerare
În anul 2021 nu au existat abateri de la Politica de Remunerare în ceea ce privește remunerarea
membrilor Consiliului de administrație și ai Conducerii executive, fiind respectate structura și
principiile prezentate în Politica de Remunerare aprobată de acționari pentru toate componentele
remunerației.
7.2 Disponibilitatea Raportului de remunerare
Prezentul Raport de remunerare a fost verificat de auditorul financiar și dezbătut de Consiliul de
administrație în ședința din data de 28 martie 2022.
Raportul este supus spre aprobare acționarilor în cadrul Adunării Generale Ordinare a Acționarilor
din data de 28/29 aprilie 2022, în conformitate cu prevederile art. 107, alin.(6) din Legea nr.
24/2017.
După adunarea generală a acționarilor, Raportul de remunerare se pune la dispoziția publicului,
în mod gratuit, pe website-ul SIF Banat-Crișana, www.sif1.ro , pe o perioadă de 10 ani de la
publicarea sa, în conformitate cu prevederile Legii nr. 24/2017.


Graphics
ANEXA 6 – RAPORT DE REMUNERARE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU ANUL 2021
11
ANEXĂ
RAPORT PRIVIND REMUNERAȚIILE PLĂTITE DE SIF BANAT-CRIȘANA ÎN EXERCIȚIUL
FINANCIAR 2021
- ÎNTOCMIT ÎN CALITATE DE AFIA-
Indicatori/sume brute
Sume aferente
activității
desfășurate în anul
supus raportării (n)
(lei/valută)
Sume plătite efectiv
în cursul anului
supus raportării (n)
(lei/valută) net
Sume de plătit în cursul
anului de transmitere a
raportării (n+1) sau
amânate (lei/valută)
Număr
beneficiari
1. Remunerații acordate întregului
personal SAI/AFIA (inclusiv funcțiile
externalizate)*
10.173.884
10.173.884
-
40
Remunerații fixe
5.167.147
5.167.147
-
Remunerații variabile exceptând
comisioanele de performanță, din care:
- numerar
2.429.800
2.429.800
-
- alte forme (cu indicarea separată a
fiecărei categorii)
2.576.937
2.576.937
-
Remunerații variabile reprezentând
comisioane de performanță
-
-
-
2. Remunerații acordate
personalului identificat al
SAI/AFIA** (inclusiv funcțiile
externalizate)
8.964.787
8.964.787
-
A. A. Membri CA, din care
1.020.000
1.020.000
-
5
Remunerații fixe
1.020.000
1.020.000
-
Remunerații variabile exceptând
comisioanele de performanță, din care:
- numerar
0
0
-
- alte forme (cu indicarea separată a
fiecărei categorii)
0
0
-
Remunerații variabile reprezentând
comisioane de performanță
-
-
-
B. Directori/membri Directorat,
din care:
6.328.964
6.328.964
-
4
Remunerații fixe
1.922.027
1.922.027
-
Remunerații variabile exceptând
comisioanele de performanță, din care:
- numerar
1.830.000
1.830.000
-
- alte forme (cu indicarea separată a
fiecărei categorii)**
2.576.937
2.576.937
-
Remunerații variabile reprezentând
comisioane de performanță
-
-
-
C. Funcții cu atribuții de
264.170
264.170
-
3


Graphics
ANEXA 6 – RAPORT DE REMUNERARE AL SIF BANAT-CRIȘANA PENTRU ANUL 2021
12
Indicatori/sume brute
Sume aferente
activității
desfășurate în anul
supus raportării (n)
(lei/valută)
Sume plătite efectiv
în cursul anului
supus raportării (n)
(lei/valută) net
Sume de plătit în cursul
anului de transmitere a
raportării (n+1) sau
amânate (lei/valută)
Număr
beneficiari
control (cu indicarea
expresă a tuturor funcțiilor incluse
în această categorie)***
Remunerații fixe
217.170
217.170
-
Remunerații variabile exceptând
comisioanele de performanță, din care:
- numerar
47.000
47.000
-
- alte forme (cu indicarea separată a
fiecărei categorii)
0
0
Remunerații variabile reprezentând
comisioane de performanță
-
-
-
D. Alte funcții decât cele
indicate la lit. A-C de mai sus,
incluse in categoria personalului
identificat (cu indicarea expresă a
tuturor funcțiilor incluse în
această categorie)****
1.351.653
1.351.653
-
10
Remunerații fixe
1.078.353
1.078.353
-
Remunerații variabile exceptând
comisioanele de performanță, din care:
- numerar
273.300
273.300
-
- alte forme (cu indicarea separată a
fiecărei categorii)
0
0
-
Remunerații variabile reprezentând
comisioane de performanță
-
-
-
* Include administratorii, directorii autorizați de ASF și personalul angajat
** Suma recunoscută în cheltuielile anului 2021 - aferentă alocărilor de acțiuni SIF1 din anul 2020 pentru programul Stock
Option Plan derulat în baza hotărârii AGEA (art. 2 și 3) din 22.04.2019, a hotărârii AGEA nr. 2 din 27.04.2020 și a hotărârii
Consiliului de Administrație din 14.05.2020, respectiv programul de tip Stock Option Plan derulat în baza hotărârilor AGEA nr.
4 și 5 din 27.04.2020, a hotărârii AGEA nr. 3 din 25.11.2021 și a hotărârilor Consiliului de Administrație din 11.08.2020 și
30.07.2021- fiind efectul recunoașterii treptate a valorii programelor SOP în cadrul cheltuielilor cu remunerarea în instrumente
de capitaluri proprii între data alocării și data exercitării opțiunilor în conformitate cu prevederile Codului Fiscal.
*** Include ofițerul de risc, ofițerul de conformitate și auditorul intern (funcție externalizată).
**** Include directorii de compartimente, manageri IT/HR, contabil șef și analiști/consultant din cadrul compartimentului
Analiză Investițională și Administrare Participații.


Graphics
ADRESA CALEA VICTORIEI 35A, ARAD 310158 • TELEFON 0257 304 438 • FAX 0257 250 165 • EMAIL SIFBC@SIF1.RO • INTERNET WWW.SIF1.RO
CAPITAL SOCIAL SUBSCRIS ȘI VĂRSAT 51.542.236,30 LEI • NUMĂR DE ORDINE ÎN REGISTRUL COMERȚULUI J02/1898/1992 • COD DE IDENTIFICARE FISCALĂ RO2761040
NUMĂR REGISTRU ASF AFIAA PJR07.1AFIAA / 020007 / 09.03.2018 • NUMĂR REGISTRU ASF FIAIR PJR09FIAIR / 020004 / 01.07.2021
COD DE IDENTIFICARE A ENTITĂȚII JURIDICE (LEI) 254900GAQ2XT8DPA7274 • CONT BANCAR RO77 BTRL 0020 1202 1700 56XX • BANCA TRANSILVANIA SUCURSALA ARAD
D E C L A R A Ţ I E
Această declaraţie este dată conform art. 65 alin. 2 (c) din Legea nr. 24/2017, republicată, în legătură cu
situaţiile financiare ale SIF Banat-Crişana SA întocmite la 31 decembrie 2021, privind măsura în care acestea
prezintă în mod corect din toate punctele de vedere semnificative, poziţia financiară a SIF Banat-Crişana SA
la 31 decembrie 2021 şi a rezultatului operaţiilor sale încheiate la această dată în conformitate cu cerinţele
normelor de contabilitate din România şi anume Legea contabilităţii nr. 82/1991, republicată și Norma ASF
nr. 39/2015 pentru aprobarea Reglementărilor contabile conforme cu Standardele Internaționale de
Raportare Financiară, aplicabile entităților autorizate, reglementate și supravegheate de Autoritatea de
Supraveghere Financiară din Sectorul Instrumentelor și Investițiilor Financiare.
Noi ne asumăm responsabilitatea pentru prezentarea fidelă a situaţiilor financiare în conformitate cu
reglementările legale mai sus enumerate. Confirmăm în cunoştinţă de cauză şi cu încredere că:
a) Politicile contabile utilizate la întocmirea situaţiilor financiare anuale individuale sunt în conformitate
cu Reglementările contabile aprobate prin Norma ASF nr. 39/2015;
b) Situaţiile financiare anuale individuale întocmite la 31 decembrie 2021 oferă o imagine corectă şi
conformă cu realitatea a activelor, obligaţiilor, poziţiei financiare şi a profitului sau pierderii și a altor
elemente ale rezultatului global și a celorlalte informații referitoare la activitatea desfășurată de
Societate;
c) Societatea îşi desfăşoară activitatea în condiţii de continuitate;
d) Raportul consiliului de administraţie cuprinde o analiză corectă a dezvoltării şi performanţelor
societăţii şi o descriere a principalelor riscuri şi incertitudini specifice activităţii desfăşurate.
Președinte - Director general Director economic
Bogdan-Alexandru Drăgoi Dorel Baba